一、隔夜美股行情：科技股引领史诗级反弹
关键数据：
- 三大指数集体暴涨：道琼斯指数涨7.87%、标普500指数涨9.52%、纳斯达克指数涨12.16%，创年内最大单日涨幅。
- 科技股狂飙：苹果、微软、英伟达等大型科技股大幅收涨超5%，半导体板块表现尤为强劲，费城半导体指数单日暴涨19%，刷新历史最大涨幅纪录。
- 中概股共振上行：纳斯达克中国金龙指数收涨4.53%，拼多多、阿里巴巴、理想汽车等热门标的领涨。
市场逻辑：市场对美联储加息周期或接近尾声的预期升温，叠加多家科技巨头超预期财报提振风险偏好，资金涌入高成长板块。
二、市场波动加剧：恐慌指数深跌，美债抛售潮暂缓
- VX恐慌指数暴跌：创史上最大跌幅，显示短期投机情绪迅速降温。
- 美债剧烈波动：10年期国债收益率一度回落，但尾盘因经济数据超预期再现反弹。投资人正重新权衡“软着陆”与通胀韧性风险。
三、关税政策再添变数：中美博弈深化
- 美国暂停部分国家关税：特朗普称对未采取报复性措施的经济体授权实施90天关税暂停，但中美贸易摩擦螺旋式升级态势未改。
- 对华加税至125%：美国宣布对部分中国进口商品加征关税至125%，涵盖机械、电子等关键领域。中方表态“坚决反制”，双方或进入新一轮博弈周期。
影响分析：短期或加速全球供应链“去中国化”进程，但资本市场押注冲突长期化下的政策缓冲空间。
四、国内聚焦：跟涨情绪升温，警惕分化风险
- A股联动窗口开启：隔夜中概股及半导体板块大涨或带动国内科技、消费板块今日高开，但需警惕内部分化。当前市场缺乏强政策预期支撑，追高需谨慎。
- 操作策略建议：
- 短线：关注超跌科技、消费电子板块的估值修复机会。
- 中线：逢低布局新能源、医药等景气度回升赛道，提防短期情绪过热后的回落风险。
五、今日关注事件
- 1.国内央行公开市场操作及流动性释放信号；
- 2.欧美PMI数据发布，验证全球经济韧性；
- 3.中美贸易谈判进程及地缘政策动向。
备注：当前市场波动率为年内峰值，建议投资者控制仓位，以“买低卖高”的波段策略应对结构性行情。