1）高频高速连接器是汽车智能化的最强β（确定性强、量价齐升）

汽车连接器分为低压连接器（用于传统油车）、高压连接器（用于电池、充电桩）和高频高速连接器（用于智能化场景，比如激光雷达、毫米波雷达、摄像头、GPS、网联系统、车载显示）。高频高速连接器的技术壁垒更高，其毛利率比低压连接器、高压连接器更高（电连技术2022年高频高速连接器毛利率为38.5%）。

高频高速连接器是无人驾驶的核心零部件。无论是特斯拉的视觉方案路线，还是激光雷达路线，都确定会增加高频高速连接器需求。

L2主要使用FAKRA、Mini-FAKRA和HSD，ASP约为20元，数量超过30个，单车价值量为600元；L3开始使用以太网，ASP提升至24元，数量超过50个，单车价值量为1200元；L4/L5以太网替代HSD，ASP提升至30元，数量超过70个，单车价值量提升至2000元。

预计至2030年，中国汽车年销售量有望增长至3500万辆，全部搭载L3级别以上自动驾驶，其中L4/L5渗透率达80%，则市场规模为714亿元。

2）电连技术是高频高速连接器的最强α（先发优势、国产替代）

高频高速连接器市场份额以罗森伯格等海外龙头主导，国产化率极极低。

电连技术持续研发，完成Know-How积累，产品种类齐全，已覆盖全部四类（FAKRA、Mini-FAKRA、HSD、以太网），产品竞争力强，打破国际大厂的竞争壁垒，是国内绝对龙头。

电连技术已导入众多头部车企，包括比亚迪、吉利、长城、长安等。大客户比亚迪招标顺利，下半年确定放量增长。

今年预计陆续通过法雷奥（已经通过初审）、大陆等外资Tier1，有望导入合资与外资客户。

此外，公司FAKRA连接器送样英伟达DRIVE Orin自动驾驶平台，目前处于研发阶段。

公司过去三年车载高速连接器收入为1.2/3.1/5.1亿，今年预计达到10亿营收，2亿净利润，实现翻倍增长。高频高速连接器2030年的市场规模有望超过700亿，国内厂商渗透率仍然非常低，电连技术作为国内龙头，先发优势大，未来成长空间可期。

3）手机业务（消费电子见底，受益于华为手机回归及安卓机回暖）

电连技术是安卓机连接器核心供应商，客户包括覆盖华为（A类供应商，华为手机预期9月发布，7月底备货）、小米、荣耀、OV、三星。

公司射频BTB、LCP组件可用于5G/Sub-6G手机天线。

4）服务器背板：GH200用高速背板来连接，需求强劲。公司产品AI服务器高速线缆组件，九月底量产出货曙光，年底量产出货联想，可贡献大几千万营收。

5）电子烟：三季度出货IQOS电子烟，供应连接器与五金件等模组，明年有望贡献2000-3000万美金收入，盈利能力较强。

6）核心人员股权激励充分，公司有诉求

唯真财经