【市场分析】

2023年A股出现了极致的短期化和结构化特点。从大的宏观择时和风格结构的角度看，我们目前面对的是传统需求变量变的不稳定，但同时总量政策支持的预期也不明朗。在这样一个需求走软和政策真空的错位期，缺乏足够的景气资产供给，换而言之对于顺周期的板块需要等待能够矫正预期的转折点，不确定的是时间。但不意味着股票就没有行情，毕竟经济需求和经济政策只影响投资结构，转型升级和产业政策已经成为新的政策供给重心。由于利率水平的下降，投资者持有货币和类货币资产收益和效率是偏低的，对资产的需求是上升的。与此同时，国有经济改革专业化整合与创新需求（数字化、智能化）带动的新一轮资本开支扩张正在形成新的增长点与资产供给。因此，我们认为暂时没有全局性的行情，但有结构性的行情，把握主题。

主题与个股：掘金构建现代化产业体系、数字经济与消费电子新物种。1）构筑现代化产业体系，维护产业链安全和增强科技自立自强，推荐半导体（长电科技/华海清科/精测电子）/高端装备（恒润股份/纽威数控，东方电缆受益）。2）数据要素化提升数据资产价值，推荐运营商（中国移动）/软件服务（淳中科技/太极股份）等。3）景气改善且具备政策催化的方向，推荐电力运营（国电电力/内蒙华电）/充电桩（盛弘股份/绿能慧充）。主题推荐：具身智能/虚拟现实/数据要素/创新药出海。

【资金流向】

排名	行业	当日净流入(亿)	占成交额比	主力净流入(亿)	散户净流入(亿)
1	电子	52.25	5.65%	53.16	-0.91
2	医药生物	15.61	3.07%	6.06	9.55
3	食品饮料	5.78	2.31%	1.47	4.31
4	轻工制造	1.38	1.46%	1.22	0.17
5	家用电器	2.22	1.58%	0.48	1.74

【美国市场】

美股三大指数上周五集体收跌，道指跌0.33%，纳指跌0.24%，标普500指数跌0.15%。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超1%，苹果小幅上涨；英伟达、奈飞跌逾1%。运动鞋服零售商Foot Locker收跌27%，创最近约15个月最大单日跌幅。

【商品期货】

1、国内商品期货周五夜盘收盘，LPG涨2.92%，棉花涨2.4%，棉纱、淀粉、玉米、纸浆涨超1%。跌幅方面，玻璃跌4.2%，甲醇跌超3%，焦煤、纯碱跌近3%，焦炭跌2.41%。沪银收涨1.44%报5476元/千克。上期所基本金属涨跌不一，沪镍涨2.55%。

2、国际油价小幅下跌，美油7月合约微跌0.06%报71.90美元/桶

3、COMEX黄金期货上涨1.03%报1979.9美元/盎司

市场有风险，投资需谨慎！

唯真财经

结构行情，“资产荒”下主题为王。