【隔夜外盘】

美东时间周二，美股三大股指收盘均跌超1%，大型科技股普遍回调，使得纳指一度跌逾2%。

道指跌404.64点，跌幅为1.04%，报38585.19点；纳指跌267.92点，跌幅为1.65%，报15939.59点；标普500指数跌52.30点，跌幅为1.02%，报5078.65点。

美国2月标普全球服务业PMI终值录得52.3，调查显示价格压力有抬头迹象。美国2月ISM服务业指数为52.6，不及预期的53。

热门科技股普跌，英特尔跌超5%，特斯拉跌近4%，微软跌近3%，苹果跌2.84%，Meta跌1.6%，谷歌A跌0.5%，英伟达涨0.86%，亚马逊跌近2%。

特斯拉柏林工厂负责人表示，成功进行了有序停产，预计电力中断将持续数天，本周应该无法恢复生产，生产中断将造成超过1亿欧元的损失。

市场开始下调今年iPhone销量预期，如果Apple今年无法推出优于市场预期的生成式AI服务，Nvidia的市值将很有可能超越Apple。

比特币在创下历史新高后暴跌，一度跌逾10%，带动数字货币概念股回调，Coinbase跌5.4%，MicroStrategy跌21%。

比特币盘中突破69000美元创出历史新高，随后大幅回落失守60000美元，目前报价维持在63000美元附近。

塔吉特涨逾12%，该公司报告称，2023年四季度利润超过了分析师的预期，因为它控制了一些支出。该公司将推出一项会员计划，与亚马逊和沃尔玛等对手展开竞争。

纽约社区银行涨约18%，将本周迄今的跌幅收窄至9.3%。由于与商业地产相关的投资蒙受了损失，该行正面临压力。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.49%。腾讯音乐跌超6%，爱奇艺跌超5%，网易、百度、哔哩哔哩、京东跌超2%，唯品会跌超1%，富途控股、拼多多小幅下跌。蔚来涨超3%，理想汽车、小鹏汽车、微博、阿里巴巴小幅上涨。

国外 A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 12023点，-0.38%，涨跌46点（以上数据为 2024 年 3 月 6日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多头大幅加仓，加仓数量明显大于空头（偏多）；IF合约多头大幅加仓，空头减仓（偏多）；IC合约多空双方均大幅减仓，空头减仓数量较多（偏多）；IM合约多空双方减仓数量基本相当（中性）。

【大盘分析】

（一）复盘3/5的市场情况？

（1）昨天两市成交量达到10670亿，比起前天少了10亿，连续第五天成交量突破1万亿。

（2）市场还是相对活跃的，但是上涨的个股却不足1000家，下跌的达到了4100家左右——典型的“二八现象”。

（3）指数有涨有跌。上证上涨了0.24%，深成指却跌了0.23%，创业板不上不下，原因主要是宁德时代尾盘的拉升。

（4）具体到不同的指数，昨天的表现差异非常大。上证50涨了1.29%，沪深300涨了0.82%，中证500却跌了0.52%，中证1000跌了0.83%，中证2000跌了1.65%，微盘股整体跌了3.02%。北证50跌的就更多，下跌幅度达到了3.44%。

（5）大盘下午2:30左右，有过一波短暂的跳水。主要的原因，还在于冲高回落。特别是上午冲高2.68%的CPO ，下午出现明显跳水。最后，下跌了0.59%。成交量也是放大到618亿，是有史以来最大的量。

（二）昨天内资跑了445亿，但为什么大A没有跌？

（1）虽然沪指四连阳了，上证50还涨超1%。但个股上涨只有933家，4300多家下跌，中位数-1.95%！指数确实有点失真了。

（2）昨天在恒生指数大跌2.6%，恒生科技大跌4.3%的背景下，上证低开高走收盘翻红也确实不容易。

（3）沪深300ETF和中证500ETF尾盘的成交量放大，也说明了一些现象，护盘资金有在努力，估计是为了开会吧。

（4）昨天沪深300ETF大幅放量，前4家就成交了高达270亿。说明国家队出手护盘了，大概率一部分资金是借道北上通道买入的！所以，昨天内资跑了445亿，但外资还净流入15个亿，表现很是硬气。

（5）黑杰克观察了下，这是国家队销声匿迹了一周后，首次在市场出现。出手还很阔气，光是四大ETF就砸钱了约200亿！此外，还买入了中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF，加起来大几十亿。

（6）但中证2000ETF、微盘股应该没买，所以昨天跌的比较惨。还有昨天是量化DMA批量第一批赎回开放日，估计不少量化资金开始卖了，加剧了微盘股的大跌！

（7）前天深沪交易所刚举办量化私募交易合规培训，昨天某些资金就忘了，脑子里只想赚钱，丝毫不会顾忌重要会议，忘记了社会主义铁拳的滋味！看来还要继续敲打的。

（三）两会有没有行情？为什么？

（1）当然是有行情的！但主要是指数行情，而不是个股行情。

（2）政府工作报告昨天三个主要的数据是我们最关心的：一是今年GDP增长预期目标设为5%;二是赤字率3%；三是特别国债1万亿。（3）如果说超预期，就在于今后几年都有长期国债发行，一定程度上超出了市场预期。当然，也对经济刺激构成了一定的支撑。所以，这个数据应该讲是市场非常欢迎的。

（4）因为两会期间，主要讲究的是一个“稳”字，多头会心安理得，空头只能顺势而为。

（5）多头一定是高举高打权重指标股，空头只会在概念题材上趁机作妖。

（6）证监会新主席今天将出席经济主题的记者会，大家可以看看回应市场的关切。

（7）整体上看，由于港股昨天跌幅较大，今天应该是个低开，下午大概率还会拉一波，全天估计震荡收红。不过，近期买入越多，会后补跌压力就越大！也没办法，大A有了获利盘就要砸，这暂时是无解的。但黑杰克还是偏乐观，今年会是个修复年，不相信行情的，就拉到你相信！

（四）经济主题记者会今天下午3时举行吴清等将答记者问。怎么看？

（1）证监会主席很少出来直面记者提问，这是一次值得期待的记者会！黑杰克认为，大概率会有利好消息公布，至少会提一下“以投资者为本”的监管大原则。

（2）重申一遍将“减少融资、加强监管、限制减持、收紧量化、取缔转融通之类金融创新、鼓励回购注销、引进更多长期投资者”等政策方向，从而提振市场做多热情。

（3）如果能有T+0之类的意外之喜，那就更好了，反包3212点的新一轮逼空不是奢望！

（五）外资又集体唱多A股了，怎么看？

（1）高盛重申维持A股高配评级，2024沪深300指数预期收益10%。大摩说，外资正在减仓日本、印度股市，有望重新回到中国股市！

（2）A股想要长期走牛，离不开外资。他们“看好”自然是好事儿，但也不要太当真！外资在2月份大幅买入后，3月又开始出逃了，这个唱多会不会是老乡别走？不排除这种可能性。

（3）堂堂80多万亿市值的大A，不能指望外人，还是多靠我们自己吧。把制度层面的改革好，营造长期的赚钱效应，不怕外资不来的。

【盘面逻辑】

（一）复盘3/5的盘面情况？

（1）昨天市场的两条主线很清晰，一条是高股息，一条是AI。不过高股息继续高歌猛进，AI看起来快要熄火了。

（2）高股息方面，中国海油、长江电力、农业银行、华能水电、陕西煤业又创历史新高，中国移动、中国石油、中国神华也继续大涨！不得不说，高股息板块真的是太强了。

（3）AI方面，除了高新发展这种绝对龙一，其他基本都是“冲高回落”，盘中轮动明显加快。工业富联冲板没有主力去封，下午的点火的欧菲光首板即炸！追高万兴科技、中文在线的，一不小心就是7~8个点的大面。

（二）高股息权重股有很多个股又创高了、怎么看？

（1）借权重指标股稳定大局的机会，小盘股变现前期反弹收获的利润，这种操作非常正常。事实上，昨天盘面的主要贡献就是YYDS。

（2）从板块上看，昨天上涨了一共才6个板块，银行保险就排在前面，电力煤炭跌幅也非常小。其中的个股，不管是长江电力，还是中国神华，对于指数的贡献都名列前茅。当然对上证指数贡献最大的，还是“工农中建”，涨幅排在前四位。

（3）除了黑杰克刚才说到的神华长江之外，中国移动、贵州茅台对指数的贡献也相当大。

（4）国家队昨天的护盘方向，主要就是上证50ETF和沪深300ETF。尤其是后者，全天集中放量达到了270亿左右，一改前三个交易日休养生息的状态。昨天可以说是生龙活虎，频频发力。

（三）科技大票，怎么如何应对？

（1）大科技还是今年的主线，但不可能一直涨。

（2）今年不少AI大票放量跳水，这是AI一周内的第二次大分歧，这个信号要重视！可能是一波行情短期见顶的信号。

（3）算力概念昨天同样冲高回落，收盘下跌了1.33%。但是新产生的AI手机和AIPC确实有令人震惊的表现。前者的涨幅达到6.19%，后者涨幅也有4.18%。

（4）所以，操作这些趋势大票，还是尽量稳健一些，只在回踩或绿盘的时候，利用谷神技法作逢低买，分时大幅冲高时不要冲动追涨。大票不比小票，连板概率很小，建议用“趋势股”的方法应对！

（四）中国电信前晚发布了关于公司推进“提质增效重回报”及2023年度业绩快报的公告。怎么看？

（1）中国电信23年营收同比+6.9%，归属净利润同比+10.3%，这个体量这个增长确实不错了。

（2）更重要的是，关于分红这一块，公司表示21年派息率达到60%，22年达到65%，23年会达到70%，这样的派息率确实是做到了回报股东了。

（3）如果把它看作一个实体店，每年业绩稳定增长，且赚的钱超过70%都会分给你，放在你面前，让你去投资的话，大概率我们都是会投的。但在股市里，股价的波动，往往让人忽略了股市本身的作用。

（五）AI手机，为什么那么火？

（1）海外方面大家最为关心的一个热点话题，就是三星的所谓AI手机，真的很牛， AI手机时代真的来了。

（2）三星的一款手机上市不到一个月，销量超过百万，创造销售记录在美国市场的销量也超了8年新高，全年的销售量3,500万台，有可能会远超市场预期。

（3）三星这个手机品牌对于很多中国国内用户来说好像已经有点消失的感觉了，这次三星重新进入到我们视野，倒不是它的手机，而是它这条消息。

（4）这条消息背后就是AI，所谓通信电子的厂商，全面铺入AI的第一个引发市场反馈的产品应该是三星这款手机，通话的时候实时进行翻译，当然国内很多手机也在类似概念推出。

（六）解读报告重点的产业方向？

（1）房地产还是强调稳，消费主要推动大宗消费，数字经济要开展人工智能+行动，地位提升。而氢能、低空经济等产业也被首次写入两会报告，给产业进一步明确大方向了！

（2）另外，国资委要求央企大力发展战略新兴产业，明年占比目标要到35%。还点名了量子科技、类脑智能、可控核聚变三个行业...未来想象空间很大的。

（3）整体来看，这次政府工作报告在市场预期之内。新质生产力、数字经济、未来产业等得到加强和重视，产业性机会比较确定！对A股来说，2024内部经济压力和外部大环境，应该都能有所改善，值得乐观一点。

（七）这每年1万亿的钱会流向哪里呢？

（1）从报告原文看，要流进“国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”。

（2）说明不会去传统的房地产基建。战略新兴产业（人工智能、数字经济基础设施、新型电力系统）、战略安全（国产替代、国家信息安全）才是重点！

（3）黑杰克认为，去年以来一直强调的新质生产力的发展，一大部分钱应该来自这个万亿特别国债的。

（4）从政府工作报告可以看出，新质生产力位列2024年政府工作第一项，可见重视的程度。

（5）昨晚新闻联播，江苏团的审议主题，也是因地制宜发展新质生产力。

（6）昨晚满屏都是新质生产力，这个概念其实提出一年多了，也炒了好几波。但很多人其实很懵逼，说不清楚到底是个啥？反只能炒新概念了。

（八）产业方向，除了新质生产力，这次报告重点提到的有哪些？

（1）扩内需消费。鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费。

（2）住房：加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度。

（3）数字经济：开展“人工智能+”行动

（4) 未来产业：开辟量子技术、生命科学等新赛道。

（九）汽车整车板块，怎么看？

（1）汽车整车板块，显然受到了特斯拉昨天凌晨暴跌7%影响。包括中国的造车新势力，也出现了7%到13%不等的杀跌。

（2）从而汽车板块昨天出现了一个低开，但是由于受到国资委领导相关言论的影响，也就说为了鼓励国有企业在新能源车方面的投入，对三家汽车厂家进行单独考核。

（3）一定程度上，此消息刺激了国有汽车板块。所以东风汽车和安凯客车都冲击到了涨停的位置。但是他们的上涨，应该讲更多的是受消息的刺激和影响。

（十）国资委将调整政策对三家中央汽车企业进行新能源汽车业务的单独考核。怎么看？

（1）这段话威力很大，三大央企汽车相个股迅速拉升，东风汽车涨停，东风科技涨8.55%、一汽解放涨6.58%等等。

（2）黑杰克的理解，就是前期发展投入的时候不考核利润，允许国有汽车企业亏损推进新能源车业务！

（3）这在行业发展早期是好事，但现在国内新能源车竞争惨烈。价格战打得一塌糊涂，这时候放开盈利束缚，好事还是坏事呢？

（十一）智能驾驶汽车，怎么看？

（1）昨天的市场电风扇吹得呼呼的，一天又轮动了十几个方向，快到江淮汽车中午收盘前还涨停带动了整车板块，下午两点不到又开板了。

（2）主要是因为其公示了华为智选车工厂项目，预计年产量20万辆。江淮主打50万元以上的智选车，按照20万辆算，就是1000亿收入，目前还不到400亿市值，想象空间很大。

（3）行情好的时候，市场可以把智选车的预期一把打到位。行情不好的时候，则要看到项目落地了，甚至出业绩了才愿意相信。一方信了，一方不信，更多的是跟随资金，哪方赢了就帮谁。所以现在很多个股分时是直上直下，没有中间的平衡状态。

（十二）万科回应近期美元债偿付：所有资金已经到位。怎么看？

（1）万科A股昨天止跌了，但万科港股下跌2.5%，再次创下新低！说来唏嘘，一个国内房地产的龙头，市值只有650亿港元，都不配给AI龙头们提鞋。

（2）万科是最早提出来活下去口号的，过去经营也算稳健，但也逃不出周期的宿命。

（3）现在国内房地产很微妙，已经到了最惨烈的淘汰出清阶段，可能要加速洗牌了。

【题材挖掘】

（1）经济主题记者会6日下午3时举行

黑杰克评：就发展改革、财政预算、商务、金融证券问题回答提问。

（2）国资委主任张玉卓:央企要树立在新质生产力上有所作为的理念

黑杰克评：对三家中央汽车企业，进行新能源汽车业务的单独考核。

（3）因地制宜发展新质生产力

黑杰克评：新一轮科技革命和产业变革。

（4）创业板ETF、沪深300ETF等早盘大幅放量,资金进场迹象明显

黑杰克评：4只规模靠前的沪深300ETF成交额合计超270亿元。

（5）媒体:AMD对华销售“特供版”芯片受阻须获得许可才能出口

黑杰克评：超微半导体（AMD）若要对华销售这款芯片，将需要申请出口许可证。

（6）AIGC核心能力，该技术可推动全行业降本增效

相关公司：凡拓数创(301313) 思特奇(300608) 丝路视觉(300556)

（7）AI+3D建模！一款AI新工具火爆微软GitHub平台

相关公司：风语筑(603466) 网达软件(603189)

（8）苹果发布全球最佳AI消费级笔记本电脑　产业链公司迎机遇

相关公司：光大同创（301387）、春秋电子（603890）等。

（9）引领通信方式下一轮变革，产业2024年持续延烧

相关公司：震有科技(688418) 超捷股份(301005) 天银机电(300342)

（10）手机直连我国首获卫星通信国际电信码资源

相关公司：海格通信（002465）、天银机电（300342）等。

（11）我国首次！中国电信获批卫星通信国际电信码号资源

黑杰克评：这是我国电信企业首次获得。

（12）需求旺盛，三星和SK海力士考虑增加高端存储芯片投入

相关公司：佰维存储(688525) 朗科科技(300042)

（13）佳能纳米印刷技术获内存大厂力挺　产业链公司受关注

相关公司：苏大维格（300331）利和兴（301013）

（14）阿里领投大模型初创公司MiniMax最新一轮融资

相关公司：科大讯飞(002230) 三六零(601360)

（15）清华大学将为新生配备AI成长助手

相关公司：南兴股份(002757) 昂立教育(600661)

（16）华为折叠屏手机市场占比断层第一

相关公司：悦安新材(688786) 福蓉科技(603327)

（17）P70系列发售在即,华为下“加单令” 或将推动产业链发展

黑杰克评：近期华为P70加单50%，要求大举备货豪威CMOS图像传感器。

（18）马斯克:氢能源是一种非常糟糕的技术

黑杰克评：电替汽油、氢替柴油是交通领域的主要趋势。

（19）马斯克看好飞行汽车点燃万亿新风口

相关公司：万安科技（002590）、光洋股份（002708）等。

（20）贾跃亭“炮轰”,高合发文反驳!

黑杰克评：贾跃亭在微博发文炮轰丁磊和高合是行业的耻辱。

（21）比特币涨破6.8万美元,距历史最高仅“一步之遥”

黑杰克评：以人民币汇率计算，比特币一度接近50万元一枚。

（22）国际金价连续上涨，并突破2100美元/盎司高点，创历史新高

黑杰克评：避险情绪多方面因素所致。

【总结】

昨天A股早盘直接下探，郭嘉队也有准备，直接买入权重国资股和沪深300ETF、以及中证1000ETF进行护盘。

所以其实全市场4300多只股票下跌，只有900多只上涨，但上证50涨了1.15%，沪深300涨了0.7%，沪指嘛也收红。

知道你要开两会，也知道你会护盘A股。但算到你不会护港股，所以空头直接偷袭港股“中概股”。

因为啥呢？中概股在港股也是风向标啊，权重大影响力强，所以昨天腾讯跌了2.9%，阿里巴巴跌了3.51%。

所谓的赤字率就是：赤字/GDP，而去年gdp是126.06万亿元，增发1万亿特别国债就是1/126.06*100%=0.79%。

所以等于真实赤字率是3%+0.79%=3.79%。这个和预期的差不多。

其实去年发的1万亿特别国债里面有5000亿元也要花在今年的，所以真实存量特别国债是1.5万亿。

所以其实是加上1.19%的财政赤字助力的，也就是整体是4.19%的样子。

要知道2023年初时候赤字率是3%，但是后来增发国债之后是3.8%，所以至今比去年赤字率多了0.39%。

也就是PPI数据是关键，必须加速回归零轴，才说明“经济加速复苏”，然后就是M1数据，必须持续提升，这样代表资金活化度提升，留着那么多活期存款干什么呢？要么投资，要么消费的。然后PMI数据每月结束马上就公布，而且还是环比，所以它就是一个“信号弹”，如果出现大幅提升，那预示着可能ppi或者M1可能会走好。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

操盘必读＿2024年3月6日