【隔夜外盘】

周一（1月22日），美股三大指数集体微涨，其中道指和标普收盘续刷历史新高。道琼斯指数涨0.36%，报38,001.81点，首次突破三万八千点的大关；标普500指数涨0.22%，报4,850.43点，双双刷新上周五录得的历史最高收盘价；纳斯达克综合指数涨0.32%，报15,360.29点。

大型科技股多数走低，但苹果收涨1.22%，盘中市值一度收复3万亿美元大关。微软跌0.54%，将“全球最具价值的上市公司”这一头衔还给了苹果公司。

谷歌C跌0.18%，亚马逊跌0.36%，Meta跌0.44%，特斯拉跌1.60%。英伟达涨0.27%，续刷收盘价新高。

AMD跌3.47%，先前美国投行Northland Capital Markets将评级下调至“与大盘持平”。

吉利德科学跌10.15%，公司一项癌症药物研究未能达到主要目标。

中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌2.20%，报5416.64点。热门中概股多数下跌，好未来跌4.23%，新东方跌4.13%，小鹏汽车跌3.11%，百度跌2.85%，京东跌2.83%，理想汽车跌2.80%，拼多多跌1.58%，蔚来跌1.32%，阿里巴巴跌1.14%，腾讯音乐跌1.06%。

国外 A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 10990点，＋0.34%，涨跌＋37点（以上数据为 2024 年 1 月 23 日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多空双方均减仓，空头减仓较多（偏多）；IF合约多空双方均减仓，空头减仓数量较多（偏多）；IC合约空头大幅加仓，多头减仓（偏空）；IM合约空头加仓，多头大幅减仓（偏空）。

【大盘分析】

昨天大盘在周末消息面低于预期的情况下，两市大盘低开低走，盘中基本没有出现像样的反弹，午盘出现跳水，三大股指基本都创出了新低，最终都以大跌报收。

沪指跌2.68%，收报2756.34点；深证成指跌3.50%，收报8479.55点；创业板指跌2.83%，收报1666.88点。昨日富时中国A50指数-0.57%。

市场成交额达到7940亿元，较上个交易日放量1273.09亿。

北向再次扮演了逆势而上的角色。最后半小时是翻盘的，资金从最多时候流出21亿，变成了收盘时候净流入10.3亿左右。

谁在砸盘？其实一目了然，主要还是内地的主力资金。昨天内地的主力资金在深成指流出了278亿，沪股通流出了221亿，这是今年以来最大的量，两市一共流出接近500亿。

越跌越卖，越卖越跌。机构现在已经进入了一种负面螺旋、不能自拔，而国家队护盘则力不从心。上证50ETF昨天成交量只有65.39亿,沪深300ETF只有易方达和华夏放了一点量，但是非常有限。总体来讲，基本上波澜不惊。护盘实际上比较忌讳托而不举，因为没有显示攻击的决心和力量，最后导致诱发市场集中抛售。

昨天从指数的角度来讲，杀跌幅度最大的中证500跌了4.73%；中证1000跌了5.77%。但是如果和股指期货相比，大家就能发现昨天的问题所在——对应中证500IC的股指期货和对应中证100IM的股指期货多张合约在盘中被打到跌停。他们和对标上证50IH跌幅只有1.45%,对标沪深300的IF跌幅只有1.96%，形成非常鲜明的对比。

恐怕昨天杀跌的主要的症结也就在这个地方。中证500和中证1000有相当一大批即将集中形成敲入的雪球产品。

换句话来讲，现在位置上快速的杀跌，达到敲出的区域，符合雪球产品发行者的最大利益。因此，超出一般投资者的想象。

金融衍生品，特别是股市上的衍生品，给做空者提供了盈利空间。我们对比股指期货巨大的跌幅差异，能发现其中的奥妙。经过昨天的杀跌，IC和IM基本上达到了集中超出的区间，完成了一次小概率的财富大转移，资金涉及高达2300亿左右。

当前是一个敲入密集区，基本上是中证1000指数每跌2%就敲入100亿左右，4800点以下敲入高峰就过去了。

所以昨天盘面之所以会这样，答案也就比较明了了：说到底，衍生品惹的祸。一句话点评：雪崩了。

上周五晚美股再次创出了历史新高，A股昨天创出新低，目前要打响2700点保卫战了！从3000点一直保卫到2700点。一个是全球第一大经济实体，另外一个是全球第二大经济实体，虽然有差距，但也不至于完全是两个极端的走势，这问题到底出现在哪里呢？

其实，周末新闻发布会就已经告诉了答案，周末村里列了一堆数据，说明这5年大家都是赚钱的、说明他们上报的数据也是市场欣欣向荣，行情一片大好，你让股市怎么上涨？

本周虽然只有一只新股发行，但下周到目前已经公布了两只新股发行，不排除还要增加，小孩子都懂的道理，人病了就要休息，现在市场病了，为什么还要带病抽血呢？

上午主要护盘的是银行和保险板块，如果不是这两个板块护盘，大盘是要奔向2700点了。在居民储蓄意愿持续高企、银行存款挂牌利率下调、银行理财亏损、资本市场亏损的大背景下，储蓄型保险产品具备一定竞争力。

当然，重要的是某队在护盘，但这种护盘托住了大盘，只是大家亏损更惨了！如果说上午有资金护盘，下午就全部放弃了！因为根本买不完！

昨天的大跌应该是也引起了上面的注意，于是晚上开会临时加了一条“工作考虑”，看来以前考虑的不多。

【盘面逻辑】

昨天应该算是22年3月以来近两年时间里亏钱效应最强的一次，尽管大盘跌幅不是最大的，但对于小盘股来说相当于大盘跌幅一两百点的水平。

昨天跌停100多家，跌幅超过5%的有3930家，是22年以来最多的一次，没有板块收红，是无差别普跌的一天。

至于原因，除了雪球、市场自身惯性之外，周末的会议也起到了很不好的作用，尤其一些数据，以及解读严重打击了市场信心，具体就不能说了。

两市个股普跌，市场只有银行、保险等两个板块上涨，旅游、知识付费、酒店餐饮、传媒娱乐、网红经济、婴童概念、职业教育等板块跌幅靠前，两市不足20只个股涨停，近百只个股跌停，近4000只个股跌幅超过5%，两市不足150只个股上涨，超过5100只个股待涨，让大家再次见证历史了！行业板块：罕见全线下跌。行业板块罕见全线净流出。

“华”字辈个股继续抱团，深中华A（000017）录得10连板，华升股份（600156）、深华发A、华瓷股份（001216）、华鼎股份（601113）涨停。

跨境ETF持续受资金追捧，美国50ETF午后涨停，溢价率超10%，此外日经ETF大涨超7%，纳斯达克ETF涨3.47%。

经过一场跳水，沪深两市已没有一个板块是上涨的。最少的银行股下跌的幅度1.33%；其次保险，跌幅1.46%，证券板块跌幅2.75%。大金融原来是护盘的力量，是什么因素让大金融在尾盘也加入了ZA盘？这种情绪非常少见，恐慌盘、平仓盘、割肉盘不一而足，形成了昨天放量下跌的局面。

昨天成交量7900亿，比上个交易日整整放大了1300亿。个股只有130家上涨，下跌的达到了5044家。

关键昨天个股的下跌幅度相当大，中位数为6%。熔断的时候，中位数为7%，现在和熔断期间的杀伤力仅仅差了1个多点。所以，昨天大家的相对的收益是不能以指数上涨或者下跌来衡量的，也不能简单的看自己的个股的涨跌，而是要和中位数做对比。如果昨天跌幅超过6%，当然是绝对的下跌；如果你跌幅没有超过6%，实际上还跑赢了50%的个股。

上周四大长腿出来时，光伏一马当先，但是周五光伏又变成了领跌，这一点和之前情绪转折点的状态是不一样的。领涨的板块没有向上拓展空间，甚至冲高回落都不是，而是变成哪个板块流动性好，哪个板块就成了资金变现的重灾区。

最后再说一个抄底的小技巧。如果跌幅5%以上的个股数量连续两三天超过1500家，可以去对近期比较强的异动板块进行低吸，如果抄对了，可以吃到两三天的反弹，即使做错也不要紧，这种位置不会套的很深，及时出来再等下次机会。

黑杰克认为低吸潜伏和趋势跟踪。不及预期、危及尤其下破大道线、不持续、基本达到哭脸目标就卖。符合、超预期或趋势尚在或有潜力就大道线上方或动态提高底线格局。大胆假设，小心求证，买卖不慌，涨跌可控，盈利可期，心中有数！

以谷神技法为主，以攻为攻，想干就干，该割就割。低吸以守为攻，要么配置型潜伏，要么备好等信号，原则上大道线上方博弈。趋势跟踪顺势而为，借势造势，顺势而上，势在股在，势转股不在！

【题材挖掘】

1、多地2023年进出口总值创历史新高，相关企业海外份额或将持续提升

相关个股：奥佳华、梦百合。

2、台积电先进封装产能供不应求，国内封测厂商有望承接外溢订单。

相关个股：通富微电、晶方科技。

3、海外AI产业链集体大涨，机构称光模块是国内AI最受益板块。

相关个股：中际旭创、新易盛。

4、红海危机持续致空箱需求增加，货代航司正抓紧应对。

相关个股：中远海发、招商轮船。

5、苹果头显Vision Pro预售火爆，最高炒到9万元。

相关个股：亿道信息、五方光电。

【总结】

昨天有很多投资者，在萧瑟的寒风中凌乱着，暴跌来了，而且是夹杂着爆仓的恐慌，恐慌感不期而至，财富的泯灭总悄无声息，但在心底其实早已翻江倒海。昨天毫无疑问就是股灾了，无论新闻如何粉饰太平，它也是的。

就像预想的一样，上来就是护盘，护着上证50以及沪深300。但其实上午10:20就开始乏力，晃悠了50分钟左右。

从11:08开始加速下探，上午盘最后20分钟直接放量下跌。港股根本不设防，所以上来就被空头打的“千疮百孔 ”

下午的从14：03开始，这是标准的护盘时间，是有国家队进来的，但诡异的是，越护成交量越放大，这说明有人算好了护盘资金会出现，在此时狙击式减持。根本没有北向捣乱的，是内战，短短6分钟之后，也就是14:09，护盘意志被瓦解。

一直跌到14:42，这33分钟成了“梦魇时刻”。中证1000盘中跌破5000点，可想而知一批雪球，正在遭遇爆仓敲入。

在尾盘的时候，北向居然成护盘的了，全天净买入10.47亿元，真是充满反讽啊。这种买入是仁慈么？当然不是，是想积累点筹码今天接着砸，和港股在A股收盘后，往往会反弹一下的逻辑类似。

惨烈的一天，A股5177只股票下跌，只有不到150只股票上涨，而且很多股票跌幅都在3%，甚至5%之上。

看过繁花最后几集么？宝总和强总PK，那就是关于“爆仓”的较量。现在就是这样，已经跌到了爆仓密集区，而且已经出现了信任危机。证监会，国务院出来表个态，释放几个利好，已经意义不大，甚至于不反向解读就不错了。

沪指2700点基本就是银行质押强平位，所以多空还是惨烈交锋。

融资余额1.5万亿，也就是即便这么跌，其实“去杠杆”的很少。这是为啥呢？要知道2018年的熊市，融资余额从1月份的1.1万亿，很快跌到11月份的7300亿元。

这次为啥胆子这么大，黑杰克认为是2个原因。

第一，跌了快3年了，怕的早走了，不怕的也就扛着了。

第二，因为从去年724救市以来，不断护盘，很多人认为沪指2800就是底部。所以认为跌不了多少了，而低点一旦去杠杆，弹起来的话，收益就会少，所以护盘这种行为，已经对于市场判断产生了干扰，人们不愿意降低杠杆，情愿一搏的。

故而去杠杆仅仅刚刚开始，这个时候，只有爆仓，以及护盘的无力感，能让人本能的恐惧。所以昨天的暴跌是不同的。核心不是跌了多少，而是让很多人重新审视一个问题，护盘能否护的住？

昨天是普跌的，所有指数除了护着的上证50和沪深300，基本上都跌了3%或者以上。市场没人看价值，没人看技术，也没人看宏观，都看量价变化并重新评估爆仓线。

那些信奉复利而来这里的人，体验到了“财富泯灭”的感觉。那些巴菲特的信徒，此时也欲哭无泪。在投资市场上，需要要去掉那层优雅。比如当下，基本就是拼刺刀的白刃战，还需要分析那么多估值么？沪指2700多点，就算啥也不看，也明白总体挺便宜的了，基本就是意志的较量，要么死扛，要么认投，简单干脆。

浮亏就像一个幽灵，徘徊于每个人的心头，它让你血压上升，情绪烦闷，食欲不振，夜不能寐，所以如果不是经历几轮熊牛，真的会“自己把自己吓死”。

黑杰克认为，其实跌的越快，跌的越狠，也是好事，快速的清理融资盘，这让悲观情绪快速释放，而且越到后面，国家护盘的决心也越强。比如：

（1）2016年2月份沪深300指数跌破2821点，8个月之后到当年11月份就涨到快3583点，涨幅27%，到了2018年1月份，更是涨到4403点。

（2）2019年1月份，沪深300指数跌到2935点，3个月之后的4月份涨到4126点，涨幅41%。到2021年2月份更是冲到5930点。

（3）最近的一次，2022年10月份沪深300指数跌到3508点，3个月之后的2023年1月份涨到4268点，涨幅22%。

不要忘记沪深300指数其实是一个偏大盘股指数，其实一旦反弹，也就是成长趋势起来的话，中小盘股往往几个月就上涨50%。

所以即便面对当下这种“惨状”，我仍守住初心，依然是“低位带量吸筹”，这些东西是早就想好的，就是按照既定计划。沪指2700点左右的浮亏，不过是一种障眼法罢了，跌的越多，未来反而弹的越高。

天气突然冷了，寒风瑟瑟中，很多人在颤抖。需要傲娇的蔑视这种浮亏，这并不容易，因为大部人都是“眼见为实”的。投资在有些时候，不需要解析那么多东西，也不需要那么眼观六路耳听八方，需要一种漠视，当自己钝感一些。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2024年1月23日