上周关于股市行情的讨论一片哀鸿，情绪挺差的。对于老股民来说，这种情况应该不陌生，没必要恐慌，此时应该采用什么策略今天聊聊

周五的贪恐指数出来了，不跌反涨，现在在13，依旧没到个位数，这也说明市场情绪还未到位。这两年里质疑贪恐指数的人不计其数，我也多次见过股市下跌，但贪恐未降的情况，事后都证明了贪恐是有效的，后来大盘都创了新低。

投资要客观，技术指标的存在意义就是如此，如果能单单依靠感觉就能赚钱，那大家都是亿万富翁了。另外，周五的boll也未跌至下轨，还是放量下跌，按周五五盘后的A50来看，期指继续下跌，周一不出意外的话可能还会有新低。贪恐还未到过个位数，说明情绪还未见底，仓位上还是要控制，免得真跌到位了没钱买了。跟去年中央经济工作会议后一样，由于政策预期落空，大盘连跌5日后才企稳反弹。

周五证监会连发新规，鼓励上市公司回购与现金分红，回购不注销反而是个雷，消息出来后，A50不涨反跌，看得出资金不买账的，证监会对于股市下跌也很着急。

上周，美国财长耶伦呼吁中国转变经济政策，并表示国有企业作用过大会限制增长，安全机构作用过大会阻碍投资。政治也是有周期的，此时美国呼吁中国改变，她不是不懂，而是故意为之，耶伦这么呼吁出发点与经济无关，真按照犹太资本呼吁的做，我们早被忽悠瘸了。

目前的市场下跌是因为政策预期不足，在A股投资这么多年，我觉得吧，中国的政策由于国情和制度的特殊化，变得非常快，可能今天你觉得没什么政策预期，过两天上面觉得不对劲就来个猛药。昨天外资只看到了3％低于预期的赤字率，但却忽略了还要发行特别国债。

排除去年12月到期续作的7500亿特别国债，我国历史上曾三次发行过特别国债，分别为1998年、2007年、2020年，额度分别为2700亿、1.55万亿、1万亿。

特别国债是国家在特殊时期和特殊形式下运用的特殊财政手段，它是不计入财政赤字的，这也就是说特别国债相当于是中央出面，为地方政府提供充足、稳定、低成本的资金。一般来说，特别国债都是专款专用，2020年发的1万亿特别国债主要是用于基建和抗疫相关的支出，明年的特别国债大部分应该也是用于基建拉动投资和刺激经济。

悲观者永远正确，乐观者才能成功，下周等待情绪触底后，又到了咱抄家伙干活的时候了！

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

12月18日晨报