【隔夜外盘】

昨夜今晨，就像是忘了鲍威尔前一天的发言那样，美股重回集体走高的状态。标普500指数11个板块中，除了能源板块受巴以和谈消息影响走弱外，其余全部收涨，道指续刷收盘历史新高。标普500指数涨1.25%，报4906.19点；纳斯达克指数涨1.3%，报15361.64点；道琼斯工业指数涨0.97%，报38519.84点。

科技巨头悉数反弹，苹果涨1.33%、微软涨1.56%、亚马逊涨2.63%、META涨1.19%、谷歌-A涨0.76%、特斯拉涨0.84%、英伟达涨2.44%。

Meta第四财季营收401.1亿美元，分析师预期390.1亿美元；第四财季广告收入387.1亿美元，同比增长24%；将股票回购增加500亿美元。

苹果第一财季营收1195.8亿美元，市场预期1179.7亿美元。

亚马逊第四财季销售净额1699.6亿美元，分析师预期1662.1亿美元。谷歌签署新的电力购买协议，将为欧洲电网增加超700兆瓦清洁能源容量。

伊朗外交部长与哈马斯政治局领导人通电话，阿卜杜拉希扬表示，应立即停止以色列在加沙的军事行动。美国批准在伊拉克和叙利亚进行打击计划。

国际原油期货结算价跌超2%。WTI原油期货3月跌2.67%，布伦特原油期货4月跌2.29%。

纳斯达克中国金龙指数涨1.38%。阿里巴巴涨0.4%、百度跌0.31%、拼多多跌0.22%、京东跌1.46%、网易涨3.34%、蔚来涨1.60%、理想汽车涨5.31%、小鹏汽车涨1.68%。

国外 A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 11048点，＋0.15%，涨跌＋17点（以上数据为 2024 年 2 月2 日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多空双方均加仓，空头加仓数量较多（偏空）；IF合约多空双方均大幅加仓，多头加仓数量较多（偏多）；IC合约多空双方均减仓，多头减仓数量较多（偏空）；IM合约多空双方均加仓，空头加仓数量明显大于多头。（偏空）

【大盘分析】

（一）昨天2/1的盘面情况，作个概述？

（1）昨天沪指终于没有大跌，创业板还涨了1%。但个股依然拉胯，4163家下跌，99家跌停，中位数-1.57%！我墙都不服，就服大A了，连一天赚钱效应都不给。

（2）两市合计成交金额7,030亿元，共有31家公司涨停，108家公司跌停，电子，通信，家用电器板块涨幅居前，建筑装饰，社会服务，综合板块跌幅居前。

（3）上证指数下跌0.64%，报2770.74点；深证成指上涨0.34%，报8240.48点；创业板指上涨1.0%，报1589.04点。北向资金净买入27.26亿

（4）昨天是小票的反弹，大票的回调，只不过小票反弹幅度大于市场，大盘回调幅度小于市场。

（5）昨天依旧炒4000股下跌，已经连续四天这个情况了，场外的资金等着场内出清，场内的资金又无法实现自救。

（二）昨天2/1某队资金的护盘手法出现那些改变？

（1）昨天国家队换了套玩法，不拉中字头了。开始雨露均沾救“中小盘股”，科创50ETF、中证1000ETF以及中证500ETF明显放量，光伏、CPO、芯片等赛道股在涨！

（2）这是正确的道路，一味的追捧中字头国企股，大盘也没救起来，反而被很多羊毛党使劲的薅。民企亦是“股权质押”杠杆的重灾区，救民企在一定程度上等于救A股！2800点保卫战，仍需再接再厉。

（3）之前“3000点之上过年”的预测偏乐观了，存量股民基民根本没钱补仓抄底，杠杆踩踏的风险比较急迫。国家队这点钱也是顾头顾不了尾，每天护盘都非常狼狈！

（4）A股现在真的难搞，感觉到处都是漏水，全市场都是空头。A股走到现在的地步，靠市场自身力量很难起来的，需要出大招狠招了！

（三）关于今年2024年开年以来的盘面情况，作个概述？

（1）开年以来，A股一共开市24天，下跌家数超过3000家的就有17天，下跌超4000家的有8天！这么没节操的跌，正在一步步击穿参与者所有的信仰。

（2）大盘在经过2023年惨跌以后，都希望2024年能够赚回损失，结果2024年比2023年还要更惨。一月份，深市大跌13.77%，创业板大跌16.81%，沪市因为有郭嘉队护盘，有中字头拉升，但沪市月线依然大跌6.27%，在美上市的中概股前晚收出月线，也是大跌14.14%。

（3）这种惨状已经超过了2015年的股灾，仅次于2016年的熔断，重点是以前的大跌都是因为大盘经过了连续大涨以后才开始大跌的，比如2015年是因为有上攻5178点的牛市才出现了大跌，但这次是连续三年下跌以后，再来大跌，这是大家承受不了的，这种惨状超过了99%人的想象。

（4）以前瞧不起3000，现在跪求3000，哪怕先站稳2800呢。以前觉得大A都跌了3年，不可能再跌了！结果今年首月就跌了-20%以上，确实很服气。

（5）可能受虐多了，会有不会有这种感想：“昨天只亏了一两个点，心情无比的满足。”这就是市场的现状，大家赚钱的欲望早都没了，只希望每天能少亏一点！

（四）昨天2/1盘面的看到几大好的迹象？

（1）一是部分前期错杀的绩优股开始企稳，比如AI和芯片。

（2）二是板块对利好展现出正反馈，比如光模块。

（3）三是创业板开始强于主板，双创小票开始强于大票，这是重要的信号。

（五）这个盘，如果要护，真正管用可能就有那些？

（1）1、平准基金落地；2、经济见拐点；3、搞大规模QE。

（2）这三个出来一个大A会迎来拐点，两个就可以走牛市了。

（3）至于暂停IPO，全面禁止做空...这些有一定的作用，但并不是当下最需要的。

（六）说说新股发行，现在各地把IPO数量当做KPI，比如浙江50家，湖北20家以上，怎么看？

（1）黑杰克看到一个统计数据，在过去的1760天，A股IPO发了1860家，平均每天1.08家！IPO总募资额2.2万亿，平均每家4.4亿元。不得不说这是很大的抽血。

（2）但IPO拼了命的发，却永远发不完啊。现在A股IPO排队企业还有681家，总募资金额近8000亿。甚至各地把IPO数量当做KPI，比如浙江50家，湖北20家以上等等！

（3）这就是现在市场的无奈，一方面市场脆弱不堪，抽血实在抽不动了。另一方面太多公司在争着上市，管你熊市还是牛市！为啥会这样？吴晓求说的一针见血，很多人是在赌上市，赌对了减持就是几十亿百亿的富翁。

（4）黑杰克呼吁一下，在如今的市场环境中，各地还提IPO目标真的不适合，这叫竭泽而渔！给市场一点休养生息，也给投资者留点活路吧。

（七）村长说要千方百计增加全社会的资本金投资，怎么看？

（1）他说，当前要把增加社会资本金投资和融资放在重要地位；处理好一级市场与二级市场的关系，推动保险资金、养老金、企业年金等长线资金入市。

（2）退休之后想起了资本大时代。但钱从哪里来？老百姓真没啥钱，建议长线资金先进场把市场救活。这样才能为企业直接提供资本金，你们说呢！

（八）关于雪球集中敲入，怎么看？

（1）因为雪球集中敲入对应中证500和中证1000的点位在4500点左右，前天中证500最低回踩4690点左右，也就是说雪球第二波敲入正在进行，这波敲入以后，雪球球的风险基本没有了，因为再下面只有不到200亿的资金了，基本可以忽略不计，也就是题材股的下跌可能要告一段落了！

(2）雪球对目前A股市场的影响更多体现在情绪上，如果后续市场基本面和资金面能明显改善，雪球的影响也会相应弱化。

（九）关于融资爆仓，怎么看？

现在最大的问题在两融方面，前天开始已经有融资爆仓了，如果大盘跌破2700点，将有大量的融资盘爆.仓，如果跌破2600点，基本是要全崩了！所以，现在留给多方的时间不多了

（十）中信里昂证券一年一度的风水预测来了，怎么看

（1)玄学这东西有时候不能不信，也不能全信。这么看下来，全年是前低后高，今年不用悲观的。

(2）今天就不多说了，最近是惨确实打击信心。一方面在全球大牛市的情况下，A股竟然熊的彻底，另一方面融资市的定位，历来不重视投资者利益，怨气也集中爆发了。

（3）现在市场确实太难了，股民已经很卑微了，哪怕涨一天也好呀，但真的就一天都硬不起来…！节前只剩5个交易日，不可能一天都不涨吧？黑杰克会坚持到最后一天，真就不信邪了。

（十一）来说说，关于休假？

（1）沪深北三大交易所分别发布关于2024年春节休市安排的通知，春节A股休市10天。

（2）2月9日（星期五）至2月17日（星期六）休市，2月19日（星期一）起照常开市。2月4日（星期日）、2月18日（星期日）为周末休市。

（3）沪深交易所2月9日至2月17日不提供港股通服务。

【盘面逻辑】

（一）昨天2/1中字头开始回调，怎么看？

（1）昨早经济日报发文，市值管理不是单纯的股价管理，更不能等同于股价上涨；其内容涉及方方面面，并不能一蹴而就。答好这道题，需要参与各方提高认识、尊重规律、稳扎稳打。企业好是因，市值高是果，只有经营好了企业，才能从根本上管好市值！

（2）这个建议挺好的，但昨天中字头、国资板块集体大跌，就需要你出来背锅了。毕竟人心脆弱时，你还出来“喷”真不合适，这预期管理太差了！

（3）在网上都是有记录的，没记错的话，2023年8月份就是经济日报说的“让居民通过股票、基金也能赚到钱”！没记错的话，“以暂停新股发行来救市不可取”，也是您说的。总之，还是做点有建设性、理性的事吧。

（4）最近资金为啥买中特估？原因是官方背书+分红+资金防守。市场熊市时，大家都不敢去买其他板块了，低值高分红的红利板块就成了香饽饽！这只是阶段性的市场风格，不需要一惊一乍的。

（二）最近北交所也是下跌颇凶，怎么看？

（1）北京：支持北交所深化改革和高质量发展提升交易活跃度。北交所最近快跌回起点，去年那一波轰轰烈烈的大涨，也就涨了个寂寞。

（2）现在北交所每天成交了不到百亿，不及巅峰的三分之一。现在又来利好了，今天能不能带领中小票活跃一波。

（三）关于华为汽车，怎么看？

（1）赛力斯1月新能源销量31017辆。销量同比增加600%，主要是问界M5、M7、M9都有不错的销量！这给了理想很大的压力，两家的用户群体比较相似。

（2）赛力斯榜上华为，确实坐上了火箭，从去年造车新势力销售榜单前十名外，到现在直接登顶第一名。但作为市值900亿的公司，赛力斯需要证明自己的赚钱能力，不能每年都巨亏几十亿，饼画太久就没人信了。

（3）另外，比亚迪1月新能源汽车销量201493辆，同比增长33.14%。但环比去年12月交付的34万台，减少还是比较多的。今年电动车竞争会空前惨烈！

【题材挖掘】

（1）春运期间民航旅客运输量有望创历史新高

相关个股：华夏航空(002928)春秋航空(601021)

（2）加快算力数据中心建设，机构认为这项技术将成为必然选择

相关个股：科士达(002518) 网宿科技(300017)

（3）该地将部分辅助生殖类医疗服务项目纳入医保

相关个股：英诺特(688253) 双鹭药业(002038)

（4）华为下月即将重大发布！5G-A商用化元年开启

相关个股：中国移动(600941) 中际旭创(300308)

（5）英特尔与群创正在洽谈先进封装合作

相关个股：易天股份(300812) 上海新阳(300236)

（6）苹果VisionPro首波测评来了

兆威机电(003021) 智立方(301312)

（7）国资委：瞄准国家农业“关键技术领域强化科技攻关加大专业化整合力度

中联重科(000157) 宏英智能(001266)

（8）问界首夺新势力品牌月销量冠军　无图智驾加持下领先态势望延续

相关个股：豪恩汽电（301488）光庭信息（301221）

（10）垣信卫星完成A轮融资67亿　低轨卫星互联网建设再提速

相关个股：海格通信（002465）、臻镭科技（688270）

（11）AI应用带动先进封装需求行业龙头将加大资本支出

相关个股：中科飞测(688361) 上海新阳(300236)

（12）推动老字号守正创新发展促进国货“潮品”消费

相关个股：东阿阿胶（000423）、广誉远（600771）

（13）全球功率最高国内首座医用同位素试验堆开建

相关个股：东诚药业（002675）、中广核技（000881）

（14）九部门联合发文提升废旧家电家具回收规模化水平

相关个股：中再资环（600217）、格林美（002340）

【总结】

早上开盘直接低开下探，9:30-10:00这30分钟，沪指一度跌到2752.78点，估计所有人都心里拔凉的,，爆仓的清脆声再次此起彼伏。

但从10:00开始的，多头开始反击，从10:00-10:26，26分钟内直接“旱地拔葱”，硬生生把三大指数都拉红。

下午一开盘，看到反弹了，大家都想出货，导致“赎回潮抛压”再现，多空激烈交锋，最终高股息以及国资权重股出现“补跌”迹象，导致中证红利及沪指都收跌，创业板指数出人意料的涨了1%。

两市共计4160只股票下跌，上涨的才1102只，而且还有一个细节，就是沪深300ETF尾盘最后20分钟，出现明显堆量，但指数反而是加速下探的。

这是为什么呢？那时候沪指还有10个点不到，就能收红了，所以护盘资金觉得抛压不大，想在最后时段，冲量把沪指拉上去。但空头其实也是这么想的，双方的关注点都在于量能强弱，认为再加点劲，就能控制大盘方向，所以多空主力基本上是“不期而遇”。

从14:40-14:54双方大打出手，其实从14:48，就开始同时卸劲了，因为双方都发现“堆量而指数没变”，所以又都谨慎起来。

当多空活跃主力都按兵不动的时候，市场最后12分钟呈现出“真实状态”（没刻意护盘也没刻意砸盘的），那其实依然是加速下探。

上午前30分钟，一般都是相互试探，然后如果跌多了，就会护着一些，为的是“不崩”，并且估算空头势能，并观测市场整体情绪反馈。

14点一般会进行“一护”，就是堆量拉一下，看看空头还有没抵抗能力，这其实也是试探。

到了14:30-14:40左右，往往要开始“二护”，核心就是强力买入沪深300ETF及上证50ETF指数，沪深300ETF买的更多。

有时候也会故意拉一下中石油这种，直接打明牌，生怕你看不住他出来护盘了，也就是拉抬国资权重股的目的，就是“照明弹+信号弹”，主动暴露自己的护盘意图，以期瓦解空头意志。

中证1000和中证500期指战场，一般散户关注的少，但其实一样“刀光剑影”，一般会配合现货市场统一行动。

整体护盘策略，表现的谨慎小心，基本上“只托不举”，只要遇到空头堆量，一般就会软下来，生怕自己给别人抬了轿子。

所以不要把护盘资金想的那么刚，它必须留下足够的本钱守住关键点位，比如沪指2700点。尤其向上拉的时候，其实很想“取势借力”的，“取势”的意思就是自己先挑个头，打个头阵，然后不玩“消耗战”，希望散户和内资被鼓动起来，一哄而上，这样自己退下，也就是想“点完火就撤”。

“借力”的意思是，对攻空头的时候，希望配合宏观利多，或者政策利好，也就是“拒绝强攻”，不打“攻坚战”，而是希望“里应外合，前后呼应”，所以护盘资金意在“借势取巧”。从这些特性上，要看出其“惜本借巧及防守为重”的特质。

但是当下这个局面，点个火就走行么？没有增量的，走了，马上就跌回来，还得“再救”，所以行情已经对于护盘策略形成依赖，而且也已经变为另外一个版本的“被动消耗战”。

所以越往上，比如反弹到沪指2900-3000点，如果空头突然发力，往往它会战略撤退，护盘可能会观察测试一下，但不会死守，因为下方还有更重要的2700要守。这基本也注定了，弹不了多高，就容易回撤。

2700-3000点之间这么晃荡，就是一种对于金融杠杆仓位的恫吓，要么自己主动降低杠杆，要么“有序爆仓”慢慢听响，不会给这些用杠杆的抬轿的。

护盘的目的是等待“时运的转机+情绪的酝酿”，为顺周期的到来，挣取必要的时间，所以所谓“护”，其实是“拖”。等着赎回潮抛压的自然降低，也在等待中国经济增速的反弹，当然也希望美联储快些降息。

春节前没几个交易日了，在当下这种背景下，人们心态低落，想加仓的没几个，怕暴跌的排成群，所以增量是稀薄的，这注定了“震荡下探，或者震荡盘整”的延续。

黑杰克看着护盘者的表演，也不指望护不护盘的，有勇气别护啊。在当下，很多人谈论着颓然，在饭桌上，随着浮亏的扩大，懊悔与挫败，顺然而生，低落的情绪，笼罩在心头，这也是探底破位阶段的经典剧本。

回忆某个点位的时候，比如998、1664、1849、2440、2863，从来都不是k线的冰冷数字，而是一种“情景剧”。四溢的恐慌，无措的神态，在当时最坚强人，也会感到一种“无力感的来袭”，似乎“一些都完了”。

黑杰克记住每次熊市的方式，不是记住跌到多少点，而是有一种“抹不去的情愫”，它刻在黑杰克记忆的深处。每经过一次暴跌，在被浮亏折磨的遍体鳞伤中，在这个过程中，磨砺了黑杰克对于痛感的漠视，对偏执的热衷，对常识的信任，对信仰的坚定。

在暴跌中，比的从来不是什么分析，已经很多东西已经不贵了，或者比较便宜了。比的是精神层次的较量，这种东西和智商无关，甚至智商高些，反而会折损一定的“精神能量”。

用自己的方式回击命运的拷问，不要想着一尘不染的获得胜利。其实要想获得“复利的奖赏”，经常要忍受“浮亏的割痛，震荡的捶打，望不到尽头的折磨，以及大厦将倾的崩压”，那往往需要投资者带有一种“草莽的粗野”，一种不甘命运摆布的决然，一种正视淋漓鲜血的浩然，一种笃定以自己的方式能赢的勃然。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2024年2月2日