【早间必读】

终于到周三了，昨天盘后的消息很多，我看了下都很重要，随着外围情绪走高，今天又会是一个难以处理的高开，今天早读我们就来详细讲讲接下来的策略。

昨晚，美国意外放缓的通胀提振了投资者对美联储加息周期结束的押（美国10月份CPI环比增速降至0%，核心CPI环比增速为0.2%），美国国债收益率暴跌，美元汇率暴跌，与此对应的是全球风险资产大涨。

之前我们经讲过不少关于美债收益率下跌，从而提振全球风险资产的逻辑了，我这里就不复述了。从美联储的角度来说，目前通胀放缓肯定是好事，但离目标区间2％仍有一段路要走，所以美联储可能会提醒市场加息还没结束，降息也没这么快到来，继续放鹰，这是预期管理，这也是之后的事情了。

目前由于美债收益率降低，这会引导一部分资金从债市流向股市，从美国流向世界，这对于咱们的北向也是有利的，这个我们最后再聊。

据知情人士透露，中国计划为城中村改造和社会福利住房项目提供至少1万亿元人民币的低成本融资。央行将通过政策性银行分阶段注入资金，这些资金最终将流向家庭购房。
知情人士说，官员们正在考虑包括所谓的"PSL（质押补充贷款）"和特别贷款在内的各种选择，并补充说，政府最早可能在本月采取第一步措施。截至10月，通过 PSL 计划发放的贷款余额为2.9万亿元人民币。1万亿元的净注资将使总注资额超过2019年创下的纪录。

PSL是一个很厉害的政策工具，这个工具曾在去年短暂重启过。PSL之所以厉害，是因为它允许央行通过政策和商业贷款机构向棚户区改造项目的开发商提供低成本资金。然后，开发商用这笔钱从地方政府购买土地，地方政府再向旧房被拆的家庭提供现金补贴，以便他们能够购买新建或现有的公寓，从而推高需求。

这些听上去是不是很熟悉？没错，这就是我们熟知的"拆迁"。
PSL是一个很厉害的工具，但也是一个有争议的工具。2014年，中国首次将PSL用于扭转房地产市场的下滑趋势，但后来却因为在二三线城市吹大房地产泡沫，而受到广泛的批评。

如今国家再用PSL也是无奈之举，我很欣慰的是国家终于在地产上有一些新的政策了，地产是中国经济的关键，那么PSL是否能重现往日的辉煌，还需要时间来验证。

整体来看，昨晚外围走高，A50期指走高，今天A股毫无疑问将会高开，怎么处理高开是个学问。
在A股高开太多不是什么好事，比如开在1％以上就太高了，而如果开在0.5~0.8％左右，则可以观察北向资金是否能持续流入。

今天还有几件事要留意，第一个是9:20央行会公布MLF利率,目前市场的预期是利率不变，第二个是10:00的经济数据。当数据出来后，都要观察北向的走势。

从技术面看，目前指数离boll上轨还有一段距离，大概在3100附近。这两天早读我也聊到，遇到指数下跌，抛压不重的情况下，则逢低买入，咱们也执行策略，而如果指数上涨打到3100，接下来我会做减仓动作。从贪恐来看，目前市场并没有进入贪婪阶段，所以减仓的目的是为了做T.,要留有一定的仓位。

从大盘跌破3000点加仓至今，整个波段的思路都呈现给了大家，基本面（宏观事件）、政策面（降准预期）、情绪面（贪恐指数）都是判断的依据。我们不需要预测涨跌，只需要把所有的可能性列出来，然后根据结果做出最佳策略。

炒股一定要走一步想三步，久而久之，你会发现你的思路比市场都要快，赚钱也是水到渠成，学习有没有用，时间都会告诉我们答案。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

11月15日晨报