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盘前早参阅读的黄金法则：

• 数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会

• 时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略a

• 反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3436 

1. 美股昨夜发生了什么：   美股再创新高！纳指季度涨幅创五年最佳，这些大事正在重塑市场

（1）美东时间周一，美股三大指数集体收涨，标普 500（6204.95 点）和纳指（20369.73 点）再创历史收盘新高，道指涨 0.63% 报 44094.77 点。作为 6 月及二季度收官日，美股全月表现强劲：标普 500 月涨近 5%、纳指涨超 6%、道指涨超 4%；二季度标普 500 创 2023 年 Q4 以来最大季度涨幅，纳指更是创下五年来最佳季度表现，彻底逆转特朗普贸易战引发的回调。

（2）核心驱动：加拿大让步缓解贸易摩擦，关税悬念待解

• ●贸易僵局破冰：加拿大宣布撤销数字服务税，回应特朗普上周五 “终止谈判” 的威胁，原定于本周征收的数字税取消。美国财长贝森特称 “部分国家正诚意谈判”，但警告若谈崩，关税可能回升至 4 月水平（此前宽限期下周到期）。

• ●市场逻辑切换：投资者更关注 “通胀稳定 + 盈利修复”，而非短期关税扰动。U.S. Bank 策略师指出，企业盈利趋势向上、利率平稳为下半年行情铺路，“忧虑之墙” 正逐步瓦解。

（3）个股风云：苹果 AI 战略转向，谷歌押注核聚变

• ●苹果（+2.03%）：传放弃自研 AI 模型，拟用 Anthropic 或 OpenAI 技术升级 Siri，股价一度涨 3%，反映市场对其 AI 商业化效率的认可（利好 AI 服务提供商）。

• ●谷歌（-1.29%）：与联邦聚变系统签署 200 兆瓦购电协议，系核聚变能源首次商业化采购，押注未来清洁能源（利好核聚变概念）。

• ●Strategy（比特币持仓）：上周斥 5.32 亿美元增持 4980 枚比特币，总持仓达 59.7 万枚，成本 424 亿美元，加密货币资产配置再升温（利好比特币相关标的）。

• ●纳斯达克中国金龙指数跌 0.49%，蔚来（-0.87%）、小鹏（-1.38%）等新势力跟跌，网易（+1.45%）因游戏版号放量逆势上涨，腾讯音乐（-2.04%）受版权政策调整压制。

（4）商品与资金：黄金反弹，原油微跌

• ●COMEX 黄金涨 0.61% 至 3307.7 美元 / 盎司，受益于美元指数走弱及美股高位获利资金避险需求；

• ●WTI 原油跌 0.63% 至 65.11 美元 / 桶，布伦特跌 0.24% 至 67.61 美元 / 桶，中东停火后供应端担忧缓解，油价维持低位震荡。

（5）数据背后的信号：美股在 “政策风险 + 业绩验证” 的博弈中再创新高，本质是资金对 “科技革命 + 经济软着陆” 的双重押注。对投资者而言，需聚焦二季报超预期的细分领域 —— 如 AI 算力硬件、新能源技术突破点，而非单纯追逐指数新高。

2. 寛基的资金动向： 数微涨但资金持续撤离，中盘股成 “避风港”

（1）市场情绪微妙：上证指数涨 0.59%，但上交所 ETF 连续 4 天净赎回，合计流出 46.54 亿元，显示指数上涨背后是 “存量资金博弈”。

（2）中盘成长获加仓：中证 A500 指数净申购 21.15 亿元（居首），科创 100 指数申购 3.21 亿元，资金继续押注 “政策 + 业绩” 双驱动的中盘科技股（利好中证 A500、科创 100 成分股）。

（3）大盘蓝筹遭抛售：沪深 300、上证 50 虽未直接提及，但连续赎回趋势下，权重股承压概率上升（利空大盘蓝筹）。

3. 期指的资金动向： 减空23手，共持有净空单91389手。

（1）多空博弈胶着：期指合计减空 23 手，净空单维持 91389 手（接近 9.1 万手），时隔 50 日后仍在高位。某信对 IH（上证 50）、IF（沪深 300）加空 684 手，却对 IC（中证 500）、IM（中证 1000）减空 1177 手，体现 “看空大盘、谨慎看多中小盘” 的矛盾心态（利空中证 50/300，中性偏利多中证 500/1000）。

（2）关键信号解读：上周巨量加空 2.06 万手后，今日减空力度微弱，主力选择 “袖手旁观”。历史经验显示，净空单在 9 万手附近易引发指数震荡，但未达 11 万手的 “强仓控线”，短期风险仍可控（中性信号）。

4.  钱流向机会：  券商爆买 + 科技分化，防御与成长 “双主线” 显现

（1）申购榜：券商领涨 + 硬科技回暖，高股息 “冰火两重天”

• ●券商板块爆发：证券公司指数净申购 12.35 亿元（居首），300 非银申购 2.15 亿元，或因市场预期 7 月政策窗口期（如降准、资本市场改革），资金提前布局（利好券商、保险板块）。

• ●科技内部 “精选赛道”：科创芯片指数申购 3.09 亿元，光伏产业申购 2.32 亿元，而半导体芯片赎回 0.71 亿、新能赎回 1.14 亿，显示资金从 “泛科技” 转向 “硬科技 + 业绩确定性”（利好科创芯片、光伏组件；利空中下游半导体）。

• ●高股息策略分化：红利低波 50（+1.92 亿）、银行（+1.76 亿）获申购，钢铁（-2.04 亿）、传统红利指数（-1.12 亿）被抛售，资金更青睐 “低估值 + 高成长” 的红利标的（利好银行、高股息成长股；利周期钢铁）。

（2）赎回榜：周期股持续失血，部分红利股遭获利了结

• 钢铁、能源被抛弃：中证钢铁赎回 2.04 亿元，主因粗钢压减政策落地及房地产需求低迷；中证新能赎回 1.14 亿，或因上游原材料价格波动（利空钢铁、新能源上游）。

（3）短期风险提示：

• ●上证指数连续 4 天 ETF 净赎回，叠加期指净空单高位徘徊，3450 点上方需警惕 “指数涨、个股跌” 的分化风险，尤其是前期爆炒的题材股（谨慎追高）。

• ●券商板块单日爆买 12 亿，若后续政策落地不及预期，可能出现 “利好兑现” 回调（关注政策窗口期进展）。

（4）数据背后的真相：当前市场正从 “普涨” 转入 “结构化博弈”，资金用脚投票的分化，本质是对 “政策催化 + 业绩验证” 的双重筛选。与其纠结指数涨跌，不如锚定中报预增超预期的细分领域 —— 这才是穿越震荡的核心抓手。

 二。新闻早餐的解读？

1.  事件： 军工板块突然爆拉 4%！中东局势又要搞事情？今天 A 股最热闹的板块非军工莫属，中证军工指数直接暴涨超 4%，舰载机、导弹、无人机等细分领域掀涨停潮。这行情来得突然，让不少人摸不着头脑：军工咋突然成了 “全村最靓的仔”？

源由：中东局势火上浇油，内部催化也不少先说外围刺激，国际原子能机构总干事格罗西一句话把水搅浑了 —— 他说伊朗可能在几个月内恢复生产浓缩铀，等于实锤了之前美国对伊朗核设施的袭击没伤到根本。特朗普当场炸毛，放话要是伊朗真重启浓缩铀，不排除再次轰炸。中东这地方一有冲突预期，军工板块的情绪炒作就跟着起来了，毕竟全球军贸需求大概率会跟着扩大。

再说内部逻辑，今年是 “十四五” 规划收官之年，军工装备订单进入冲刺阶段。你想啊，前几年受疫情和供应链影响，部分装备交付延期，今年得集中补上，基本面修复预期本来就强。再加上九三大阅兵的 “明牌”—— 历史经验告诉我们，这种规格的大阅兵，新一代武器装备大概率会高调亮相，资金提前几个月就开始埋伏了。

影响：情绪炒作 vs 基本面，资金在赌什么？短期看，这波上涨主要是情绪驱动。中东局势紧张，资金本能地往军工板块冲，舰载机、导弹这些 “硬军工” 首当其冲。但别忘了，军工板块过去几年波动很大，业绩兑现经常 “打脸” 预期 —— 比如 2023 年某导弹龙头业绩预告暴雷，直接带崩整个板块。

不过这次有点不一样，“十四五” 收官 + 阅兵预期，给了资金更多想象空间。尤其是舰载机产业链，随着福建舰海试推进，电磁弹射相关的配套企业订单明显回暖，这可不是单纯的情绪炒作，而是有基本面支撑的。

看法：别追高！这两类军工股值得蹲。对咱们普通投资者来说，军工板块这波行情得冷静看：

• ●短期情绪票：中东局势一旦缓和，比如美国和伊朗重启谈判，这些纯概念炒作的标的可能会回调，千万别追高接盘。

• ●真成长标的：可以关注两类，一是 “十四五” 订单超预期的主机厂，比如歼击机、无人机制造商；二是阅兵可能亮相的新装备产业链，比如高超音速导弹材料、新型雷达组件供应商。

另外，九三大阅兵还有两个月，资金可能会反复炒作 “预期差”—— 比如某型装备提前曝光细节，或者订单数据提前泄露。但记住，军工股的业绩兑现期通常在四季度，现在买入得做好 “震荡磨底” 的准备。

说到底，军工板块就像个 “刺头”，平时不声不响，一有风吹草动就暴涨暴跌。这次借着中东局势和阅兵预期起飞，能不能持续还得看订单落地情况。与其追涨，不如列个清单，把那些估值低于行业平均、机构持仓增加的标的加入自选，等回调时再分批布局 —— 毕竟，真正的行情，从来不是靠情绪炒出来的。

2. 事件： 游戏传媒突然爆拉！银行 “抽血” 结束后，这波行情能走多远？今天 A 股最扎眼的就是游戏和传媒板块了，中证游戏指数直接涨超 3%，恺英网络、巨人网络这些票跟着起飞。为啥突然爆发？说白了，前阵子银行股涨得太疯，把市场资金全吸走了，现在银行一调整，释放出来的资金转头就扎进了游戏赛道，加上今年游戏公司确实憋了不少大招。

源由：银行 “退烧”+ 游戏 “上新”，资金找对了风口。银行板块前两周天天霸屏，现在终于歇口气，资金可算能换个地方玩了。更关键的是，今年游戏公司集体放大招：

• ●ST 华通（原世纪华通） 简直是 “印钞机”，两款 SLG 游戏《无尽冬日》和《KingShot》火到不行。前者月流水超 10 亿，年流水破百亿；后者每月也有大几个亿进账，靠着这俩爆款，今年收入预计超 300 亿，利润 50 亿起步。

• ●巨人网络 新上的《超自然行动组》有点意思，像网易《第五人格》那样的探险游戏，单月流水也有几个亿；完美世界 的开放世界游戏《异环》正在测试，玩法类似 GTA5，开车打怪经营店铺全能干，测试反馈贼好。

• ●最绝的是 恺英网络 ，搞了个 EVE 恋爱 AI 陪伴游戏，AI 能陪你聊天、打扮，甚至帮你点奶茶，这不就是 2023 年炒的 “AI 改游戏” 终于落地了嘛！

影响：从 “炒概念” 到 “看业绩”，游戏板块逻辑变了。以前炒游戏都是蹭热点，现在不一样了 ——ST 华通这种靠流水硬扛的票，直接把板块逻辑从 “故事” 拉到了 “业绩”。你想啊，单款游戏月流水 10 亿是啥概念？相当于每天进账 3000 多万，这可比很多上市公司全年利润都高。

而且 AI 在游戏里的应用真不是虚的，恺英那个 AI 陪伴游戏，测试时玩家付费率比传统游戏高 40%，说明用户愿意为 “真互动” 买单。这也难怪资金敢猛怼，毕竟有业绩打底，不是纯画饼了。

看法：别追高，但这两类标的值得蹲。对咱们普通玩家来说，这波游戏行情得理性看：

• ●短期别追涨：银行调整释放的资金可能只是短期炒作，要是后续新游戏上线不及预期，容易回调。

• ●长期盯两类票：

  ① 业绩兑现型：像 ST 华通这种有爆款支撑的龙头，中报业绩大概率超预期；

  ② AI 落地型：恺英网络、汤姆猫这些把 AI 做出实际流水的公司，才是真正的 “AI + 游戏” 受益者。

说到底，游戏板块现在就像 2019 年的新能源，刚开始涨的时候谁都觉得高，但后来才发现只是起点。不过记住，得挑那些 “有产品、有流水、有 AI” 的真龙头，别踩进纯概念炒作的坑 —— 毕竟，能持续赚钱的游戏，才是好游戏；能持续涨的股票，才是真牛股。

三。谷神指标的心法-第24章：

没必要看任何人的“年化收益率”，

那东西只会制造焦虑，也不一定是真的，只关注自己的。

梳理和总结自己和别人的经验

因为不可能总是通过自己赔钱来学习，那样也太蠢了

要善于学习别人的经验，为己所用，总结的时候要细致，因为门道往往藏在细节里面。

优秀投资者对于重仓极其苛刻，一旦下了，是思考了很多维度的。

最终的呈现的也仅仅是其中一种可能，其实一般都做好了更差的准备。

所以一切案例，只看到那个最后结果是不行的，那仅仅是一种“片面的呈现”，需要更深入的了解，才能学到东西。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！