昨晚美股低开高走，芯片股继续上涨，而甲骨文跌超12%，第二财季营收129.4亿美元，不及市场预期，云计算业务营收增长放缓，可以观察下是否会对数字经济板块造成影响。

最新公布的11月CPI数据基本符合预期，继续下降，但核心CPI保持不变。目前美国的经济是通货膨胀有所缓和，但失业率没有上升，这在经济学中是有点奇怪的。

美联储主席鲍威尔曾表示，要抑制通胀，痛苦是必要的，经济衰退或许是代价。然而，美国的劳动力市场还是很强，也引发了市场对于美国经济能够软着陆的猜想，市场继续上涨。

周四凌晨，美联储将决定利率决议，12月不加息是板上钉钉的事，关键看鲍威尔对于是否停止加息的表述，以及对于明年降息的预测，我们把目光看像国内市场

昨天中国和越南两国签署了37项协议，其中包括中国资助一条跨境铁路和举行联合海上巡逻，还就一项促进贸易的三年计划达成一致，所以，这也可能刺激了昨天的军工和基建，走的都还不错。

昨天中央经济工作会议的最后一天与老大访问越南的时间重合，根据老大的公开日程表，这标志着领导人首次在年度经济会议期间出访。经济工作会议应该是两天，这会都没开完，就去越南了，内有玄机。

我看了下会议的内容基本与周日zzj的内容相仿，也看了下一些外资的观点。他们认为这些措施听起来相当传统，没有太多创意，投资者对此的反应可能相对平淡，因为只有当支持增长的政策远远强于预期时，才会引发非常兴奋的反应，我也看到彭博明显的用了disappoint（失望）这个词来描述这次会议的新措施。

聊聊这次会议的亮点，与去年不同的是，报告中提到了减税，并计划进行新一轮财政和税收改革。会议提出，中国将保持合理、充足的流动性，确保社会融资符。
和货币供应规模与经济增长和物价水平的预期目标相符。
有分析师认为，政府可能会依赖财政刺激，尤其是基础设施支出来推动经济增长，尽管明年的政策依旧会比较宽松，还有降准和降息的预期，但由于担心资木外流，央行放松政策的空间有限。关于基建我也讲过，前两周刚开始了定投，我会准备好几个月的资金慢慢定投，等待更多的支持措施
关于地产方面的表述，这次没有提到房住不炒，这是不错的，但其他的政策和表述我都在以前的会议中看到过，地产算是中规中矩吧，没有太多惊喜。

整体来看，尽管美股昨晚涨的不错，但我认为美股对于降息的预期还是偏乐观，市场将关注今晚鲍威尔的讲话，可能会给市场泼冷水。昨晚中概股小涨，但A50是微跌的，美股的逻辑对于A股没有太多指引。
技术面看，昨天是缩量上涨，没有太多的持续性，而指数重新上3000，这个点位将是多空新一轮的争夺战。
前两天我在早读里基本没有提北向，因为不是很重要，但今天的北向资金要看一下，毕竟刚开了会，要看看外资的态度。

去年的经济工作会议出来后，由于没有太多亮点。北向是一路小跑，大盘也是顺势下跌；上周日的zzj会议出来后，周一北向也是开盘狂砸，总之要让外资满意，还是要有强有力的政策。投资要客观，政策不及预期是短期的一个风险点，但也只会影响短期，大家注意下就行。

目前大盘整体点位较低，我的策略还是一样定投，涨了就看量能是否能持续。而如果有机会再跌下去的话，靠近2900我会考虑分批再买一些，本周还会公布11月的经济数据和社融数据，目前来看预期还可以。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

12月13日晨报