上周五美股涨跌互现，道指、标普500指数再创新高，但纳指跌0.28%，科技股多数下跌，英伟达涨0.36%，盘中市值一度突破2万亿美元。
在美联储会议纪要发布以及多位官员密集发声之后，高盛的经济学家表示，他们现在预期美联储首次降息将在6月份，并预计今年将有四次25个基点的降息。
周五多名欧央行管理委员会成员也发表了他们对于欧洲央行降息的看法，总结来说，这些委员们普遍认为3月、4月开始降息的可能性不大，6月会是一个潜在的节点，同时降息的节奏得慢慢来。
那关于降息的逻辑也讲过多次了，早降息晚降息都是降息，这点是无所谓的。要注意的是通胀的意外回升，以及突发的金融危机事件。

我们看看国内的新闻，

国常会最新部署，研究更大力度吸引和利用外资的政策举措，审议通过《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》。
这个消息对于外资来说没太大影响，目前中国的手机支付业务发达，比如微信、支付宝都很方便但是对于外籍来华人员来说，其实是不方便的。所以政策解决的主要问题是，推动移动支付、银行卡、现金等多种支付方式并行发展，为老人和外籍人士提供便利。
有意思的是，最近我发现北向资金有点变化，此前被市场视为国家队的"中银国际证券(香港)"近期流入收窄，甚至转向小幅净流出。

取而代之的是，香港上海汇丰银行、摩根大通金融(香港)等机构席位。如果这些是真外资，那对于市场来说算是个好消息。

周五下午，中央财经委会议召开，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。

会议指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。会议强调，实行大规模设备更新和消费品以旧换新，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。
这个政策我觉得是比较重要的，因为这涉及消费，甚至关平于经济基本面，而且应该也是大哥首次提出要"大规模"以旧换新。
那我也在思考一个问题，民营企业想换生产设备，那是私人老板决定的，人家不想换你也不能逼着换，所以要执行大规模设备更新还得是先在国企吧?
接下来，留给市场的问题是，到底多少规模才算是大规模?有没有量化的数字?需要多久完成以旧换新?利好哪些行业?这里面或许蕴藏着机会，除了会议直接提到的物流，我也会观察一下今天的盘面，看看资金的思路。

证监会表示，目前没有IPO倒查10年的安排，出现这方面说法，体现了投资者对上市公司质量的关心关注。

除了降印花税、T+0、加强监管外，暂缓IPO也是证监会可以做的一件事，但对于这件事，市场是有分歧的。

实际上，在2023年8月市场大跌后，证监会已经阶段性收紧IPO节奏。历史上我们曾经有很多次暂停PO，但停下来容易但重启难，只要停了以后再讨论重启，市场可能又要跌，监管将更加不胜其烦。
这里我也分享一组数据，自1994年至2015年，A股曾九次暂停或收紧IPO，大多发生在行情低迷期或重要制度推出前，短则3个月、长则15个月。从暂停IPO后的市场表现看，九次暂停期间，上证指数五次下跌、四次上涨，这也说明暂停IPO只是短期手段，与市场本身关联度并不高。
如果只是为了达到短期拉指数的目的，监管并没有必要一定要用暂停IPO这一招，历史已经证明过效果并不好，这也不符合目前咱们推行的注册制。

最后，咱也闲聊一下巴菲特近些年来的操作。最近英伟达大涨，但巴菲特并没有买，我竟然看到网上有很多小散嘲笑巴菲特踏空了，这也把我整笑了

几十年来，巴菲特一直以来都不喜欢科技股，所以不买英伟达很正常，之前股神也不喜欢比特币在比特币最疯狂的时候也没有去购买。在自己的能力范围内投资是一件很重要的事，如果不懂逻辑随波逐流，凭运气赚来的钱也迟早会靠实力亏出去的。

整体来看，外围走势较为平淡，国内的政策偏向于个别行业，基本面正常

技术面看，上周五略微放量，整体量能依旧偏低，由于监管的介入，量能的指引作用仍然较弱，暂不参考。指数在上方3017~3022处有一个跳空缺口，那是去年12月留下来的，如果情绪乐观观察是否会去补。

目前沪指8连阳，但贪恐指数不升反降在61，这也说明市场的情绪并没有过热。我的策略不变，保持正常仓位观察，尽量减少不必要的操作，多看看北向资金。
复盘A股的历史，每一轮指数的上涨都需要赚钱效应，需要主线带领，从春节过后，Sora概念一直在涨，这也是当之无愧的主线。随着英伟达业绩兑现，股价波动变小，也要关注主线的持续性，如果遇到回调，可能会对指数造成影响。
以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

2月26日晨报