11月8日操盘必读提到的重点精华：

（1 ）昨天美股又是上涨，为什么?科技巨头发力、十年期美债收益率周二再度下跌8个基点。标普500和道指都连涨续七天，纳指八连阳。但真正的考验在周三、周四，要看长端美债标售的需求情况，昨夜中国金龙指数跌0.72%，A50期指夜盘0.04%！

（2）为什么A股变成冰火两重天？一边外资内资跑路，另一边个股龙飞凤舞。人民币涨，外资还跑，外资不会无脑买入A股了，因为他们喜欢消费、赛道白马股，但这两年回调很惨，亏损严重。而游资炒作龙字辈此起彼伏，形成了，价值投资者最惨，趋势投资者一般，胆子大投机者盆满钵满！

（3）全球股市都在走牛，A股至少会有反弹吧？大盘已盘整7年，按照7-8年一次牛市，今年是牛市起点，但走势让人跌破眼镜，全世界上涨，我们打响3000保卫战，7月份以后救市，让亿万人陷入了迷茫。不过，去年大盘跌超过15%，创业板大跌超过29%，今年至少有一个修复行情！

（4）为什么现在投资人很焦虑？坚守老赛道的老股民被嘲笑，如果操作风格不在风口上，一定跑输市场。有个梗：＂牛市千万别跟老股民在一起，会耽误你赚钱；要跟新韭菜在一起，才能抓涨停＂！！要思考一下自己的底层逻辑，短线看情绪周期、价投看公司产业变化。有的统计，A股投资者，价投只占8%，伪价投占了42%，趋势投资者占8%，跟风的占42%。我们大A的土壤就是这样的！

（5）以前只要外资大幅流入，很容易带起来白马行情，但为什么现在变了？大A总体上喜欢炒小票，过去10年时间，万得微盘股指数大涨25倍，远远跑赢其它指数。因此，末来外资并不会像之前沪深股通持续流入，而是会流出到一定规模之后，只保留对冲基金的进进出出！

（7）消费电子，怎么看？消费电子要大行情，一定要有爆款的应用产品拉动，一直有资金去深挖，从手机、华为手机、从做整机，到炒折叠屏手机绞链，目前连偏上游的PCB和覆铜板，光学、卫星通话、折叠屏、钛合金都可以炒。现在还炒爆款的AI应用——AI Pin！

（8）人工智能，怎么看？AI未来的大机会在这些应用里，现在猛炒《完蛋！美女》和AI Pin。AI Pin是跟chatGPT结合，跟人交流能够能理解人类的意思。同时，OpenAI现在允许用户能快速创建自己专用版本的ChatGPT，简称GPT！

（9）游戏影视，怎么看？短剧本质上是游戏，噱头足够高，被资金炒不意外，已调整到低位，是热点轮动间隙的一种承接！

（10）算力，怎么看？AI应用第二波+英伟达禁售的刺激，涨价逻辑比较硬，传亚马逊加单CPO800G，传百度向华为采购了1600颗昇腾910B芯片，价值4.5亿元，CPO光模块老题材重见天日，以及新疆融入国家算力网络体系，参与“东数西算”工程！

（11）龙字辈，怎么看？龙飞凤舞行情，两市86只龙字辈个股，凤字辈个股也妖气冲天，从圣龙股份首板算起有22个交易日，“降龙十八掌”一天练一掌也都已经结束了，居然越来越亢奋。天龙股份没有八连板时，吹的是天龙八部，破八连板后，期待的是降龙十八掌，但天龙股份今天面临大考，要召开投资者交流会！

（12）智能驾驶，怎么看？有巨头引领，上半年看的是特斯拉，现阶段看华为，公布ADS2.0、全国所有高速高架快速路都能开，问界M9在12月发布ADS 3.0会，全国的城区都能开。同时，上海宣布运营自动驾驶公交！

（13）万科，怎么看？慢性危机，万科的美元债腰斩，公司要是真很有钱，直接回购，岂不美哉。账上现金1000亿，目前对再融资能力的依赖高，已失去造血能力，万科高管也说“金融机构决定着我们的日子过得怎么样”，深圳地铁还亲自下场救助，起码明年的财政政策会给与城中村改造支持！

【隔夜外盘】

随着微软等一众科技巨头发力冲击，美国三大股指又迎来了集体上涨的一天。其中标普500指数和道指都是连续第七个交易日上涨，分别是2021年11月和今年7月后的最长连涨纪录。纳指则是“八连阳”，也是2021年11月“十一连阳”后的最长连涨状态。

标普500指数涨0.28%，报4378.38点；纳斯达克指数涨0.9%，报13639.86点；道琼斯工业指数涨0.17%，报34152.6点。

作为股市热络上涨的背景，长端美债收益率持续下行，其中十年期美债收益率周二再度下跌8个基点。周二美国财政部标售480亿美元三年期国债的结果好于过去几次的表现，但真正的考验将是周三、周四长端美债标售的需求情况。

科技巨头延续带头上涨。其中苹果涨1.45%、微软涨1.12%、亚马逊涨2.13%、META涨0.96%、谷歌-A涨0.55%、特斯拉涨1.33%、英伟达涨0.45%、英特尔涨2.16%，传英特尔有望获得美国防芯片大单。

纳斯达克中国金龙指数跌0.72%。个股方面，阿里巴巴涨0.06%、腾讯ADR跌0.11%、百度跌0.36%、拼多多涨2.09%、京东跌1.07%、网易涨0.23%、蔚来跌1%、理想汽车涨1.22%、小鹏汽车跌1.72%。

在恒指期货夜盘中，当月连续合约的收盘价格为17727点，＋0.05%，涨跌＋9点（以上数据为2023年11月8日早晨3时的数据）。而A50期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为12176点，-0.04%，涨跌-5点（以上数据为2023年11月8日早晨5时的数据）。

【大盘分析】

昨天大盘在外围股市普遍下跌的影响下，两市大盘低开高走，盘中最低回踩3042点附近，随后券商、房地产等板块拉升，带动大盘开始上涨，沪市最终以小跌收红报收。

昨天A股走的冰火两重天，一边外资卖了46亿，内资跑路200亿。另一边个股近3000家上涨，50多家涨停！指数也没怎么跌，盘中还一度翻红了。

北向净卖出45.88亿元，连续3日净买入终结；A股已变成“龙凤呈祥”的赌场，多年价值投资而账面获厚利的外资，还愿意继续持有中国最资产吗？茅台收跌1.15%，宁德跌3%，A股这杯酒，真会烧了你的口？

说一下外资，前晚人民币汇率大涨，但昨天外资还跑了45亿。黑杰克在考虑一个问题，是不是在未来大背景下，外资并不会像过去几年一样，无脑买入A股了？

这个可能性比较大，原因很复杂，有外部的因素，比如非经济因素（关系、地缘政治）等等，也有内部的原因，外资喜欢的消费、赛道等遇到了一些问题，这两年回调很惨，导致外资亏损严重，人家自然不愿意来。

所以，看到汇率回升，就判断外资会大幅度流入，就要带动白马股行情带动A股。这都是以前的投资范式，以后不一定奏效了。

总之以后少看外资脸色，我们要多靠自己。至少这个11月是不错的做多窗口，多低吸，大胆干。

短期情绪依然高涨，连板股越来越多，跌停股却绝迹了。两市成交量近万亿，充沛的流动性和边际宽松的大环境，让散户和游资的风险偏好明显提升，龙字辈“无厘头”炒作此起彼伏，20cm和30cm也有资金敢去封板了！

黑杰克发现，最近很多人很焦虑，连指数都跑不过，更别说那些妖股了。最近行情就是这样，价投的最惨，趋势投资者收益一般，胆子大投机的赚的盆满钵满！

大盘已经连续盘整了7年，按照7-8年一次牛市，今年至少也是牛市的起点；二是去年大盘大跌超过了15%，创业板更是大跌超过了29%，今年至少有一个修复行情；三是全球股市都在走牛，A股至少会有反弹吧？四是今年开年出现了一波反弹，大家都是充满了期待。结果希望越大，失望也越大，今年大盘的走势让大家大跌眼镜，全世界股市创新高，我们股市救市，全世界股市上上涨，我们股市打响3000点保卫战。重要的是今年7月份以后的救市，让亿万人都陷入了迷茫，股市越救，大家越亏！

这个时候，那些坚守老赛道老股民，就容易被嘲笑。就像那个很有意思的梗：牛市千万别跟老股民在一起，会耽误你赚钱；要跟新韭菜在一起，才能抓涨停。

A股总是这样，每一次风格都会演绎到极限，不炒上天不罢休。所以，如果你的操作风格不在风口上，阶段性跑输市场也很正常，没必要过于焦虑。毕竟投资是长跑，不争朝夕，只要坚持做对的事情，迟早会等到风口的。

昨天还有个现象，汇率继续升值的大背景下，外资依旧流出较多，我在考虑一个问题：是不是在未来大背景下，外资并不会像过去五六年开通了沪深股通一样，持续流入？而是会流出到一定规模之后，只保留对冲基金的进进出出。

这是很有可能的，而且是需要提前做好准备。所以再次提个醒，大家都需要思考一下自己投资策略的底层逻辑和依据是什么。

资产价格短期跟的是情绪周期（短线投资者的依据），中期跟的是公司和产业的变化（价投的依据），长期跟的是宏观周期的变化（宏观对冲策略的依据）。

但总体上，A股喜欢炒小票，喜欢炒垃圾，这是几十年从来没变的。过去10年时间，万得微盘股指数大涨25倍，远远跑赢其它指数！

黑杰克还看到一个有趣的统计，说A股投资者分四大类，价投只占8%，伪价投占了42%，趋势投资者占8%，跟风的占42%！知道为啥疯炒“龙字辈”了吧，土壤就是这样的，你只能去顺应它。

前天大盘大涨以后，昨天大盘探底回升，市场有两个好现象，一是压大盘，涨个股，这是大家所期望的；二是两市没有个股跌停，这是大盘正式企稳的标志，所以，大家安心干个股就行，抓住今年最好的一波吃肉行情吧。

但昨天市场也有两个坏现象，一是昨天大盘反弹没有放量，如果后期量能跟不上，大盘还有回调；二是外资连续三天流入以后，昨天开始流出，外资不企稳，靠内资软骨头，大盘难以走强！但不管怎么样，大盘大方向是向上的，所以，总的原则还是持股。

【盘面逻辑】

昨天上证3057.27点，跌0.04%。显然，上周五‘督战队’的呐喊让很多投资者相信了，本周一周二都是黄线在上的行情，中小市值股票活跃度显著增加，但代表大主力的大蓝筹、大市值股票则‘冷静、沉着’，只有‘牛市棋手’因重组预期而奋斗。

券商这块主要是周五证监会发文支持券商重组合并，按照券商之前的走势，这个消息严重提前泄露了。后续什么时候来第二波，黑杰克认为主要看有没有哪家券商能够重组合并落地，炒落地进展。

券商重组又是旧话重提，其实实质性推进至今未有清晰路径，业内人士也无法清晰表述，显然，政策落地还有太多要做，目前当个热点炒一下亦可，但记得见好就收。

至于市场好了券商涨这个，历史上的确是大概率，但是时间点很难把握，往往都是市场好了一段时间，大多数有逻辑的行业炒了一阵之后，券商再来锦上添花。

昨日板块红盘的有31个，调整板块25个，两市个股来看，上涨家数2857家，涨停62家，下跌家数2116家，没有跌停板，说明市场情绪开始转暖。从具体板块上：昨天涨幅靠前的板块都是科技类，通讯设备、算力、教育等都是昨天的领涨龙头，

盘面上，感觉全市场都在投机，白酒消费，新能源、光伏、大金融这些，涨几天内外资就一起跑了！他们拿着钱调仓换股，搞华为系、减肥药、算力、龙字辈等等！连外资也学鸡贼了，在大A不搞价投只搞投机。

大科技依然是绝对主线，华为和小米引领的消费电子继续逞强，短剧概念风头依旧（天威视讯和中文在线），“AI应用第二波+英伟达禁售”刺激的算力涨价，更是让CPO光模块老题材重见天日。

鸿博股份（AI算力名单），涨停锁停！明有一家客户独大需求超过bat，大概率是字节跳动，符合之前的预判，tik tok作为全球顶流绝不能错过人工智能的盛宴，也有这个实力拿卡，拿不到就租。国内除了鸿博也只有华为能玩全栈，这个对标就够了。算力租赁+英伟达，该股近一年涨停33次。

消费电子，走的是苹果可穿戴设备的新逻辑，消费电子一直不断有资金去深挖，事实上还是从手机发散过来的，华为手机、小米手机的销量爆发导致，从做整机的，到炒的是折叠屏手机绞链，总体炒的其实就是一个高增长的逻辑。

福晶科技（AI汽车名单），涨停锁停二连板！光刻机又是继续飞，荷兰光刻机巨头阿斯麦表示，今年阿斯麦中国的业务增长很快，预期全年中国占阿斯麦全球的营收会超过20%，对明年在中国的业务也非常的乐观。消费电子+晶体元器件+光通讯+华为+激光雷达.。

到现在为止，消费电子涨了有三波：第一波是华为mate60供应链，代表是最早被市场挖掘的星闪、卫星通话。第二波是卓胜微、韦尔股份等三季度业绩反转的龙头公司。第三波市场目前把消费电子能轮的板块都轮了一边，甚至连偏上游的PCB和覆铜板，都有了一波不小的涨幅。

从结构上来看，还是具备边际增量的细分方向，更值得关注一些，比如光学、卫星通话、折叠屏、钛合金等。

昨天市场还炒了一个爆款的AI应用——AI Pin。

这个是由苹果的前高管创业鼓捣出来的，被《时代》评选为“2023最佳发明”之一，是一款别在衣服上的可穿戴设备，没有屏幕，大小与一块饼干差不多，配备一个摄像头、一个麦克风和扬声器，各种传感器和激光投影仪。

长这样：

黑杰克觉得这玩意儿，主要是让我们想象到了，下一代爆款的可穿戴设备可能会是啥样，很大概率是跟chatGPT结合，跟人的交流跟深入，能够理解人类的意思。

类比以前的消费电子产品，是从材质外观上做得改进，比如手表、Airpods等，都是想得把一个东西做得漂亮，功能新。但结合chatGPT之后就能更深层次交互了，从人的角度出发设计产品。

消费电子要产生大行情，一定要有爆量的应用产品拉动带货，AI未来的大机会也诞生在这些应用里，现在市场只要是抓到可能的机会就猛炒，前几天的《完蛋！美女》和昨天的AI Pin都是.。

OpenAI召开首届开发者大会，现在允许用户能快速创建自己专用版本的ChatGPT(简称GPT)。GPT在今年开年出现了一波波澜壮阔的行情，主要龙头科大讯飞、三六零、汉王科技等都是出现了3倍以上的行情，但三六零一个离婚，将整个板块都带下来了，中国企业家不能暴富，暴富就是妻离子散，随后这个板块就是经过了漫长的回调，近几天又有启动的迹象，OpenAI这个自定义版GPT或许又将是催化剂。

至于短剧概念，是热点轮动间隙的一种承接，本身影视传媒和游戏板块已调整到低位。《完蛋，我被美女包围了！》噱头也足够高，被资金炒也并不意外。

短剧本质上是游戏。很多的游戏影视IP公司都在转型做，门槛低，收入高。入局门槛低意味着大量公司的涌入，所以后面竞争会越来越大，那么后面比拼的就是团队、制作质量和市场。

但建议还是快进快出，这个方向长期空间并不大，估计炒一波就到头了。比如龙头中文在线，连续两天大涨近40%，再往上拱难度极大的！

盘中还有个奇葩小作文：某CPO前龙头四季度业绩爆表，一个季度的业绩顶前三个季度。很多人不屑一顾，厕所听到的还能当真？结果新易盛硬生生顶了个20的涨停，中际旭创盘中大涨13%。

大A的定律：先信吃肉，后信买单。CPO板块已经调整了大半年，有超跌反弹也正常的！而算力逻辑比较硬的，盘中就有传亚马逊加单了CPO800G，盘后多家媒体报道：传百度向华为采购了1600颗昇腾910B芯片，价值4.5亿元。这无疑是火上浇油了。

算力，日内最强，供应紧张，涨价逻辑，是A股最吃香的逻辑之一。 新疆积极参与“东数西算”工程建设、融入国家算力网络体系。对这个算力板块构成利好刺激。

恒为科技（AI机器人名单，先锋队）触及涨停！三季报电话会议董秘肯定了和华为的合作，并且说除了前海的智算中心在深圳另外还有一个项目，4000-5000P的规模，在上海、华中、西南都有项目布局。

跟算力相关的算力租赁、光通信等板块强势大盘，说明市场热点还是在科技股。

利通电子（AI算力名单，先锋队）触及涨停！英伟达、HW两手都抓两手都硬！公司现在在手3000p 算力，总共255台服务器。190台DGX，35台HGX，30台华为鲲鹏服务器。这周会继续到货100台DGX，近期还会有200台DGX服务器到公司。公司是NV中国区云服务核心供应商（从NV官网可以查询，中国区还有一家是阿里云），公司跟英伟达关系密切，NV会向公司倾斜资源。拿到腾讯大单，唯二拿到互联网算力租赁订单的厂商之一。

昨天最强的主线，竟然是从龙炒到凤——龙凤呈祥。不得不说，大A有时候主打的就是玄学，不懂这个你是赚不到钱的。

兆龙互连（AI机器从名单）触及20CM涨停! 龙字辈又是cpo，公司800G高速组件产品已经开发成功，于重点客户送样认证中。该股为交换机、机器人、云计算数据中心、5G概念热股。

天龙股份10连板、天龙集团、锋龙股份、龙洲股份、龙溪股份、st天龙、楚天龙……几乎都是30-50亿的小票，但凡有点基本面的龙字辈，它也不涨，而且情绪扩散到“龙凤呈祥”概念，比如上海凤凰涨停，凤凰光学、凤凰航运大涨。如此无厘头的炒作，且越炒越嗨、越炒越冷。

龙字辈，妖气冲天。两市86只龙字辈个股，收盘基本全部红盘，买龙即赚。盘中 “凤”字辈个股也异动，龙飞凤舞行情。那么在元旦之前，龙字辈都是一个加分项。

龙宇股份（AI算力名单，先锋队）触及涨停！老字辈中的真龙，边缘算力+石油化工贸易数据中心+龙字辈。公司收购上海磐石，探索搭建边缘算力运营平台，致力于将边缘算力从实验创新平台逐步发展为产业赋能平台。

“龙字辈”昨天十几家涨停，圣龙、天龙总涨幅接近2倍了，“风字辈”上海凤凰也直线拉板。黑杰克想看看，今天能不能扩散到龙马精神、龙潭虎穴、鱼龙混杂.......！

说真的，从圣龙股份首板算起，至今已经有22个交易日了。就算“降龙十八掌”一天练一掌也都已经结束了；而这“龙字辈”概念居然越来越亢奋，简直离了个大谱。在这个市场一定要逆向思维，不然真赚不到钱。

黑杰克以为，炒炒炒！业绩？业绩是什么？神奇的大A，美国有微软、英伟达、苹果！我们也厉害，我们有茅台，还有十二生肖呢！飞龙在天！看招～～

10连板“龙王”天龙股份急宣：将开投资者交流会。昨晚多只“龙字辈”股票提示风险，天龙股份今天要召开投资者交流会，这个炒的有点过，上市公司都坐不住了。

天龙股份没有八连板的时候，大家吹的是天龙八部，破八连板之后大家期待的又是降龙十八掌....人的欲望是无穷尽的，今天又面临大考，晚上上交所对于两个华为汽车的董秘监管警示，包括塞力斯跳水。

A股的尿性，当所有人都在说“龙字辈”，就要小心买单了。这些股票不看质地，不堪基本面，不堪行业，只是因为带了个“龙”，就炒了这么久！这本身是不大健康的。

聊一下智能驾驶。智能驾驶一直是今年我最中意的行业之一，整体上看是处于1到10级别的科技细分方向，业绩和概念兼备，估值也合理，也有巨头引领，具备科技主线的所有要素。

在上半年智能驾驶行业主要看的是特斯拉，包括特斯拉入华和FSD（完全自动驾驶）里程数的增长，都是行业内重要的催化剂。

现阶段华为取代了特斯拉，成为了搅动市场的鲶鱼。

目前华为这边最新的进展是两天前公布了ADS2.0升级，不依赖高清地图，全国所有高速高架快速路都能开。业内比较乐观的预估是问界M9在12月发布的时候，ADS 3.0会一起升级，全国的城区都能开。

光库科技（AI汽车名单）涨超10％！业绩符合预期，加大薄膜铌酸锂、激光雷达投入。 45x传输网下一代光芯片，卫星通信。智能驾驶是目前可以预见的算力需求极大的一个领域，别看汽车零部件涨的好，最后智能化普及后，有些对比传统汽车有新增量的东西才是最后受益的，包括智能硬件和软件.。

上海宣布运营自动驾驶公交，对行业商业化是个不小的进展。算是利好：华为汽车、无人驾驶这些分支，接下来还有不少催化剂。比如11月9日，华为要推出的智界S7，概念股如下

第六届进博会正在举办，相关的跨境电商等数字经济也是表现亮眼。另外今天世界互联网大会将在乌镇举行，近期的互联网+概念迎来集中风口期。

这意味着，意志对经济和产业影响更大，我们现在迫切需要发展的是，（人工智能、军工等）、产业升级（战略性新兴产业），自主可控（卡脖子）等等，这些是未来几年A股最值得投资的方向。

前天聊了聊万科，今天再多说几句。

从前天交流会来看，万科的问题主要是慢慢失去了造血功能，这是慢性危机，2021年、2022年以2023年前9个月，万科的经营活动现金流量净额分别为41.13亿元、27.50亿元和2.35亿元，账上现金也跌到了1000亿。

所以万科的美元债才会大跌到腰斩，公司要是真很有钱，直接回购，岂不美哉？

这反应在当前的大背景下，一流的房地产企业也都失去了造血能力，这是行业目前最大的负向阿尔法。万科高管也说“金融机构决定着我们的日子过得怎么样”，意味着万科目前对再融资能力的依赖较高。

深圳地铁对万科算是很好的了，还亲自下场救助，换成其他同行，地方国资委都不一定下场。

这行业现在真正能说安全的，目前只有一线城市的国企开发商，起码明年的财政政策会给与城中村改造支持。

【题材挖掘】

1、《关于全面推进美丽中国建设的意见》获审议通过　环境治理等行业望迎来发展机遇。

相关公司：雪迪龙（002658）津膜科技（300334）

2、佳能纳米压印技术或降低芯片厂商对ASML依赖　这些公司有布局。

相关公司：苏大维格（300331）美迪凯（688079）

3、我国全面推进美丽中国建设加快发展方式绿色转型。

相关公司：清研环境(301288) 正和生态(605069)

4、液冷领域新技术相继亮相算力建设推动行业高增长。

相关公司：工业富联 (601138)、依米康(300249)。

5、百度向华为订购异腾AI芯片机构看好国产厂商发展。

相关公司：神州数码(000034) 旗下自主品牌神州眠泰深度参与眠鹏+异腾产业生态发展，神州鳃泰为鳃鹏11家整机硬件合作伙伴之一，也是异腾硬件整机优先级合作伙伴;拓维信息(002261) 是华为生态中目前唯一的馄鹏/异腾A+行业大模型+penHarmny+云”软硬一体战略合作伙伴。

6、加快发展方式绿色转型全面推进美丽中国建设。

相关公司：冠龙节能（301151）、美丽生态（000010）。

7、全球最大特斯拉太阳能屋顶进展顺利。

相关公司：亚玛顿（002623）、秀强股份（300160）。

8、目前算力资源供应紧张多家企业表示有涨价预期。

相关公司：云赛智联（600602）、真视通（002771）。

9、国家发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》，首批在15个省区开展碳达峰试点建设。

相关公司：四川路桥、广汇能源、城发环境、云天化、中国电建、深圳能源、上海建工、嘉化能源、蓝晓科技、协鑫能科、双良节能、金宏气体。

10、广东省发改委等部门联合印发《广东省加快氢能产业创新发展的意见》。《意见》提出，氢气供应体系持续完善，应用场景进一步丰富，产业核心竞争力稳步提升

相关公司：上汽集团、隆基绿能、中材科技、嘉化能源、广汇能源、福田汽车、东华能源、星云股份、长盈精密。

11、今年前三个季度，中国企业在韩国跨境电商网购市场上增势迅猛，市场占有率逼近五成。

相关公司：中国外运、国联股份、汇鸿集团、德邦股份、厦门港务、水羊股份、安克创新、稳健医疗、华凯易佰、熵基科技、焦点科技

【总结】

沪指在3100以下，都处于“磨底过河”阶段，别看就这40-50点，并是需要磨会的。如果带量冲过去，就是所谓的“空翻多”。

周四将公布10月份CPI和PPI数据，照wind预测，10月份ppi数据是-2.62%（9月份是-2.5%），看样子不太好。如果数据不及预期A股可能出现短期回调，如果给机会，那就要补点货。

周五将公布M1数据和社融数据，也需要再观察。

现在就说牛市起点的，其实并不严谨，实战中都要懂的，核心是“透过k线猜情绪”

昨天A股呈现走弱趋势，特别是北向资金净买入45.87亿元，主要是以美元计算，中国进口数据增长3%，这个正常。但是中国10月出口数据同比下降6.4%，本来市场认为进出口将同比改善的，所以出口数据明显低于预期。

中国人这么能干，所以不是产能的问题，主要就是欧美经济下滑速度超预期，需求端软了，暗示出海外需求出了些问题。

从出口结构来看，汽车和高端制造业其实还不错，但是轻工产品方向很差。所以机构资本们再次胆虚了。这导致美元兑人民币汇率反弹到7.29附近，引起了北向抛压。另外沪深两市主力资金净流出165.72亿元。

所以内外资形成“合力抛压”，但是沪指才跌了0.04%，要么是有护盘的，要么就是有散户抄底呢。但不管那种，其实信心在一点点恢复，要是前2周出现这种情况，基本就要回踩3000点了。

但同时也要明白一点，之所以近期A股能反弹一些，主要是美债收益率明显回调，短短几天就从5%降到4.6%。

可以看一下华尔街投行的综合预测，它们想的是明年5月份美联储降息，然后2024年降息4次，到2024年末时候联储基本利率降到4.25%-4.5%附近。这可能过度乐观了，因为通胀还没那么快消退，而美国就业率韧性其实也比较强的。

同时，11月中旬中美高层有APEC会议。而12月的第一周和第二周将召开政治局会议和中央经济工作会议，这个要制定出2024年GDP增速目标的。所以很多机构资本其实也在旁观着。

当下最重要的就是耐心，这是面对“震荡磨底”行情最有用的策略，永远是“逢跌买入”，昨天这种跌幅比较小，提不提胃口。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2023年11月8日