【早间必读】

昨晚美股三大指数集体收涨，美国8月份零售销售额和PPI的增幅均超过预期，尽管美国还要加息，但是强劲的经济数据也让市场憧憬美国经济能够软着陆。到底能不能着陆，我个人认为很悬。因为现在美国公布的经济数据漏洞百出，相互矛盾。

美国共和党议员正向拜登政府施压，要求他们彻底切断华为和中芯国际与美国供应商之间的联系，共和党议员希望将对这些公司的限制升级为全面制裁。美国对中国的制裁层出不穷，这几年来实在是太多了。值得一提的是，华为将在9月25日进行秋季全场景新品发布会，之所以挑选这个日子，可能蕴藏深意。2021年9月25日，为华为副董事长、轮值董事长、首席财务官晚被1029天后获释回国的日子，当天孟晚舟乘坐中国政府包机离开加拿大，回到祖国。

2年后华为的新品上市，预计华为将在此次发布会上包括手机等新品，华为Mate 60系列机型等也将亮相，我们也一起期待华为是否会有振奋人心的消息。

昨天央行宣布下调存款准备金率0.25个百分点，原因主要有两个：

1. 中国地方政府一直在赶在9月份的最后期限前发行地方专项债，由于银行在中国债券市场占据主导地位，大规模发行政府债券可能会降低它们的流动性。

2. 央行将于9月25日指导下调存量贷款利率，我们知道现在银行的净息差压力太大，如果不给银行补充流动性，会对银行的盈利造成影响，预计此次降准将释放出4500-5000亿元的资金。

我们继续顺着逻辑推，之所以央行挑选9月14日来降准，可能是怕9月15日MLF按兵不动，自2016年开始定期公布MLF利率以来，央行从未连续两个月调整该利率，而按兵不动可能会让市场对央行的支持力度产生怀疑，在这之前央行继续先声夺人。

今天将有4000亿元的MLF到期进行展期，由于目前银行流动性压力较大，央行还可能会进行超量续作NN18向银行注入更多的流动性。

整体来看，外围走的不错，昨晚A50在降准消息出来后有一个小幅上涨，跟着美股涨的也不错，基本面是还可以的。唯一不太好的是昨晚人民币汇率有所贬值，是否能够提振，要看10点的中国经济数据，我们来讲讲预期。

市场预期8月份零售额同比增长3%，高于7月份2.5%的增幅，这主要是因为夏季旅游旺季，上个月中国的航班数量同比增长了13.7%，而此前的CPI也显示有所回暖，消费数据应该还可以。消费者在旅游和外出就餐等服务方面的支出一直高于家庭用品，尽管非制造业PMI表明增长正在放缓，但仍在增长。

政府刺激汽车消费的措施似乎也在起作用。8月份乘用车销量同比增长，为三个月来首次出现增长。

固定资产投资可能增长3.3%，略低于1月至7月3.4%的增速，房地产投资在1-8月期间可能萎缩了8.9%，比2023年前7个月的8.5％更加严重，这是不太好的数据，不过央行刚刚降准，对于银行和地产来说都增加了流动性，有利于贷款的发放，具体还要看盘面的表现。

对于多头来说，今天是一个比较好的做多时点，政策上有支持，如果经济数据还能显示超预期，那北向资金可能也会重新流入，汇率可能也会提振，策略不变。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

9月15日晨报