【早间必读】

在经历了上周连续下跌后，昨晚美股三大指数震荡后小幅收涨，没有特别多可说的。昨日北向资金大幅流出，原因在于恒大又出了幺蛾子，我们早读花一点时间先来讲讲，了解下到底发生了什么事。

此前，由于恒大未能向国际债权人披露关键财务信息并拖延了谈判，国际债权人曾威胁要对该公司进行清算。不过，恒大债券持有人最终达成了一项协议，同意进行债务减记以换取恒大一些境外子公司的股权，之前恒大已将该协议提交美国法院审批。

但现在恒大的计划正在瓦解，恒大在上周五的公告中称，由于房地产销售不如预期，该公司认为有必要重新审视建议重组的条款。如果不能达成新协议，向恒大提供约150亿美元贷款的债券持有人可能会要求对该公司进行清算，从而会给本就不振的中国房地产市场带来更大压力。

周一，恒大集团内地子公司表示，公司未能偿还9月25日到期的40亿元本金加利息，并表示将"积极"与债券持有人协商，尽快找到解决方案。恒大将于10月30日在香港一家法院就清盘申请举行听证会，这可能会迫使其进入清算程序。

这也是昨天恒大暴跌，房地产领跌的主要原因，说的更直白一些，就是恒大向海外转移资产的计划失败了。也给有同样想法的房地产公司老板一次警告。

我们来看看其他消息。
工信部：要大力推动数字技术与实体经济深度融合，推动人工智能创新应用。这类喊话没啥可看的，过段时间就会喊一次，不断提醒下一次科技的突破口在人工智能和算力。

国家新闻出版署：发布9月国产网络游戏审批信息，共89款游戏获批。

前两年互联网巨头厉害的时候，人民日报说游戏是精神鸦片，但自从经济不好开始，国家就开始逐渐放松了对游戏的管控，政策很灵活今年加上AI的加持，这也使得游戏股在上半年走的不错，2020年的时候我研究过游戏股，但游戏股真的还挺复杂的，有些游戏公司利润也不是很好，而像吉比特之类的公司利润虽好，但严重依赖单一游戏，容易大起大落。

昨天华为发布会相信不少朋友也看了，其中市场最为关心的Mate60手机并没有太多提及，芯片更是只字未提，大家还是有些失望的。本来想着或许能在这个特殊的日子有一个爆点，预期拉的太高了

那这个预期落空对于板块来说会有一点影响，但不会很大，毕竟此前芯片股也一直在回调，市场也并没有太多的炒作，现在也在boll中下轨附近震荡，所以无所谓了。

央视评论：北向资金"风向标"真这么灵吗？有这几个问题你需要先弄清楚。文中提到，北向资金持有的境内人民币股票资产约为2.23万亿元，占A股流通市值的比例约为3.2%。而相比之下，公募基金持有A股股票市值6.20万亿元，占A股流通市值的比例约为9%。从数据上看，北向资金的资金规模，在A股的市值中，占比有限。对A股的影响程度，甚至要排在我们自己的公募基金之后。

先是经济日报，现在又是央视，先后发声不要把北向资金太当回事，但事实上北向资金准不准，大家炒股的都知道，毕竟是官媒，我也不太方便公开评论了。

其实看新闻这么多年，对于这种官媒，我一般只看政策预期。比如说北京商报之前说的，A股印花税也可以调降，或者是降息降准的预期，这类就比较有用，而像这类主观的观点，大家不用看，打个比方，2023年8月6日《经济日报》曾罕见发声，要让2亿股民、7亿基民通过股票、基金等渠道也能赚到钱N18是恢复和扩大消费的必要之举。发了之后，大家可以看看之后的走势，如果你信了，估计会比较惨。

整体来看，基本面比较平淡，外围走的还可以，中国房地产是现在外资最担心的点，那今天继续看看地产板块的走势和北向资金的情况。

从技术面看，昨天是缩量下跌，这个情况这两个与已经出现过很多次了。你们发现没有，大盘要涨必须得放量，而一旦缩量大盘不是震荡就是下跌，资金比较低迷。

对于目前的行情我觉得还是一个震荡市，也是结构性行情，情绪不用大起大落。虽然昨日地产低迷，北向流出，但跌幅并不深，而9月30日的PMI重回50以上给了基本面复苏一些希望，人民币汇率也会随之升值，策略不变，定投宽指数基金ETF为主。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

9月26日晨报