唯真财经


一、指数表现：分化加剧，科技领涨权重调整

  1. ●核心指数走势

    • ○上证指数：跌 0.42%，收 3505点，盘中一度跌破 3500 点，最见3483点，终收带长下影阴线，跌破上升楔形形成反王，日线 KDJ 仍处调整区间，短期震荡压力未减。

    • ○深成指：涨 0.56%，收 10744点，依托 5 日线（10800 点）震荡上行，突破前期平台压力，技术形态偏强。

    • ○创业板指：涨 1.73%，收 2235点，领涨三大指数，黄白分时线分化明显（权重强于小票），日线 KDJ 金叉向上，5日MA形成强支撑，短期趋势走好。

    • ○量能特征：全天成交额 1.61 万亿，较前一日放量 1533 亿，量能与科技板块涨幅匹配，显示资金向成长赛道集中。

  2. ●市场情绪指标

    • ○个股涨跌：4012 股下跌，1628 股上涨，跌停股 15 只（非 ST），跌超 5% 个股 218 只，亏钱效应显著，普跌特征明显，仅 AI 产业链等少数板块逆势走强。

    • ○涨停数据：42 股涨停，22 股炸板，封板率 66%（前一日 69%）；连板晋级率 38.89%，上纬新材（20CM 5 连板）为最高标，高位股（国晟科技、联环药业）跌停，短线情绪仍处冰点附近。

二、板块轮动：AI 产业链爆发，周期股调整

（一）强势板块：业绩与政策双驱动

  1. ●AI 硬件（CPO / 液冷服务器）（领涨全市场）

    • ○驱动逻辑：

      • □业绩催化：新易盛预告上半年净利润 37-42 亿元（同比增 328%-385%），Q2 环比增 35%-67%；工业富联、沪电股份等多股业绩预增，验证行业高景气。

      • □政策利好：英伟达宣布美国批准 H20 芯片销往中国，推出 RTXpro GPU，缓解国产算力供给压力，带动算力硬件需求预期升温。

    • ○龙头表现：新易盛（20CM 涨停，创历史新高）、中际旭创（涨 12%）、胜宏科技（涨 10%），液冷服务器（中科曙光）、光模块（天孚通信）同步爆发，资金聚焦北美算力链核心标的。

    • ○机构观点：中信建投指出，大模型竞争推动算力投资维持高强度，1.6T 光模块及 CPO 产业链有望持续受益，业绩高增且估值合理的标的成首选。

  2. ●AI 应用（智能体 / 游戏）

    • ○驱动逻辑：蚂蚁集团牵头制定全球首个《AI 智能体运行安全测试标准》，昆仑万维 “天工超级智能体” 海外流量超 Genspark，AI 应用场景落地加速。

    • ○龙头表现：鼎捷数智（20CM 涨停）、用友网络（涨停）、利欧股份（涨停），游戏（万兴科技）、文生视频等细分同步走强，资金从硬件向应用端扩散。

  2. ●创新药（+2.1%）

    • ○驱动逻辑：国家医保与商保创新药目录调整启动，港股石药集团创阶段新高带动 A 股，益方生物、诺诚健华（均创历史新高）领涨，资金聚焦三期临床管线龙头，板块延续趋势性行情。

（二）弱势板块：周期与公用事业调整

  1. ●电力（领跌全市场）

    • ○核心原因：华银电力（跌停）、国晟科技（跌停）带动板块调整，前期高温催化下涨幅过大，资金获利了结（华银电力 7 月以来涨超 80%），叠加中报业绩分化，板块短期退潮。

  2. ●煤炭 / 油气

    • ○驱动因素：国际油价回落（WTI 原油跌 2%），煤炭价格受需求预期降温影响，郑州煤电、准油股份等前期龙头补跌，板块与电力形成联动调整。

三、资金动向：科技获加仓，周期遭抛售

  1. ●主力资金流向

    • ○净流入板块：计算机（AI，+65 亿）、电子（算力硬件，+42 亿）、医药生物（创新药，+28 亿），资金集中于科技成长赛道，AI 产业链成绝对主线。

    • ○净流出板块：电新（电力，-45 亿）、有色金属（稀土，-32 亿）、煤炭（-25 亿），周期股与公用事业持续失血，前期抱团资金大规模撤离。

    • ○个股层面：利欧股份（+6.2 亿，AI 应用）、中际旭创（+5.8 亿，CPO）获主力抢筹；北方稀土（-5.6 亿）、华银电力（-4.8 亿）遭抛售。

  2. ●北向资金动向

    • ○净买入 28.5 亿，大幅加仓科技股：

      • ○加仓方向：中际旭创（+7.2 亿）、胜宏科技（+5.8 亿）、宁德时代（+4.2 亿），聚焦 AI 硬件与新能源龙头。

      • ○减仓方向：贵州茅台（-3.5 亿）、北方稀土（-3.2 亿），撤离消费与周期股。

  2. ●龙虎榜特征

    • ○机构：中际旭创（+8.16 亿，三家机构买入）、新易盛（+8000 万，机构买入）获重仓，AI 硬件成机构共识；鹏鼎控股（-1.94 亿，PCB）、东田微（-1.18 亿，CPO）遭机构卖出，显示板块内部分化。

    • ○游资：新易盛获两家游资合计买入近 5 亿，中际旭创获国泰海通上海江苏路买入 2.35 亿，AI 硬件成游资与机构共同发力方向；量化资金对恒宝股份、楚天龙高频做 T，稳定币概念分歧加剧。

四、市场主线逻辑与热点拆解

  1. ●AI 产业链：硬件领涨，应用扩散

    • ○硬件端：新易盛业绩超预期验证光模块需求爆发，英伟达 H20 芯片获批缓解供给担忧，中际旭创、胜宏科技等龙头创历史新高，板块从 “预期炒作” 转向 “业绩兑现”，1.6T 光模块、液冷服务器成核心细分。

    • ○应用端：AI 智能体安全标准发布推动行业规范化，昆仑万维流量突破打开商业化想象空间，鼎捷数智、用友网络等工业软件标的受益于制造业智能化改造，应用端与硬件端形成共振。

  2. ●创新药：政策红利延续

    • ○核心逻辑：医保与商保目录同步调整解决支付瓶颈，三期临床管线标的（益方生物）成资金焦点，港股映射效应强化（石药集团新高），板块从 CXO 向创新药本体扩散，但高位股需警惕中报业绩波动。

  2. ●房地产：政策脉冲式炒作

    • ○驱动逻辑：中央城市工作会议提及城市更新，渝开发（7 天 5 板）、天保基建涨停，但板块缺乏持续资金流入，冲高回落显示市场认可度有限，更多是热点轮动中的短暂补涨。

五、技术面与后市展望

  1. ●指数关键点位

    • ○沪指：3513点短期支撑位，突破 3555点需维持至 1.5 万亿以上，否则维持 3483-3555点区间震荡。

    • ○全A等权：1241点（7/15的K线）为多空分水岭，失守则下探 1224大道线，微盘股板块的K线见山顶帅要主力逢高出货。

  2. ●板块潜在机会

    • ○AI 硬件：新易盛、中际旭创的分歧低吸机会，跟踪北美云厂商资本开支（Q3 预期）及 H20 芯片落地进度。

    • ○AI 应用：鼎捷数智、利欧股份的补涨空间，关注 AI 智能体商业化场景（工业、消费）落地案例。

    • ○创新药：益方生物、诺诚健华的趋势延续性，中报季聚焦三期临床进展与商保准入品种。

  2. ●风险预警

    • ○AI 硬件板块今日放量大涨后情绪趋于高潮，短线或面临分化，需警惕新易盛、中际旭创等龙头高位波动。

    • ○7 月中旬中报预告密集披露，电力、周期股若业绩不及预期，可能引发二次调整，需规避绩差标的。

六、操作策略与重点事件

  1. ●短期策略

    • ○仓位控制在 2 成以下，聚焦人工智能、机器人、数字货币的三板斧股票（人工智能ETF、机器人ETF、金融科技ETF），利用分歧低吸，设止损位，对山顶帅高标果断止盈。

    • ○规避周大道线跌破的退潮票，对境外ETF（美德法日）、避险ETF（黄金、30年国债）、香港ETF（恒生、科技、证劵、创新药）保持关注，等待资金持续流入信号。

  2. ●重点事件跟踪

    • ○7 月下旬：世界人工智能大会召开，或对 AI 产业链形成增量催化。

    • ○政策面：国家统计局提及的 “规范市场秩序措施” 落地情况，关注对 “反内卷” 行业（光伏、钢铁）的影响。

●总结：7 月 15 日市场呈现 “AI 产业链独领风骚，周期股全面调整” 特征，量能放大反映资金向科技成长集中，AI 硬件因业绩与政策双利好成绝对主线。短期需关注沪指 10 日线（3489）支撑与 AI 板块分化风险，操作上以 AI 核心标的低吸为主，兼顾创新药趋势机会，警惕高位题材股补跌。