国内外股市动态
- 美股1：周四美股收盘涨跌不一，道指重挫 527 点，跌幅 1.33%，纳指微跌 0.13%，标普 500 小幅收涨 0.13%。三大股指周线均录得跌幅，主要是因为特朗普关税政策的不确定性持续给市场施压，美联储主席鲍威尔警告关税可能加剧通胀压力。个股方面，联合健康因财报不及预期暴跌 22%，礼来则因减肥药试验利好大涨。特斯拉、英伟达等科技股受减产及出口管制影响承压。
- A 股：昨日 A 股市场表现活跃，上证指数八连涨，不过成交额跌破万亿6。地产链与光刻机概念领涨，贵金属回调6。从板块来看，算力需求增长推动数据中心相关企业产品结构优化升级，新能源汽车与人形机器人产业链协同发展，相关板块表现出较强的发展潜力7。今日需关注宁德时代等企业的一季报披露，可能会引发相关板块的波动8。
债市情况
- 国内债市2：4 月 17 日债市偏弱震荡，银行间现券收益率小幅回升 1BP 左右。公开市场单日净投放 1796 亿元，资金利率普遍转为下行。中金固收称预计二季度央行可能加快实施降准降息，资金利率中枢有望逐步下移。国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.49% 报 119.440 元。可转债市场共成交 476 只可转债，其中 328 只收涨，3 只收平，145 只收跌。
- 美债市场2：美债正在面临超级大抛盘，收益率持续攀升，30 年期收益率一度上行 20 个基点，上涨幅度一度接近 5.4%；10 年期收益率一度逼近 4.5%，上涨幅度一度超过 5%。
汇市动态5
外汇市场上，期权交易员两周来首次押注人民币未来一个月将小幅上涨。1 个月期美元 / 离岸人民币风险逆转指标于 4 月 17 日跌至 - 0.05%，自 4 月 2 日以来首次进入负值区域，表明看跌期权需求占主导地位。此前受全球贸易环境变化影响，美元 / 离岸人民币现汇在 4 月 8 日触及历史高位 7.4290，但随后逐步回落至 7.32 附近。近期人民币中间价跌幅明显小于离岸汇率波动，引发市场对监管部门通过逆周期因子 “稳汇率” 的猜测。美元指数自 4 月 11 日起跌破 100 关口，创 2023 年 7 月以来新低，市场对美元作为储备货币的稳定性产生疑虑。
宏观经济要闻
- 国际方面1：IMF 总裁格奥尔基耶娃警告，全球贸易不确定性已 “爆表”，下周将显著下调全球经济增长预期并上调部分国家通胀预期。美国特朗普政府的关税政策引发全球关注，不仅对各国经济产生直接影响，还增加了不确定性，打击企业和家庭信心。日本央行行长植田和男指出，美国关税政策将严重冲击日本经济。欧洲央行一年来第七次降息，以应对因特朗普贸易关税而进一步承压的欧元区经济。
- 国内方面7：中国人民银行等六部门近期联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，为跨境金融业务开展降低合规成本，进一步便利金融业数据跨境流动，同时切实保障金融业数据安全。上海市委、市政府印发《新时代新征程促进民营经济高质量发展的若干措施》，聚焦持续优化民营经济发展环境等六个方面，提出了 26 项工作措施，以支持民营经济发展。
黄金市场1
尽管黄金价格短期有所回落，但分析师仍看好黄金前景，花旗将未来三个月目标价上调至 3500 美元，认为实物短缺和避险需求将支撑金价。目前市场关注特朗普关税政策的不确定性及全球贸易战风险，预计金价本周仍将录得约 2% 涨幅。
市场整体分析与投资建议
当前全球金融市场受特朗普关税政策等因素影响，不确定性显著增加。美股市场波动加剧，A 股市场在政策支持下虽有一定表现，但也面临外部风险的不确定性。债市方面，国内在央行货币政策预期下，资金面有望保持相对宽松，但需关注长端利率的波动；美债市场则因多种因素面临较大压力。汇市中人民币汇率短期出现企稳迹象，但未来走势仍取决于全球贸易谈判等因素。黄金作为避险资产，在当前环境下具有一定的配置价值。
对于投资者而言，在股票投资上，建议关注科技自主可控相关板块，如半导体设备等，关税倒逼国产替代加速，政策扶持明确8。同时，海南自贸区等区域政策受益板块也具有一定机会8。防御性配置方面，贵金属和高股息红利板块可作为对冲市场波动的选择8。在债市投资上，可适当关注国债期货及可转债的投资机会，但需注意市场波动。汇市方面，投资者可根据自身风险偏好，合理配置人民币资产或进行外汇衍生品套保。总之，在复杂多变的市场环境下，投资者应保持谨慎，根据自身的风险承受能力和投资目标，合理调整资产配置。