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一、指数表现：放量反弹，创业板指领涨

  1. ●核心指数走势

    • ○上证指数：涨 0.70%，收3497点，逼近 3500 点整数关，创 2022 年 1 月以来收盘新高，上升楔形的上沿（3500以上）形成强支撑，日K尽头线（7/4）呈现最后怀抱，短期反转趋势明确。

    • ○深成指：涨 1.46%，收 10588 点，反包前两日阴线不全，因没有突破 10610 点压力位（7/4），布林上轨（10595 点）视为压力，技术形态修复至区间上行。

    • ○创业板指：涨 2.39%，收 2181.07 点，领涨三大指数，重新站上 5 日线，但没有突破7/4高点，宁德时代（山顶帅）压力还在，日线 KD还没金叉，中期进二退一。

    • ○量能特征：全天成交额 1.45 万亿，较前一日放量 2453 亿，创 7 月以来新高，呈现 “价升量增”，显示增量资金入场，市场交投活跃度显著提升。

  2. ●市场情绪指标

    • ○个股涨跌：4218 股上涨，613 股下跌，跌停股 3 只（非 ST），跌超 5% 个股 32 只，赚钱效应达 85%，超八成个股上涨，市场普涨特征明显。

    • ○涨停数据：67 股涨停，封板率 82%（前一日 87%），连板晋级率 50%，森林包装、金安国纪等 4 股晋级 4 连板，亚玛顿（5 天 4 板）上演 “地天板”，短线情绪回暖但高位股仍有分化。

二、板块轮动：科技与光伏爆发，防御板块调整

（一）强势板块：政策与业绩双驱动

  1. ●光伏（领涨全市场）

    • ○驱动逻辑：工信部召开座谈会治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能退出，多晶硅期货涨停（主力合约涨 5%），通威股份（涨停）、亚玛顿（地天板）领涨，板块内 15 股涨停。

    • ○市场结构：硅料（大全能源涨 10%）、电池片（钧达股份涨停）、玻璃（亚玛顿）领涨，逆变器（阳光电源涨 9%）补涨，机构预测减产将缓解库存压力，行业盈利有望修复。

    • ○机构观点：券商指出光伏板块悲观预期已充分释放，硅料、BC 电池、玻璃减产环节有望率先受益，政策驱动下或迎来阶段性修复。

  1. ●算力硬件（PCB/CPO）（科技主线）

    • ○驱动逻辑：工业富联公告 Q2 净利润增 39%（AI 服务器营收增 60%），带动算力硬件全线爆发，金安国纪（4 连板）、逸豪新材（20CM 涨停）领涨，胜宏科技（涨 9%）、中际旭创（涨 8%）续创历史新高。

    • ○产业链传导：资金从 PCB（景旺电子）向 CPO（天孚通信涨 10%）、服务器电源（麦格米特）扩散，工业富联（成交额 70 亿）涨停奠定板块人气，机构看好北美算力链业绩兑现。

  1. ●游戏（政策与需求催化）

    • ○驱动逻辑：6 月新游版号数量创近年新高（158 款），《超自然行动组》流水超预期，巨人网络（涨 7%）、恺英网络（涨 6%）跟涨，资金博弈暑期档游戏流水爆发。

（二）弱势板块：防御板块短暂调整

  1. ●银行 / 保险（获利回吐）

    • ○核心原因：前期抱团资金分流至科技与光伏，工商银行（跌 1.5%）、中国平安（跌 1.8%）小幅调整，板块短期获利盘兑现，长期股息率优势仍存。

  1. ●电力（情绪退潮）

    • ○驱动因素：高温天气催化减弱，华银电力（6 天 5 板）虽维持强势，但板块内多数个股（如深南电 A 跌 3%）随资金轮动回调，属短期获利回吐。

三、资金动向：科技与光伏获加仓，防御板块遭抛售

  1. ●主力资金流向

    • ○净流入板块：电子（+35 亿）、电力设备（+28 亿）、计算机（+22 亿），资金聚焦光伏、算力硬件等科技与新能源赛道。

    • ○净流出板块：医药生物（-15 亿）、银行（-12 亿）、公用事业（-8 亿），防御板块与前期高位医药股遭资金撤离。

    • ○个股层面：N 屹唐（+5.2 亿，次新）、工业富联（+4.8 亿，算力）获主力抢筹，常山药业（-3.2 亿，创新药）、华银电力（-2.5 亿，电力）遭抛售。

  2. ●北向资金动向

    • ○净买入 42.6 亿，大幅回流科技与新能源：

      • ○加仓方向：工业富联（+8.5 亿）、阳光电源（+6.2 亿）、宁德时代（+5.8 亿），聚焦算力硬件与光伏龙头。

      • ○减仓方向：贵州茅台（-3.1 亿）、招商银行（-2.8 亿），小幅撤离消费与金融蓝筹。

  2. ●龙虎榜资金特征

    • ○机构席位：美迪西（+6000 万，CXO）、塞力医疗（+8000 万，创新药）、中油资本（+9000 万，跨境支付）获机构买入，永安药业（-1.05 亿）、柳钢股份（-6000 万）遭机构卖出。

    • ○游资动向：两家一线游资合力买入中油资本（1.6 亿），逸豪新材（5000 万，PCB）获游资独宠，量化资金对塞力医疗（+3000 万）做 T，高频交易活跃。

四、市场主线逻辑与热点拆解

  1. ●光伏：政策驱动的供给侧修复

    • ○核心逻辑：工信部治理 “低价内卷” 推动减产，玻璃（30% 减产）、硅料环节库存有望去化，通威股份、亚玛顿等龙头受益价格修复，资金聚焦具备产能整合能力的企业。

    • ○风险点：需跟踪 7 月减产执行力度（如硅片厂开工率下降 40%），若需求端（海外装机）不及预期，反弹持续性存疑。

  2. ●算力硬件：业绩兑现的科技主线

    • ○驱动逻辑：工业富联 Q2 业绩超预期验证 AI 服务器需求爆发，PCB 因 GB300 服务器量产（9 月出货）维持高景气，金安国纪（覆铜板）、胜宏科技（PCB）成板块核心，机构预测行业业绩增速将持续至 2026 年。

  2. ●稳定币 / 跨境支付：牌照预期下的分化

    • ○事件驱动：香港《稳定币条例》8 月生效，目标年内发牌（个位数），港股国泰君安国际涨 30% 带动 A 股永安期货（2 连板）、中油资本（涨停），但前期龙头京北方表现平淡，板块内高低切明显。

五、技术面与后市展望

  1. ●指数关键点位

    • ○沪指：3473点短期支撑位，突破 3500点需放量至 1.5 万亿以上，否则维持 3456-3499点区间震荡。

    • ○全A等权：1225点（7/7的K线）为多空分水岭，失守则下探 1207大道线，微盘股板块的K线以“外侧翻红＂创高、注意5259万一跌破的反转。

  2. ●板块潜在机会

    • ○光伏：通威股份、亚玛顿的分歧低吸机会，关注硅料价格走势（若突破 10 万元 / 吨或强化盈利预期）。

    • ○算力硬件：金安国纪、工业富联的趋势延续性，跟踪北美云厂商资本开支（Q3 是否超预期）。

    • ○CXO：美迪西（20CM 涨停）、昭衍新药的补涨机会，受益 AI 制药应用与创新药 BD 项目增加。

  2. ●风险预警

    • ○外部风险：美联储加息预期反复（10 年期美债收益率升至 4.1%），可能压制科技股估值，需关注 7 月美联储议息会议前瞻指引。

    • ○内部风险：中报业绩预告密集披露期（7 月中旬启动），高位股（如部分算力硬件）若业绩不及预期，可能引发回调。

六、操作策略与重点事件

  1. ●短期策略

    • ○仓位控制在 3 成以下，聚焦人工智能、机器人、数字货币的分歧低吸，设止损位，对山顶帅高标果断止盈。

    • ○规避周大道线跌破的退潮票，对境外ETF（美德法日）、避险ETF（黄金、30年国债）、香港ETF（恒生、科技、证劵、创新药）保持关注，等待资金持续流入信号。

  2. ●重点事件跟踪

    • ○7 月中旬：中报业绩预告密集披露，聚焦工业富联、通威股份等龙头业绩兑现情况。

    • ○8 月：香港《稳定币条例》生效，关注牌照发放进展对跨境支付板块的催化。

    • ○政策面：跟踪光伏减产执行力度及工信部后续行业治理措施。

●总结：7 月 8 日市场呈现 “科技光伏领涨，量能显著放大” 特征，增量资金入场推动指数逼近 3500 点，光伏与算力硬件成核心主线，政策与业绩双驱动逻辑明确。短期需关注 3500 点突破动能与中报业绩预告，操作上以主线龙头为主，兼顾低位补涨机会，警惕高位股业绩风险。