一、指数表现：放量下跌，恐慌情绪集中释放

1. 1. 核心指数走势

• ●上证指数：跌 0.75%，收 3377.62 点，放量跌破 5 日均线（3393点），下探 20 日均线（3372点）支撑，日线形成 “分离线” 形态，短期转弱信号明显。

• ●深证成指：跌 1.10%，收 10132.45 点，失守 20 日均线，也是布林中轨（10169 点）破位，中期趋势呈横盘。

• ●创业板指：跌 1.13%，收 2044.31 点，连续两日调整，10 日线（2038点）支撑岌岌可危，宁德时代不再持续拖累。

• ●量能特征：全天成交额 1.47 万亿，较前一日放量 1955 亿，创 最近2月以来新高，呈现 “下跌放量” 特征，显示恐慌盘出逃。

2. 2. 市场情绪指标

• ●个股涨跌：4263股下跌，仅795股上涨，跌停股 15 只（非 ST），跌超 5% 个股 438 只，恐慌情绪达 6 月以来峰值。

• ●涨停数据：57 股涨停，封板率 84%（前一日 80%），连板晋级率降至 27.78%，北矿科技 5 连板成为唯一高标，短线情绪骤冷。

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二、板块轮动：避险板块逆势崛起，前期热点全面退潮

（一）强势板块：地缘冲突驱动避险需求

1. 1. 油气（+4.8%，领涨全市场）

• ●驱动逻辑：以色列袭击伊朗核设施，国际油价飙升（WTI 原油一度涨 14%），霍尔木兹海峡封锁担忧（全球 40% 石油出口）。

• ●龙头表现：科力股份（北交所 30CM 涨停）、通源石油（20CM 涨停）、洲际油气（4 天 3 板），板块内 12 股涨停，但三桶油（中国海油 + 3%）涨幅有限，显示情绪炒作特征。

• ●风险提示：国际油价尾盘回落至涨 5%，若后续涨幅收窄，板块或面临回调压力。

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1. 2. 核污染防治（+4.2%，事件催化）

• ●驱动逻辑：伊朗纳坦兹核设施遭袭击，市场担忧核泄漏，叠加日本核废水排放预期，核辐射防护需求激增。

• ●龙头表现：捷强装备（20CM 涨停）、中广核技（涨停）、恒光股份（20CM 涨停），板块内 8 股涨停，核电产业链（融发核电 + 7%）同步活跃，但高位股百利电气跌停拖累情绪。

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1. 3. 军工（+3.5%，地缘 + 事件驱动）

• ●驱动逻辑：中东局势升级，巴黎航展（6 月 17 日）临近，军贸出口预期升温，无人机（晨曦航空 20CM 涨停）、导弹（北方长龙 20CM 涨停）领涨。

• ●机构观点：东方证券指出军费支出增加，军贸供应链核心企业业绩有望释放，中航成飞（+12%）、中无人机（+11%）获机构加仓。

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（二）弱势板块：前期抱团瓦解，消费科技双杀

1. 1. IP 经济（-5.3%，高位回调）

• ●核心原因：泡泡玛特（+1.2%）虽维持涨势，但 A 股跟风股（青木科技 - 12%、奥雅股份 - 11%）集体崩盘，前期涨幅过大叠加获利了结。

• ●资金动向：量化资金抛售汽配股（如美晨科技）、买入游戏传媒（如奥雅股份），体现高频交易特征。

2. 2. 医药（-3.8%，内外利空共振）

• ●催化因素：港股云顶新耀控股股东减持（跌 12%），拖累 A 股创新药（海思科 - 7%），叠加医保谈判预期压制，CRO 板块（药明康德 - 4%）走弱。

3. 3. 计算机（-4.5%，获利回吐）

• ●基本面：算力硬件）、AI 服务器前期涨幅过大，中报业绩兑现前资金提前撤离，主力净流出 93 亿居首。

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三、资金动向：避险资产获抢筹，核心资产遭抛售

1. 1. 主力资金流向

• ●净流入板块：军工（+30 亿）、石油石化（+18 亿）、贵金属（+12 亿），防御属性显著。

• ●净流出板块：计算机（-93 亿）、医药（-65 亿）、电子（-58 亿），科技成长股集体失血。

• ●个股层面：海能达（+8.5 亿，军工通信）、恒玄科技（+7.2 亿，消费电子）获主力加仓，比亚迪（-13.5 亿）、贵州茅台（-13.2 亿）遭大额抛售。

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1. 2. 北向资金动向

• ●净卖出 43.8 亿，创 6 月最大净流出：

• ●减仓方向：贵州茅台（-8.7 亿）、五粮液（-7.3 亿）、比亚迪（-6.9 亿），持续撤离消费与新能源龙头。

• ●加仓方向：兴业银行（+5.2 亿）、沪农商行（+4.8 亿），转向低估值金融股避险。

• 

1. 3. 龙虎榜资金特征

• ●机构席位：中曼石油（-1.42 亿，油气）遭机构抛售，千红制药（+8500 万，医药）获游资抱团，显示行业景气度分歧。

• ●游资动向：宁波解放南抛售融发核电（-1.1 亿），量化资金聚焦 20CM 首板股（如科力股份），高频交易加剧波动。

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四、市场主线逻辑与热点拆解

1. 1. 地缘政治驱动避险行情

• ●核心事件：以色列袭击伊朗核设施，引发原油供应与核泄漏双重担忧，油气、黄金、军工形成避险三剑客。

• ●产业链传导：油价上涨直接利好油服（通源石油）、炼化（洲际油气），核污染防治聚焦检测设备（捷强装备）、辐射防护（际华集团）。

• ●持续性分析：地缘冲突具有突发性，若局势缓和，避险板块或快速退潮，需关注周末中东局势进展。

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1. 2. 前期强势板块瓦解逻辑

• ●新消费 / IP 经济：泡泡玛特市值已达 3600 亿港元，A 股跟风股估值透支（如元隆雅图 PE 超 80 倍），资金恐高情绪蔓延。

• ●创新药：港股 BD 交易（中国生物制药）催化退潮，叠加云顶新耀减持利空，板块从趋势抱团转向情绪博弈。

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1. 3. 稳定币概念韧性

• ●事件驱动：蚂蚁集团申请香港稳定币牌照，澄天伟业（20CM 涨停）、正元智慧（20CM 涨停）延续强势，叠加 CIPS 跨境支付预期（陆家嘴论坛），成为泛金融唯一活口。

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五、技术面与后市展望

1. 1. 指数关键点位

• ●沪指：大道线线（3368 点）为短期强支撑，若失守则下探端午变盘起涨（3344点），3398 点山顶帅压力显著。

• ●全A等权：周大道线决定中期趋势，本周再创新高、日线级别不见山顶帅，或引发进一步反抽的反弹。

2. 2. 板块潜在机会

• ●油气 / 核污染防治：关注事件进展

• ●军工：巴黎航展临近，无人机、航空发动机存在事件催化

• ●金融：稳定币、银行具防御属性，适合风险偏好降低时配置。

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1. 3. 风险预警

• ●外部风险：中东冲突升级可能引发全球市场动荡，影响 A 股外资流向。

• ●内部风险：下周二（6 月 16 日）工业增加值数据若低于预期（预期 5.2%），可能加剧经济复苏担忧。

六、操作策略与重点事件

1. 1. 短期策略

• ●规避前期热门板块的山顶帅补跌风险，聚焦沉底炮、穿宫炮等事件驱动板块的分歧低吸。

• ●关注大道线在日线3368反抽的力度，沪指有效来到3363点需注意支撑，只要3317没破、趋势向上没变。

2. 2. 重点事件跟踪

• ●6 月 14-15 日：中美关税谈判窗口期截止，关注航运、出口家电反应。

• ●6 月 17 日：巴黎航展开幕，关注军工股、无人机的订单催化。

3. 总结：6 月 13 日市场呈现 “地缘冲突驱动避险，前期热点集体瓦解” 特征，放量下跌反映恐慌情绪集中释放。短期需关注大道线支撑与中东局势演变，操作上以等待恐慌情绪宣泄完毕后的结构性机会，挖掘黑天鹅事件驱动的短期热点。

三板斧有些个股要注意下列机会与风险：

• ●润建股份（AI+新能源技术展示）、内蒙一机（资金流入+解禁利空出尽）、方正科技（AI算力定增）受事件或政策驱动明显；

• ●安硕信息（政府补助）、欧陆通（机构看好）存在短期催化。

• ●岩山科技（业绩下滑+资金大幅流出）、东百集团（股权质押风险）、威星智能（股东减持）

• ●共进股份（业务澄清利空）

• ●四川长虹（业绩亮眼但资金流出）、赛力斯（交付数据vs主力抛售）需结合次日市场情绪判断。

• ●柯力传感（机器人传感器布局）、沃尔核材（新能源车产业链）、征和工业（机构买入评级）受事件或政策驱动明显；

• ●华东重机（订单交付）、杭齿前进（专利技术）存在基本面支撑。

• ●兆威机电（股东减持）、三丰智能（资金持续流出）

• ●宁波东力（单日大跌后修复需求存疑）

• ●拓斯达（出口增长）、麦格米特（产能优化）需结合次日市场情绪判断。

• ●恒宝股份受益于稳定币概念短期炒作，但需注意板块轮动风险

• ●青岛金王因主力资金大幅流出及行业疲软

• ●华联股份机构持续接盘或释放估值修复信号，但折价交易反映分歧 

• ●湘邮科技业绩说明会前资金小幅流入，需关注Q1高增长能否持续