一、中美贸易协议推动全球市场上涨
中美日内瓦经贸会谈取得重大成果，双方发布联合声明，美国将在 90 天内把对中国商品的关税从 145% 降至 30%，中国也将对美国商品的关税从 125% 下调至 10%5。此次关税调整覆盖新能源设备、消费电子等多个民生领域，91% 的额外关税被彻底取消，仅在芯片、生物医药等战略行业保留 10% 的基准税率，同时 24% 的关税暂缓实施 90 天。
这一协议的达成超出市场预期，对全球市场产生了积极影响。受此推动，隔夜美股大幅收高，道琼斯工业平均指数上涨超过 1100 点，涨幅 2.81%，收于 42410.10 点，创两个月新高；纳斯达克综合指数暴涨 4.35%，至 18708.34 点，芯片、电商、AI 巨头集体狂欢；标普 500 指数涨幅 3.26%，科技股贡献超六成涨幅，特斯拉、英伟达、苹果等领涨。同时，纳斯达克中国金龙指数也暴涨 5.4%，阿里巴巴、拼多多、小鹏汽车等领涨。
在协议达成后，港股在当日还处于开市时间，出现直线拉升大涨。A 股昨日也强势收官，上证指数收报 3369.24 点，涨幅 0.81%，站稳 3350 点关键位，金融、消费板块温和修复；深证成指大涨 1.72% 至 10301.16 点，创近一个月新高，半导体、人形机器人概念爆发；创业板指领涨 2.63%，收于 2064.71 点，新能源车、AI 算力板块贡献核心动能。
二、市场对关税协议的解读与担忧
虽然中美关税协议的达成带来了短期的利好，显著降低了两国企业的贸易成本，提振了消费者信心，并缓解了全球供应链压力。但协议中暗含的 “观察期” 条款也引发了市场的关注5。双方仅暂时停止而非永久取消部分关税，科技封锁、产业补贴等核心分歧仍未解决，后续谈判的不确定性有所增加。例如，若未来 90 天的谈判未能达成协议，关税可能会超过 30% 的水平，不过特朗普也表示不会将对华关税总额提高到 145% 的水平。
三、美联储政策与市场降息预期
美联储连续第三次维持联邦基金利率在 4.25%-4.5%，鲍威尔强调通胀压力未消，需观察经济数据，展现出政策的鹰派立场。这一立场压制了风险资产，美元指数走强，新兴市场货币承压。受中美关税协议影响，市场对美联储降息预期再次调整，此前市场预期美联储在高关税影响下可能在 6 月开始降息，随着关税的降低，现在市场将降息的预期放在了今年第四季度。
四、美国药品降价政策对医药股的影响
此前，特朗普曾表示最终美国药品价格将下调 30%-80%，这一表述导致中日韩一些医药股股价大跌。在中国股市中，港股的创新药板块指数下挫 3.16%3。下跌的逻辑在于，美国药品降价，中国的创新药和仿制药价格也可能向美国看齐，利润空间将进一步被压缩。不过，美国医药费用支出主要由商保支付，此次降价行动大概率会招致制药公司和商保公司的法律反诉，其前景并不乐观。
五、其他重要财经新闻
六、财经晨报总结与市场展望
综合来看，中美关税协议的达成是近期全球财经领域的重大事件，对股市、汇市、商品市场等产生了广泛影响。全球股市因这一利好消息而上涨，市场情绪乐观，但投资者也需关注协议后续执行情况以及潜在的不确定性。美联储的利率政策仍存在变数，将继续影响全球金融市场的走势。其他如国际油价、黄金价格、各国央行政策以及企业的重大决策等，也都在塑造着当前复杂多变的财经格局。
对于今日的 A 股市场，由于中美利好消息，预计会高开。上证指数已经触及 boll 上轨，高开后可能偏离 boll 上轨，技术上有一定压力。同时，需关注 “三缺口理论” 是否会再次接受挑战，因为此前上证指数在 4.10 和 5.7 已经出现了两个缺口，今日高开后可能会产生第三个缺口。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策，合理控制仓位，把握市场机会的同时注意防范风险。
以上内容整理自公开信息，不构成投资建议。市场变化迅速，投资者需密切关注各类财经消息，及时调整投资策略。