【早间必读】

昨晚的走势挺有意思的，也有很多的消息，包括金融工作会议，今天早读我们就来着重分析一下。

昨晚美股低开高走，今晚美联储将做出利率决议，本次会议不加息已经是板上钉钉的事了，重要的是市场对于今年是否还加息，以及明年降息的预期。此前，鲍威尔已经表态过，是否还加息取决于美国经济，如果经济过热，美联储可能还会继续加息。

至于明年是否降息，大概一年前我也在圈里聊过，降息需要符合两个条件：1. 通胀已经确认被控制；2.美国经济出现了衰退。
逻辑也很简单，因为本质上来说，降息是为了刺激经济，如果美国经济这么好，降息不就是火上浇油吗？万一经济过热，通胀再起来怎么办？美联储到底是加息还是降息呢？
所以，如果从这个角度来看，除非经济出现了明显的衰退，否则美联储没有理由降息。

更深的逻辑是这次剪羊毛遇到很大的阻力，作为剪羊毛重要的工具——加息，要持续下去，否则后果严重。

周二，白宫新闻发言人表示，美国总统拜登将在11月旧金山APEC峰会期间与老大会晤，但中国方面还没有任何声明。这个消息我也已经在圈里聊过了，没有什么意外会晤就会正常进行
我们来看看国内的新闻，并且聊聊对市场的影响，先来讲讲金融工作会议。和分析师的预期比总体来看也是八九不离十，都属于预期内的内容。
首先，正如预期的那样，会议重点强调了监管来防范地方债务风险，会议还呼吁支持大型国有金融机构更好地为经济服务，维护金融稳定。
其次，在房地产方面，政府还将努力改善对房地产开发商及其基金的监管，中国也将充分利用其政策工具箱来支持住房需求，并建立一个新的房地产开发模式。另外，在会议中我并没有看到"房住不炒"的字眼，这也让跌跌不休的地产松了口气。

最后，会议还是提到了活跃资本市场，我看不少媒体也拿这个作为大利好来宣传，但大家仔细想想，自7月底之后提了活跃资本市场后，各种政策层出不穷，但股市是怎么走的？

我们说政策只有短期提振效果，只有基本面的转好才能股市持续上涨。

昨晚会议的内容出来后，我看到A50并没有上涨，反而跟随美股下跌，昨晚中概股也是普跌，这可能也和另外的消息有关。

有一个新闻值得关注，那就是：茅台宣布从11.1起上调出厂价格，平均上调幅度约为20%。茅台搞了个偷袭，提价这对于公司的利润端是好事，一直以来茅台的出厂价和市场价是两个价，这说明茅台供不应求，而差价都被经销商赚取了。如今茅台提价，在产能和销量不变的情况下，价格上涨，那么茅台的业绩自然也会上涨，可能也会影响白酒板块。

昨晚，一些金融机构的隔夜拆借成本飙升至50%◇因月底争夺现金挤压流动性。除了本身月底流动性就比较紧张，又赶上1万亿国债发行，央妈可能会在这最后两个月里释放流动性，甚至是降准，这对于市场的预期也是不错的，对之前萎靡的大金融板块也是不错的提振，可以观察下相关的表现。

联交所资料显示，巴菲特旗下伯克希尔．哈撒韦于10月25日减持比亚迪H股◇持股比例由8.05％降至7.98%，这也是巴菲特又又又一次减持比亚迪，对于本周连续回调的汽车板块又是雪上加霜。

整体来看，从昨晚的中国资产表现来看，金融工作会对市场的影响并不是很大，市场还是延续一个震荡走势，会议对于地产、金融的表述还可以，今天也看看外资是否会回流。

技术面看，昨天指数缩量回调，也是正常的调整。现在指数在布林区间内，我也没有特别好的方法去判断，所以策略还是一样，保持一个合适的仓位，涨跌都开心，希望今天能有一个11月的开门红。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

11月1日晨报