12月7日操盘必读提到的重点精华：

（1 ）昨夜美股集体收跌，有什么要注意的吗？WTI原油跌近4%、美国ADP就业数据走软。英伟达跌2.28%。谷歌正式发布AI模型Gemini。苹果将在明年春季发布多款Mac和iPad产品。中国金龙指数涨0.51%。恒指期货夜盘-0.16%，A50期指夜盘-0.15%！

（2）关于大A，社保基金要加大入市了，还是收跌了0.11%，离3000反而更远，怎么看？多方尝试做反抗，但内资又跑路了上百亿，说明资金不太信这，社保基金入市比例从30%升至40%，意味着最多可以注入7400亿资金。不过，这个有点“画饼”，目前入市投资比例为22.3%，距离30%都没到，利好很多，三路资金集结完毕，社保基金长线资金 + 险资入场+ 国新下场，大家基本都麻木了！

（3）一家大型央企管理8600亿资产的国新投资，怎么会跑股市来做慈善呢？古语云“无利不起早”嘛，上周五买央企创新驱动ETF，目前规模45亿，周五成交3.2亿，但其实央企创新驱动ETF刚成立时的第一大股东，就是国新投资，更有意思的是，2023年中，几乎完全清仓，现在又回来抄底，之前减持从来没有公告过，这次增持5个亿就忙不迭的公告天下，意欲何为，绝不是来做慈善的，投资只有两个目的：盈利、减持！

（4）关于穆迪下调香港评级由稳定降至负面，怎么看？早在7年前，穆迪就把恒大评级为B-，并不建议购买其债券股票，然后当时被各大官媒怒斥，同时国内评级机构还一起上调恒大评级至最高AAA。这次穆迪调降我们评级至＂负面＂，然后一样也是被怒斥，然后一样国内评级机构中诚信国际、大公国际分别评定＂稳定＂，我不管什么评级，只要A股涨了我就信你，今年很多人是从八月开始亏，7月底最高会议定调“活跃资本市场，提振投资者信心”，八月经济日报“通过股市赚钱”，8/28“四箭齐发”，再到后面村里回应什么…然指数一路跌跌跌…两次击破3000点，各种价投大白马惨烈腰斩，今年后四个月简直用“黑暗”来形容，投资者亏的一塌糊涂！

（5）贝莱德建议明年增配日本和印度股票，怎么看？印度孟买指数连续八年上涨，今年涨幅超过13%，印度股市市值突破4万亿美元。其市值位列全球第四，仅次于美国、中国和日本。1990年印度孟买指数还是600多点，已经涨到了六万九千多点，33年涨了惊人的100多倍。反观，大A给老胡上了一堂课，从刚入市的10万追加到了50万，也许有高人对老胡全程指导，依旧改变不了亏钱的事实，普通人亏钱也就心安理得了！

(6)英伟达给中国提供阉割版的H200芯片，他有多赚钱？H100/A100一张3万美元的话，国内腾讯买5万张，百度3万张，阿里2.5万张，字节2万张。所以5万张就是15亿美元，近110亿人民币，2万张也要70多亿人民币，这次点名华为是非常强大的对手，看来国产替代还得看华为来蹭AI概念！

（7）AI应用，怎么看？AI视频应用Pika爆火，有新一批游戏版号以及短剧审批，本月多款AI PC设备亮相，就需要更强的芯片和内存，同时也是鸿蒙PC系统要做全面替代！

（8）碳酸锂期货昨天暴跌，今天涨停、怎么看？碳酸锂是制作锂电池的关键原料，而锂电池是新能源汽车的心脏，占据近半成本。碳酸锂也被称为白色石油，特斯拉要重启上海第三期汽车工厂，欲将储能电池产品首次进入中国，特斯拉这个动作，能缓解上游产能过剩的压力！

【隔夜外盘】

昨夜今晨，美国三大指数均高开低走集体收跌。其中道指收跌0.19%，报36054.43点；标普500指数跌0.39%，报4549.34点；纳指跌0.58%，14146.71点。

周三的美股下跌，主要可以分为两条主线来讲：首先是国际油价的暴跌，WTI原油跌近4%，直接跌破了70美元关口。与此同时，在美国ADP就业数据走软。

被称为“Magnificent 7”的科技七巨头多数下跌，其中苹果跌0.57%、微软跌1%、亚马逊跌1.61%、META跌0.26%、谷歌-A跌0.74%、特斯拉涨0.27%、英伟达跌2.28%。 谷歌正式发布AI模型Gemini。 苹果将在明年春季发布多款Mac和iPad产品。

中概股表现整体好于大盘，纳斯达克中国金龙指数涨0.51%。阿里巴巴跌1.23%、百度跌0.15%、拼多多跌1.02%、京东涨1.84%、网易跌0.17%、蔚来涨4.31%、理想汽车涨0.84%、小鹏汽车涨3.15%。

在恒指期货夜盘中，当月连续合约的收盘价格为16479点，-0.16%，涨跌-26点（以上数据为2023年12月7日早晨3时的数据）。而A50期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为11310点，-0.15%，涨跌-17点（以上数据为2023年12月7日早晨5时的数据）。

【大盘分析】

昨天大盘收报2968.93点，第二天收在3000点之下。上证指数低开之后早盘维持弱势震荡的格局，午后开盘尝试了一波小幅上冲，但仅持续了不到半个小时，力度是比较弱的，恒生指数这一波反弹相对走的强一点，多方尝试在这里做反抗的动作，大盘最终收出了一颗低位十字星，周四会不会变盘？

前天跌破3000后，昨天开盘前放利好，社保基金要加大入市了。但大A还是冲高回落，沪指收盘跌了0.11%，离3000反而更远，真无语了！

社保基金要加大入市了，最大投资比例从30%升至40%，而且ETF等指数基金也被纳入投资范围。这是要大干一场了，肯定是利好消息。

当前社保基金资产总额为1.85万亿，意味着最多可以注入7400亿资金。不过，这个有点“画饼”的意思，截止目前，社保基金持有700多只，持仓金额4139亿，入市投资比例为22.3%；距离30%都没到，40%更是差很远！

但这也凸显了上面的决心，国家队三路资金已经集结完毕：社保基金长线资金 + 险资入场（人寿新华出资500亿设立私募）+ 国新择机下场买入ETF（已经开始买了）！这些资金若能落地，A股不可能没有行情的。

不过，这个消息发布在盘前，昨天指数还是绿的，说明资金不大信。但不要紧，只要社保不断的买入，把指数给托起来！几根大阳线之后，大批散就会进场的，这就是人性啊。

外资全天净买入23.42亿，很卖力地在护盘，终结此前连续3日净卖出，但内资又跑路了上百亿，天天都卖不完！个股3200多家上涨，中位数+0.37%，市场情绪倒是回暖了。

这个位置还不计成本的跑，只能说年底大家都缺钱，还有一部分是机构资金被动赎回的。当然肯定也有做空的，这是赤裸裸捣乱，建议还是管一管吧！

另外，这么声势浩大，接盘应该凶猛点。不能只是象征性买点ETF，然后希望散户跟风买！这只会适得其反，因为韭菜们信心太脆弱了，他们现在承担不起脊梁的重担。

最近市场利好很多，但大家基本都麻木了。这个确实不好搞，只能等风来！但现在的风吹着冷，啥时候春天的风到来呢。

“国新投资”国家于上周五再向空头宣战，国新投资计划于本周每一天持续增持，乍一看肯定算利好，没毛病。但凡事不能往肤浅了想，尤其涉及到钱的事，古语云“无利不起早”嘛，国新投资是一家管理8600亿资产的大型央企，怎么可能跑股市来做慈善呢？

分析一下上周五买的两只产品：央企创新驱动ETF，成立于2019年12月，目前规模45亿，周五成交3.2亿；央企科技ETF，成立于2023年7月，规模9亿，周五成交3亿，由于其成立时间不足半年，且规模较小，不做比较。

央企创新驱动ETF刚成立时的第一大股东，就是国新投资，当时持有73亿份！但到2022年底，国新投资的持有份额降至8.6亿份，位列第二大股东。

更有意思的是，截至2023年中报，国新投资从该产品的前十大持有人名单中消失，几乎完全清仓。实际上，到2020年底，国新投资的持有份额就只剩下了10.8亿份，相当于一年减持85%，全卖在了净值低点；21年底又加仓4亿份，正好位于高点，自被套，今年上半年随着中特估行情解套，于是赶紧跑路，现在又回来抄底。

从操作记录来看，国新投资的产品管理人水平一般，而其目的也绝非为了救市，否则干吗在20年低点大规模减持，21年高点又增持？这到底是为了接盘还是救市？之前减持从来没有公告过，这次增持5个亿就忙不迭的公告天下，意欲何为？

再说透一点：ETF基金除了场外申购、场内买入两条获取途径外，还可以用一篮子成份股去换购。

2018年，中石油划转大量股份给国新投资和诚通金控，2019年国新投资成为央企创新驱动ETF的最大持有人，随后一年立刻巨量减持85%，看明白了吗？这实际就是绕道ETF变相减持的套路。

所以大家也别把这次增持太当回事，一方面数量太少，另一方面人家也绝不是来做慈善的，投资只有两个目的：1. 盈利，2. 减持，大家心里得有数。

今年很多人是从八月开始亏的，7月底最高会议定调“活跃资本市场，提振投资者信心”，八月经济日报“通过股市赚钱”，8/28“四箭齐发”，再到后面投资者期望什么，村里回应什么…然指数一路跌跌跌…两次击破3000点，重回2字头，各种价投大白马惨烈腰斩。今年后四个月简直用“黑暗”来形容，投资者亏的一塌糊涂，外资坚定地跑，内资坚定地砸！

盘后穆迪发声，由于香港与内地信用状况紧密联系下调香港评级展望，由稳定降至负面！

记得在2023年10月23日，穆迪也下调美国信用评级展望至“负面” 招致白宫不满！

黑杰克以为，MD的专业性，不容质疑。早在7年前，穆迪、标普这两个国际机构就把恒大评级为B-，并且不建议购买其债券股票，或继续向其发放贷款，然后当时被各大官媒怒斥，同时国内评级机构还一起上调恒大评级至最高AAA。

这次穆迪调降我们评级至负面，然后一样也是被怒斥，然后一样国内评级机构分别评定：

中诚信国际：维持中国主权信用等级AA+g 评级展望为稳定

大公国际：维持中国主权信用等级评级展望稳定

黑杰克查了下，这两个都是国内自己的机构，我不想去过多解读这件事，我只想说，站在爱国的角度上，大龙肯定是希望越来越好，但站在股市的角度上，我只想说，我不管什么评级差还是好，A股涨了我就信你

还有那个贝莱德，建议明年增配日本和印度股票！印度股市最近天天创新高，日本股市离新高也不远了。竟然还看好他们，3000的大A不是洼地么。

印度股市周二首次突破4万亿美元市值大关。不到三年时间，印度交易所上市公司市值增加了1万亿美元。目前，印度孟买指数已经涨到了六万九千多点，年内涨幅超过13%，有望实现史无前例的连续第八年上涨。

其市值也已经超过香港、英国、法国的股市，位列全球第四，仅次于美国、中国和日本。1990年印度孟买指数还是600多点，33年涨了惊人的100多倍，比美股还牛。

难能可贵的是，印度孟买指数非常稳定，这十年只有两段小熊市，什么叫长牛？这才叫长牛！

印度等创新高后，德国也拿下高地，A股却三千下，专家：不必惊慌！马云认为中国的经济学家没多少，而股市中只有赢家和输家。

市场给老胡上了一堂生动的教育课，没有了当初入市的那种自负，老胡表面上也是知行合一，不断的亏损，不断的加仓，据说本金从刚入市的10万追加到了50万，也许有高人对老胡全程指导，但依旧改变不了亏钱的事实，现在看来，人脉资源丰富，财力雄厚，也不过如此，普通人亏钱也就心安理得了。

上证指数前天收出了一颗中阴线，昨天创新低2959点之后触底回升，收出低位十字星，低位十字星变盘的概率是比较大的，并且周四是重要的节气大雪，叠加期指12月份是大合约，预示这几天行情可能还有较大的变数，今天这一颗K线怎么收对于短期的方向是非常重要的，需要注意两个方面，第一：超跌的银行和保险能否展开反弹会成为多空胜负手，第二：消息面能否配合？

大盘进入到了关键节点了，能不能变盘短期可能市场就会给出答案，这是就要做好两手准备，大盘延续下跌模式就要小心前期低点2923会不会失手？如何去控制风险，同时也要考虑大盘如果出阳线反弹改如何去改变思路，先把操作计划想明白，真正变盘来了才不会慌乱。

【盘面逻辑】

黄仁勋要给中国提供符合美国规定的新产品，估计是阉割版的H200芯片，对英伟达链算是利好，但对算力租赁其实是个利空。

每一次老美新的制裁后，英伟达总能贴着规则给我们做阉割版。虽然性价比越来越低，但国内还有大把人抢，你别不服气价格还得上涨呢。

英伟达有多赚钱？他们自己披露的数据，Q3的H100/A100销量，Meta和微软各买15万张，谷歌、亚马逊、甲骨文各买5万，国内腾讯买5万张，百度3万张，阿里2.5万张，字节2万张....！

即使量大优惠，但一张3万美元的话，5万张就是15亿美元，近110亿人民币，2万张也要70多亿人民币，光是国内企业一个季度就贡献大几百亿了。

所以，为啥要自主可控，这玩意真赚钱。英伟达1.15万亿美元的市值，不是白给的！但大A公司一直热衷是蹭AI概念，只为了股价。这次黄仁勋点名了华为，说是非常强大的对手，看来国产替代还得看华为啊。

Pika爆火，另外掌趣和悠米开发的“AI游戏创作平台”正式发布，午后掌趣一度20CM涨停，带动情绪。

近期在AI视频应用pika的横空出世刺激下，AI应用端热潮再起，加上此前11月新一批游戏版号以及短剧审批的消息刺激叠加，进一步催热AI应用获得资金轮番追捧。

本月多款AI PC设备亮相，“AI PC”时代的到来，下面附AI PC大事件：

（1）12月7日，AMD将举办Advancing Al活动，推出MI300A与MI300X芯片。

（2）英特尔宣布将在2023年12月14日正式发布面向下一代的AIPC的英特尔酷睿Ultra处理器，以加速“AI PC”时代的到来。

（3）三星电子将于今年12月中旬推出全球首款AIPC，即搭载英特尔新一代“Core Ultra”处理器的旗舰笔记本电脑Galaxy Book 4系列。

（4）2023年10月24日，联想展示了联想首款AI PC。联想宣布将在今年第四季度举行AI PC发布会，届时将介绍联想在AI PC领域如何跨产品、跨领域，形成平台化的定义和应用。

AMD 现已宣布带来首届 Pervasive AI开发者挑战赛，开发者将利用 AMD 广泛的 AI 就绪技术，为数据中心、工作站、笔记本电脑、游戏、机器人以及其它更多领域的应用实例创造 AI 应用程序。比赛报名已经开始，免费硬件申请将于 2024 年 1 月 31 日截止。

你可能认为AI PC还离你很远，极易被忽视，其实她已经悄悄来到了你的身边。

AI PC将重塑全球PC生态，关注AI PC产业链。生成式AI的出现，会改变过去40年一直保持稳定的以Wintel(Windows+Intel）联盟为核心的PC生态。

国内AI PC 产业链脉络可以遵循两条路径。

第一，AI PC对行业的推动，AI大模型的出现对PC用芯片提出新的需求。具体包括（1）专用的NPU 或者GPU上以执行实时AI应用，（2）新增8G以上的DRAM以执行大模型离线推理。

第二，PC生态国产化的机会。

第一点不难理解，就是要更强的芯片和内存。Intel将在12月14日发布支持DDR5 的新一代PC CPU Meteor Lake和Server CPU Emerald Rapids。新一代CPU在AI功能和DDR5速率上进一步升级，进一步带动DDR5渗透提升。

第二点，PC生态国产化的机会，最看好还是华为PC产业链，明年华为鸿蒙PC系统也要来，那时候将是全面替代呀。

碳酸锂期货暴跌，外溢资金和市场短线活跃资金进场博弈锂矿股。

碳酸锂，是制作锂电池的关键原材料，而锂电池是新能源汽车的“心脏”，占据了新能源汽车近半成本。因此，碳酸锂也被称为“白色石油”，随着新能源汽车的热销而供不应求，从2021年初到2022年末曾一度暴涨约9倍，从5万元/吨左右涨到超50万元/吨。

昨天上午碳酸锂期货价格继续下跌，碳酸锂主力期货合约上午盘中一度大跌逾9%，该合约报价跌破9万元/吨。

这个消息挺劲爆的，一要重启上海第三期汽车工厂的建设，二是储能储能电池产品首次进入中国。前晚特斯拉在美股涨近3%，跟这个消息刺激应该有关！

特斯拉如果确认在国内扩大生产规模，无疑将提升国内特斯拉产业链配套需求，对整个产业链是一大催化，关注汽车+储能这两个方向。

另外，近期国内电池级碳酸锂价格暴跌，特斯拉这个动作，或能缓解上游产能过剩的压力！对整个新能源赛道带来利好，今天继续关注锂电池板块上涨的持续性。

可能有人不明白，为什么特斯拉搞储能产品利好锂电池呢？碳酸锂是电池和储能领域的重要原材料之一,其价格的下降将有助于降低这些领域的成本。对于电池和储能设备制造商来说,可降低单位成本,从而获得更多利润。

昨日5只高标股炸出天地板，北京商报说，大A“麻将牌”炒作是过度投机，对市场长期稳定发展不利。话虽然是这个理儿，但这是站着说话不腰疼！

这几个月为啥流行玄学，本质上是无厘头。看过周星驰电影的人就懂，无厘头可以抵抗世间一切悲剧！当人们看不清市场逻辑时，“乱炒”就是最大的逻辑。

但既然是资金博弈，就要愿赌服输。昨天“麻将桌”炸胡了，东安动力、惠发食品、中公高科、中广天择等天地板！这也是市场的选择，没啥好管的。

其实昨天的炸板很突兀，很多蛛丝马迹都指向了一个问题：内幕交易。连板的资金肯定多少沾一点，尤其是东安动力提前知道长安汽车的消息。

晚上公告了5家涉嫌内幕交易的公司，晚上还有财经的头条：前妻住隔壁，董事长内幕交易情节堪称剧本，惹怒监管，4天11起内幕交易案。

可能周末肯定会有一串关于内幕交易的相关案例披露，这些对于连板炒作来说，就是致命打击。

盘后密集的披露内幕交易的公告，所以盘中炸板大概率是资金提前闻到了味道，包括晚上北京商报的评论也是针对题材炒作的。

总之，做连板的要避避风头，有黑历史的股则尽量别碰，尤其是先知先觉的连板股也有风险，谨慎。

近期高标股龙头东安动力倒在10连板大关口，连板活口南京商旅7板，信雅达5板，这几个高标股午后都有放量漏板，今日也要渡劫，要接受市场换手考验。

总之，今年风格就是炒小炒差炒垃圾，白马+大票跌的妈都不认识了。要想扭转这种风气，需要满足三个条件，一是外资大举杀入，二是国家队大量进场，三是经济基本面大幅回暖，但目前看，这些条件都还不大具备。

所以，拿着赛道、白马的还得熬（但修复行情能期待）。而博弈题材和小票的，也要学会做渣男，打得赢就打，打不赢就跑...这样才能明哲保身啊！

穆迪这家评级机构这两天有点疯，不仅下调了香港和澳门的主权评级，还再次下调了18家中国企业的前景展望，包括：阿里巴巴、腾讯控股、中国中车、中国移动、中海油、中石油、中石化、东风汽车。深圳市投资控股有限公司和国投集团的一家子公司亦在列，有点过分了。

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【总结】

前天由于美债收益率大幅回调，所以昨天A股还好点。北向资金净买入23.42亿元，但即便这样，沪指最高也就冲到2985.31，所以信心依然很弱。

沪深300指数从全周期看，当下市盈率10.69倍，市净率1.17倍，所以确实不贵。即便破了3000点，其实很多东西依然很贵，比如pe30倍的茅台，34倍的海天，39倍的同仁堂，51倍的片仔癀。

每年很多券商都会写2024年展望，一般都写错。我有时候会‘反着看’，因为很多即便“敢想也不敢写”啊。挣钱就12个字“低位买入，震荡熬住，高了闪人”。

而所谓的悲观，其实就是不敢听故事了。A股几年就崩一次，根本不是小概率事件，而且熊长牛短，所以其实大部分投资者，根本不用研究“复利”，直接研究怎么面对“浮亏”更实在。

2008年，2015年都是“快刀猛捅”，这次是“慢刀缓蹭”。虽然“刀法”不同，但结果都是容易让人精神恍惚，失血休克。

作为小散，没啥关系，钱也不多，要学会保护自己。复利那套先靠边站，那东西经常是“忽悠人的道具”，先要看清楚各种“陷阱”，只要在这里面“不被骗”，自己也能扛，其实慢慢就变得“软硬不吃”了，站住脚的话，再谈年化多少吧。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2023年12月7日