摘要

2023年6月20日早盘操盘必读。端午节之前到底该怎么作？史诗级的经济刺激策略没有兑现，怎么办？CPO、算力疯狗浪，让人热血喷张还会再涨吗？大模型机会在哪里？医药和医疗器械的後市？白酒板块发生什么事？

【隔夜国际】

美股休市。

A50期指当月连续12875（昨日12984），涨幅0.09%（昨日-0.39%），涨跌12（昨日-51）。（2023年6月20日早晨5时收盘数据）

【指数分析】

昨天指数选择了回调，上证50大跌1.55%。个股上涨家数1977家，下跌3086家，涨停54家，中位数-0.5%！两市成交额1.1万亿，延续了放量。已经连续4天超过1万亿。那么市场中的机会就会比较多。

上证和沪深300全部跌完了周五的阳线并且补掉了缺口，创业板最强，上证50最弱。上证50已经把周四阳线都跌去一半，分时黄线一直在白线的上方，小票远强于大票。汇率又开始涨，现在几乎把上周四晚上的跌幅涨回去，也抑制了北向资金的热情。

为什么在这里提示一定的风险呢？一是结构，二是假期，毕竟这次端午闭市4天，也算一个不短的假期，而对资本而言，时间就是成本。今天是节前最后一个取钱日，所以黑杰克认为今日会出现分歧。

【盘面分析】

盘面上，市场只有两个板块，一个是人工智能，另一个非人工智能！传闻中史诗级的经济刺激政策，周末没有兑现，炒复苏的资金仓皇而逃。全市场又在抱团AI，光模块、液冷、存储芯片、算力等，又直接涨疯了！

尤其CPO、算力方向继续疯狗浪，无论是浪潮信息，还是中际旭创，中科曙光、都不断的创新高！就连5200亿的工业富联都几乎封住涨停，让人热血喷张，肾上腺激素指标爆表。

黑杰克想说，AI龙头这种涨法，必然是机构在疯狂加仓，死了都要AI。昨天整个TMT板块，成交量达到了4770亿，而两市成交量才1.1万亿！换句话说，泛科技占比已经达到了40%，超过了第一波爆炒的巅峰。

券商也继续鼓吹，天风证券表示，只要AI行情不结束，光模块行情就不会结束。全球AI军备竞赛展开，中国唯一直供北美+份额第一的就是光模块！

昨日光模块相关个股均创下历史新高，很多人非常担心光模块已经进入顶部区域，这种担心不无道理，因为确实涨幅太大了，有点担心股价price in了。

不过也有部分观点认为光模块炒的只是美国大模型的逻辑，还没有炒作我们国内的逻辑，等中国的大模型搞出来后，光模块的国内需求又打开了，这个需求空间可能比美国的还大，另外就是因为光模块还没开始兑现业绩，连业绩都还没出来，所以并没有见顶。黑杰克认为这个逻辑有一定道理，而且从量价关系看，龙头品种量价关系还是挺好的。中际旭创、新易盛这种换手都还没有超过10%，中际旭创这种如果要见顶的话，单日成交量应该超过120亿。只是短期过热注意回调的风险。

不过，AI赚钱如此轻松，CPO方向敢追的都能赚到钱，这不是好事。当每个人都知道买光模块都能躺赢，谁做你的对手盘？大A从不做慈善，让多数人赚钱是不可能的。

值得注意的是，昨天尾盘CPO方向出现了抢跑，源杰科技20CM炸板，太辰光、光库科技等大幅冲高回落！这周有端午假期，只剩明后天2个交易日。已经有敏锐的资金开始兑现了。

之前黑杰克有说到，我们要做出比较牛的大模型还需要时间，垂直模型可能会更快发布，至于通用大模型。黑杰克认为可能还是那几家互联网巨头有这个能力去研发，其他的公司多半是做不出来的。

所以后期我们更应该关注的重点是行业模型，这种行业模型可能更容易兑现订单。在资源整合、应用场景这块，互联网龙头确实具有巨大优势。

总之，节前避险，是大A的传统特色。尤其热门的题材，总会在最狂热时，给你当头一棒！对于AI，黑杰克的看法是，如果你在AI车上，那么坐稳了，不破位不走；如果你不在AI车上，不要去挤了，车上的人会随时挤爆你。

这几年，大A每年换个主题炒，选择比努力重要！做错了这一年肯定没有收益，做对了A股就是你家的提款机。而今年毫无疑问就是TMT+AI，什么新能源，什么光伏，什么大消费，什么医药，都成了数字经济的“血包”。

今年已经有130多只个股股价翻番，涨幅超过300%的达到15只！几乎所有牛股，全部在AI这条线上，一统江湖了。所以在A股混，还是要顺势而为；不然真的很痛苦，甚至心态会崩溃！

最近唯一能跟AI抢资金的是汽车板块。主要是政策接连发力，汽车下乡+建设充电桩+特斯拉暴涨+无人驾驶的利好！汽车产业链开始轮番爆发，塞力斯6天走出3板了。

另外，在提振和扩大消费这一块，现在也只能靠汽车了。房子卖不动，中高端的白酒、医美、免税等都很拉胯，汽车临时搞成了支柱产业，后期回调应该还是机会。

黑杰克就简单说一下，医药和医疗器械。其实这个行业本质还是制造业，要知道制造业的动力是降本增效，会有企业不断被淘汰，而医疗行业过去并不是这样，中国的医药制造就有几千家，而且集采之前貌似都过的很滋润,，是一个只进不出的行业。

根据《药品监督管理统计年度报告(2020年)》截至2020年底，全国共有药品生产企业7690家，药品经营企业（销售）57.33万家，有医疗器械生产企业2.65万家，二、三类医疗器械经营（销售）企业89.86万家，可以从数据看出我们国家的医疗行业有多庞大，为啥会这样只进不出呢？

因为我们国家人口基数大，增长快。所以让这些企业过得很滋润，虽然很多人，认为医药消费是刚需消费。

不过黑杰克并不这样认为，随着人口基数的见顶。而这种好时代正在离去，特别是集采加上人口已经见到天花板，负增长的情况下，医疗行业会被淘汰一大批企业，特别是技术门槛低，没有竞争性的企业。

当然有些创新药或者细分行业会有机会，总体来说医疗投资会越来越难。

昨天砸盘的主要中字头、白酒、银行保险、地产等蓝筹股。这些板块都是基金重仓股，也是上周护盘的主力，但这周一就砸了，内资跑了300多亿！

原因有几个，

一是先正达过会了，气氛哄起来，那些鸡狗就撤离了。

二是刺激政策周末没出来，部分资金也跑了；

三是节前效应，有资金开始提前过节；

四是离岸人民币又跌近400点。

其中最惨的是白酒板块，昨天下挫近2%。五粮液大跌3.55%，茅台跌2.99%，泸州老窖跌2.81%，山西汾酒跌2.25%，这个跌幅不算少了！

白酒遭到暴击，主要是又来了鬼故事，那就是大面积的“白酒倒挂”，主要指白酒市场价低于出厂价，让经销商苦不堪言！连五粮液也没有幸免，比如一瓶第八代五粮液出厂价是969元，但市场价降到了875元。

对白酒行业来说，过去几年一直都是销量萎缩，但价格越来越贵。所以白酒如果不能持续提价，就可能会被库存反噬（跟房地产逻辑类似），这才是最大的风险！

现在整个行业都在盯着茅台，在前不久的茅台股东大会上，股东们追着董事长问什么时候提价？董事长的回答是：何时提价、如何提价，需要智慧。这回应很玄学啊。

历史上，茅台提价的最长间隔是6年，现在已经5年多没提价了。按正常的节奏，今年确实是有机会的！

总之，虽然遇到了库存、涨价问题等。但白酒在A股依然是很好的生意，也是大消费中的扛把子！好消息是，白酒指数PE估值也回到2020年水平，只比2018年大熊市估值高一些，已经相对便宜了。

消费高端白酒的人，其实基数是很低的，就算经济不景气或者人口负增长对其的影响也不大。

注册制时代，出现全面行情的概率越来越小。

只有AI引领这种结构性行情，随着算力订单催化剂的和大模型的预期，很多环节可能都会轮番炒作。主要还是看应用的落地，以及海外技术的更迭。包括后面的消费电子、MR这些应用的实现，短期应该会围绕国内大模型、垂直模型和算力进行炒作。

【事件趋动】

1、工信部研究出台推动工业互联网高质量发展指导意见。

相关个股：软控股份、启明信息、汇川技术、东方国信、佳讯飞鸿、上海钢联、天玑科技、宜通世纪、东土科技、鼎捷软件、朗新科技、中科曙光、川仪股份、中微公司、三旺通信、中控技术。

2、机构预计到28年先进封装市场市值达786亿美元。

相关个股：通富微电、华天科技、中京电子、同兴达、光力科技、长电科技、晶方科技、气派科技、颀中科技、甬矽电子、汇成股份、耐科装备、芯原股份、华海诚科、芯碁微装

3、《风电场改造升级和退役管理办法》印发。

相关个股：博菲电气、金风科技、大金重工、天顺风能、华伍股份、泰胜风能、通裕重工、金雷股份、天能重工、运达股份、新强联、海力风电、湘电股份、禾望电气、日月股份、振江股份、三一重能。

4、高通提出云边一体的混合AI路径，对AI规模化扩展至关重要。

相关个股：江南化工、天准科技。

5、电力整体供需偏紧的背景下，电力系统建设或加速推进。

相关个股：智洋创新、杭州柯林。

6、传统车企巨头拟引入一体化压铸技术，机构称2025年规模将达389亿元。

相关个股：瑞鹄模具、美利信。

7、价格最猛涨超290%，中药材淡季不淡。

相关个股：盘龙药业、寿仙谷。

8、年末产能翻倍，存储龙头拟扩产AI芯片。

相关个股：深科技、通富微电、雅克科技、长电科技、太极实业。

9、AI等场景需求大增，多家LED厂商接连发布涨价函。

相关个股：京东方Ａ、东山精密、兆驰股份、奥拓电子、木林森、洲明科技、利亚德、艾比森、三安光电、中微公司。

10、北京16项辅助生殖项目7月起纳入基本医保。

相关个股：东北制药、澳洋健康、仙琚制药、双成药业、莱美药业、安科生物、翰宇药业、万孚生物、透景生命、江苏吴中、浙江医药、福元医药、圣诺生物、麦澜德、奥泰生物。

11、多地发高温预警，空调需求提升。

相关个股：美的集团、长虹美菱、格力电器、海信家电、海尔智家、春兰股份。

12、发改委部署今年全国能源迎峰度夏工作，电力需求旺盛。

相关个股：深圳能源、粤电力Ａ、皖能电力、建投能源、吉电股份、赣能股份、长源电力、豫能控股、华能国际、上海电力、浙能电力、华电国际、福能股份、华银电力、国电电力、内蒙华电、大唐发电。

13、2023中国商业航天发展大会举办，太空经济迎发展机遇。

相关个股：航天科技、航天电器、盛路通信、天奥电子、天箭科技、华力创通、欧比特、天银机电、中国卫星、航天电子、中国卫通、航天宏图。

14、今年前5月中国水利建设完成投资同比增长32.1%。

相关个股：中原环保、金洲管道、青龙管业、顺控发展、大禹节水、巴安水务、冠龙节能、钱江水利、江南水务、神驰机电、君禾股份、正平股份、东宏股份、威派格。

15、一季度中国工业机器人销量同比增长约11.7%。

相关个股：埃斯顿、机器人、华中数控、华昌达、拓斯达、申昊科技、信邦智能、亿嘉和、瑞松科技、埃夫特、江苏北人、凯尔达、景业智能、巨能股份。

16、壳牌将大力投资亚洲充电站建设，充电桩行业高景气度持续。

相关个股：许继电气、奥特迅、万马股份、科士达、奥海科技、特锐德、中能电气、通合科技、盛弘股份、英可瑞、欧陆通、长城电工、绿能慧充、国电南瑞、能科科技、道通科技

【题材挖掘】

1. 超预期！美国国务卿布林肯受到最高规格接待。

前两天还说我们在故意冷落，布林肯接待规格肯定不如盖茨！现在看来并不是，中美关系依然是头等大事。

消息出来后，港股市场开始回升，但整体上并不多。A50、人民币汇率也冲高回落！黑杰克认为，中美关系缓和已经是大势所趋，这对市场绝对是有好处的。但短期市场兑现了，想涨需要更大的利好刺激。

影响A股的三大因素：中美关系，美元利率，国内宏观经济（货币+刺激经济政策等）！为啥大A总看外资脸色？因为人家确实会影响到你（题材除外），既然愿意谈，后市就不应该悲观了。

2. 国办：到2030年基本建成高质量充电基础设施体系。

充电桩建设从4月底就开始传利好，6月初新能源车确定下乡后，充电桩配套也摆上了议程！

国办这个指导意见是指向2030年远期目标的，往后几年建设速度会进一步加快，机会是确定性的。不过，这几天由于AI一枝独秀，其余板块很难出人头地。

3. 腾讯宣布打造一站式行业大模型精选商店。

据介绍，该大模型精选商店覆盖金融、文旅、政务、传媒、教育等十大行业，提供超过50个解决方案。在这些能力模型的基础上，客户只需要加入自己独有的场景数据，就可以快速生成自己的专属模型。

但腾讯在港股一度大跌3%，收盘跌了1.6%。阿里巴巴还大幅减持商汤，港股不相信AI！要到A股来不得炒个几倍，真是可惜了。

4. 上海游戏产业报告发布：年收入达1280亿元，实现逆势增长。

年轻人，目前压力很大，没有游戏，他们如何办？这件事情，不用多说。未来的游戏产业会继续发展，烟酒可以收割中老年人，医美收割女人，游戏收割年轻人，有瘾的东西，最有利润，投资逻辑不会变。

5. 天风证券：只要AI行情不结束，光模块行情就不会结束。

据悉，天风证券研报指出，光模块是AI算力当中最闪亮的“星”：全球AI军备竞赛展开，北美跑在最前沿且有钱投入，而中国唯一直供北美巨头并份额第一的就是光模块。

今年以来全球股市大科技走出了技术性的牛市行情，特别纳指连续上涨近30%，其中的明星股英伟达更是突破万亿市值。同样我们A股和港股的大科技板块也走出持续的反弹上涨行情，特别AI板块更是走出牛市行情，近期光模板块光通信也持续从5月16号连续一个多月的持续大涨。

在大盘指数围绕3200点反复震荡，而光通信板块能够持续一个月的大涨行情，确实让很多股民羡慕嫉妒恨的，确实是当下最耀眼的板块之一。但是我们永远不能忽略一点的，就是连续大涨过后短线谨防会有大幅度的震荡。更何况A股市场更多的是零和游戏之间的博弈。当高位所有人都看好的时候，短线风险或将来临。

6. 智翔金泰今天科创板上市。

就是那家无产品，无收入，无利润的“三无公司。营收仅10万，募资近35亿，估值接近150亿！虽然公司备受质疑，但中签率仅为0.06%，虽然网上弃购比例为4.65%，但今天会破发吗？

黑杰克看了下，公募基金是网下申购的主力，易方达、南方基金、华夏基金等都申购1亿元以上。为啥A股新股都定价这么高，超募的这么多？因为网下机构包揽了大部分新股，即使散户全部不申购，也影响不了大局！

7. 作家开网约车还房贷竟是因为炒股？网友：股市亏钱思考带来写作灵感。

近日，“湖北省作家协会会员”的作家发文称：“我是作家王冠，一生里写过5本书，拿过稿费200余万元。现在，炒股亏了50万，无路可走，只好开网约车还房贷。”

作家创作是门艺术，股票投资是一门生意，这是不一样的。当然A股市场30多年了，神奇的事情和感人的故事也很多，让人感触良多而深思的故事也很多。毕竟现在已经有2亿股民，5亿的基民了。这位作家给我们的启示就是，炒股千万不要拿影响生活的资金来投资股票，投资股票是轻松愉乐的事情，一定要量力而行，更何况A股赚钱的人只有10%的人不到

【总结】

今晚美股休市，外围没啥说的。最后讲下昨天马云非公开会议的讲话，他主要讲了两点：

一是当前国内经济下行、消费信心不足的情况还会持续，阿里要回归淘宝、回归用户、回归互联网。

二是阿里电商当前面临的竞争局势十分严峻（今年1-3月拼多多电商规模相当于阿里的62%），马老师甚至拿诺基亚和柯达举例。

马云目前仍在退休状态，他会像刘强东一样复出吗？

还有一个消息，张勇或卸任阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官，未来将专注于阿里云！马老师如果能回归一线，无论对互联网创新还是国内消费，肯定是强心剂。

幸得识卿桃花面，从此阡陌多暖春

在百人同茶不同味，千人同股不同心投资的路上，感受到账户和自我合一进入盈利状态的美好向往。

而希望、美好向往、爱，正是我们这一生最简单最奢侈的追求。心守一抹暖阳，静待一树花开。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

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唯真财经

操盘必读～2023年6月20日