观点：

昨晚新加坡A50指数上涨1%，美股沪深300ETF（ashr）也上涨了0.76%，这是个很好的预兆，今天A股大概率会上涨。

从基本面上看，上层已经开始通过利率对经济施行跨周期和逆周期进行预期管理。所谓的跨周期是通过利率对未来若干个经济周期进行预期管理，逆周期聚焦当下的市场进行管理，也就是跨周期影响的时间会更长远一些。跨周期和逆周期同时进行，这种情况并不多见。同时也预示着后续会有更多的行业政策出台，进行更周密的经济发展部署。从目前看，指向也是很明确的，受限是科技、人工智能，卡脖子的半导体等，这是关系到下一轮康博周期能否占领先机的重要战略部署，康博周期其核心就是新科技引领和应用。

其次是当下最紧要的领域，就业和消费。在全球主要市场需求不振的环境下，如何启动内循环是重中之重，增加居民收入是关键。方法也很多，股市上涨也是其中一个选项，但是股市上涨还是需要更多好听的故事让人相信是真的。这就需要政府要落实更多有效的政策，和写更多的小作文了。

这周已经公布的宏观数据基本上是喜忧参半，降息证明经济确实增长乏力，同时也给未来提供了更多的低成本的流动性。用电量增加也证明了经济的扶苏，但是增加的量是同比数据，去年的状况是什么样？消费刺激方面目前看还是在汽车和房地产上发力，汽车的补贴从去年的给工厂转移到给消费者，深圳就出台了买新能源车直接给5000到15000的补贴，这也会在全国铺开，房地产的详细政策还要等待，我猜测更多是偏向于救活房企，采用房地产国储化这个方向。

今天大盘关键在于银行股，它不涨，中特估很难有什么起色。当下的热点还是科技板块和新兴的消费中的白酒汽车板块。房地产看看就好。

经济日报金观平：宏观政策要合力扩需求

经济日报刊文指出，作为宏观调控两大工具，财政政策和货币政策都能调节社会总需求水平。二者应充分发挥逆周期和跨周期调节作用，加强协调配合，特别是在拉动投资、降低企业成本等方面打出“组合拳”，增强经济发展内生动力，推动经济运行持续好转。

财政支出要继续保持较大力度。在收支紧平衡的状况下，要加强财政资源统筹，确保支出力度，把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加居民收入，加大社会保障、转移支付等调节，千方百计增厚居民“钱袋子”，增强对未来的预期，充分释放消费潜力。

要更好发挥专项债“四两拨千斤”的作用。今年以来，各地用好提前下达的新增债务限额，早发行、早使用，对扩大有效投资发挥了重要作用。要加力降低企业成本，更好为经营主体纾困解难，稳定预期，提振信心。下一步，要对税费支持政策加强跟踪问效，优化落实举措，回应经营主体关切，增强精准性、针对性，加大对中小微企业、科技创新等的支持力度。同时，继续营造良好的货币金融环境，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，推动经营主体融资成本稳中有降，有效支持实体经济发展。

每日券商观点汇总

宏观
1. 华金证券：房地产市场的磨底过程仍制约内需复苏强度，城镇化进入瓶颈期、人口老龄化加速，地产需求预期需要保持耐心。
2. 开源证券：本次降息主要提振市场信心，后续MLF和LPR利率或跟随下调，但对地产销售若要起到实质性作用，仍需其他地产政策配合。
3. 平安证券：人民币汇率或在震荡中回升，主要契机包括：政策加码带动经济复苏预期向好，美元指数回落，地缘政治不确定性下降。
4. 光大证券：通胀数据降温指向6月将暂停加息，加息周期是否结束仍需观察；预计6月美国CPI同比降至3%附近，但下半年或将步入平台期。
行业
1. 首创证券：基本面持续走弱与核心城市限制性政策的宽松，引发市场对于新一轮宽松政策预期，地产股迎来估值修复行情。
2. 中信证券：产教融合政策有望给教育行业带来潜在业绩增量，重点推荐当前估值处于低位，股息率高的港股高教板块。
3. 东方证券：银行板块估值和基金仓位仍处于历史底部，后续基本面向上有望驱动板块估值持续修复，继续维持行业看好评级。
个股
1. 国泰君安：茅台作为白酒龙头，具有较强的跨周期属性，经营韧性突出且改革动力充分，优质资产价值持续凸显，维持“增持”评级。
2. 华创证券：工业富联的网通和工业互联网业务或跟随AI浪潮成长，智能终端结构件业务或受益于大客户创新，给予“强推”评级。
3. 中信证券：恒工精密或凭借连铸+球墨铸铁实现“以铁代钢”，成本优势有望驱动连铸渗透率长期提升，认为公司合理市值区间为26.32~33.84亿元。

国内要闻：

1、财政部将在香港特别行政区发行120亿元人民币国债，这也是今年财政部在香港发行的首期人民币国债。

2、国家能源局：5月全社会用电量同比增长7.4%

统计数据显示，5月份，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%。分产业看，第一产业用电量103亿千瓦时，同比增长16.9%；第二产业用电量4958亿千瓦时，同比增长4.1%；第三产业用电量1285亿千瓦时，同比增长20.9%；城乡居民生活用电量876亿千瓦时，同比增长8.2%。

3、经济日报：二手房交易仍需打通梗阻

要想提升二手房市场景气指数，仍需在政策端加码，进一步优化流程，打通交易梗阻。首先，降低入市门槛，提振市场情绪。其次，调整交易税费，减少交易成本。考虑到当前市场情况，二套房交易税费仍有压降空间，尤其是在一线城市和热点二线城市，由于房子总价较高，税费成为购房者的重要考量因素，可以继续探索推出更大力度的利好政策。再次，规范中介服务，遏制市场乱象。

4、比尔·盖茨抵达北京

微软创始人比尔·盖茨6月14日在推特发文称已抵达北京，这是他自2019年以来首次抵达北京。他说很高兴能拜访与盖茨基金会一同应对全球健康和发展挑战的伙伴。

5、“东数西算”400G算力通道验证成功。

我国首条400G带宽算力通道日前在贵州验证成功。通道连接浙江宁波数据中心与贵州贵安数据中心，途经江西、湖南，能够满足东部地区用户在西部地区进行数据存储、渲染等算力应用。

6、国家发改委：将研究出台更大力度吸引外资的政策措施

国家发展和改革委员会副秘书长袁达在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，将全面对接国际高标准市场规则体系，推进更高水平开放型经济新体制建设，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放。重点开展三方面工作。一是推出更大力度引资政策。在现有政策基础上，我们将研究出台更大力度吸引外资的政策措施，优化公平竞争环境，畅通创新要素流动，促进内外资企业务实合作。二是合理缩减外资准入负面清单。三是进一步做好外商投资促进和服务。（中国网）

上市公司新闻：

1. 鸿博股份：控股股东持有的13.98%公司股份被司法冻结。
2. 昆仑万维：控股子公司拟发行股份收购Singularity AI全部股权。
3. 天孚通信：目前市场CPO相关产品总体尚处于初期阶段。
4. 城地香江：市场流传公司将为特斯拉FSD提供相关算力中心消息不实。
5. 天地在线：全资子公司拟转让云广广告32%股权，转让价款为320万元。
6. 京粮控股：拟投资3.25亿元设立合资公司启动京粮海南洋浦油脂加工项目。
7. 上海莱士：第一大股东基立福正在筹划涉及公司股权变动的重大事项。
8. 赛力斯：公司生产经营状况正常未发生重大变化。
9. 中国太保：前5月累计原保险业务收入为2102.89亿元。
10. 中国平安：前5月原保费收入为3866.73亿元。
11. 中煤能源：5月份商品煤销量2278万吨；今年累计商品煤销量12298万吨，同比增长6.8%。
12. 中贝通信：签订约5.84亿元电单车电池系统采购供应框架协议。
13. 京沪高铁：股东拟减持不超2.6%公司股份。
14. 通威股份：公司积极开拓全球光伏市场，截至目前暂未出口美国，相关政策对公司影响较小。
15. 方正科技：全资子公司珠海多层拟投资建设珠海方正PCB高端智能化产业基地二期高阶HDI项目，本项目预计投资6.896亿元。

16、长光华芯6月14日在互动平台表示，公司布局的蓝光芯片可应用于激光直写光刻机领域。

17、翔宇医疗：早期就有脑机接口领域研发和布局，目前已有脑机电方面产品10余项

翔宇医疗：公司早期就有脑机接口领域的研发和布局。依托前期的研发及产品基础，2017年，公司和天津大学、西安交通大学等联合承担国家重点研发计划“智能机器人”重点专项中的“生-机智能交互与生机电一体化机器人技术”项目子课题。公司的下肢反馈康复训练系统，应用到高校“脑控”和“脑机接口”的研究，通过捕捉瘫痪患者的运动意念，将运动意念与机器结合，激发神经重塑，帮助瘫痪患者重新站立。目前，公司已有脑机电方面的产品10余项，比如团体生物反馈训练系统，实现了脑电的采集、评估及团体的训练等。

唯真财经

6月15日晨报