昨晚美股三大指数大涨，道指创历史新高，美联储如期按兵不动，但出乎市场意料的是，美联储主席鲍威尔放出了鸽派论调。

他表示，如果价格压力再次出现，美联储官员准备再次加息，但他指出，随着通胀率继续向2% 的目标下降，目前正将焦点转向何时降息。

大家应该知道此前鲍威尔从未说过要降息，并且多次驳斥了市场关于降息的猜测，昨天是首次他承认美联储正在考虑降息。同时，美联储发布的点阵图暗示，美联储或在2024年降息3次，即75个基点。
受此影响，美国国债价格飙升，股市大幅上涨，而交易员加大了对3月降息的押注，认为降息几乎是板钉钉的事情。

关于降息的逻辑我也多次聊过，就不过多阐述了，对于美联储来说，现在面临的挑战是决定何时开始降息，如果过早降息，将危及通胀率重返美联储2％的目标。

外围的表现不错，我们再来看看国内市场。
昨天碧桂园的在岸子公司表示，该公司已全额偿还了8亿元人民币（合1.11亿美元）的债券，其中包括周三到期的看跌期权。
碧桂园突然还钱了？幸福来得太突然，这也让市场感到意外，碧桂园做出了全额偿还的决定，避免了可能是首次出现的人民币债券违约，对于地产来说也算是一个正面的消息。

昨天盘后公布的社融数据不及预期，关于社融每个月都会分析，我也多次说过结论：在社融数据发布前，社融很重要，因为如果市场预期社融可能会不及预期，那么就会影响盘面，但在社融数据发布后，社融对于盘面几乎就没影响了。

去年有多次社融大超预期的情况，但盘面反而下跌，而社融不及预期，大盘反而开始上涨。过去的数据并不重要，重要的是未来的数据，所以社融不及预期后，对盘面没有影响，而且我看到外资也在猜测新一轮降准可能要来了。

我们来讲讲预期，12月15日，也就是明天，这天会比较重要些。

首先，这天是公布MLF的日子，目前市场预期是不会降息的，所以MLF利率会保持不变。但当日还有6500亿MLF到期，我前两天好像在彭博看过一篇分析说，目前市场流动性有点紧缺，央妈可能会缩量续做。

其次，周五还会有11月中国经济数据公布。从已公布的数据来看，官方PMI数据不及预期，CPI不及预期，社融不及预期，所以这个经济数据也有可能会不及预期。

那么，如果经济乏力、CPI乏力、社融乏力，再加上临近年底，银行流动性非常紧缺，央妈是不是会提供一些支持呢？我认为是有可能的，不少机构也是这么认为的，这里存在政策预期。

整体来看，今天的内外消息面都还可以，另外美元大跌，人民币相对升值，也利于大A，并且社融对于盘面不会有什么影响，因为市场还有政策预期。从美股的走势来看，贵金属、能源股、科技股走强，A股相8关板块可能也会有所提振。
技术面看，昨天是缩量下跌，没有什么持续性。今天A股受外围影响会高开，所以如果有反弹的话，大家也要关注下量能，因为上涨的量能过小，可能代表多头资金还在观望，上涨没有持续性。

情绪面看，贪恐指数又回到了12，还在这个区间内来回震荡徘徊。

投资要客观，今天基本面不错、昨晚中概股没有跟随A股下跌，而是小涨，所以从概率上看A股可能也会有小反弹。同时，炒股也要走一步想三步，对于明天来说，比较重要的是央妈的政策，如果政策预期落空，A股可能还会跌。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

12月14日晨报