1月3日操盘必读提到的重点精华：

（1 ）2024年头一天美股涨跌跌不一，有什么要注意的吗？纳斯达克跌1.63%录得去年10月以来的最大单日跌幅，光芒万丈的科技龙头集体熄火，借医药走强及尾盘拉升，道指在收盘3分前翻红，续刷收盘历史新高。荷兰政府部分撤销阿斯麦对华光刻机的出口许可证，Arm跌超8%，英特尔、应用材料跌幅接近5%。红海危机升温，马士基再度宣布暂停红海航线，马士基美股收涨7%。莫德纳的“困境反转”涨幅超10%，带动辉瑞、默沙东、安进、联合健康医药保健股集体走强。中国金龙指数跌3.5%，A50期指夜盘-0.1%，IH合约多头双方加仓数量基本相当，IF空头加仓数量大于多头！

（2）我大A迎来了开门绿，给股民泼了一瓢冷水，怎么看？ A股屈指可数的三轮牛市，在开年第一天都是下跌的，1996年、2005年、2014年都是如此！

（3）为什么昨天是开门绿，是什么原因？周末出的PMI和CPI数据都略低于预期，但也有好消息，非制造业商务活动指数为50.4%。经济数据不及预期，总是空头砸盘的理由，内资大幅流出超过200亿元，依然是年前的那个怂货！

（4）今天指数低开，量能快速萎缩，资金流入防御类板块，怎么看？上证指数周K刚出现主力吸筹，这个盘整状态拉回是找买点的机会，昨天近80只涨停，4只跌停，市场情绪没那么糟糕，同时、上证指数也处于日K大道线上方以缩量作运行，说明市场经历连涨后，是正常的分化调整！

（5）中药板块今天开盘快速拉升，怎么看？早盘医药是受到外盘的情绪带动，FDA批文，莫德纳的RSV疫苗有望在年内上市，流感、定制化癌症疫苗的上市时间也在一至两年内，同时带动其他医药保健股，把道琼在最后一盘推升翻红。而国内则是2023年医保目录在今年1/1正式执行！

（6）化工化肥今天走强，怎么看？因航运巨头再遇袭，宣布暂停红海运输48小时，海运费开始上涨，磷化工才上涨，总体还是在围绕消息面展开！

（7）煤炭，今天反复活跃，怎么看？煤炭是防御板块，核心大市值龙头中国神华创2008年以来新高，要说背后的逻辑就是涨价，放在更大的背景之下是供给侧结构性改革！

（8）文化传媒在今天盘中一度拉升，怎么看？非制造业商务活动指数为50.4%，通俗解读，吃喝玩乐、旅游、影视传媒、动漫游戏、洗脚泡澡等受到追捧。游戏板块有37家中国游戏厂商入围全球TOP100，贺岁档期间共有67部影片在档期内上映！

（9）MR今天集体大跌，怎么看？MR在上周五集体高潮之后昨天就开始了分化，苹果推出MR产品Vision Pro，而华为也表态将推出MR头显产品，再过几天就临近9号发布会，可能还会有集体反攻、因为每年1月份是消费旺季，业绩也可能有惊喜。现在的行情就属于没有明显主线，可以从未来一到三个月内有事件预期的板块作潜伏的！

（10）机器人，今天走弱，怎么看？周K仍守在大道线上，工信部前瞻布局人形机器人赛道，2024年或成人形机器人规模商业化元年。年报季就要来了，年报业绩预期好的个股和板块，叠加市场热点，可能会成为1月市场的主线！

（11）无人驾驶，今天走弱，怎么看？观察周K大道线的防守支撑力量。受到昨晚蔚来跌7.17%、理想汽车跌7.59%使今股价拖。我们可以把市场的行情分为三种情况，第一种是大主线类，第二种是没有方向，第三种是板块轮动。未来可能会有鸿蒙版的汽车的题材！

（12）鸿蒙今天早盘相对活跃，怎么看？华为鸿蒙目前没有被市场充分挖掘至于炒作的方向，以硬件还是以软件为主，还是先硬件后软件，还很难说，可能就会层层递推，一轮一轮进行炒作！

【隔夜外盘】

2024年的头一个美股交易日，去年光芒万丈的科技龙头集体熄火，纳指录得去年10月以来的最大单日跌幅。昨天也不全是坏消息，凭借医药概念走强以及尾盘一波拉升，道指在距离收盘3分钟时翻红，续刷收盘历史新高。

标普500指数跌0.57%，报4742.83点；纳斯达克指数跌1.63%，报14765.94点；道琼斯工业指数涨0.07%，报37715.04点。

周二科技股的走弱、特别是芯片股集体走弱，与荷兰政府部分撤销阿斯麦对华光刻机的出口许可证有关，类似的情绪性下跌去年也曾出现过。周二美股市场中，Arm跌超8%，也是IPO以来的最大单日跌幅，AMD、阿斯麦、英特尔、应用材料等产业链概念股跌幅接近5%。

随着上周末红海危机升温，马士基也在周二再度宣布暂停红海航线，伴随着法国达飞宣布大幅调涨亚洲-地中海航线的运费，马士基美股周二收涨7%。

最后的热点也与政府（FDA）批文的预期有关。作为周二标普500指数成分股唯一涨幅超10%的个股，莫德纳的“困境反转”逻辑引发关注。除了新冠疫苗外，莫德纳的RSV疫苗有望在年内上市，流感、定制化癌症疫苗的上市时间也在一至两年内。

在莫德纳的带领下，辉瑞、默沙东、安进、联合健康等医药保健概念股集体走强，也是助推道指再创新高的主要动力。

被称为“Magnificent 7”的科技七巨头集体下跌，其中苹果跌3.58%、微软跌1.37%、亚马逊跌1.32%、META跌2.17%、谷歌-A跌1.09%、特斯拉跌0.02%、英伟达跌2.73%。

中概股也表现不佳，纳斯达克中国金龙指数跌3.5%。阿里巴巴跌3.57%、百度跌3.15%、拼多多跌0.46%、京东跌5.85%、网易跌0.74%、蔚来跌7.17%、理想汽车跌7.59%、小鹏汽车跌3.77%。

富时中国50三倍做空ETF暴涨9.92％，富时中国三倍做多ETF暴跌9.50％。

国外A50期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为11294点，-0.1%，涨跌-11点（以上数据为2024年1月3日早晨5时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多头双方加仓数量基本相当；IF空头加仓数量大于多头；IC合约空头减仓数量大于多头；IM合约多头减仓数量大于空头。

突发，俄罗斯动用99枚导弹袭击乌克兰！2024年元月2日，俄罗斯大规模用导弹袭击乌克兰。俄罗斯发射导弹总数为：70+10+3+12+4＝99！被烏方成功拦截的导弹为59+10+3＝72！整体拦截率为72.7％。这种极高拦截率若是放在战争初期，是不可想象的。那时，是否大帝就会罢手，停战和谈了呢？

【大盘分析】

2024年01月02日， A股昨日迎来新年首个交易日，三大指数集体走弱，昨天大盘在节日消息面影响下，两市大盘低开震荡，全天大盘走势较弱，没有出现像样的反弹。

2024年第一个交易日，到处洋溢着积极看多的欢声笑语，大致观点就是今年的收益远大于风险，跨年行情值得期待。

然而，市场不出意外地又出意外了。A股三大指数迎来开门绿，创业板、科创板领跌，给不少充满希望的股民泼了一瓢冷水。原因是周末出的PMI和CPI数据都略低于预期，市场调整也算是在预期之中。

假期的一个利空，12月制造业PMI环比下降0.4%，依然在枯荣线下方。说明制造业压力依然比较大，生产活力尚未恢复！但也有好消息，非制造业商务活动指数为50.4%，环比上升0.2个百分点，表明非制造业扩张有所加快。

通俗解读就是，大家不是不花钱，而是更加理性，更追求性价比。吃喝玩乐、旅游、影视传媒、动漫游戏、洗脚泡澡等受到追捧！但房子车子奢侈品大宗耐用品等等，大家对大件消费偏谨慎。

黑杰克想说，A股从来就不是经济的晴雨表，但经济数据不及预期，却是空头砸盘的理由。“经济复苏”相对缓慢，会抑制赛道白马的炒作，市场更趋向于炒作题材！

不过，年底新增国债、三大工程建设、建筑业新订单扩张三箭齐发，今年制造业复苏是可以期待的。

两市近80只个股涨停，4只个股跌停，创业板大跌近1.6%，走势弱于主板。而领涨个股和涨停个股数量占据一定优势，这从侧反映出市场情绪并没有像指数所表现出来的那么糟糕。

两市2876只个股上涨，2306只个股下跌，成交额7875.73亿，较上个交易日缩量348.86亿。

大盘三连阳以后，昨天开始回调，内资大幅流出超过200亿元，依然是年前的那个怂货，港股大跌近2%，对市场人气也有影响。

不过，分享一个很有意思的数据。那就是回顾A股屈指可数的三轮牛市可以发现，在这几次牛市年份的开年第一个交易日，上证指数都是下跌的，更有以大跌开场的。

（1）1996年新年后首个交易日上证指数下跌3.14%，没有实现开门红，然后就在那一年上证指数见底512点，迎来了一轮牛市。

（2）2005年首个交易日大盘下跌1.87%，没有实现开门红，然后在那一年上证指数触底998点，之后迎来了6124点的大牛市。

（3)2014年首个交易日上证指数下跌0.31%，没有实现开门红，然后在那一年触底1974点后，迎来了5178点的大牛市。

而2024年新年后首个交易日上证指数下跌0.43%，没有实现开门红，未完待续……

从走势结构来说，上证指数目前周K刚出现主力吸筹的盘整状态，这个盘整状态拉回是找买点的机会。同时，上证指数也处于日K大道线上方运行，黑杰克提及的2960点并未跌破，成交量也未出现明显缩量，这些都说明市场在经历连续普涨后，暂时的调整是正常的分化调整。

如果从投资心理层面分析，那就是市场处于有筑底迹象的初期。由于大多投资者已经被股市磨得信心没有了，只要稍微有点风吹草动，就有杯弓蛇影的感觉，属于正常的交易心理。

北向资金当日净卖出52.69亿元，北向资金当日成交金额934.83亿元，占A股总成交额的11.87%。

韩国股市在去年还没有下跌，就限制做空，最终，韩国股市去年上涨了超过18%。现在又要改革刺激上涨，韩国老板表示，韩国拥有众多具备国际竞争力的世界级企业，但股市却被低估，他将在任期中通过资本市场规制改革，消除引发“韩国折扣”的因素。引发了韩国KOSPI指数昨天收盘创2022年6月以来最高收盘价，你们羡慕嫉妒恨吗？

昨天是2024年第一个交易日，凡事要往好的地方想，这样身边的人才会感受到正能量，干任何事都不至于消极，如此才会越来越好。

【盘面逻辑】

早盘涨幅靠前的板块主要是核电核能、游戏和军工等方面。

中国核聚变公司揭牌。中核集团牵头，可控核聚变创新联合体成立，国资委明确，核聚变是未来能源的唯一方向。国常会推进以人为本的新型城镇化有关举措（利好房地产、基建），核准广东太平岭、浙江金七门核电项目（利好核电）。

核电是属于突发情况，从产业的角度看，这种从0到1的行业很难形成自身的驱动力，需要不断有新事件进行刺激。可能其中会有三五个涨停的强势股，但大多数现在很难获得高性价比。

核聚变假期吹的比较多，实现核聚变商用太遥远，10年内都看不到希望，这个概念不容易炒作。

去年室温超导、可控核聚变都来过一阵风，但也仅仅是一阵风。根据机构的观点，目前核聚变商业化还有一段时间，国内快的话要到2027年。但股市从来都是炒预期的。由于可控核聚变是新概念，这里以核电板块作为参考，周K线和月K线级别大周期属于强势震荡，且已震荡两年有余，存在大级别行情的可能性。

游戏板块主要是有37家中国游戏厂商入围11月全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.7亿美元。

贺岁档期间共有67部影片在档期内上映。2023年贺岁档（11月24-12月31日）电影总票房（含预售）已突破30亿元，《涉过愤怒的海》《三大队》《一闪一闪亮星星》分列贺岁档票房榜前三位。近期胡歌主演的一部电视剧《繁花》出圈了。相关公司：横店影视、上海电影（繁花）、万达电影等。

军工方面应该是一种潜伏吧，本月有大事件要发生了，当然，如果出现意外，不排除军工会秀一把肌肉，所以，这个时候拉升军工板块也是在情理之中。

另外，军工是为数不多的具备明确拐点的行业，停滞两年的装备订单即将重启，判断未来两年将迎来补偿性增长。同时，国防军工指数已经回到2020年7月水平，据2021年底最高点已跌1/3，短期也确实要反弹了

航运巨头再遇袭，宣布暂停红海运输48小时。胡塞武装分子袭击了一艘马士基集装箱船，导致马士基公司宣布将停航穿越红海48小时。磷化工板块大涨或受红海海运事件催化，海运费开始上涨。

市场总体趋势还是在围绕消息面展开，红海问题刺激航运概念走强，日本本地震问题刺激核污染、环保、水产品走强；节日消息面刺激核电核能走强，核电军工等属于突发的消息。其它没有消息刺激的板块就是跌幅靠前，MR概念在上周五集体高潮之后昨天就开始了分化。

苹果MR采用最新的硅基OLED技术。苹果最近MR产品Vision Pro，今年1-2月预计在美国发行，这也有望带动整个MR行业进入高速发展期。而华为也表态，将在今年推出MR头显产品。

MR，昨天被核电吸引了资金，再过几天临近9号发布会，可能还会有集体反攻。相关公司：可川科技、强瑞技术、亚世光电、五方光电等。

昨天A股三大指数虽然是下跌的，但更多的是受以贵州茅台、宁德时代为首的权重股下跌所致。

茅台预计2023年净利约735亿元，同比增长约17.2%，业绩太稳了。但Q4净利润206亿，同比增长仅13%，这其中有2个月是提价的，说明白酒确实有压力。

盘面呈现出新能源、白马股、金融股领跌的态势，高股息股及概念股重新领涨。

放在当前的时间节点，这让黑杰克产生了一种疑问，上周上涨的新能源、白马股和银行股，是不是风格漂移的基金回补仓位所致呢？

梳理了一下以新能源为首的方向，去年6月底和9月底都有月末拉升的情况，这就更让人好奇新能源接下来的走势了。

不过也好，这种怀疑反而会给我们判断新能源见底留一个参考，如果新能源能够走出持续性，那么大概率是增量资金所为。

比亚迪在2023年新能源汽车销量302.44万辆同比增长62.3%。只能说牛！比亚迪完成了2023年的销售目标300万辆！据说，比亚迪昨天开始给所有门店发300万销量完成的奖励红包，按照提车量*666元进行发放。

比亚迪股价短期已经止跌反弹，离压力还有点距离，目前市盈率只有20倍。作为目前世界第一的新能源龙头，估值不高。

比亚迪是弱项是智能化，这是可以通过时间不短积累进步的，希望比亚迪今年能加快研发速度，改变消费者对比亚迪的一贯印象。

我们可以把市场的行情分为三种情况。

第一种是大主线类，比如去年的AI、华为，前年的Y后复苏、新能源等，能够找到主攻方向的。

第二种是没有方向，各种题材热点处于熄火状态，这种情况占整个交易时间的比例不高，一年内此类行情的时间不会超过一个半到两个月，也就是10%到15%的时间。

第三种就是去年我们一直在说的类型，板块之间的轮动。像去年AI和华为这种双主线的风格，很有利于投机炒作。这种行情不想机构主导的那么平缓，趋势性那么明显。

现在的行情就属于第三种，没有明显主线，但好像市场情绪不错，赚钱效应也有，亏钱效应不大。未来一到三个月内有事件预期的板块有哪些?比如之前说的华为消费电子产业链、AIPC、军工订单的确定、两会题材等都是可以潜伏的。还有就是近期异动过的大板块，比如光伏。

元旦节前的光伏板块出现底部大涨。多数龙头公司底部上涨30-50%左右，一度出现涨停潮，这种“盛状”已经很久不见，但是大涨是事实，与大盘指数共振，还能关注。

盘面上，以煤炭、电力为主的防御板块再度崛起，集体上涨，走势四平八稳，核心大市值龙头率先创新高，还是有一定的标志性意义。初步判断了一下这些防御性板块的中期走势，应该说都没有结束。

要说背后的逻辑就是涨价，放在更大的背景之下是供给侧结构性改革，具体到地方来说，是土地财政到股权财政的转向。市场会认可这一逻辑吗？这倒是值得思考和关注的。

年报预披露时间表公布。年报季就要来了，年报业绩预期好的个股和板块，叠加市场热点，可能会成为1月市场的主线。包括北交所的，也可能被资金炒作。

按照惯例，每次年报季报，市场热点都会转移到蓝筹、成长股，同时要小心高位题材股，业绩预亏股的风险。

黑杰克认为，每年1月份是消费旺季，大消费板块可能有一波修复行情。包括华为产业链（消费电子，华为汽车零部件），业绩也可能有惊喜！而作困境反转的，比如新能源，芯片，猪肉等，可能要等到二季度了。

华为鸿蒙系统具备今年成为主线的潜力，目前也没有被市场充分挖掘，至于炒作的方向还很难说。是以硬件还是以软件为主，还是先硬件后软件等。但比较确定的是，大家耳熟能详的鸿蒙概念股会有一定的涨幅，但不太可能成为龙头，只有被新挖掘出来的标的才有龙头的潜力。

除了大家都知道的润和软件、软通动力等之外，硬件方面目前已知的有龙芯中科、中国长城、天津飞腾、上海兆芯等。软件方面比较有想象力的还有金山办公，操作系统都国产了，办公软件是不是也得同步国产化？

此外还有应用端，比如智能家电，现在很多都是安卓版的，未来会不会以鸿蒙版为主？还有汽车、AI智能应用等方面。鸿蒙是一个大题材，当前市场还没有演绎出来，等演绎开始，可能就会层层递推，一轮一轮进行炒作。

上交所表示兴业银行股价异常为某投资者大笔申报成交所致。2023最后一个交易日，没想到抢走风头的是一只银行股。2.16亿资金尾盘爆拉兴业银行，直接给涨停了！盘后全网都在找答案，到底是谁买的？

有人总结，2013光大乌龙指事件，2014年开始一轮银行股启动的牛市，这次历史会重演么？

无论是有心还是无心，这个寓意很好！股市需要“兴业”，经济需要“兴业”，而兴业银行给出了明确期盼信号，就当是为2024年指明方向，来个“兴业”好兆头吧！

在这当中，最让人郁闷的应该是兴业银行股东了，年前最后一分钟涨停，开年第一天直接跌超8%，愣是走出了妖股的感觉，周五涨停买入的资金估计要很长时间才能回本。

市场短线情绪非常微妙，特别是昨天开盘不到一个小时，板块来回切换了三次，大资金在疯狂做T，还有个股率先打出了9连板的高度，这些都预示着一季度题材股可能会持续活跃，资金正在谋划跨年妖股。

回顾近期的盘面，从上周四新能源赛道的突然爆发，到上周五消费电子带动了科技股走强，再到昨日周期股的逆势活跃，市场资金发动了多个风格，但热点之间却呈现出快速轮动态势。

【题材挖掘】

1、工信部前瞻布局人形机器人赛道，2024年或成人形机器人规模商业化元年。

相关个股：汉威科技、新瀚新材。

2、集“眼镜+手机+AI助手”一体的算力设备，主流厂商未来或大量发布该产品。

相关个股：创维数字、联合光电、佳禾智能。

3、首部虚拟制片短剧即将上线，虚拟拍摄可大幅缩短影视制作周期。

相关个股：利亚德、卡莱特。

4、华为全闪存拿下全球第一，存储行业进入上行周期。

相关个股：协创数据、京仪装备。

5、全球首款钠电车型交付，产业链或迎投资机会。

相关个股：传艺科技、中欣氟材。

6、锂电池价格暴跌50%储能项目建设成本下降30%。

相关个股：德业股份、同力日升。

7、文心一言用户规模破1亿应用已突破4000款。

相关个股：智度股份、竞业达、掌趣科技。

【总结】

2024年扑面而来，第一个交易日，A股走弱，以下跌开头，其实也不错，至少说明低调。

北证50指数上涨2.08，中证红利指数上涨1.03%，依然是“题材+高股息”走强，说明啥呢？要么防守呢，要么炒短呢，一如既往的谨慎啊。

之前就说了，12月份PMI数据低于预期，所以避险情绪提升，也导致人民币汇率走弱，故而北向资金昨天又抛了52.69亿元。机构内资更狠，昨天净流出239.21亿元。

2024年要想实现5%的GDP目标，是需要提前发力的。2023年就是2季度误判了，卸劲了，所以后面陷入被动。

当下A股在2900-3000点之间半死不活，未来如果出现上涨，估计是3种外力作用。

第一是，国内政策刺激超预期，比如推出个x万亿啥的，那么情绪恢复，直接冲上去了。

第二是，随着美元降息预期的提升，美债收益率继续下行，这样全球资金就开始流出美国，一部分来到香港或者大A，北向资金大幅买入，情绪就跟着“聪明的资金”走，容易涨上去。

第三是，中国宏观经济出现加速向好趋势，或者上市公司业绩出现加速修复迹象，这个估计要等年报了。

也就是核心在于，让情绪出现逆转，也就是需要“惊喜”。

惊喜感制造反转，业绩推动均值回归，嫉妒心成就牛市。整个三部曲中，头尾都和情绪密切相关，只有涨到均值时候，才看业绩。

券商研报是个反向指标，出的越多，说明是被“右侧逻辑”盯上了。因为任何事情，都是有目的的，卷商从来不写没用的研报。

投资要学会设伏思维。比如现在都悲观，都谨慎，所以保持“缩量思维方式”。在这个市场，从来不是低了进去，高了出来，而是缩量进去，放量出来。

情绪决定量能，量能决定价格。所以看到缩量趋势，其实就是“设伏良机”，要先进去扛着“冷落和浮亏”，然后等高朋满座的时候，完成出货。

对方越不敢下注，就会导致那个地方缩量。只要流动性减弱，再好的东西也会折价的，所以核心不是“逆势”，那是表象而已，是情绪引起的量能变化，导致了整个“价格场”出现扭曲，类似于一种流动性枯竭导致的“价格坍缩”。

所以简单看，投资框架至少是3维结构：价值+价格+量能。价值分析维度，是站场子用的，作用是不亏。而后面两个维度，都是“设伏”用的，是获取超额收益的主要手段。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2024年1月3日