9月15日操盘必读提到的重点精华：

（1）外资在外盘的期货动作？开多单持多单，是近两个月以来，首次空翻多！

（2）全球最大IPO ARM在纳斯达克交易所挂牌，第1天上涨24％，激励谁？AI！

（3）昨天尾盘上演神奇两点半的收涨，期待什么？一根中长红！

（4）大盘成交量低于7,000亿，已经持续地量模式，表示什么？今年一定会有最后一波吃肉行情！

（5）上一次地量后的反弹在什么时候？7月24号成交量6,589亿，次日就9,481亿的井喷反弹！

（6）外资8月9月已经流出了1071亿，有什么看法？野村证券盘中唱多、收盘后高盛也唱多，说A股在年底前会出现上行！

（7）美联储一旦启动降息，港股比较受益，为什么？北向资金单月跑出800亿，南向资金3月抄底800亿，因为有估值优势跟头部互联网！

（8）昨天央行降准0.25％释放资金大约5000亿，怎么看？用心良苦，不选周末发布，而择周四，超出预期！

（9）这一次降准的背景是什么情况？这是今年第二次降准，加上今年已经有两次降息！

（10）今天还有另外一件大事？上午10点，国新办发布会，应该会超预期，今天有个高开就不错了！

（11）昨天大盘3800家下跌，内外资合力砸盘、为什么会翻红？靠着国资权重股护盘，中国神华、中国海油、银行板块！

（12）9月25日华为有个秋季新品发布会，为什么选择这一天？恰恰是孟晚舟搭机回国两周年日子！

（13）华为产业链题材，有没有结束，观察风向标是谁？12天10板，涨2倍的捷荣技术，收到关注函！

（14）前天游资集体现身华映科技，昨天集体跑到赛力斯，怎么看？留意智能驾驶！

（15）光刻机产业链，怎么看？有作个分类，请详看操盘必读一文！

（16）国庆中秋双节临近的资金流向？抱团高标股及高股息股两级分化并行！

【隔夜外盘】

随着年内全球最大IPO Arm在纳斯达克交易所交出漂亮的首日走势。昨夜今晨美股三大指数集体高开高走，截至收盘，标普500指数涨0.84%，报4505.1点；纳斯达克指数涨0.81%，报13926.05点；道琼斯工业指数涨0.96%，报34907.11点。

周四标普500指数11个板块全部收涨，房地产（+1.71%）、公用事业（+1.47%）、能源（+1.26%）、通讯服务（+1.18%）板块涨幅靠前。

科技权重多数上涨，苹果涨0.88%、微软涨0.79%、亚马逊跌0.09%、META涨2.18%、谷歌-A涨1.02%。特斯拉涨1.75%，电动汽车拼不过特斯拉怎么办？大众的难题来了：据称将裁员数百人。英伟达涨0.21%，英伟达最新投资了一家“最有潜力IPO的AI公司”：Databricks。英特尔跌0.1% ，Arm上市首日收涨24%股价报63.5美元，市值超650亿美元。

纳斯达克中国金龙指数也上涨0.97%。个股方面，阿里巴巴涨0.41%、腾讯ADR涨0.27%、百度跌0.31%、拼多多涨0.82%、京东涨0.09%、网易涨0.63%、蔚来涨3.08%、理想汽车涨0.49%、小鹏汽车涨1.55%。

恒指期货夜盘当月连续18171，涨幅＋0.58%，涨跌＋105。（2023年9月15日早晨3时收盘数据）。

A50期指当月连续12633，涨幅＋0.45%，涨跌＋56。（2023年9月15日早晨5时收盘数据）。

外资昨日在亚太市场股指期货的筹码持仓方面开了2606手多单，未平仓数有1936手多单，这个数据也是近两个月以来首次空翻多，对于后市说明外资也开始转头看多了。

今天又周五了，最近都是周一涨，然后连跌好几天，这持股体验确实不好！今天就涨一天吧，让股民也能开心过个周末。

【大盘分析】

尾盘继续上演前天的剧本，收涨，就像前天的预判所写。所以黑杰克对昨天尾盘的拉升有些期侍。主力资金又一次开始他们的恶心手法，又开始了拉拉扯扯的极限洗盘，又开始给散户希望，等到部分散户对短期走势有信心了，就又开始一根中长红。

今年一定会有最后一波趋势上涨的吃肉行情。但是要想看到这波调整，还得熬。这个熬的时间自然是越短越好。因为散户是经不起熬的，等到熬不住了，就会交出自己带血的筹码，成全了别人。所以黑杰克这里要提醒一下，不管你现在是重仓还是轻仓，都请相信今年一定还有一波行情。

回到市场，虽然大盘红了，但指数明显失真的。个股3800多家下跌，仅1200多家上涨，中位数-0.85%！亏钱效应依然不小，热点也乏善可陈。

外资继续砸盘卖出64亿，内资也跑了近200亿，这行情就很难好了。创业板率先打响2000点保卫战，昨天最低跌到2002点！深成指也快新低了，就上证指数权重护盘撑着。

两市缩量到了6600亿，再这样低迷下去，距离5000亿不远了！A股现在陷入流动性危机了，外资跑，内资跑，机构躺平，量化也割不动....只有游资偶尔出来打野，但掀不起风浪了。

市场量能继续创下新低，仅仅6668亿。这样的量能，就是巧妇难为无米之炊，绝大部分标的都已经失去了流动性。量能已经开始了持续的地量模式。地量见地价这句话，一定没有说错。

大盘低于7000亿以下已经接近地量级别，接近成交金额冰点的下限，上一次7月24日大盘成交金额是6589个亿，也是地量级别，次日就9481亿的井喷反弹，看着一次是否也可以，通常每一次压缩到6700左右次日都会反弹！

对A股来说，北向资金近一个月跑了800多亿，且没有停下来的迹象；如果不干预的话，很容易给市场造成持续的抛压！相比之下，南向资金近一个月抄底800多亿，难怪最近港股也比A股强的多。

说到港股，现在确实吸引力挺大的。一是估值优势，二是最好的头部互联网、电动车等都在港股！无论恒生互联网ETF（513330）或恒生科技指数ETF（513180），这个位置都盘整长达3年了。

接下来，美联储一旦开始启动降息，重新释放流动性，港股肯定接收的最多。另外，港股的活跃计划也在讨论之中，包括降印花税、港股通下的人民币柜台、人民币国际化等等。

总之，一个板块想要走出大行情，需要满足几个条件：估值足够低，跌的足够久，催化剂足够多！

黑杰克看了下，外资8月、9月已经净流出1070亿，几乎天天都在卖，是实打实的空头。这些天人民币也企稳了，但外资还在抛售，原因总结有不少，比如不看好中国经济，调仓去印度越南日本等等，但其实都站不住脚。

白天野村唱多A股，收盘后高盛也唱多大A，高盛说中国股市有望在年底前出现上行的交易机会，维持中国股票超配。不管是啥目的，这总是好事！

黑杰克赞同高盛这个看法，可能在3053点左右出现市场底，年底前有一波比较大的行情！毕竟今年确实惨，吃饭行情总要有的，只会迟到不会不来。

过去30天外资抛售A股达到1000亿，创下历史最高记录！近期，那么多唱空中囯经济、中国股市的外国政客、外国机构。中囯作为世界第二大经济体，唱衰对他们有啥好处？当然，不要看他们怎么说，要看怎么做，观察外资回不回来吧。

或许，我们必须接受这样一个现实，外资已经从根本上转变了对A股的态度，开始持续性的减仓，减配中国资产！而早在去年和前年，美元就开始持续减配中概股和港股，看看昨天的港股都什么样了！

香港总共3000只股票，全天成家量只有800多亿。其中700只个股0成交，超半数股票成交额每天不足10万，很恐怖吧？再看看香港创业板，从顶峰的1823点，跌到现在只剩下25点！一个指数能这么跌，令人目瞪狗呆。

相比港股，大A要好一些，外资只是少数派。根据中金公司的数据，老外持有A股市值占A股总市值的比重为3.8%，市值2万亿出头！但每天几十亿的跑，这要到猴年马月呢？这堪比巴菲特减持比亚迪，可能是持久战了。

黑杰克认为，介于后续不知道要卖到什么位置，外资才愿意停下。要想夺回市场主导权，必须要有实力相当的资金对冲买入才行，黑杰克建议尽快设立平准基金，否则，创业板指数2000点都很难保得住！

离国庆节还有10个交易日，每年都差不多吧，主力游资一般会提前休息，刀枪入库，马放南山，相应的市场表现会比较沉闷。今年由于行情不好，躺平的更早一些。

总之未来两周，大家可能仍需忍受煎熬，忍受进一步缩量下跌的痛苦，忍受北上资金的抛盘轰炸。但否极泰来，只要上边“活跃资本市场”的决心不变，就不用过于悲观，办法总比困难多！昨晚超预期的降准，说明组合拳还在打，总有一天量变会质变的。

昨晚出了个利好，宣布降准0.25个百分点，释放资金大约5000亿元！本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。

降准这个利好，虽然都认为刺激不大！但央妈用心良苦，不是周五也不是周末发布，而是选择在周四，这时机还是超出市场预期了。

受消息影响，A50快速拉升了一波，给了大家一点期待。但今天大A有救吗？有人说估计也就能有用1分钟，不能比降印花税那次有用。

本次降准的背景是：

1、汇率压力较大，

2、8月信贷社融数据出现改善；

3、下周起面临中秋、国庆、季末三重资金扰动，降准有利于稳定预期！

这是年内第二次降准，加上今年已有两次降息。继续放水，刺激经济，这一套政策组合拳是超预期的。

上面这么多政策，目的很简单，就是刺激到你相信为止。不管是股市、楼市还是汇率，都要彻底扭转悲观的预期！

不过，昨早彭博社就预报中国央行将意外再次降息。黑杰克很好奇，为啥都每次都是外媒先知道的？上次降低印花税50%也是，这不明摆有内鬼么。

最近各种“救市”操作，降印花税、限制量化、约束股东减持、维稳汇率等等。费了很大的力气，但大盘就是阴跌不止，外资也天天跑路...真有必要查一查了。

以往降准都是王炸，消息都炸了锅。但昨天都很安静，可能是老乡们亏麻了，已经激动不起来！说明信心修复需要时间，降准的功效不及降印花税，今天有个高开就不错了，这或许不是坏事，也许今天有惊喜呢。

黑杰克真心希望，这能给A股传递多一点正能量。最近市场确实太难了，尤其快没流动性了，昨天全天成交金额6666.44亿，这到底啥意思呢？

除了央妈降准，今天上午10点还有个国新办发布会，主要介绍8月份国民经济运行情况！从这些天公布的8月新增信贷、社融数据，制造业等等，都相当超预期的。

还是那句话，现在经济在复苏，汇率在企稳，消费数据也并不差，外资也掉头唱多了。A股反弹万事俱备，只欠信心和上涨时机了！

【盘面逻辑】

昨日市场也一片沉闷，但中国神华近乎创出历史高点，而中国海油也已经创出上市以来新高，银行板块也是保持上涨。也就是靠着“国资权重股”护盘，上证指数昨天才勉强收红。如果没有护盘势能的话，那大概率就会下探挑战8月25日那个低点了。

板块上昨天较为活跃的是通信类器材，这是受德国政府允许安装中兴华为5G设备，受益是通信类，所以资金又去搂一炮，最近市场都这样，板块都是一天一个样，毫无感情，毫无持续性可言。

昨天的盘面进一步升级，如果说之前的市场割裂为华为题材和非华为题材，那么昨天的盘面是华为内部分为高标会所模式和低位搬砖农奴制模式两大阵营！

华为内部首板题材可以忽视，为什么？因为每天都在换，所以昨天虽然5G-A就是5.5G涨停7个，但是今天板块大概率也是歇菜。

华为经销商：如果产能充足的话 Mate60系列全球销量预计能达到5000万台。刚开始说1000万台，然后加单到2000万台，现在说要5000万台了。

而iphone 15目标是8000万，如果Mate60达到5000万。那么在全球高端手机市场，就是华为跟苹果双足鼎立了！但感觉不大靠谱，一是产能可能跟不上，二是华为60想国外爆卖有难度。

据悉，现在预订华为新机，最早10月能到货，甚至可能等两个月后才能收到手机。确实是火爆到不行，完全超出预期了。

对了，华为宣布，9月25日下午2：30举行华为秋季全场景新品发布会。9月25日是一个特别的日子，恰好是华为轮值董事长孟晚舟搭乘飞机回国两周年的日子！话不多说了，衷心希望中国硬科技的崛起。华为产业链，尤其是新的技术，可能还有炒作的机会！

情绪上，这一轮华为产业链的引发是捷荣技术，所以捷荣技术继续涨停的话，华为产业链就没结束，只是处于末端尾声段！

12天10板，涨了2倍多的捷荣技术收到关注函，看来不断触碰监管底线是不行的，资金抱团也要有个限度！毕竟别人都在亏钱，只有抱团妖股风生水起；但都是勇敢者的游戏，并没有真正的激活人气。

最近的高标股，捷荣技术12天10板，通化金马12天7板，立达信7天5板、冠石科技7天5板，联合精密5连板等！今天肯定有一部分资金兑现，要注意下风险了。

从龙虎榜看，前天游资集体现身华映科技，昨天都集体跑到赛力斯了。榜单非常豪华，小鳄鱼、章盟主、新一等纷纷现身，手笔也不小！

离国庆放假还有2周时间，其它资金都怎么动了。还得靠游资大佬们，这也是热钱最好的归宿！但超妖股需要很强大心脏，并不适合普通人参与的。

光刻机产业链依然是资金活跃的重点，说明资金对于光刻机的增量信息还是很买账的，所以这里华为后续如果喜欢潜伏的话或者喜欢低吸的话，还是要看光刻机，因为光刻机还没有高潮，在此之前光刻机还会反复活跃！

详细介绍一下光刻胶的分类，分别介绍7纳米芯片以及5纳米、3纳米用到的光刻胶。光刻胶（Photoresist）是在半导体制程中用于形成微小图案的关键材料。

这些光刻胶对应了什么规格的芯片制造：“紫外宽谱（300~450nm）、G线（436nm）、I线（365nm）、KrF（248nm）、ArF（193nm）、EUV（13.5nm）”。从科研角度看，不断缩小的特征尺寸，这些都是当前半导体研究的热点和挑战。

目前，中国本土厂商主要以技术壁垒相对较低的PCB光刻胶为主，高端光刻胶是集成电路28nm、14nm乃至10nm以下制程的关键，而大部分都被国外大厂垄断，在中高端光刻胶市场仍是相对较弱。具体来说：

（1）g/i 线光刻胶方面，主要有晶瑞电材（苏州瑞红）、彤程新材（北京科华）。

（2）KrF光刻胶方面，国内的彤程新材（北京科华）、上海新阳、晶瑞电材（苏州瑞红）、徐州博康（华懋科技）等都有布局，但实现量产供货的却不多。

（3）ArF光刻胶方面，国内的容大感光、南大光电、晶瑞电材（苏州瑞红）、彤程新材（北京科华）、上海新阳、徐州博康等也都有布局，但没有实现大批量量产供货。

（4）EUV光刻胶，北京科华已通过02专项验收。

市场目前主跌的方向是三个，人工智能，新能源，半导体（非光刻胶），这三个方向什么时候止跌，市场什么时候站稳。

昨天我们的德科立涨停！说一下，它是AI算力名单之一，是 800G光模块+光放大器，公司光模块产品技术领先，面向数通侧的800G光模块正按计划研发与生产。下游客户包括中兴通讯、烽火通信、诺基亚等多家全球主流电信设备以及制造商、国内三大运营商和国家电网等国内外行业高端客户。叮咛一下。不要盲目追进。要依照谷神战法来操作！

尾盘资金回流的角度，一个是华为手机产业链，一个是光刻机，所以这里后续的增量还是围绕华为科技突破！

为了解决当前科技创新中的 “卡脖子”技术难题，“揭榜挂帅”在全国迅速兴起。2023 年 9 月 13 日，工信部发布《工业和信息化部办公厅关于组织开展 2023 年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》，列示包括元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智能 4 个重点方向的揭榜挂帅任务榜单。

人形机器人是 AI 最有前景的落地方向之一，预计当人形机器人产业迭代成熟之后，预计到2030年，我国人形机器人市场规模有望达约8700亿元。

随着国庆、中秋双节临近，交投大概率进一步趋向清淡，市场整体性修复难度加大，资金避险情绪高涨之际，抱团高标股和流向高股息股这种两极分化现象并存。不过顺周期板块总体风格仍以趋势行情为主。

昨天茅台官宣与德芙合作酒心巧克力，9月16日上市。消息一出，又在朋友圈刷屏了；大家调侃茅台是“渣男”，与瑞幸的酱香拿铁的热度还未散去呢！

作为A股股王，躺着赚钱的茅台，为啥这么着急翻牌子呢？因为公司有更长远的计划，茅台董事长说了：“抓住年轻人，就是抓住茅台的未来。”

总之，茅王正在努力用各种方式，打入年轻人的内心，感觉20年后又多了一批忠实用户！只是目前对股价没啥刺激，最近还跌了不少。

【题材挖掘】

1、半月涨价近40%，代糖企业掀起涨价潮。

相关个股：保龄宝、金禾实业、百龙创园。

2、“一带一路”高峰论坛开幕，首度举行中东专场。

相关个股：中钢国际、中国能建、铁建重工。

3、技术成熟叠加市场需求提升，自主移动机器人上半年出货量增长26%。

相关个股：智微智能、昊志机电、儒竞科技。

4、特斯拉汽车将取消实体后视镜，电子后视镜迎发展机遇。

相关个股：好上好、合力泰、维信诺、欧菲光、华阳集团、兆威机电、天迈科技、华安鑫创、奥尼电子、光庭信息、东风科技、通达电气、韦尔股份、伟时电子。

5、城中村改造在一线城市加速推进。

相关个股：万科Ａ、深振业Ａ、大悦城、天健集团、北新建材、宏润建设、达实智能、中装建设、佛燃能源、三和管桩、吉大通信、舜禹股份、浦东建设、广日股份、深圳燃气、中国中冶、德才股份。

6、英伟达等八家行业巨头自愿承诺管理AI风险。

相关个股：南凌科技、盛邦安全。

7、广东首个机器人核心零部件国家标准立项。

相关个股：中大力德、鸣志电器。

8、基于5G-A网络智能化的咪咕亚运应用首次试点验证成功。

相关个股：广哈通信、本川智能。

9、华为5.5G再迎新突破，华为率先完成5G-A全部功能测试用例。

相关个股：中兴通讯、武汉凡谷、普利特、盛路通信、通宇通讯、美格智能、沃特股份、意华股份、大富科技、阿莱德、工业富联、华正新材、灿勤科技、信科移动。

10、钛合金与3D打印正加速渗透消费电子行业。

相关个股：锐科激光、铂力特、华曙高科。

11、2023世界计算大会将于9月15日至16日举行，数据要素或将受关注。

相关个股：太极股份、四维图新、捷顺科技、久远银海、德生科技、超图软件、数字政通、易联众、东方国信、万达信息、美亚柏科、易华录、上海钢联、创意信息、每日互动、零点有数、云赛智联、浙数文化、东软集团、南威软件、浩瀚深度、山大地纬。

12、住建部部署推进城市黑臭水体治理攻坚战，污水处理行业迎机遇。

相关个股：万邦达、碧水源、维尔利、节能国祯、博世科、中建环能、鹏鹞环保、中环环保、上海凯鑫、华骐环保、天源环保、国中水务、洪城环境、创业环保、重庆水务、海峡环保、中持股份、京源环保、路德环境、万德斯、金科环境。

13、工信部工业文化发展中心成立AI应用工作组。

相关个股：紫光股份、东华软件、科大讯飞、川大智胜、汉王科技、千方科技、海格通信、赛为智能、思创医惠、高新兴、科大智能、新开普、科蓝软件、中科信息、安联锐视、恒生电子、东软集团、中科曙光、泰禾智能、云从科技。

14、机构预计到28年全球汽车激光雷达市场达44.77亿美元。

相关个股：中光学、雷科防务、巨星科技、光洋股份、英唐智控、北京君正、中际旭创、万集科技、均胜电子、三安光电、景旺电子、永新光学、湘油泵、长光华芯、美迪凯、奥比中光、源杰科技、茂莱光学。

15、前8月全国水利建设投资落实9856亿元，创历史同期最高纪录。

相关个股：新兴铸管、利欧股份、国统股份、金洲管道、青龙管业、龙泉股份、凌霄泵业、三和管桩、超图软件、恒华科技、泰福泵业、凌云股份、苏州高新、神驰机电、韩建河山、君禾股份、大元泵业、东宏股份、和达科技。

16、存储芯片报价止跌回升，产业已迈入复苏阶段。

相关个股：深科技、德明利、紫光国微、通富微电、华天科技、大为股份、朗科科技、北京君正、国科微、江波龙、兆易创新、澜起科技、东芯股份、聚辰股份、国芯科技、恒烁股份、佰维存储、普冉股份、中芯国际

【总结】

前天美国公布了8月份CPI数据，达到了3.7%，远高于7月份的3.2%。但随后，又公布了核心CPI，8月份为4.3%，比7月份4.7%，出现回落。

也就是老美那边的CPI数据也出现“打架迹象”。普通CPI反弹，而核心CPI下降。

这到底是啥回事？其实美联储当下最主要看的就是核心CPI，因为所谓的普通CPI受油价影响严重，这阵子产油国玩坏，主动减产，导致这个数据出现异常走高。

而美联储下周就要公布9月份货币政策决议，按照最新点阵图和华尔街预测来看，9月份美联储有高达93%的概率不加息。

中国央行在焦急的等待美债及美元走弱的时机，一旦出现必然“落井下石，痛打落水狗”。但此刻，美元如日中天，不可强攻。前天看到北向资金抛压再起，所以央行咬着牙，在外汇市场强攻了一下美元，也就是逆着美元指数的走强，而拉涨人民币汇率，这种做法消耗极大，明知不可为而为之，主要是想让外汇空头看一下自己保卫人民币汇率的决心，不可能经常使用这招的。

所以前天很多人奇怪，为啥人民币汇率反弹了，但创业板反而创出年内新低。是因为机构资本看出这种中国央行的“作秀性表现”，也就是认准这个仅是“佯攻”而已。

所以他们盯着的还是美元指数和美债收益率。这也说明如果想判断北向资金流向，盯着汇率变化也不一定靠谱，当然了，大部分时间还是可以。

再看看我大A，由于前天欧盟宣布将对中国汽车发起反补贴调查，这个法案其实主要是法国提出的。因为德国对华出口还行，所以不着急，但是法国车（比如雷诺或者标志这种）在中国越来越不行，所以气比较大。

故而昨天汽车板块整体走弱，导致创业板再创年内新低，而且继续延续缩量趋势。这也可以看出，当下市场信心依然很弱，都观望着，也都谨慎着。

这里面餐饮行业是最好的观察窗口，从今年5月份起餐饮行业卷的厉害，以至于北京出现南城香那种3元自助早餐活动（免费喝6种粥）。大家对于消费都很谨慎，害怕失业失去现金流，也害怕可能出现的各种“黑天鹅”事件。

现在这种走势，短期看就是这么个局面，大利好不反馈，小利好当利空。

当下面对北向抛压，似乎也没啥人谈论业绩表现了。因为现在行情基本上完全由政策消息及资金流向决定。

要沉住气，静静的等着对手犯错。平时多看书，少看盘。保持思维的灵性，以及心态的放松。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2023年9月15日