【隔夜外盘】

周四（1月25日）美股三大指数集体收升，道指、标普收盘双双刷新历史新高。同时，微软市值正式突破3万亿美元，这也是美股首次“收盘后同时有两家3万亿市值的公司”。

道琼斯指数涨0.64%，报38,049.13点，刷新了周一录得的历史最高收盘价；标普500指数涨0.53%，报4,894.16点，连续第五个交易日刷新高；纳斯达克综合指数涨0.18%，报15,510.50点，与标普一同录得日线六连涨。

道指成分股中，只有波音、联合健康、麦当劳和苹果四家下跌，其余全部走高，其中IBM收涨9.49%，股价创2013年以来的新高，公司前日盘后公布的Q4业绩好于预期，人工智能业务增长强劲。

作为三大指数中与美国经济相关程度最高的一支，最新的GDP报告给道指带来了最明显的提振。数据显示，美国2023年第四季度实际GDP年化季率初值录得3.3%，全年GDP增速为2.5%。

大型科技股涨跌不一，微软涨0.57%，股价报404.87美元再刷新高，市值首次在收盘时位于3万亿关口上方，同时还超越了下跌0.17%的苹果，再次成为全球最具价值的上市公司。

谷歌C涨2.19%，英伟达涨0.42%，Meta涨0.63%，AMD涨1.14%，股价均收于历史新高。

英特尔第四财季营收高于预期但下一财季营收预期远低于预期。苹果全面革新欧盟市场的iPhone应用商店等功能以安抚监管机构。 Alphabet、亚马逊、微软因人工智能交易面临美国FTC调查。谷歌云与Hugging Face合作吸引人工智能开发者。 Meta将在美国印第安纳州新建价值8亿美元的数据中心。

纳斯达克中国金龙指数跌0.13%，报5778.65点。热门中概股涨跌不一，新东方涨6.42%，好未来涨5.66%，京东涨1.40%，拼多多跌0.05%，腾讯音乐跌0.34%，蔚来跌0.49%，理想汽车跌0.79%，小鹏汽车跌1.63%，阿里巴巴跌1.8%，百度跌1.82%。

国外 A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 11254点，-0.3%，涨跌-34点（以上数据为 2024 年 1 月 26 日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多空双方均加仓，多头加仓数量较多（偏多）；IF合约多空双方均大幅减仓，减仓数量基本相当（中性）；IC合约多头小幅加仓空头小幅减仓（偏多）；IM合约多头加仓空头减仓(偏多）。

【大盘分析】

昨天大盘在前日晚间消息面偏向利好的情况下，两市大盘高开高走，盘中基本是一路上行，大盘站上了2900点，最终以大涨报收。

昨天大A又见证多个历史了，沪指暴涨3%，这是2022年3月底以来最大涨幅。两市成交额8915亿，放量了1246亿，也创下年内新高。

昨天沪深两市放量大涨，自然皆大欢喜。即便如此，早盘的时候，深成指盘中最大跌幅也达到过0.6%。创业板指数跌幅更大，达到1.4%。

之所以四个小时之内市场变动会如此巨大，主要还是情绪——情绪的“过山车”是导致市场指数如此巨变的重要因素。

个股4885家上涨，应该也是收盘新纪录了。而涨停数104家，中位数+3.51%，赚钱效应爆棚啊！很多人没想到，周一上涨家数只有125家，昨天下跌家数只有235家（剔除北交所），再牛的编剧，也编不出大A的剧本。

前两天有券商透露500ETF和1000ETF已无券可借，空头排队融券，当做空获利已成为习惯，反杀就来了。

从宏观面、基本面、政策面来讲，连续两天都有重大利好落地：

第一大利好是降准，比降准本身更大的利好是降准的公布的方式：央行行长潘功胜前天在新闻发布会上公布降准。消息不是官方的正式公示，说明本身就是一个“急救章”。上面，是真的着急。

另外一个利好，是央行和金融监管总局联合发布的商业地产贷款新规。最重要的，是可以以持有物业申请物业贷。未来物业贷可以以新还旧，甚至偿还债券。一定程度上，对于开发商流动性的改善有巨大帮助。

还有一大利好，就是国资委宣布将市值管理纳入到高管的绩效考核体系里。其实在2022年年底就已经有这个说法，因为当时国资委提出上市公司价值创造要和国际跨国公司对标。所谓价值创造，实际上就是“市值管理”的代名词。这本身也是上一轮中特估能够启动的重要原因。这一次以“市值管理”的名义再次强调，对于现在大面积跌破净资产的央企、国企市值回归构成重大支撑。

之前黑杰克呼吁，要把指数从ICU抢救回来，那就继续往死里拉，拉到空头害怕，拉到股民相信为止...！昨天市场照做了，不知道某队操盘手是不是看到黑杰克的观点了。

a股就是这样，从销户到逼空，只需要一根大阳线，如果一根不够，那就来三根！下午看到不少人，已经开始幻想大牛市就此启动了。

刚出ICU，就去夜总会。不得不说，A股的信条永远是：“涨要涨过头，跌要跌过头”。总把单边情绪演绎到极致，比渣男还要渣，但又欲罢不能！

回想开年的前20天，大盘的兵败如山倒。出任何利好政策、一个字跌；不管外围怎么涨，我A继续跌；哪怕国家队真金白银进场买，还是继续跌！这样天天跌，跌到已经没有人相信a股还能涨了。

但突然之间就逆转。三天前还在2700保卫战，2600都准备好了；昨天就冲上2900，兵临3000点城下。这你敢信吗？

上证50ETF和沪深300ETF昨天基本上没什么表现，说明市场情绪的点火只是由国家队护盘导致，更多的是内资与外资产生了做多的欲望和冲动。北向资金昨天流入的重点同样是沪股通，净流入达到48.34亿，深股通只有14亿左右。

内资这两天比较猛，昨天大幅流入近200亿元，做了一回真男人，大家都是喜笑颜开的，春节就剩下10个交易日了，希望内资能够连续做10天真男人，让大家过个好年。

黑杰克想说，这三根阳线，比深沪所出100个文件都好用。这个市场缺的不是钱，而是信心，信心是涨出来的！当下急需发动行情，让大家树立信心。

上证市场的成交量达到了4376亿，创出了本轮杀跌之后的新高，并超过18日的放量数字。和深成指4537亿的成交量，也仅仅是相差161亿。

总之，现在救市是明牌了，力度很大，决心也很足。所有重要部门都下场了，出钱的出钱，出政策的出政策，出力的出力....！我国最大优势就是可以集中力量办大事，只要真的重视了，方向对了，把a股搞上去并不难。

这次救的是什么？是经济，也是信心！最重要的是救家庭，救家庭资产负债表。中国有股民2亿人和7亿基民，他们这几年伤痕累累，资产在各种缩水，信心也很脆弱....是时候解开这个困境了。

跟大家提示一个比较有意思的现象：易方达美国50ETF昨天依然上涨了8.76%，溢价居然达到了43.47%。美国道琼斯指数昨天上午下跌，形成鲜明对比上涨的是纳斯达克。但是在国内挂牌的富国纳斯达克ETF，昨天跌停，溢价已经回到了3.27。前期大家关注的日经ETF，昨天跌了8.06%，溢价回到了4.94。

现在有不少人说“牛回速归”，这样太容易打脸了。但还是那个观点，2815以下是黄金买点；现在就算不是黎明，也至少是凌晨5/6点了，天真的快亮了！

短短四天，我们经历了从情绪崩溃到高涨全过程，有点梦幻，有点可笑，也有点残忍。

2724点这个最低点割肉，斩仓出局的，就是倒在黎明前的。炒股的确是对人性的考验，也说过：人性其实经不起考验。

连涨三天之后的上证指数已经回到了前期整理的平台，收复2900点；深成指还有点距离；创业板更弱。如此看来，现在也只是情绪修复的初级阶段，后期有所反复也是正常。

这里要注意的是，中石油好像还是在2015年股救市的时候有过涨停，随后救市成功，现在再次涨停，难道是大盘真的见底了吗？

关于后市，按照市场惯性，指数短线将冲击2960点附近。由于是两个月以来的密集套牢区，很难一蹴而就，大概率会冲高回落。

只要大盘拉出放量中阳线就是千军万马来相见，只要大盘收出三根阳线就能改变大家的信仰，昨天大盘收出了第三根阳线，而且还是放量中阳线，那么就是千军万马来相见了。

昨天最佳段子：三天前，还在想怎么讨富婆欢心。今天直接把手里的外卖扔了，谁爱送谁送，我要回去打板了！

【盘面逻辑】

重组概念深中华A13天12板，深华发Ａ9天6板，国资云概念特发信息4板。主流看点：上海国企改革、央企国企改革、中字头股票、人工智能。

虽然最初有“三大傻”——地产、银行、保险点火，中字头当先，基建板块举起，但最终形成的是争先恐后的普涨局面。

A股中位数涨幅达到了3.3%，当然和1月22日上证指数大跌的中位数下跌6%左右，还有一定的差距。但大多数股票上涨幅度高于深成指的2%，也高于上证的3%。

这两天大盘企稳大涨，中特估功不可没，前天中移动、中电信、中联通等中字头个股率先拉升，昨天继续大涨，带动了其它中字头，国资委个股全线大涨。

中国石油涨停，这是时隔8年半的首次涨停！前晚虽预测到昨天可能会有“逼空式”收红，但没想到中石油涨停、中国联通涨停、中国交建涨停、中国化工涨停、中铝国际也是涨停等巨无霸能放量涨停，涨停的个股有22家，恍惚间竟然有了大牛市扑面而来的感觉！

不过，对绝大多数“套牢”的散户来说，昨天很难跑赢大盘。手里的持股如果没有“中国”二字，又没有“上海”二字，难免会有“踏空比套牢更难受”的沮丧。

看了下龙虎榜，中字头大票都没上榜。昨天中石油这根K线＂捅破天＂，暂不清楚是否是国家队所为。但“强攻制造百点长阳”策略是对的，比之前那种“只托不举”要强的多。至少，市场人气被有效激活了。据黑杰克观察，昨天像胡锡进这种盘中“追涨满仓”的人不少。

中字头概念板块幅度达到了7.08%，昨天中字头近30家的涨停潮，大象真跳起舞来，真没其他板块什么事了。什么赛道、什么新能源，什么高股息，什么AI、什么半导体，什么医药。在中特估+国企股的疯狂面前，昨天都不值一提！

当然比A股更夸张的是中铝国际的H股，昨天的涨幅居然达到了惊人的78%。可即便如此，其股价也就2.23元，和A股的4.68元相比一半还不到。其他个股涨幅超过5%的中字头有70家，基建板快几乎全面上涨。第二波中特估行情跃然纸上。

黑杰克想了下，这次中字头的涨停潮，绝不是救市这么简单。前天“市值管理纳入央企考核”的消息，其实有非常大的想象空间！

市场涨势如虹，当全市场第一个提出逼空的李蓓都开始认错的时候，逼空就真来了。不过，冷静下来想想，把国央企的市值考核列入KPI，还没开始考核，中字头就涨了一大截，未来还怎么考核？市场反映太剧烈了，国央企的领导不好当啊。

央企负责人绩效跟市值挂钩，可类比“当年GDP成为升迁指标以后，各地开始唯GDP论”。从那时起，各地领导班子就掀起了持续多年的“拼经济”竞赛，GDP增速你追我赶，大基建、工业园、房地产等搞得热火朝天。若国企市值能成为升迁指标，领导们有一百种办法让股价涨起来！空喊口号，从来都不如现实的利益驱动。

中国海油：2022年至2024年，公司全年股息支付率预计将不低于40%。央企纷纷表态了，响应“市值管理纳入央企考核”，现在承诺加大分红的比较多。

另外，中国建筑最新回应 : 对于关于市值管理纳入央企考核的消息，相关人员表示感到“振奋”，内部也在学习交流过程，后续动作也有待进一步消化之后。

除了央国企中字头，昨天上海本地股继续狂飙，上海凤凰、中华企业等近20股涨停！而且是一堆一字板直接躺赢，涨的太猛了。

我们股池的－畅联股份（机器人名单），今天开盘即涨停、又是3连板，上次我们的音飞储存也是3连板就断板了、这次畅联是一字封板，为何如此强势？因为我们要建金融强国的核心在上海浦东，自十八大以来两办批复的改革试点一个是深圳，一个是浦东。浦东是中国的国际窗口，这次浦东新区综合改革实验区的开放力度是空前的，肯定是国际贸易公司成为最大受益者，而畅联股份的控股股东是上海浦东国资委。

这和前日高层批复浦东改革开放试点方案，有很大的关系。短期看，主线就是这两强相争，今天会有分歧，但后续持续性应该不成问题。

上海本地股由于叠加了浦东开发和国企考核的双重概念，涨停达到了20家左右。上海板块概念上涨幅度也是4.49%。同时地产股也出现了涨停潮。板块上涨的幅度是5.37%，涨幅超过10%的个股大概有11家，大多数是拥有浦东概念的上海股。

房地产又来利好！金融监管总局：金融业责无旁贷必须大力支持房地产。房地产还是很重要的，需要措施刺激+维护，金融支持也是应该的！但股市刚从ICU出来，让房地产抽血悠着点吧。

黑杰克觉得还是让股市涨起来，大家有钱了去买房，效果更好一些。现在楼市和股市是难兄难弟，希望楼市能稳住吧，这样股市才能真正走牛！

这几天房地产板块大涨，三天涨幅差不过10%。主要是又出来不少利好，比如将进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策。比如房企可以拿经营性物业抵押获得贷款，又多给了一个融资渠道等等。黑杰克大胆猜测，2024是中国楼市和股市的新拐点之年。

昨天几乎所有的板块全部上涨，祖国山河一片红。证券板块反而涨幅排在倒数第二，仅仅涨了1.35%。银行排在倒数第三，只涨了1.44%。恐怕应验的一句话，真正的上涨一定是轮动的，不可能“独善其美”，也不会“一枝梨花压海棠”，“我花开后百花杀”。

中国和新加坡开启免签,。从今年除夕2.9起，旅游、探亲、商务最高30天！以后大家去新加坡那边是方便了，说走就能走了。和春运相关的机场、航空、酒店、旅游等概念可以关注。

但个股氛围已经起来了，“踏空游资”鱼贯而入，跻身最强主线的中字头和国企相关题材，依然会有涨停潮。另外，盘后“取消外资持股金融机构比例限制”的消息也超出预期，大金融板块的中小市值股，短线也可看高一线！

今年要召开一个三字头的重要会，其中涉及改革、经济相关的内容会有很多，应该不断会有超预期的东西出来。比如深化国企改革是不是会把回购、市值管理写到文件中去，或者人工智能等新质生产力能否得到大力扶植？当然这只是猜测举例。

工信部等九部门：加强重点行业智能装备、算力设施、模型算法的建设部署和推广普及。这个消息之前可能没用，但市场热度起来了，算力、工业互联网、人工智能等需要关注了。

权重搭台，题材唱戏。一旦题材起来，科技股人气还是最高的，比如AI相关、无人驾驶、人形机器人、芯片等等，希望中小成长唱戏这一波能接上力。

整体上，昨天是新一年大家最开心的一天，股民个个都打了鸡血，认为自己又行了！信心也部分回归了，这绝对是好事情。

许多人怀疑大A是不是真见底了，有人说这是熊市多暴涨，有人说是见底反转！现在市场也没啥好分析的，就是资金拔河比赛，谁占上风大家跟谁走。多头现在还有传闻的平准基金，底气无疑更硬。

但有一点，煎熬了这么久，都忍受了60%的下跌，不能3%的大涨就跑了。现在第一重要的事，就是不被甩下车；第二重要的是不追涨！

【题材挖掘】

1、全球Chiplet市场将暴涨3352%，这些公司已布局相关领域。

相关个股：润欣科技（300493）华海诚科（688535）

2、华为完成北京5.5G重点场景覆盖，5.5G商用时代望加速开启。

相关个股：武汉凡谷（002194）信科移动（688387）

3、夜晚也能发电，国内在建规模最大光热项目获进展。

相关个股：科远智慧（002380）、安彩高科（600207）。

4、商业化加速，特斯拉将开放无人驾驶系统。

相关个股：浙江世宝（0027803）、联创电子（002036）。

5、智充网络全覆盖，华为发布站点能源十大趋势。

相关个股：恒华科技（300365）、宝馨科技（002514）。

6、市值管理将纳入央企考核，多家上市公司积极回应。

相关个股：国电信(601728) 中国建筑(601668) 中国交建(601800)

7、风电新增装机量或再创历史新高，海上风电为亮点。

相关个股：大金重工(002487) 三峡能源(600905)

8、首个5G-A规模组网示范完成，行业将迎商用化元年。

相关个股：信科移动(688387) 阿莱德(301419)

9、电子烟去年12月出口量同比增长超40%，国际巨头相关进程已取得重大进展。

相关个股：劲嘉股份、顺灏股份、金城医药。

10、比亚迪获制氢电解槽专利 2024年绿氢项目有望密集开工。

相关个股：明阳电气、华电重工。

11、央行支持优质房企改善流动性状况，机构看好地方龙头国企受益。

相关个股：保利发展、天地源。

12、特斯拉新型紧凑型跨界车或2025年年中开始生产。

相关个股：万丰奥威、宜安科技、立中集团。

13、甲骨文推出OCI生成式AI服务，2024迎来AIGC应用元年。

相关个股：鸿博股份、掌趣科技。

14、特斯拉正式推送FSDv12。

相关个股：伯特利、科博达。

【总结】

昨天A股放量拉涨，中石油这种经典的反面教材，也近9年来第一次涨停了。

主要股指日k线3连阳啊，沪指重返2900点上方，所以气氛蛮活跃，似乎3天前探底2724.16点，就是一场遥遥的梦。刺激政策超预期，一下子调动其市场情绪，k线其实很多时候就是心境的玩偶。

超额降准基本上没让汇率走弱，这说明外资其实更加看重中国实体经济表现，而不是货币松紧变化。

不过也有让人不放心的一些东西，比如那个规模2万亿的人民币平准基金到现在还没下文呢，但之前传言是本周落实，所以这也算是一种隐忧吧。

同时需要注意，昨天内资净流入180多亿，创出近几个月以来单日新高，之前说过，这个数据，黑杰克比较关注。

今天继续观察一下，特别是如果北向资金卖出时，内资机构的买入动能还能否持续，是观察的重点。昨天汇率影响不大，同时10年期美债收益率走弱，而且前晚美股总体上涨，所以北向表现不错，但也意味着“考验不足”。

所有鄙夷都具有“反讽性”，就像所有的赞美都具有“荒诞性”一样。投资从不需要太聪明的头脑，但需要活的“与众不同”的勇气。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读2024年1月26日