今天是2024年的第一个交易日，我们又要开工啦，假期还是有不少事情的，今天的早读也比较长，还包括不少行业逻辑，我们一起来看看。

2024年的第一天，日本就开始了地震、海啸、火灾、火山喷发。1月1日下午日本石川县能登地区发生7.6级地震。紧接着，日本多地观测到数米高的海啸。在地震发生前，日本一座火山发生喷发，烟柱高达1600米。有日本官员称，位于石川县的志贺核电站变压器在地震后起火，目前已扑灭，对核电站厂房没有影响。

一般来说，海啸和地震对于农业股、水产品股、基建类（灾后重建）、医疗类（灾后救援）等股票有影响。但日本的灾害跟我们的基本面不太相关，就我个人而言，关于天灾的钱我也是不去赚的。
看看国内的消息。12月份，中国官方制造业PMI为49.0%，比11月下降0.4个百分点，也不及预期的NN185，制造业景气水平有所回落。
这个消息并不重要，因为市场是看预期的，大家应该还记得11月的多项经济数据均不及预期，但在公布后，大盘不跌反涨，原因也在于市场有政策预期。

而造成12月下旬下跌的主要原因在于中央经济工作会议的内容毫无新意，不及预期，所以相较于经济数据，我会更加关注政策表述。

今天9:45分，财新PMI也会公布，目前的预期是50.4
上周五总理李强主持召开国常会，研究深入推进以人为本的新型城镇化有关举措，决定核准广东太平岭、浙江金七门核电项目。

核电占电力发电的比重很少，没什么增量空间，无论是占据主导的火电，还是近些年来大力发展的光伏、风电发展的都比核电要好，所以一直以来资金都不太喜欢炒核电。有的时候核电会受消息刺激上涨一下，但持续性是比较差的，在发现这个规律后，我也不太碰这种板块。

工信部发声：聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，锻造一批"杀手锏"技术，提升产业质量。

工信部的这类喊话听听就好，不过周末我看到关于这类板块的一些消息。

据彭博报道，印度商务部下面的一个部门建议对从中国进口的太阳能组件关键部件保持反倾销关税。报告称，不应继续对来自马来西亚、泰国和沙特阿拉伯的进口商品征税。

我看了下新闻，印度的关税是本来就有的，现在是建议继续维持，所以对市场的影响应该可控。

比亚迪公告，2023年12月新能源汽车销量34.1万辆，去年同期23.5万辆。2023年累计新能源汽车销量302.44万辆，同比增长62.30%。这份成绩单也给了特斯拉压力。比亚迪的汽车销量是否足以在季度上首次超过特斯拉，成为全球最大的全电动汽车销售商，我们也将在几天内特斯拉发布财报后知晓。

吉利汽车表示，2023年销售了1,686,516辆汽车，比2022年增长18% 。该公司将2024年的销量目标定为190万辆，较去年的总销量增长13%。

尽管汽车的业绩都还不错，但我暂时会保持观望，关于汽车的逻辑，我在过去几个月说过蛮多次了。我在去年底前高抛了汽车，因为我觉得购置税政策的缘故，前一年的销量会透支下一年的销量，从数据中我们也发现吉利的目标从去年的18％降到了13%，汽车的增速在不断下滑。

从过去三年看，每年初汽车股的表现都很一般，甚至是一路下跌，所以这个赛道的中长线我会暂时观望，再说。
除非看到了技术的重大突破，不然我会等到估值合理

我们再来更新一下白酒的逻辑，2023年茅台的业绩似乎并不尽如人意。

贵州茅台12月30日公告称，经初步核算，2023年度，预计实现营业总收入约1495亿元，同比增长约17.2%。这表明，贵州茅台2023年第四季度增长幅度达到16.99%，创下2019年以来同期增幅新高。

投资一定要客观，很多新闻都说茅台的业绩有多好，但是在我看来这可能是不及预期的。我们知道贵州茅台自2023年11月1日起上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%，提价对2023年收入的影响为两个月时间，第四季度的收入应该是有增加的。

此前，多家机构都预测贵州茅台2023年净利润同比增长19％或以上。2023年前三季度，贵州茅台的净利润为528.76亿元。由计算可知，第四季度的净利润约为206.24亿元，相较2022年第四季度的1837NN18亿元增长12.59%。

这样的同比增幅，不仅低于机构预期，也在2023年四个季度中处于垫底状态，而且还远低于2020年至2022年的第四季度同比增幅。

从增速上来看，历史上茅台在大部分季度的净利润增幅皆高于同期营收增幅，但这次却反了过来，出现了罕见的倒挂——增收不增利。提价似乎只反应在了营收上，而对于资本市场来说，净利润应该是比营收更重要的指标，这是不太好的。

目前茅台的股价也已经打到了boll上轨，可以说消息面和技术面都有压力。注意一下，我们也可以看看今天的市场的反应。

整体来看，这两天的基本面正常，但政策面依旧以喊话为主。

技术面看，上周五是缩量上涨，持续性会比较弱一点；贪恐指数飙升至71，也进入了贪婪区间，这个数值并不是很高，参考性比较弱，到80我会开始关注。

从boll来看，大盘上方的压力在3000点左右，基于对政策的乐观态度，以及目前合理的仓位，我暂时保持按兵不动，操作上最多是做做T。

我注意到上周五北向资金尾盘是流出的，不知道是否有一些获利资金抢跑了。今天可以在财新PMI公布后，继续看看北向的走势，毕竟这一轮的上涨是靠北向带领的。

今天是2024年第一个交易日，我和大家一样都希望有个开门红，但大盘在连涨几日后，短期出现一些合理的调整是很正常的，大家的心态要保持好，静观其变。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

2024年1月2日晨报