12月25日操盘必读提到的重点精华：

（1 ）昨夜美股涨跌不一，有什么要注意的吗？三大指数均周线八连涨，美联储明年3月降息机率90%，本周一因圣诞节休市，OpenAI据称展开新一轮融资，拟实现超过1000亿美元的估值，马斯克成2023年最能赚钱的人，一年财富增长7700亿，金龙指数跌2.16%，网易跌16.07%，每年的最后五天和次年初的头两天里，这7天称作“圣诞老人行情”，恒指期货夜盘＋1.05%，50期指夜盘＋0.16%！

（2）关于大A，是不是悄悄风格转换，怎么看？上周五指数几乎没跌，代表核心资产上证50、沪深300还是涨的，最近有资金持续流入沪深300，看来是某队的护盘，而代表小盘股的中证1000、国证2000持续下跌始，风水轮流转了，年底了，国家队还在努力，持续买入ETF，想把指数拉一拉，外资砸盘速度放缓，随着题材赚钱效应下滑，不少资金也到赛道方向抱团了！

（3）突然发出这文件，对于限制游戏过度使用和高额消费的规定，怎么看？别打游戏了，出去消费吧。这让人很自然的联想到，当年的教培整顿，资金被吓，港股率先跳水，很快传染到大A，导致殃及热门的短剧传媒、AI、算力和消费电子。一则意见征求稿，直接带崩，让人万万没想到。简单猜测，“设置用户充值限额”这条比较有杀伤力。因为没有土豪的冲动消费，纯靠屌丝们的几块钱充值，大部分游戏公司都可能要饿死的！不过、大家冷静冷静，征求意见阶段，为啥大家都这么慌呢。好在，次日凌晨，国家新闻出版署有关负责人，表示认真研究各方关切意见，进一步完善修改网游新规，对引发市场“逆转”征求意见稿“十七、十八条”进行修正，所以征求意见稿有调整和完善的余地的！

（4）2023年快就结束了，我大A会不会站回3000点，怎么看？只剩下5天，还有86点，每天要上涨17点，约涨0.59%。指数从60分钟、日线都底背离了，周线也成立了，本周要反攻了。冬至，是一年中夜晚最长的一天，那么以后的每一天，白天就会长一点，股市的春天也会近一点。我们2亿股民和7亿基民，拿出自己的血汗钱，去捍卫我们A股的55次的3000点保卫战，和2900点保卫战，你们为中国的铁血丹心、我来给你们点赞吧!

【隔夜外盘】

美东时间上周五，三大指数涨跌不一，仅道指微跌，均实现周线八连涨，道指这周累计上涨0.22%，标普500指数累计涨0.75%，纳指累计涨1.21%。道琼斯指数跌0.05%，报37,385.97点；标普500指数涨0.17%，报4,754.63点；纳斯达克指数涨0.19%，报14,992.97点。

芝商所美联储利率观察工具显示，投资者目前预计，美联储明年3月降息的可能性接近90%。美国白宫经济顾问布雷纳德表示，美国通胀率正在持续下降。

美股市场本周一将因圣诞节休市。

大型科技股多数下跌，苹果跌0.55%，微软涨0.28%，特斯拉跌0.77%，谷歌涨0.76%，亚马逊跌0.26%，Meta跌0.20%，英伟达跌0.33%，奈飞跌0.99%。 OpenAI据称展开新一轮融资拟实现超过1000亿美元的估值。苹果据称正与多家媒体公司商谈人工智能业务合作协议。 马斯克成2023年最能赚钱的人一年财富增长7700亿。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.16%，阿里巴巴跌1.29%，京东跌1.39%，拼多多跌1.53%，蔚来涨1.57%，小鹏汽车跌2.54%，理想汽车涨0.06%，哔哩哔哩跌4.93%，百度跌2.44%，新东方跌4.74%，网易跌16.07%，腾讯音乐跌3.95%，爱奇艺跌1.27%。腾讯云与IBM共同推出“高性能计算服务解决方案”。

以色列国防军称几乎完全控制加沙地带北部。联合国也门问题特使表示，也门冲突各方已承诺在全国范围内实施停火。伊朗方面警告称“地中海、直布罗陀海峡和其他水道”可能会被关闭。

本周有望迎来“圣诞老人行情”。从过去70年的历史记录来看，每年自圣诞节开始的7个交易日，也就是每年的最后五个交易日和次年初的头两个交易日里，美股大概率表现强劲，因此这7个交易日的行情也被称作“圣诞老人行情”。

在恒指期货夜盘中，当月连续合约的收盘价格为16525点，＋1.05%，涨跌＋172点（以上数据为2023年12月23日早晨3时的数据）。而A50期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为11225点，＋0.16%，涨跌＋18点（以上数据为2023年12月23日早晨5时的数据）。

【大盘分析】

上周五指数几乎没跌，上证50、沪深300还是涨的。但个股挺惨淡，4000家下跌！外资净流出25亿，内资又跑了300多亿，真的卖不完。

上证跌3.94点或-0.13%，沪深300、上证50均收小阳。深成指跌35.78点或-0.39%，创业板跌0.37点或-0.37%，上证、深成指、创业板等冲高回落收十字星。上周五两市成交7794亿，较上一交易日放大470亿。上周五指数分化，依然在2900点附近拉锯。

最近大A在悄悄风格转换，代表核心资产的上证50、沪深300在不断发力，沪深300逆势翻红，最近有资金持续在流入沪深300，看来是某队的护盘动作。而代表小盘股的中证1000、国证2000持续下跌！开始风水轮流转了。

快到年底了，国家队还在努力，持续买入ETF，想把指数拉一拉！外资砸盘速度也放缓，而随着题材赚钱效应下滑，不少资金也到赛道方向抱团了。

A股早盘形势还不错，3500家个股上涨，大家都想着两连阳稳了！但中午突然一个文件，规定：限制游戏过度使用和高额消费。

这让人很自然的联想到当年的教培整顿，资金被吓得四散奔逃。港股率先跳水，很快传染到大A，不仅砸死了游戏股，也让近期热门的短剧传媒板块跌停潮，甚至殃及到了AI、算力和消费电子。

黑杰克不是业内人士，平时也不怎么玩手游，不太明白新规的利空效应为何如此之大，能让辛辛苦苦涨了一年的网易，一天就跌回原点。简单猜测，“设置用户充值限额”这条比较有杀伤力。据说很多土豪每年游戏充值能有几万甚至几十万，设定限额的话，这部分收入就没有了。

而根据二八定律，土豪氪金才是游戏公司的主要利润来源。没有土豪的冲动消费，纯靠屌丝们的几块钱充值，大部分游戏公司都可能要饿死的！

黑杰克先表个态，意见稿出发点是对的，新闻出版署本想着响应国家号召，由虚转实；别打游戏了，出去消费吧，促进促进实体经济。

但一则意见征求稿，直接带崩了大A和港股，让人万万没想到！其中，腾讯港股下跌12.35%，网易港股大跌24.6%。A股收盘变成4000家个股下跌，中位数-1.3%，传媒游戏股大面积跌停，情绪直接打到了冰点。

黑杰克也不多评论了，熊市涨起来不容易，但埋人却是很容易的。周末大家都要冷静冷静，一个游戏的利空，而且还是征求意见阶段！为啥都这么慌？是不是反应过度了。

从最新内部人士表态看，征求意见稿有调整和完善的余地。这个事情要是放在平常，市场不至于被吓到这个程度！可偏偏就在大盘要企稳之际，确实影响到了信心。

总之，建议以后别在盘中发重大产业政策，A股港股都还开着盘呢！可以在收盘后或者周末，让市场有充分时间去消化解读，就不会这么的极端。

上周市场主要指数从60分钟、日线都底背离成立，周线也已基本成立的情况下，因众所周知的原因，满盘接近皆输的境地。

好在当晚司法部网站删除了该文。而次日凌晨，国家新闻出版署有关负责人：认真研究各方关切意见进一步完善修改网游新规。对引发市场“逆转”征求意见稿“十七、十八条”进行修正。

在这个市场上，相关政策对行业甚至是大盘都是致命的，所以，对于后市，听命于政策，以及市场的反馈是正还是负才是关键

黑杰克想说，所谓信心，就是在熊市底部，大家一次又一次加油打气中形成的。而信任，也是在一次又一次对话中慢慢建立起来的！A股的每一个底部，都是靠信心+信任熬出来的。

央行发布《金融稳定报告（2023）》。央妈年底很忙，开会很勤快！这次又说到“推动金融稳定法早日出台实施”，类平准基金早日出台吧，现在市场确实需要带头的，给市场更多的信心。

胡锡进回应证券时报为沪指正名：如此“正名”没意义没人能活127年。

上证指数从33年前开盘100点开始算，到今天的2914点的年复合增长率是美股道琼斯指数的2倍多，超越美股。

股市是科学数学题吗？美股都已经将近百年了，都经历了2次世界大战，时间是我们的3倍。就看旁边的印度股市37年从开盘100点到现在的71106点复合增长率也都是A股2倍。

我们从17年前的高点6124点现在指数还是2914点，过去时间整整17年了，这17年的复合增长率是负数的。

经济学家都是不炒股的，但是，我们2亿股民和7亿基金拿出自己的血汗钱，去捍卫我们A股的55次的3000点保卫战，和2900点保卫战！为中国A股2亿股民和7亿基民的铁血丹心而点赞吧。

上周五大A确实令人失望，更惨的是港股，明明是全球最便宜的市场！竟然还能这样的杀跌。悲观的话就不说了，周末两天正好冷静下，我们到底问题出在了哪儿？

2023年只剩下5个交易日，2023年就结束了。目前离3000点还有86点，每个交易日要上涨17.2点，等于每个交易日大约要上涨0.59%。黑杰克认为能站上3000。这意味着本周要反攻了，你们有信心嘛。

有个段子，给大家笑笑，＂A股撒散户＂就像＂给女神买早饭的备胎＂。买了三个月没反应，突然有一天女神说了一句谢谢啊，大家虎躯一震，终于觉得稳了，见底了。结果，谢谢的后半句是，我的男朋友那份，以后记得不要放葱……！

据说，冬至，是一年中夜晚最长的一天。那么以后的每一天，白天就会长一点，股市的春天也会近一点。

【盘面逻辑】

上周五，大行下调存款挂牌利率。通知存款下调0.2%，3个月/6个月/一年期下调0.1%，两年定期下调0.2%，三年期/五年期下调0.25%。

存款利率下调，贷款利率不调，息差压力减缓，对银行股是小利好，上周五银行股中流砥柱，稳住指数。

权重，大金融和两桶油等有护盘的意图，这个是国家队的行为，毕竟指数到2900点，护盘是合理的。

最典型的是新能源产业链，连续两天坚挺了。下午大盘跳水，也没有受到多大影响。说明经历前期大跌后，风险已经充分释放，不那么容易下跌！

包括储能也有一个好消息：特斯拉储能超级工厂项目上周五落户临港新片区！计划于2023年三季度开工，2024年第二季度投产，初期规划年产商用储能电池可达1万台。这将带动国内储能上游产业链的配套需求。

当然，赛道、白马要起来，成交量必须跟上，7000多亿肯定不够的。只是目前的位置，这些超跌方向向上空间远大于向下，可以考虑加大仓位了。

光伏、新能源汽车这一年跌幅巨大，普遍是50-70%下跌，属于超跌反弹逻辑。新能源继续反弹，光伏反弹力度更强一些，可能的原因比较多，包括潜在的降息预期、天然气价格上涨/预期、政策预期、外资预期等，但从基本面看，主要原因应该是国内装机与11月出口数据超预期。

铝业股上周五异动，主要几内亚油库爆炸引发铝土矿供应担忧，氧化铝价格大涨。

中国限制出口稀土技术，老美为首的西方在供应竞争中受阻。随着全球地缘政治冲突不断爆发，武器消耗巨大，叠加新能源汽车不断爆发，全球气候等问题，稀土又是关键材料，特别是经过一轮下跌，近期企稳迹象明显，上周五逆势收红，短期有反弹需求。

多家上市公司公布定增方案。其中，中国国航定增募资60亿，巨星农牧定增17.5亿，芯原股份定增18亿元，建设机械定增12.64亿元，钱江水利定增7.52亿元，普利特定增3亿元。

这几个月IPO少，定增也少，上市公司都在回购、增持等等，可以说各方都在众志成城“救市”。但大盘勉强在2900，只是救了个寂寞！人家要定增热融资，你也不能一直不让啊。

值得一提的是，私募大佬葛卫东现身国内3D打印龙头铂力特的定增，斥资1.5亿元，获配了一半的股票。这是他今年手见的出手。白天还在看他吐槽市场，果然骂的才是真爱！

中信建投证券原总经理李格平被“双开”。主要是违规持有私募股权基金， “靠金融吃金融”。蛀虫是真的多啊，虽然股市一直搞不好，但在里面的人还是富得流油，该抓还得抓。

证监会要对上市公司的违法违规进一步严查，这个消息出来后对A股的成长是非常有意义的，一定要进行整治上市公司，只有提高上市公司质量，才能给投资者带来投资回报。

证监会立案，威创股份涉嫌信息违规披露被监管层关注，经审查之后威创股份超13亿资金离奇划走；慧辰股份发布公告称涉及财务造假，另外四环生物、江苏阳光等实际控制人涉及操纵股价。

北交所完善权益分派及股份回购规则。制定了《权益分派指引》，政策看点不少，如鼓励上市公司积极分红、加大对异常高比例分红的约束、将每10股送转5股以上行为纳入“高送转”监管范围等。

上周五中午，一条突发利空，直指游戏板块。黑杰克我粗粗看了下，蛮严的啊，力度超预期！

如果按这个执行，那对于游戏行业会产生很大影响，首先就是会降低游戏账号的活跃度和充值额，自然会影响游戏公司的收入。

午后，游戏板块跳水大跌，《完蛋！我被美女包围了》的游戏公司直砸逼近20CM跌停，其余A股游戏股也均大跌，并带动互联网、传媒娱乐一起大跌。（两个行业纷纷重挫7%以上）

港股游戏股更惨，截至3点，龙头网易重挫25%，腾讯重挫13%，B站重挫11%。

黑杰克认为游戏征询意见稿，有一些看法。

首先，个人理解对于每日登录、首冲这些影响不是很大。可以通过一些别的套路规避。比如每日登录奖励，不要登录白送道具就行。给个超简单的任务，比如广场发个言就能获得奖励。再比如首冲奖励，可以包装成只能买一次的超便宜礼包就行。

核心是付费限额的问题。目前是征询意见稿，没有给定一个具体的数额。但是对产业的影响有多大要看：

1)会不会有一个具体统一的上限在正式稿落地。如果有的话，对高ARPU（AverageRevenuePerUser)即每用户平均收入。）的游戏影响更大

2)业内也有表示实际更可能是各游戏要公示充值上限。(那就影响有限，只是会卡极端充值)

哎……游戏行业是当今社会的稳定器！把游戏行业搞残废了，能有什么好处呢？哎……

游戏产业链带动AI产业、电子竞技、计算机、手机等应用端，而国内AI产业发展相对美国有较大差距，未来元宇宙也需要游戏产业链带动。所以一刀切肯定是不可取的。

支持规范青少年玩游戏规则，游戏币兑换规则，但游戏产业发展与教培还得加大发展力度。

从以上消息来看，本周相关龙头企业，特别是有资金逢低抄底的将会有修复行情。但对于没有核心技术的小企业，估计很难修复。

科技股大跌，芯片半导体、人工智能、软件、网络安全等都出现大跌；

一是前期涨幅比较大，

二是受到游戏股大跌带动影响；

三是资金的被动卖出。

本周重磅事件还是蛮多，具体讲下以下四个事件，仅按时间顺序：

一、12月26日14:30 问界M9及华为冬季全场景发布会

据华为官方发布，问界M9及华为冬季全场景发布会将于2023年12月26日14:30召开。目前已经确定的发布的产品有三个：

（一）、问界M9。余承东称：问界M9是1000万以内最好的SUV。目前预定量突破4万，关注问界M9智能驾驶及黑科技。

（二）、华为Nova 12系列。Nova12最大的卖点就是全新的麒麟5G移动平台和卫星通信。

（三）、华为FreeClip耳夹耳机。借独创的时尚“C形桥”设计（C-bridge Design）和舒适稳固的佩戴体验，获得全球用户的广泛关注。

人心思涨，大家都想反弹。这就要多多看看华为了，复苏最强的矛。能够带动的面很多呀，汽车、消费电子、卫星导航、芯片半导体等等。

汽车就不用说了，问界M9的订单已经超过5万辆，还有神秘的小米汽车催化。

消费电子不难理解呀，确实有业绩，盘也不会太大。除了发布Nova12外，手机方面还有1月17日三星GalaxyS24、支持卫星通话的荣耀手机也要在一月份发布，还有VisionPro将于1月份推出，会议方面还有1月9日-12日的美国CES，全球很多重磅巨头可能发布MR或VR方向重大进展。

卫星通信就不说了，说过很多回了，Nova 12拥有卫星通信，“捅破天”是个非常不错的卖点。关于卫星通信就不展开了，可以翻看下之前的文章。

芯片半导体，Nova12最大的看点就是全新的麒麟5G移动平台，不展开了。

二、12月24日-12月29日期间小米年度科技盛宴

小米在官方社区开启了“小米年度科技盛宴”活动米粉招募，共招募1000人，活动时间为12月24日-12月29日期间。

目前来说，还是蛮神秘的，还不知道是搞啥大事情，具体关注官方消息。好奇心害死人呀，越是不说，吃瓜群众越想知道，难道是小米汽车发布会，这个时间段来看，恰好与此前爆料的小米汽车发布会时间符合。

上面刚刚说了华为问界M9，小米汽车对比有啥优势吗？

对于资本市场来说，小米汽车更具神秘感，我大A最喜欢这种朦胧美了。问界的M9的发布会，参数、数据、配置、黑科技已经被市场挖的差不多了。

汽车本身来说，还是性价比吧，对于小米汽车，我只想说第一辆车应该性价比极高，赔本也要赚吆喝，不然后面没法干！同时也对不起这个价格屠夫的称号。

三、12月24日中国“数据要素×”生态大会将在郑州举行

数据要素有目前有两个事件催化：

1、中国“数据要素×”生态大会将于12月24日在郑州举行。

2、《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，将于2024年1月1日实施

当前各地数据要素政策试点频出，浙江出台国内首个针对数据资产确认制定的省级地方性标准《数据资产确认工作指南》，将于2023年12月5日起正式实施；北京推出政策鼓励企业进行数据资产入表，达标企业相关费用最多可补贴入表相关费用50万元；《江西省数据应用条例》自2024年3月1日起施行。数据要素方向从来就不缺催化，说不定哪天就来个大利好也不奇怪。

【题材挖掘】

1、合成生物学领域迎来新突破，千亿级别黄金赛道已形成。

相关个股：朗坤环境（301305）华恒生物（688639）

2、特斯拉储能超级工厂落地上海临港，将进一步推动其全球化战略的实施。

相关个股：亚玛顿（002623）世运电路（603920）

3、特斯拉上海工厂新项目启动，储能业务空间巨大。

相关个股：新朋股份(002328) 旭升集团(603305)

4、中国国航引进国产大飞机，产业链迎来发展机遇。

相关个股：航亚科技(688510) 图南股份(300855)

5、数字人民币App添新功能有望构建新支付格局。

相关个股：旗天科技(300061)新大陆(000997)

6、欧拉操作系统进阶，新增市场份额达36.8%。

7、市场潜力巨大，医保电子处方流转迎关键节点。

相关个股：漱玉平民（301017）、浙江震元（000705）。

8、国际先进，首款国产化110GHz电光调制器研制成功。

相关个股：天孚通信（300394）、光库科技（300620）。

9、存款利率继续下调，可多角度布局高股息板块。

。

相关个股：水电等电力股、煤炭板块、高速公路防御性强且股息高。

10、国航官宣拟订购C919 ，关注大飞机产业链机会。

相关个股：洪都航空(600316) 、博云新材(002297) 。

11、城市空中交通未来已来，或撬动航空电池崛起。

相关个股：比亚迪(002594)宁德时代(300750) 孚能科技(688567)

12、特斯拉商储上海新项目启动，供应链受益。

相关个股：三花智控(002050) 达瑞电子(300976)

13、业界首个，中移动完成5G车联网规模技术验证。

相关个股：万集科技(300552) 广和通(300638)

14、助力短剧出海，首届中国短剧全球化峰会将开。

相关个股：芒果超媒(300413) 遥望科技(002291)

15、都市圈再扩容，市域铁路建设提速可期。

相关个股：天铁股份(300587) 、众合科技(000925)。

16、特斯拉在上海完成拿地签约，宣布特斯拉储能超级工厂项目正式启动。

相关个股：宁德时代、亿纬理能、国轩高科、国电南瑞、汇川技术、上海电气、中天科技、盛弘股份、上能电气、科华数据、南都电源

17、多地相继降温降雪；受寒潮的影响，终端用煤供热需求延续边际好转，给予市场煤一定价格支撑。

相关个股：恒源煤电、潞安环能、淮北矿业、山煤国际、冀中能源、中国神华、盘江股份、鲁西化工、兖矿能源。

18、全国工业和信息化工作会议在京召开。

相关个股：中际旭创、工业富联、三环集团、东方明珠、中兴通讯、中航光电。两路资金、聚和材料、至纯科技、紫光国微、中材科技。

【总结】

上周五沪指也一度跌到2906点，但在14:37分，开始北向抛压降低，所以拉了一些上来。这还算给央行降息一些面子了，否则周末又不好交代了。

整个下午，市场都是在“交易情绪”，让人担心的并不是对于游戏的限制，而是这种“政策背刺的任性”。

已经降低存款利率了，这其实完全就是为了降低贷款利率的“准备”。如果没啥意外的话，下个月就会降低贷款利率的。

国家新闻出版署的一条消息，直接抢了央行降息的戏。对于游戏行业进行了一系列登陆和充值的限制，而且之前都是对儿童的“防沉迷”，这次基本是首次对成人玩游戏的限制。

这直接导致腾讯股价暴跌，并且带动整个恒指闪崩，尤其恒生科技指数跌了4.53%。

今年下半年以来，政策经常主导行情走势，这其实让所有专业投资者头疼，因为这东西无法做预判，有时候是突然发生的。

基本上今年1年，短期追涨的都被打脸，因为越没有增量，越走弱，因为游资也没信心。

当下这种情况，市场信心很弱，一个小作文，或者一个似是而非的传闻，就能让市场瞬间下探的，每个投资者表现的都是“忧国忧民”的样子。

很多年后，人们会忘记什么“国家新闻出版署的行为”，甚至对于疫情这种事情也印象模糊了。会记得什么呢？会记住遗憾。

遗憾在A股探底的时候买的少了，夕阳中，望着远方，有一丝不甘，但时间已经流过，又不得不说服自己接受命运的安排。

其实上周五跌的岂止腾讯和网易啊、人工智能，芯片半导体，消费电子，软件。这些板块都是加速探底的，核心跌的是“民营科技概念”。很多人想到了教培的前车之鉴，所以不禁“彷徨不已”。

本来要是没有这个突发情况，A股三大指数上周五很可能收阳。整个一周，其实绝对抛压不大，都是买的太少，卖的多一点就下跌了。

每天盘中都有一段快速拉升，而成交量也就是6000-7000亿的样子，根本没明显放量，就能盘中拉起来，说明盘子整体较轻。

北向资金，基本上，现在都是开盘卖，然后尾盘回补，如果看单日总成交量北向每天净卖出几十亿元，但其实如果单独统计每天最后1小时，其实是买入的。这说明北向资金根本不悲观，越到尾盘越砸啊。

国家新闻出版署看这事情闹大了，刚给了回应，说的真实滴水不漏啊，官腔满满。一般人看了也听不明白。

翻译成老百姓能听懂的话就是：这事我本是好心，也进行了充分调研，而且相关单位当时也都同意了，结果捅了这么大篓子，我也不想的，所以呢，咱们商量着来，有不同意见啊，你们提，我改就是了。

这基本就是要“原地掉头”的翻案节奏，所以呢，周一腾讯和恒生科技这种，有可能直接上涨。其实呢，随他怎么样吧，我倒是希望“让荒诞来的更猛烈些”。

但只要还在这个市场里面，就要明白，这并不是一个讲理的地方，核心是取利。所以关注点在于“获胜的概率”，怎么乱不是散户关心的东西，但“低价买入”，是这个市场真正的奥义。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2023年12月25日