盘前早餐帮助大家在15分钟内完成：信息过滤→机会识别→策略制定→预案准备的全流程，

盘前早参阅读的黄金法则：

• 数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会

• 时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略a

• 反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3498 

1. 美股昨夜发生了什么：    

（1）指数表现：三大指数收跌，周线转跌

• ●道琼斯指数：跌 0.63%，收 44,371.51 点，本周累跌 1.02%

• ●标普 500 指数：跌 0.33%，收 6,259.75 点，本周累跌 0.31%（前一日曾创历史新高）

• ●纳斯达克综合指数：跌 0.22%，收 20,585.53 点，本周累跌 0.08%

（2）关税政策：对加拿大加征 35% 关税，市场担忧升温

• ●特朗普宣布 8 月 1 日起，对加拿大进口商品征 35% 关税（理由涉及芬太尼流入和 “不公平贸易”），同时计划对未加征关税的贸易伙伴统一征 15%-20% 关税。

• ●影响：加拿大贸易相关板块利空；此前已宣布 8 月 1 日对所有进口铜征 50% 关税，持续压制相关制造业板块。

• ●周六时，特朗普又在社交媒体平台发布致墨西哥和欧盟的信件，宣布自8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。

• ●影响：投资者正越来越厌倦这场“关税闹剧”

（3）科技股：

• ●英伟达：涨 0.5%，报 164.92 美元（盘中最高 167.89 美元，均创历史新高），本周累涨 3.5%，年初至今涨 22.83%，市值 4.022 万亿美元。

• ●黄仁勋身家 1440 亿美元，超巴菲特（1430 亿美元），列全球第九。

• ●其他：微软涨 0.37%，亚马逊涨 1.24%，谷歌 C 涨 1.46%；苹果跌 0.59%，Meta 跌 1.34%。

（4）白银及相关板块：

• ●现货白银日内涨近 4%，白银股走强：First Majestic Silver 涨 7.29%，MAG Silver 涨超 3%（利好白银板块）。

（5）医药股：

• ●诺和诺德跌 2.93%，诺华跌 2.19%（因美国 FDA 可能加快药物审评以降药价，利空医药板块）。

（6）中概股表现

• ●纳斯达克中国金龙指数：跌 0.43%，本周累涨 0.65%

• ●富时 A50 期指夜盘：跌 0.33%，报 13730.00 点

• ●个股分化：

• 上涨：蔚来涨 5.69%，富途控股涨 4.53%，理想汽车涨 1.69%

• 下跌：贝壳跌 4.99%，百度跌 1.71%，新东方跌 1.08%

（7）即将到来的关键事件

• ●7 月 15 日（周二）：美国将公布 6 月 CPI 报告，预计年率升至 2.7%

• ●美股 Q2 财报季即将开启

2. 寛基的资金动向：  申购节奏反常，中证 1000、沪深 300 获重金加仓

（1）上证指数微涨 0.01%，上交所 ETF 净申购 62.54 亿元，这是连续第 4 天申购，且是近三个月最大单日申购额。

（2）本周表现：上证指数涨 1.09%，收 3510 点（创今年以来最高价和收盘价），上交所股票型 ETF 全周净申购 107.04 亿元。

（3）反常点：以往是跌时多申购、涨时赎回（高抛低吸），但本周相反 —— 周一（周内低点）净赎回 6.01 亿，周五（周内高点）净申购最多（62.54 亿）。

（4）具体指数分化：

• ●中证 1000 指数（11.98 亿）、沪深 300 指数（11.48 亿），净申购均超 10 亿（利好中小盘和大盘蓝筹板块）。

• ●中证 500（5.84 亿）、上证 50（4.18 亿）、科创 50（2.97 亿）等获小幅申购。

• ●中证 A500 指数净赎回 10.11 亿（利空该板块），中证 A50、上证 180 等小幅赎回（金额 0.35 亿 - 0.61 亿）。

3. 期指的资金动向：  加空5465手，共持有净空单97307手。净空单突破 9.5 万手，提示需警惕

（1）期指合计加空 5465 手，净空单升至 97307 手（进入 9.5 万 - 10 万手区间，接近需注意的位置）。

（2）机构操作细节：

• ●四大期指多空均大幅加仓，且空头加仓多于多头。某信加空 3723 手（主力），其他主要玩家加空 1742 手。

• ●结构上对中小盘（IC、IM）加空 4094 手，对大盘（IH、IF）加空 1371 手，显示更看空中小盘。

• ●盘面特征：A 股冲高后回落，银行同步跳水，疑似有力量控制节奏。

（3）本周整体：合计加空 7610 手，净空单 97307 手。提示：若大盘继续上行且净空单持续增长，可考虑逢高减仓。

4.  钱流向机会：  港股、高股息受捧，券商、医药遭弃

（1）重点加仓方向：

• ●港股相关：香港证券港元指数（10.62 亿）、港股通非银人民币指数（7.91 亿）获大额申购（利好港股非银、证券板块）；港股通科技 30ETF 成交额环比增 361%（首位）。

• ●高股息板块：中证银行（6.85 亿）、红利低波（5.17 亿）、中证煤炭（4.63 亿）被加仓（利好银行、煤炭板块）。

• ●其他：科创芯片（4.33 亿）、光伏产业（3.57 亿）、机器人（3.14 亿）获申购（利好相应板块）。

（2）遭撤离板块：

• ●证券公司指数净赎回 10.78 亿（利空券商板块），与港股证券的加仓形成反差。

• ●医药医疗：300 医药（-2.43 亿）、中证医疗（-2.26 亿）被大幅赎回（利空医药板块）。

• ●其他：科创 AI（-0.98 亿）、通信设备（-0.51 亿）遭抛售（利空相应板块）。

 二。新闻早餐的解读？

1.  事件：  沪指站上 3500 点，新股要扎堆来了？这周沪指又站上 3500 点了，这数儿看着眼熟吧？翻历史数据，算上这次总共破过 4 回 ——2007 年、2015 年那两次，跟着就是超级大牛市；2021 年和 2024 年那两次，上去没几天就被砸下来了。现在再来一次，总让人有点嘀咕：这次能站稳不？

要说这里头有个规律特明显，就是 “股指一涨，新股就多”。2007 年大牛市，IPO 数量噌噌涨；2014 年那波牛市后，新股发了好几年；就连 2020 年沪指在 3200-3700 点晃悠时，那三年也是 A 股历史上发新股最快的。反过来看，2024 年新股才 100 家，是 2013 年以来最少的，算是跌到周期谷底了。

现在沪指又站上 3500 点，新股加速怕是板上钉钉的事。你看港股就知道，5 月以来新股发得特猛，结果恒生科技指数愣是没跟上美股和 A 股的涨势，一直震荡。A 股估计也差不多，下半年新股肯定要多起来 —— 资本市场嘛，总要给实体经济 “输血”。

而且政策也在推，上半年 A 股 IPO 受理企业 177 家，比去年同期涨了 453%，这架势就是在攒 “后备军”。上交所最近还出了科创板成长层规则，专门方便没盈利的科技企业上市。说白了，就是要给科技创新企业开绿灯，让钱往这些地方流。

所以啊，这次 3500 点站上，可能不会像前两次那么 “短命”，但新股多了，短期市场估计会有点累。不过往长了看，能让更多科技企业拿到钱搞研发，总不是坏事。咱们普通投资者，可能得习惯这种 “指数慢慢涨，新股慢慢发” 的节奏了。

2. 事件：  黄仁勋比巴菲特有钱了，可 A 股散户咋没感觉？周末有个挺炸的消息：黄仁勋的身家超过巴菲特了。英伟达市值冲过 4 万亿美元，老黄手里有 1440 亿美元，比老巴的 1430 亿多了 10 亿，排到全球第九。全球前 10 大富豪里 9 个是美国科技公司的，马斯克更是坐实首富，3600 亿美元的身家，快赶上工商银行的市值了。

说起来，老黄还是华人首富，比国内的张一鸣、双马都富不少。这背后其实挺扎心的：这波 AI 革命的红利，基本都被美国巨头揣走了。咱们的互联网巨头呢？还在拼外卖、卷价格，盯着大家那点买菜钱。

不是说国内公司不努力，阿里也想梭哈 AI，没突破又回去搞外卖大战了。年初 DeepSeek 出来时，还以为能跟英伟达掰掰手腕，结果现在人家重回巅峰，咱们的 R2 还没影，差距反倒拉大了。光靠一个华为真不够，得有更多像 DeepSeek 这样的公司，更多敢闯的人，才能在 AI 芯片上再来个 “奇迹时刻”。

再说说 A 股，指数都 3500 了，可大家持股体验特差。为啥？因为涨的都是银行、大金融这些散户很少持有的板块。你看，现在 3500 点离 2021 年的 3731 就差 200 多点，眼看要创新高了，但创业板、科创板还比当时低 30%，白酒、医药、新能源差 50%，半导体也差 10%—— 这些才是散户重仓的地方啊。

说白了，这轮行情专挑散户少的板块涨，因为套牢盘少，拉起来没那么多抛压。但散户重仓的还没轮到，能不难受吗？希望后面国产 AI 能真正发力，让那些散户多的板块也跟上，到时候大家才能真真切切感受到行情的甜头。

3. 事件：  保险资金放大招，A 股这下有长期钱撑腰了？周末出了个大消息：保险资金的考核规矩改了。以前是 “当年业绩占 50%+ 三年周期占 50%”，现在调成 “当年 30%+ 三年 50%+ 五年 20%”，长期考核权重直接提到 70%。更实在的是，从明年起，大保险公司每年新增保费里，得有 30% 投 A 股。

这可不是小动静。现在险资手里有 35 万亿总资产，已经有 8% 进了 A 股。往后只要再多配 1% 股票，就能给市场带来 3500 亿真金白银。看得出来，高层是想让这些长期资金稳住股市，别老瞎波动，同时引导它们多看看高股息股，还有高科技、硬科技这些方向。

不过周五银行那些高股息股有点闹腾，涨得太快，资金想兑现利润，所以波动大了点。估计接下来得横盘一阵，消化消化涨幅。这时候就得看看，资金会不会往一直趴在低位的科创板、机器人、半导体这些板块流了 —— 毕竟险资要长期布局，低位的硬科技说不定更合胃口。

科技股后续能不能起来，关键还得看美联储降息的预期够不够强。而且国外投行也挺看好 A 股，高盛说今年底沪深 300 可能涨 14%，目标调到 4600 点。

总的来说，这次险资新规是给市场送来了 “定心丸”，长期资金慢慢进场，能少点瞎折腾。高股息先歇会儿，低位科技股说不定要慢慢热起来了，不妨多留意留意。

4. 事件： 银行股最近有点晃，这波涨不动了？上周五银行板块挺刺激，冲高之后又掉下来，调整幅度还不小。说起来，这板块已经连涨两年了，最近波动明显变大，看来是有点 “累” 了。

为啥之前能涨这么久？主要靠两拨资金撑着：23 年到 24 年上半年是国家队在买，24 年 9 月以后，保险资金成了主力。保险资金以前不爱碰股票，主要买国债、城投债这些。但 23 年之后不一样了，国债收益率从 3.5% 跌到 1.5%，城投债和地产债要么收益低，要么怕违约，靠债券赚钱越来越难。没办法，保险资金只好转身往股市里冲。

他们先是 23 到 24 年狂买高速、水电、运营商这些稳定股，把这些板块买得差不多了，25 年又盯上了银行，直接带飞了银行股。但涨得太快也有问题 —— 现在主要银行的股息率都跌到 4% 以内了，跟长江电力、中国移动、宁沪高速这些 “老熟人” 差不多。

这么一来，银行股想再往上冲，空间就很有限了。毕竟大家买这类股，图的就是稳定分红，现在收益跟其他标的拉平，吸引力自然降了。

估计接下来银行板块会在高位晃悠一阵，消化消化这两年的涨幅。要是之前没上车，现在也别追了，等它稳住再说；手里有的，倒是可以看看后续波动情况，不用太慌，但也别指望像之前那样猛涨了。

三。谷神指标的心法-第33章：

吕不韦在邯郸遇见秦国公子异人，认为其“奇货可居”，

通过政治投资助异人成为秦王，自己也从商人跃升为秦国丞相。

这对应投资中，需要寻找被市场低估标的的逻辑，

比如当某类资产因短期利空或认知偏差被低估时（如偏离常态的优质企业），

提前布局（海底捞月）可获取超额收益。

居安思危，思则有备。

这句话，是记录在《左传・襄公十一年》里面的

其实体现的就是“安全边际”思维。

也就是在这个市场中，是随时“如履薄冰”的，

我从不上杠杆，所以波动就伤不了我，

反而成为我利用的对象

更方便逢低抄底（沉底炮）

曹操迎汉献帝至许昌，以“天子”名义号令诸侯，

奠定了曹魏政权的合法性基础。

这其实是曹操利用“天子”品牌形成竞争壁垒，类似投资中对“品牌护城河”的重视。

所谓的占领消费者认知，和这个也比较类似，

看到品牌优势，同时价格不贵，

具有婴儿的身体，巨人的品牌

就需要研究一下，看看是否具有投资价值。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！