导读：（1）指数为什么像过山车？（2）外资在期货的动作？（3）上周五10点的新闻发布会看法？（4）证券股怎么看？（5）券商牛市结束了吗？（6）AI赛道集体反弹怎么看？（7）超导概念怎么看？（8）地产股怎么看？（9）贵州茅台怎么看？（10）宁德时代怎么看？（11）大摩调降A股，马上就被现场检查，怎么看？（12）华为鸿蒙4，怎么看？（13）GPT－5出世，怎么看？（14）股票业务最低结算备付金比例，从16%调降至13%怎么看？（15）会不会降低印花税？

【隔夜外盘】

上周五美股高开低走，截止收盘纳斯达克指数收跌50.48点，跌幅0.36%，报13909.24点；标普500指数收跌23.86点，跌幅0.53%，报4478.03点；道琼斯指数收跌150.27点，跌幅0.43%，报35065.62点。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.04%，上周累跌3.23%。小鹏汽车跌超6%，蔚来跌超4%，微博、富途控股跌超2%，爱奇艺、理想汽车、拼多多、哔哩哔哩、腾讯音乐、京东、百度跌超1%，唯品会、阿里巴巴、网易小幅下跌。满帮小幅上涨。国际油价上涨，WTI 9月原油期货收涨1.27美元，涨幅1.56%，报82.82美元/桶，上周累计上涨3.41%；布伦特10月原油期货收涨1.10美元，涨幅1.29%，报86.24美元/桶。纽约商品交易所10月黄金期价上涨7.2美元，收于每盎司1956.6美元，涨幅为0.37%.

早上醒来一个美股直接绿了0.36%，原因黑杰克也找到了，主要是因为市场继续评估苹果及亚马逊等科技巨头财报以及美国政府信用评级下降影响，同时美国7月非农就业数据低于预期并创32个月来新低，加大了美联储加息的预期，这才导致美股跳水。

恒指期货夜盘当月连续19470，涨幅 -0.29%，涨跌 -57。（2023年8月7日早晨3时收盘数据）。

A50期指当月连续13290，涨幅＋0.02%，涨跌＋2。（2023年8月3日早晨5时收盘数据）。

【大盘分析】

上周五A股还是全球最靓的仔，可指数又是过山车，而且盘中富贵了两次！股民心情经历了惊喜-惊恐-狂喜-MMP。行情上蹿下跳的，太考验心脏了。

两市量能再次站上万亿，但个股依然跌多涨少，上涨家数2301家，下跌2726家，中位数-0.17%。大盘都快3300了，很多人账户反而亏的越多，真是奇葩！

总之，前晚这么多利好，半夜还在放大招。上周五一会儿信牛市，一会儿不信。A股电风扇行情是的来回打脸，一天能调戏大家两次，这持股体验感属实太差。

数据显示，上周有270亿资金净买入股票ETF，其中买入最多的板块是上证50、沪深300这些指数，另外医药、美股纳斯达克也被资金大幅买入，这种数据参考下就OK，不用当真，因为这些ETF资金都是做短线的，赚了就跑，等你上车别人已经跑了，然后你就被套。

上周五外资在亚洲股指期货的筹码持仓方面开了3943手多单，未平仓数的筹码空单为1384手，对市场情绪的参考性来说保持看空。毕竟上周四大涨外资交易暂停了一天，上周五也是象征性开了多单做对冲。

【盘面逻辑】

前晚突发利好，上周五早盘大金融暴力拉升，很多人可能早就把我们告诫抛掷脑后，追涨证券。10点四大部门联合发声召开新闻发布会，但并没有提及资金和市场最想要的利好政策以及提案，随后午盘快速跳水资金出逃迹象已经非常明显了，龙头放量崩盘已经给出信号，午后大金融再度拉升实则背离是主力资金的诱多陷阱，看看你有没有中计？

最典型的是券商，开盘就全线暴走，但很快就分歧下跌；到下午疯狂爆拉超6%，个股上演涨停潮！尾盘太平洋等却集体炸板，大起大落太刺激了。

上周五券商板块成交超过1700亿，创出历史新高。其中东财200亿，中信证券、太平洋都超过100亿，实在太疯狂。但物极必反，尾盘终于绷不住了，东财、中信从最高6%到收盘几乎翻绿，估计套牢了上百亿活跃的资金！

所以，券商牛市结束了吗？黑杰克认为券商更多的是洗盘。近期，券商板块强势走高，多只券商类ETF净值飙升，但基金份额却遭遇净赎回，这太正常了，很多人被券商套了几年，现在涨了肯定跑了。

毕竟，前几天刚提出要活跃资本市场，现在就把他砸废？这个砸盘是为了稳节奏，不是要他死。上周五券商还有几个涨停的活口，队形还算过的去，周一应该有修复的行情，低吸为主吧。

券商回落之际，AI赛道集体反弹、数据要素、算力、传媒概念等上涨。最强的是三大运营商，中国联通一度涨停。CPO板块也受到追捧，华西股份涨停、中际旭创大涨超7%！

人工智能板块已经调整许久，很多人期待主线切换到科技线。接下来的操作策略就是切换节奏和方向，从本周开始依然不能去增加新仓位，而是把持仓中蓝筹部分的个股，尤其是券商，消费，地产等进行减仓，把减仓的部分用于AI产业链以及汽车等题材股的炒作上，尤其是AI调整相当充分，并且已经有资金开始进行转移。一步慢步步慢！

而板块的机会呢，本人还是强调科技，主要就是：汽车、机器人及AI三大主线，特别是上周五带量大涨的CPO和减速器分支，值得看高一线，中级反弹随时展开；而以汽车为主的科技（无人驾驶，汽车热管理及一体压铸）之类的，也有机会，但或许需要再整固一下。

核心还是围绕算力端展开。CPO中际旭创上涨七个点打破震荡平衡。浪潮信息，工业富联，沪电股份等都走出攻击形态。

反弹先锋人民网和鸿博股份碎步阶段新高行情。所以，在上周五地产和证券大幅冲高回落的情况下，AI再度出现筹码需求爆发。这基本上说明目前市场大周期还是AI周期。

超导概念上周四刚挨揍，上周五竟然反攻回来了。盘中还惊现一个大长腿，国缆检测振幅32%的涨停板！这票已经4天3板，感觉这股性和它的超导概念一样离谱。

上周五超导概念能够大涨，小作文的功劳不小。但其实这玩意就是个闹剧，各方都已经澄清！但还有资金去搞，一是为了自救，二是题材比较新，这个市场就是喜新厌旧的。

整体上看，上周五大盘3300都站不住，是低于预期的。黑杰克认为，在行情初期，市场上怀疑和疑惑的人肯定占了多数，这才是人性！但可以怀疑任何个股，不能怀疑大趋势，这波地产券商拉起来行情，明显的属于管理层意志，不会这么快就戛然而止。

当然，现在场内存量资金就这么多，基金又卖不动，老股民加仓力量有限。迫切需要新的增量资金，但无论是场外机构入场，还是新股民跑步进来...需要更大的政策刺激，也还需要时间！

周五外资（北向资金）净流入27.42亿，主力资金净流出107.75亿，只要外资继续流入，主力少流出一点，A股就能涨，就这么简单，看似简单，实则也很难。外资上周五买了宁德时代、贵州茅台、广发证券分别获净买入15.49亿元、10.1亿元、1.73亿元。卖了迈瑞医疗净卖出额居首，金额为9.01亿元，也就是说外资上周五买了新能源车白酒券商，卖了医疗。

上周是清理假外资后的第二周，根据安排，7月24日后，内地投资者不能再通过陆股通买入A股（包括参与配股），只能卖出所持A股。上周外资主要买了宁德时代（新能源车）和贵州茅台（白酒），外资买什么卖什么没参考意义，我们只需要关注外资长期流入是流出就够了，外资流入A股涨，外资流出A股跌。

总之，后续政策利好，除了降印花税和T+0，一定会有将储蓄资金赶进股市的新工具，给市场加杠杆等，刺激手段还多着呢。上周四券商的“建准”，才刚刚打出第一拳而已！

总之，持有主流板块不动摇。牛市初期，筹码比黄金都宝贵，千万不要轻易卖飞了！最近，不排除又出什么大利好，大家淡定一点吧。

【题材挖掘】

1. 今天一条很有意思的新闻，上周四摩根士丹利下调中国股票评级，上周五传出上海证监局进驻现场检查。

太解恨了，这行动也够快的！A股才涨100点，外资就建议获利了结，这不是有意唱反调吗？一个外资机构来指手画脚A股，尤其在救“信心”的时刻，有没有问问股民答不答应。

当然，一个正常市场应该接受不同的观点，包括“看空”，这点胸怀还是要有的。所以反击大摩们最好的措施，就是让股市涨起来，打他们的脸！

2. 华为重磅发布：鸿蒙4来了。

华为鸿蒙4正式发布，接入AI大模型。盘古大模型直接用在了手机上，手机被AI改变可能就在当下，拭目以待了。

“大嘴”余承东又开吹了，二季度华为手机市场份额增幅76.1%，高端排名第二；华为智能穿戴产品累计发货量已达1.3亿台，手表国内份额第一。另外，华为鸿蒙生态设备超7亿。接下来，期待一下华为的5G手机吧！

3. GPT-5出世需5万张H100！全球总需求43万张英伟达GPU陷短缺风暴。

马斯克说，GPT-5可能需要30000-50000个H100GPU在这一点上，比药物更难获得。整体算来，全球公司需要约432000张H100。英伟达透露，下半年他们能够供应更多的GPU，但是没有提供任何定量的信息。

对于英伟达CPU陷入短缺风暴，其实以前就已经有所报道。刚好最近证券市场上算力概念，英伟达概念等大科技板块有所企稳超跌反弹，因此再次引发了很多人对英伟达的关注。但是美股市场近期对英伟达的关注度却有所减弱。

4. 发改委：研究制定政策措施促进低收入群众增收扩大中等收入群体。

之前都是说扩大消费，现在终于说到促进收入了！发改委召开座谈会，要制定促进低收入群众增收，扩大中等收入群体。

低收入怎么增收？一方面是有活干，另一方面是提高最低工资。现在国内太内卷，就业也比较难，连开滴滴、送外卖都饱和了！解决这个问题是重中之重，希望能拿出具体的措施。

至于扩大中等收入群体，那就是产业升级，让大家拿更高的工资，但突破还需时日。另外一种办法是提高财产性收入，比如大家的房子增值（现在难度很大）；再比如把股市搞起来，让投资者享受资本带来的红利，收入也就增加了。

5. 中科院：韩国团队最新视频仍未验证室温超导和此前视频本质上一样。

国内的科研机构，为了澄清韩国只是蹭热点，并没有科技突破，也挺拼的。

超导这个题材，是不建议大家参与。但可能还有机会炒一炒，主要是题材比较新，资金总能找到理由拉的，上市公司澄清也没啥用！

6. 人民网：加快培育数据要素市场激发数字经济新动能。

当下，数据要素与土地、劳动力、资本、技术并列为生产要素，新一代数字技术是创新最活跃、应用最广泛、带动力最强的科技领域，数字化转型成为全球经济发展的大趋势。

人民网重点对数据要素和数字经济给予强烈的认可，激发数字经济新动能，数字化转型成为全球经济发展的大趋势。消息面利多数据要素和数字经济行业。特别数字经济到2025年占比GDP增长将会提升至10%。

上周五A股市场的数据要素、数字经济等行业板块也迎来了活跃反攻上涨行情，相对数据要素和数字经济，黑杰克认为数字经济从技素的角度来看，可能更走多头上涨趋势，更有利于趋势的反弹行情。

【总结】

前晚，传来利好消息，就是中国结算打算近期，进一步降低股票业务最低结算备付金比例，从现在的16%降至13%。

按照估算，考虑到差异化机制的影响，调降比例平均约为2个百分点。这些都是一些晦涩难懂的词，咱说的简单些，其实所谓的“结算备付金比例，就是券商被锁住一定资金。现在下调这个比例，其实就是增加资金的活化率，所以比如按照当下每天成交9000亿元计算，就是每天多释放180亿元增量资金出来，这样也算是”活跃资本市场了“。

其实这招，在2022年4月份和2023年4月份都用过了，分别调降了2个点和1个点。所以也算是常规做法了。券商股前天下午的突然发力，估计就和这个政策有关。而且上周五，发改委财政部央行等多个部门也刚开完会，基本就是“利多吹风会”，但没有提资本市场，所以多头难免有些失望，盘中也出现一定回调。

至于“降印刷税”，这个基本不会的，历史上每次降低印刷税都是“历史级暴跌”才会出现的，所以对于这种传闻，根本就不用搭理。

所以现在的A股就是标准的“政策市”，每天各种消息满天飞，基本决定了行情走势。所以这段时间，其实专业不专业的，也没什么用，大家都是“边走边看”。

之前就说过了，投资的核心根本不是持股长短，而是不断评估“价值与概率”。之所以有时候拿的长些，是因为明白大部分人缺少耐心，长些可以形成策略区隔，获胜概率更高。

书上从来都不这么写的，都至会告送你之所以拿的长，是因为“企业市值可以随着业绩而增长”。其实投资从来不仅是“岁月静好”，它也有“暗中相博”的一面。所以光读书是不行的，很多东西都需要自己悟。

不多说了，最后来一句鸡汤吧！股市最难熬的，并不是被套牢时。而是大部分人都在赚，你总觉得赚得比别人慢，心态开始乱了的时刻！

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2023年8月7日