上周五美股继续上涨，美国10年期国债收益率周五出现一周来的首次下跌，因为密歇根大学的调查显示，消费者信心高企，而通胀预期下降。
全球芯片类股也是连续反弹，再创新高。关于芯片复苏的逻辑我在周五的早读已经聊过，因为投资者押注全球芯片行业在经历了一年多的库存调整后会出现复苏，目前包括英伟达在内公司，已经收复了历史高位，但台积电的股价仍比两年前的创纪录水平低15%

之所以台积电的表现较弱，是由于投资者担心台湾大选引发与中国大陆的摩擦，不过由于大选后两岸的反应都很平淡，最近台积电美国存托凭证的每日看涨期权交易量一直在增加，一些投资者预计台积电将迎头赶上，其平均目标价意味着台积电还将上涨20%。

关于沉没成本，我以前也在圈里聊过，很多人经常问一个问题：xxx我亏了30%，要不要继续持有，或者割肉？

这种问题没有意义，你亏了30％和股票会不会涨是两码事，这中间没有逻辑支撑，你也许亏了30%，但有人或许赚了10%。有些人觉得在一个个股上买了好久，亏了好多，有点不甘心，但如果买其他的好股票，这些损失或许早就回来了，股市里永远都要看向未来，而不是拘泥于过去。

美国财政部周五表示，中美官员本周在北京的会晤结束，双方同意继续定期会晤。美国官员还暗示，财政部长耶伦期待在"适当的时候"对中国进行回访。不过这个消息似乎并没有实质性进展，看看就行。

美媒曝美国国会禁止五角大楼从宁德时代、比亚迪在内的6家中国企业采购电池。不过，我仔细看了下新闻，这项规定是去年12月22日通过的"2024财年国防授权法案"的一部分。

美国防部将被禁止自2027年10月起从宁德时代、比亚迪和其他4家中国企业采购电池，离现在的时间还比较久。报道还称，美国企业的商业采购将不受有关措施影响，所以对于新能源板块的影响不是太大。

关于基建的逻辑有一些实时变化，据路透社独家报道：中国正在命令地方政府暂停一些基建项目，因为北京正在努力控制地方债务风险。

消息人士称，最近几周，国务院加大力度管理地方债务，向地方政府和国有银行发布指令，要求推迟或停止在全国12个债务违约高风险地区的投资基建项目。这些地区分布在辽宁省、吉林省、贵州省、云南省、天津市和重庆市。

一位消息人士表示，最新禁令所针对的基建设施包括高速公路、机场重建和扩建以及城市铁路项目，而那些经中央批准的项目或社会福利住房项目，则可以获得豁免。
根据国务院的指示，这些地区应尽一切努力将"债务风险降至中低水平"，只有地方政府达到减债目标，发改委才能寻求国务院批准调整其债务政策，以进行新的基础设施投资。

这则消息有可能会对基建产生影响，最近基建的走势也不是太好，正趴在boll下轨处徘徊。现在的大盘泥沙俱下，什么都在跌，很难说是不是受到消息影响，大家注意一下。

说到这里，目前的中国经济陷入了一个困境。大家都知道中国经济想要发展就得扩大刺激规模，但由于地方债务过高，靠短期刺激可能会带来长期风险，上周总理在达沃斯讲的就是这个意思，在短期和长期之间，国家似乎做出了更长远的选择。
那么，没有经济刺激政策，中国经济何时才能见底，今中国还能达成5％的目标吗？

周五证监会召开会议，谈及上市、退市、两融、减持、做空。我看了下发言，说了还不如不说关于近期市场恶意做空的问题，证监会表示，已关注到，并对有关情况进行了排查。当前，暂未发现客户集中大量加空仓的现象，也暂未发现关联账户联合做空的行为。

另外，周五外媒报道称，中信证券已暂停对部分客户的融券业务，并提高机构客户的要求门槛。
不过，中信证券表示没有接到相关通知，目前融券业务正常进行，有关机构客户开户的门槛也未有变化。结合证监会和中信证券的发言，看这意思是还可以继续做空？

日前，华为与东风汽车旗下的新能源品牌岚图汽车，双双发布微博隔空互动："字少事大，周一见！"东风汽车和华为中国，也双双转发该微博。去年华为和各大车企合作的时候，汽车股价一直被炒高，而如今的股市今非昔比，看看是否能成为为数不多的热点。
此前，我们也说过摩根士丹利A股基金（美股代码：CAF）将以现金形式收购基金流通股份至多20%，该招标要约将于2024年1月22日开始，并于2024年2月20日终止。该基金是一只封闭式管理基金。

对此大家不要将所有期望都寄托于此次自购，因为摩根的基金规模本身就很小，总共5370万美元，也就4亿元不到。近年来海外投资者更习惯通过费率低、简便的ETF来进行配置，而非配置封闭式基金。

同时，从历史来看，基金公司的自购也并不必然等同于市场拐点已至。

整体来看，上周五外围走的还不错，美元略微回落，但中概股依然下跌。今天央妈将公布LPR利率，由于上周一的MLF没有变动，市场预计今日LPR也不会变动。

技术面看，上周五是缩量下跌，贪恐指数下降至7,也是今年的最低值，技术面还可以。
具体的操作思路我在周日的策略分享中已经聊过，上周盘中我也分享了如何看北向资金与上证指数的关系、以及如何跟着做T的小技巧，关键还是在于北向何时企稳。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

1月22日晨报