1、全面对标华为系“鲲鹏+昇腾”生态：公司自身加上其参/控股海光信息、中科星图、曙光云、曙光数创等多项优质资产，全方位覆盖了从上游芯片（CPU+GPU）、服务器硬件、IO 存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务提供商，“芯—端—云”的全产业链完美闭环；
2、盈利质量高：2022年实现营收130亿元，归母净利润15.44亿元，销售净利率12.43%远高于高新发展拟收购标的华鲲振宇的相关指标（营收34亿，净利润0.43亿元，净利率1.27%）；
3、核心子公司海光信息是国内领先的x86 CPU和GPU（DCU）供应商，23年前3季度营收39亿元，归母净利润9亿元，销售净利率30.86%；
4、当前美国AI芯片禁售，国内AI算力国产化进程加速，海光新一代CPU和GPU升级迭代进度提速，其中深算二号已经于Q3发布，实现了在大数据、人工智能、商业计算等领域的商用，深算二号具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力，性能相对于深算一号性能提升100%以上；
5、与华为昇腾产业链对标的是国内AI服务器Top3 浪潮、新华三、宁畅均与海光长期合作，有望争取更大市场份额。

海光深算二号震撼发布，国产AI正值崛起之路【华西计算机刘泽晶团队】
海光深算二号震撼发布，证券时报e公司讯，海光信息在互动平台表示，深算二号已经于三季度发布，实现了在大数据、人工智能、商业计算等领域的商用。深算二号具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力，性能相对于深算一号性能提升100%以上。
根据环球时报消息，美国计划进一步收紧相关措施，以阻止中国获得可能有助于其军事发展的尖端技术，新规可能会在本周发布。根据彭博社消息，拜登政府将寻求加强对向中国公司出售用于人工智能（AI）的图形芯片和先进芯片制造设备的控制。路透社披露的消息则显示，新限制措施将阻止一些恰好满足当前技术参数限制的AI芯片的对华出口。而H800被普遍认为是华盛顿希望阻止对华出口的对象之一。路透社称，美国还计划取消用于限制AI芯片出口的“带宽参数”，用其他标准取而代之，以扩大限制范围。
国产AI正值崛起之路: 我们认为国产AI计算产业的崛起在于芯片的自主可控，目前华为以鲲鹏和昇腾为主导的海思芯片已经实现突破，同时海光深算二号已实现在大数据、人工智能等领域商用，目前国产AI正值崛起之路，且已经进入加速状态。
投资建议:
海光信息、中科曙光等。
风险提示: 中美关系不确定风险、AI建设不及预期风险、行业竞争加剧风险、信创进程低于预期风险。

唯真财经

国产智算核心标的「中科曙光+海光信息」