【宏观要闻】

1、中俄两国领导人共同签署《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明》和《中华人民共和国主席和俄罗斯联邦总统关于2030年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明》。双方领导人达成共识，要加强统筹设计和顶层规划，扩大能源、资源、机电产品贸易，增强双方产业链供应链韧性，拓展信息技术、数字经济、农业、服务贸易等领域合作。

2、央行3月21日开展1820亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日290亿元逆回购到期，因此单日净投放1530亿元。

【市场分析】

A 股人气上升，热点题材轮动，成长板块热度上升。板块方面，受国资委发声支持军工企业消息影响，军工板块高开，随后高位震荡；银行、电力、公共事业等板块冲高回落；新能源、有色金属、化工等板块午盘后走高；建筑、钢铁板块全天震荡走低。从涨停板的情况看，全市场涨停个股（非ST）回升至35 家，连板家数8家，热点持续性回升，赚钱效应反弹。

我们认为，近期风险事件影响正在弥合，A 股短期震荡，中长期走强的预期不变。短期内，瑞信由瑞银实行并购，加拿大银行、英国银行、日本银行、欧洲央行、美联储和瑞士国家银行宣布采取协调行动，通过现有的美元流动性互换安排加强流动性提供，有效降低了市场对流动性风险的预期。结合美3月通胀符合预期，美联储激进加息的预期进一步降低。同时，国外流动性风险也促使资金回流中国，人民币汇率回升，央行降准继续释放国内流动性。中长期看，两会后2023 宏观政策导向务实平稳，在扩大内需总方针指引下，各部委拼经济政策逐步揭露，国家机构改革，加大了科技创新，大数据和央企改革等领域的关注度。

鉴于当前A股整体估值仍偏低，在当前区间有较强支撑，未完全反应市场较强预期。随着国内经济逐步企稳回暖，前2月地产销量与售价数据均回暖，外贸数据平稳，疫后复苏力度持续增强，财政政策导向积极，均有望带动市场预期的进一步增强。

配置中我们建议紧扣经济结构转型主线，继续延续高景气逻辑的赛道（军工、信创和新能源等）+基本面修复弹性较大的行业（通信、养殖、高端制造和医药医疗等）有望持续收获较优表现。

市场有风险，投资需谨慎！

唯真财经

热点题材轮动，成长板块热度上升