导读：（1）美国出现黑天鹅美股怎么看？（2）全球股市大跌A股怎么看？（3）牛市来了还是走了？（4）内资外资一起卖怎么看？（5）外资在期货的动作？（6）超导吹得比台风还大，怎么看？（7）现在又研发出一种能够杀死所有实体癌瘤的药物，怎么看？（8）现在股市的矛盾是什么？（9）银行股下调房贷利率怎么看？（10）相信经济政策的选股思路？（11）不相信经济政策的选股思路？（12）券商股会不会调降转融资费率？（13）国家队会在什么点位进场？（14）光模块怎么看？（15）人工智能怎么看？（16）无人驾驶怎么看？（17）机器人怎么看？（18）茅台业绩超乎预期怎么看？（19）恒瑞医药怎么看？（20）美国信评遭降调，损失谁来买单？

【隔夜外盘】

美股三大指数集体收跌，截止收盘，纳斯达克指数收跌310.47点，跌幅2.17%，报13973.45点；标普500指数收跌63.34点，跌幅1.38%，报4513.39点；道琼斯指数收跌348.16点，跌幅0.98%，报35282.52点。美国“黑天鹅”震动全球市场，惠誉意外剥夺美国3A主权信用评级，打击风险情绪并引发获利了结.。

大型科技股普遍下跌，芯片股大幅下挫，AMD跌逾7%，英伟达跌超4%，英特尔跌近4%，特斯拉、谷歌、亚马逊、微软跌超2%。半导体、太阳能板块跌幅居前，Sunworks跌超12%，纳微半导体跌超8%，阳光动力、日月光半导体、安森美半导体跌超4%。美国超导跌近30%，基本回吐上日涨幅。农产品、保险经纪板块走高，赛安诺科技涨超8%，安信龙保险涨超5%，邦吉涨超4%。“美国四大行”齐跌超1%，西太平洋合众银行和KeyCorp跌0.8%，阿莱恩斯西部银行跌约1%且尾盘跌幅砍半，这些重点地区银行股在7月均两位数百分比反弹。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌4.21%。拼多多、小鹏汽车跌超6%，爱奇艺、唯品会、哔哩哔哩、阿里巴巴、微博跌超5%，腾讯音乐、京东、满帮、百度跌超4%，网易跌超2%，蔚来小幅下跌。理想汽车小幅上涨。

恒指期货夜盘当月连续19403，涨幅 -0.64%，涨跌 -124。（2023年8月3日早晨3时收盘数据）。

A50期指当月连续13082，涨幅 -0.09%，涨跌 -12。（2023年8月3日早晨5时收盘数据）。

【大盘分析】

近期大家可能都觉得“雨水大”，其实除了天气那边，政策这边也是“及时雨”下个不停的，都是积极相应高层的政策指引。

三大指数昨日震荡调整，沪指午后一度跌超1%。昨日成交8360亿元。截止收盘沪指跌0.89%，深成指跌0.35%，创业板指跌0.24%。

原因是全球股市大跌拖累A股！A股下跌原因很多的，最后A股下跌需要原因吗？

昨天亚洲股市全部下跌，主要是因为前晚美股意外遭遇“黑天鹅”，全球评级巨头惠誉突然宣布，将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+。受此影响，美国三大股指期货盘后时段直线下挫，此消息只是短期利空美股，美股今年都创新高了，涨这么多调整也没啥，不影响美股后市继续看好。

一句话形容最近A股的行情，上周五：牛市来了？这周一：牛市真来了！昨天：牛市走了。

昨天市场的段子是：8月2号股民们的症状已经减轻，已经没人幻想着牛市了，有的在送外卖、有的在送快递、有的开始跑滴滴、也有的去做服务生、有的进厂开始拧螺丝。

指数昨天的调整很漂亮，60分钟上向下回补了两个高开的小缺口，3261的强支撑也防守成功，证明当前市场的承接力度很强。接下来可能2种走法，一种今日上午指数翻红反弹诱多然后再调整向下确认3230的支撑，另一种就是直接券商砸盘一鼓作气向下调整至3230附近考验市场抗压性。

整体上，现在还是存量博弈，镰刀互割，拆东墙补西墙行情。这种你算计我，我算你...太没意思了！能不能一起把市场搞好，让场外新增资金进来？

整体上，这两天市场不给力，很多人又开始失望。但不用这么玻璃心，底部震荡总是磨人的！昨晚外围市场压力很大，今天大盘应该有一个惯性回踩；到大道线线3230点附近，会是一个不错的抄底机会。

上周二爆量之后，再度爆量是周五，然后周末发酵牛市情绪。这周会不会还是这个剧本呢？感觉今天下午就有资金提前动手，不用慌！

指数还不到3418，没啥可悲观的。但场外资金进来之前，指数估计还是震荡上行，猛干是不可能的！所以，大家把收益预期放低，不然肯定失望的。

昨天人民币汇率加速走弱，一度打到7.19附近，这次北向资金头脑正常了，已经好几天都“逆着来了”，昨天顺了，直接净卖出A股50.19亿元。而机构内资本身就一直“逢高减仓”（昨天净流出250.49亿元），所以昨天抛压直接就显出来了，三大指数出现齐跌。

外资连续6天买买买，内资却每天都在砸。赚点钱就跑，这是多么的没信心！其实跌点心里更踏实，因为政策底不可能是市场底，但总在市场底的不远处。

昨日外资在亚洲股指期货的筹码持仓方面开了5653手空单，未平仓数的筹码空单为5327手，对市场情绪的参考性来说短期有所转空。

【盘面逻辑】

昨天市场又跌了，牛市就持续了2天，第四次工业革命就坚持了一天...！周一还在喊牛市，昨天就开始怀疑熊又回来了？人心变得就这么快。

前晚10个股民有8个在讨论室温超导，什么工业革命啊，什么人类将被颠覆啊，吹的比台风太大！情绪都烘托到这了，昨天开盘果然大涨；但板块从大涨7%到收盘只涨3%，收盘后维权群都挤爆了。

室温超导昨天反转了，韩国那边称论文是一名成员擅自发布，已要求下架。整件事从头到尾相当狗血，看着更像韩剧而非科学研究，这很韩国！

当然，超导概念不一定就完蛋了，科技家可以辟谣，但让股民相信超导只需要一个涨停，不信就再来一个20cm涨停！炒股就是这样，你笑逻辑不靠谱，他们笑你太较真赚不到钱，自己对自己负责就好了。

总之，目前A股的主要矛盾：股民期待行情大涨，跟监管层想慢牛的矛盾；股民知识学习更新速度过快，与实际行业进展过慢的矛盾！从AI、VR、到超导，再到昨天盘后美国那边放风，已经研发出一款能杀死所有实体癌瘤的药物。我们对科技革命的期待太迫切了。

据说，华中科大炼出样品了，可以轻微磁悬浮。刚去b站看了那个视频，发现这样品和韩国那个比，感觉悬浮的角度更大。这种现象已经是一眼迈纳斯效应了，一般的抗磁材料没这个抗磁性，除了石墨烯。不过这个样品实在太小了，样品几十微米大小，大概就只有针尖大小。另外，有个补充视频，表示已经排除有铁磁性的可能性。

如果真成功了，那以后的石油就是纯纯的化工原材料了，国内那些产油低下在亏损的油田油井全得关掉。希望我能活到可控核聚变实现的那一天。

回到盘面，昨天又是电风扇行情，从超导、地产链、券商金融、光刻机；到人工智能、食品零售、机器人、汽车链等等，统统都轮了一遍！

但成交量从10000到9000到8000，在连续缩量之下，板块都在互相抢夺资金，内卷严重。地产和券商都尝试反包，但量能不支持。前晚央妈要引导个人住房贷款利率下行，消费股没拉起来，银行股反倒把大盘给砸崩了。

但从目前来看，基本上房贷利率未来还是要降低0.7个百分点，也就是如果你贷款100万元，每月可以节省400元。所以银行这是不得不割肉了啊，行长们估计昨天得开会讨论一下了。

主力资净流出318.13亿，主力这小子，天天砸盘，真是坏，外资昨天卖了东方财富、招商银行、恒瑞医药分别遭净卖出4.28亿元、3.77亿元、3.19亿元；买了宁德时代逆势获净买入2.01亿元，也就是说外资昨天买了新能源车，卖了券商、银行、医药。

黑杰克认为，大A涨两天又开始拧巴，一是市场熊市太久，二是对经济+政策分歧比较大！导致市场形不成合力，所以接下来的市场：

如果相信经济政策，则指数涨，房地产、券商、汽车整车、大消费顺周期涨。

如果选择不信政策，只把未来寄希望于科技突破的星辰大海，则指数跌，人工智能、机器人、无人驾驶、超导涨……！

投资者的风险偏好，在信与不信之间左右摇摆，间接影响市场风格的切换。股民的追涨情绪，盛极而衰，否极泰来，注意把握好节奏。

从政策的落地看，指导商业银行调整存量房贷利率，应该很快会降了。IPO已经在事实上减速，7月仅北交所新增一家IPO申报，沪深交易所零申报！

而券商股最近这么强，感觉也很快有大招了！昨天证券日报发文：适度加大融资融券力度，适当降低融资和交易成本，有助于增强市场流动性等。

这条新闻虽然被吐槽，却是正确的路径。黑杰克认为，想要活跃资本市场，光靠嘴炮喊口号肯定不行，真金白银才是硬道理！但真金白银谁出呢？现在这个点位，是不能指望国家队入场的（2800甚至2500点才会考虑）。没有特别强的赚钱效应，也不会有新股民进场接力。所以，只能依靠“加杠杆”，增加两融倍数，同时调降转融资费率，以鼓励老股民借钱炒股！

而且，只靠券商的两融还远远不够，券商兜里没多少钱，必须发动商业银行的力量才行。鼓励金融创新，开发一种新的工具，让银行理财产品直接跟股市挂钩，类似上一轮牛市的伞形信托和场外配资，能迅速刺激储蓄搬家到股市！楼市一直都是5倍杠杆，股市也可以的。

盘面倒是有些许亮点：AI有止跌企稳，盘整待弹的迹象，特别是前天大涨的领头羊CPO板块，昨日探底回升，量能并未出现明显萎缩，这是一个积极的信号；同时呢，汽车产业链及机器人概念均出现不错走势，尤其是无人驾驶、汽车热管理及减速器等主要分支一马当先，气势如虹，涨势喜人！说明科技股已经蠢蠢欲动，许多聪明资金开始提前进场了，值得高度关注！

光模块是AI里最确定受益的细分，这次随大盘调整也是一次去伪存真的过程，调整得少、筹码稳定的，大概率还能新高。基金中报，可以明显看到公募对光模块是大幅度加仓的，中长线筹码还在。

前天天孚通信站上大道线，调整最少的龙头中际旭创在8/1日出现了笑脸，形态上还是比较紧凑的。这两个是上一轮光通信的领涨股，目前依然领先板块。需要点耐心。天花板大部分还在调整中，AI重点跟踪工业富联和中际旭创，他们是产业核心股。

金融地产预期和持续性都比较弱，已经开始分化，能走出类似去年11月的行情就不错了。未来主线大概率还是会回到成长方向，也就是强预期的板块，部分AI、智能驾驶希望比较大。加上个机器人轮动一下。

AI全面大涨可能性较小，去伪存真之后，能还有20%的新高就不错了，很多AI股今年4月的高点可能就是长期高点。如果政策底之后还有市场底，可能是金融地产降温，带下指数，形成市场底，然后市场风格再板块切换到强预期板块。

市场还有一大看点，就是老妖集体复活，浙江世宝、中马传动、人民网等反抽涨停。包括ST板块涨停不少，说明活跃资金没地方去，群魔乱舞了！

虽然市场走的很难，也有资金不断寻找新方向去博弈，昨天鸿博股份3天2板，人民网尾盘涨停，现在看是有资金去了AI！

【题材挖掘】

1. 证券日报：适度加大A股融资融券力度。

证券日报文章指出，提高资本市场活跃度，可以从完善制度规则、创新金融工具等角度入手，其中，适度加大融资融券力度。

最高层讲到活跃资本市场，提振投资者信心。一石激起千层浪，各方都建言献策，有提议减缓IPO的，有提议减免印花税，有提议实行t+0的，昨天也有提议加大融资融券的。

确实2015年的一波牛市就是杠杆牛。对于散户而言，股票投资只能运用零散资金，千万不能运用杠杆。机构或者涨停敢死队或许可以，但是散户最好就不用了。受此提振影响，昨天证券板块再度拉升上涨，证券板块个人认为，如果今天不再创新高，短线可以减仓止盈。

2. 能源局立项氢能行标修订，覆盖了制储输用全链条！

2023年能源领域拟立项行业标准制定计划项目共668项，其中氢能行业标准16项。本次公示的16项氢能行业标准中覆盖了制储输用全链条，包括低碳清洁氢能标准、水电解制氢系统性能、燃料电池性能评定、加氢站综合性能测试，氢气输送管道焊接技术等。

由于氢气密度非常小，单车氢气运输量少，导致运输效率低、成本高，其成本占氢气总成本的30%-40%。随着产业链降本诉求不断提升，储运成为氢能降本的关键环节之一。氢能储运环节正通过建设制加氢一体站、提升储氢压力、拓展运输方式等多路径寻求降本，有望率先受益于氢能市场整体放量增长。

消息性质：短线。相关公司：富瑞特装（300228）、厚普股份（300471）、京城股份（600860）

3 股王茅台业绩超预期了。

上半年实现营收695.76亿，同比增长20.76%；实现净利润359.8亿，同比增长20.76%。这个业绩比预期好，实现了双“20%”的增长！基本上一天赚2个亿，简直是印钞机啊。

这个业绩超出预期，在利好下，今天白酒高开应该问题不大，但茅台涨不涨就不知道了。毕竟最近涨幅不少，有很多资金提前赌业绩了。

4. 隆基业绩也披露半年报。

二季度营收363.45亿，单季度同比增长14.17%，环比增长28.34%。二季度净利55.41亿，单季度同比增长45.17%，环比增长52.34%！今年光伏组件价格不断创出新低，有这个业绩很不错了。

5. 6天4板法尔胜：不涉及“室温超导”相关业务。

昨晚A股多家超导概念都出来澄清了，美股的美国超导大跌17%！这个题材看起来是昙花一现，没玩的不建议去参与了。

6. 国产光刻机取得突破性进展，28nm光刻机预计年底交付！

海微电子正致力于研发28纳米浸没式光刻机，预计在2023年年底向市场交付国产的第一台SSA/800-10W光刻机设备。

随着国际形势的不确定性日益增加，国产化成为了核心硬科技发展的必然趋势。光刻机作为现代半导体工业的基础设施，其国产化突破将进一步带动整个产业链的发展，其中上游光学元器件意义重大，市场空间广阔，建议重点关注具有核心技术壁垒的光学产业链公司。

消息性质：中线。相关公司：苏大维格（300331）、福晶科技（002222）、芯源微（688037）、炬光科技（688167）等。

7. 两龙头公司中报业绩表明，产业链将触底回升！

功率半导体大厂安森美发布第二季度财报，实现营收20.94亿美元，与去年同期基本持平，毛利率为47.4%，净利同比增长26.6%至5.77亿美元。安森美的第二季度业绩超出此前分析师的预期，特别是在碳化硅方面。除此之外，隆基绿能也在近日披露了中报，报告期内，硅片和组件出货量较去年同期大幅增长，随着上游多晶硅料价格的下降，公司组件产品毛利率同比修复。

安森美在第二季度签署了超过30亿美元的新碳化硅长期供货协议，总的LTSA预计收入超过110亿美元。同日，全球第三大半导体硅晶圆厂环球晶法说会上，董事长徐秀兰表示全球碳化硅晶圆持续供不应求，预期今年碳化硅晶圆相关业绩将至少是去年的十倍。光伏方面，当前光伏产业链价格逐渐触底明朗，8月排产有望再度环比提升。

消息性质：中线。相关公司（碳化硅）：晶升股份（688478）、盛美上海（688082）、扬杰科技（300373）、天通股份（600330）等。相关公司（光伏）：晶科能源（688223）、晶澳科技（002459）、苏州固锝（002079）、宝馨科技（002514）等。

8. 美国顶级癌症研究机构：研发出一款能杀死所有实体癌瘤的药物。

这个消息盘后又引起轰动，但这只是临床前的研究，不用太得瑟！有了超导前车之鉴，希望这个研究别再搞乌龙了。

这个消息利好创新药、抗癌药。但最近医药板块水逆了，龙头恒瑞医药三天大跌近15%。有传言称恒瑞医药“某地办公室被端”、“数据被拿走”等！虽然公司出来否认了，但“目前没有该情形”，目前这两个字，让人浮想联翩。

2022年，恒瑞营业收入212亿，其中73亿是销售费用。这个数字确实挺扎眼的！这两天医药股真是多灾多难，如果集采算是“一刀切”，那医药反商业贿赂算“定向爆破”了。

9. 美国信用评级遭下调美股大跌。

昨天除了A股，全球市场都跌的比较凶，港股大跌2.47%，日经跌2.3%，韩国股市跌1.9%。欧美股市开盘也是集体下挫。

原因是美国市场意遭遇“黑天鹅”，全球评级巨头惠誉突然宣布，将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+。作为全球的超级欠债大国，下调债务影响挺大，最重要的是融资成本上升。

美国现在正在想方设法发更多的债，还跑到我们这想让我们买美债。没想到突然被捅了一刀，难怪耶伦和白宫都急了！实话实说，美国今年经济恢复的不错，就业率也是爆棚；惠誉去年美国困难时不下调，现在来弥补，已经很给美国面子了。

美国信用评级被下调了，损失谁来买单呢？很多人又指向了大A。毕竟村里死条狗A股港股都会崩，但黑杰克还是不服的，他们上涨时我们也没跟着涨，凭什么下跌我们就跟上了。

【总结】

为什么美股如此大跌，主要是出现两个大利空：

一是惠誉将美国长期评级下调至AA+

二是美国7月“小非农”近乎预期两倍美联储9月加息概率上升

所以，今天大A独立一天吧，不蒸馒头争口气，你们说呢！

越跌我越舒服。如果你看过《芒格之道》，就会明白，查理芒格也是这种感触。下跌永远是低价买入好东西的机会，因为这个世界承担不起“太长的熊市”，在科技崛起并且全球化的时代，太长的熊市，会影响企业融资进程，从而影响国家的就业表现和经济增速。

没有浮亏的话，是件可怕的事情，因为那样就震不出去任何人，也不会存在所谓的“超额收益”了。所以其实所有的阿尔法收益，都要感谢“浮亏”这种自然现象的存在。

很多人对于所谓的“挣取企业业绩成长的利润”理解的也不透彻。其实那就是一个幌子，因为比如一个企业一年挣1亿元，PE是10倍，这个那市值就是10亿元。但如果它每年挣2亿元了，PE即便还是10倍，那就是20亿市值。

也就是企业利润涨1亿元，但是市值涨了10亿元。2亿元，市值涨20亿元。以此类推，如果PE也涨了，那就涨更多了（其实经常发生，就是所谓的戴维斯双升）。

所以企业业绩的提升就是一个“引子”，你可以把它理解为一种“最硬核的表演”，核心依然是引起赌徒们的注意。没人想要一个“公允的估值”，都想要一个“有泡沫的估值”。无论是沃伦巴菲特还是什么人，都一样，这点不接受任何反驳。

所谓的下跌，其实就是“PE的回落”，业绩表现往往和股价走势“同向而不同量”。比如业绩仅仅是“少挣”，股价就可能直接跌停甚至腰斩的，其实很多时候都是投资者“趋利避害”的短期思维所致，也就是“确实不是好事，但远没股价表现的那么不好”，而这个时候，就是所谓的“认识差与估值差不匹配的时刻”，对于我而言，也往往是下手的机会。

所以企业的业绩表现，其实也是一种“表演的道具”，它影响着“人们对未来看法”，业绩超预期，就会觉得短线看多，冲涨一下，反之亦然。

在这个市场里面，不存在利润提升1亿元，市值也涨1亿元的情况的，即便PE不动，也是等效放大的关系。股价反应的都是预期，而未来没人清楚，所以市场不断在乐观与悲观中摇摆。

我要做的就是在悲观中“上船”，而在乐观中“上岸”。摆渡一次3.5年，坐在船上，难免会下点下雨，浪花有时候也高，所以有些人就不断的“上上下下”，他们注定都是过客，而我在船上喝茶观景，如果觉得烦，直接闭目养神，或者睡会也行。船就在水上摇啊摇，海面有时候也雾气蒙蒙，一眼望不到头的“苍凉感”，让无数人迷失信仰，走的很多，留下的很少。但即便船上只剩我一人，也无所谓的，为了“泡沫的彼岸”，我忍受着浮亏的羞辱，忍受着波动的无常，也忍受着生命的流逝。不偏执的话，就不要上这趟船，因为要想在这个游戏中持续获胜，需要你有些与众不同的东西。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

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唯真财经

操盘必读＿2023年8月2日