【隔夜外盘】

美东时间周四，美股三大指数集体收涨，纳指创下新的盘中纪录高点，标普500指数创下收盘纪录新高。其中科技股和成长型股票涨幅最大，因投资者对美联储降息前景感到乐观。

指涨130.30点，涨幅为0.34%，报38791.35点；纳指涨241.83点，涨幅为1.51%，报16273.38点；标普500指数涨52.60点，涨幅为1.03%，报5157.36点。

热门科技股普涨，英伟达涨超4%再创新高，市值达2.32万亿美元，与苹果相差不足3000亿美元，Meta、英特尔涨超3%，谷歌涨超2%，亚马逊、微软、特斯拉涨超1%。

诺和诺德大涨近9%，该公司公布了其新型实验性减肥药物amycretin的早期试验数据，与已经名声大噪的Wegovy相比，amycretin的减肥效果更佳。减肥药概念股Viking Therapeutics收跌超18.8%。

台积电涨约5.4%，摩根士丹利将该股目标价从758元台币上调至850元，确认增持评级，台积电也是该行的首选股。

Rivian涨逾13%，该公司暂停在美国乔治亚州新建电动汽车工厂的计划，在伊利诺伊州工厂产能扩大至每年215000辆，并发布了R3 Crossover电动汽车。

纽约社区银行涨5.8%，该行发布公告称，在2月5日至3月5日期间，客户总共提取了大约60亿美元的存款，占到存款总额的7%，目前拥有772亿美元存款。此前一天，纽约社区银行向包括美国前财政部长努钦在内的一批投资者筹集了超过10亿美元的资金。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.86%。腾讯音乐涨超7%，微博、网易涨超2%，爱奇艺涨超1%，拼多多、蔚来小幅上涨。满帮跌超5%，理想汽车、京东跌超3%，哔哩哔哩、阿里巴巴、百度、小鹏汽车、唯品会跌超1%，富途控股小幅下跌。

国外 A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 11952点，＋0.39%，涨跌＋46点（以上数据为 2024 年 3 月 8日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多头微幅加仓，空头减仓（偏多）；IF、IC、IM合约多空双方均大幅减仓，且空头减仓数量均大于多头（偏多）。虽然昨日指数调整，但期指空头均以大幅减仓为主。

【大盘分析】

（一）复盘3/7的市场情况

（1）前天盘后的一场发布会，大家都摩拳擦掌。上指早盘尝试走了一波反弹，最高上冲到了3063点，又刷新了本轮反弹高点，11点之后出现跳水、这一次是黄白线同时跳水，之前分时结构是黄线跳水、白线护盘，但这一次是一起跳的，午后就是震荡下行的节奏，创业板收出一颗中阴线，上证指数跌幅相对较小。

（2）昨日上证指数收跌0.41%%报3027.40点。昨天创业板跌超2%，北向净卖出21.41亿，连续二天流出，内资跑了400多亿，个股3600多家下跌，中位数-1.01%！大幅吃面的一天。

（3）消息面，“要命康德”被美方夺命，市场主力意想我方会启动稀土反制。

（二）两会第三天，利好落地后冲高回落，怎么看？

（1）昨天指数能够冲高，说明市场对前天新村长的表态是认可的。回落，只是说明资金多少还是有点心有余悸。

（2）毕竟，新村长并没有给出什么实锤。我们知道，从认识到政策会有一个过程。比如新村长鼓励企业多次分红，甚至春节前分红。不分红或者少分红会影响到减持，甚至被戴上ST的帽子。这些建议或者说是观点，要变成规章制度还是需要一定的时间。

（3）当然了，表述本身已超出市场预期。市场显然急功近利，大多数人要的是立竿见影，而不是细水长流。正因如此，黑杰克之前一直呼吁，要将救市进行到底，而不是浅尝则之，脱而不举。

（三）反弹了400点了，要回调了吗？

（1）这满月份子钱送的，也不知道说啥了。其实一个月反弹了400点，回调几天也没啥事儿！只是大家都期待太高了，恨不得天天涨，只争朝夕。

（2）黑杰克想说，A股哪有躺着赚钱啊，等你想大干一场，就总被大干一场。市场过去一个多月涨的太快了，确实需要时间消化一下，后面才好继续拉升！

（3）毕竟，大A跌可是跌了3年，涨只涨了一个月；你跌3年的钱想一个月涨回去可能么？哪怕牛市，也不是每天都是嗷嗷叫逼空上涨，回调很正常的。

（四）周五大盘能否抗住压力吗？

（1）缩量反弹、量价背离就是要小心调整，上证指数连续缩量刷新高点本身就是一个危险的举动，想要向上走资金又不够，等不来支援的资金就只能向下调整，上证指数连续收出两颗阴线、都是带上影线的，说明有资金在这里降成本了，反弹到这个位置小调整也是合理的。

（2）而创业板指数是一阴吞四阳，这一颗中阴线威力还是不小，周线三连阳之后可能要开一颗阴线了。上证指数周线目前是十字星，要看周五的表现了。

（3）盘中跳水有个因素就是以药明为首的医药板块集体下挫，药明封跌停板，医药集体下挫对于市场人气还是有一定影响的，特别是对于创业板压力比较大，短期调整压力逐步加大，对于多方是一次考验。

（五）回调有没有可能跌破3000点？

（1）其实吧，短期最好再跌破一次3000点，让踏空资金上车。原因是好股票（高股息）基本都在山顶上了，主线的科技股这一波涨幅巨大，让场外资金无处下手。而垃圾小票又轮动太快，这种情况下，倒车接人是最好的选择！

（2）本来，这周上半周应该调整的，很多大资金一直在外面苦苦等待。但重要会议的特殊性，空头忌惮护盘力量，一直都不能正常的回调！昨天为啥开始砸了呢？因为政府工作报告完了，新村长讲话也讲了，短期预期都落地了。

（3）黑杰克对后市并不担心，主要是3000点的位置确实很便宜。目前全A市净率不足1.5倍，处于近十年3.72%分位。也就是说比历史上95%的时候便宜，对比外围更是妥妥的价值洼地！

（4）但大A的尿性，有了获利盘就要消化一波，这是惯有熊市思维决定的。对这个黑杰克也只能摊手了，所以保持平常心吧，牛市会有的，但不会一步登天。

（六）内资连2天大卖，国家队有什么动作？

（1）昨天盘面上的冲高是自发的，并没有国家队的踪迹。

（2）而回落之后，才见到国家队在沪深300ETF上的操作。一共放了三次量，都出现在最后一个小时，直接导致上证指数回升企稳。国家队在沪深300ETF上放量，一共80.57亿，比起前天来还是少了18亿。

（3）在上证50ETF的放量只有一次，而且是在尾盘15分钟，金额是23.87亿，比前天少了整整14亿元。

（4）所以，国家队昨天的操作非常克制。在北向的流入上也是如此，昨天沪股通最多的时候流入22亿，但是到了尾盘只流入1.03亿。深股通则一直都是流出，而且数字相对均衡，最后净流出是22.44亿。也就是说，国家队在北向资金的操作上，也基本没有特别大的动作。

（七）央行连续第16个月增持黄金储备。怎么看？

（1）近期国际金价一路飙升，已经7连阳了，再创历史新高！黄金为啥持续大涨？一是美元降息的预期，二是今年是美国大选年，地缘政治风险加大，黄金避险需求抬升；三是全球央行购金需求旺盛，咱们央行就连续16个月买买买了。

（2）黄金和比特币暴涨的逻辑类似，都是对冲美元顶不住的。这也说明各国对经济增长没啥信心，咱们比较特殊一点，主要是没啥投资品。房子炒不动，股票涨不起来，基金不信任、存款利率一直在降...除了多囤点黄金，还能干啥？

（3）黄金给人的感觉十分稳健，拿着稳稳的增值。但别忘了，2013年黄金也曾暴跌过27%，并且连跌了三年！所以不管是黄金还是黄金股，都不是能躺赢的。黑杰克还是那句话，任何东西都别瞎买，大家都在抢就可能快见顶了。

（八）私募魔女李蓓决定封笔。怎么看？

（10她说，不会再对经济和市场做深入的分析，不会再对资产价格做前瞻的判断，不会再对市场风险进行提醒。

（2）作为一个女私募大佬，确实应该好好搞业绩，而不是没事儿发声。还公开唱空微盘股，引来很多人的不满！

（3）最后说一句鸡汤，世上什么最容易，什么最难？”“指责别人最为容易，而认识自己最难”。人生是这样，在股市也是一样，共勉吧。

【盘面逻辑】

（一）复盘3/7的盘面板块情况？

（1）昨日板块涨幅排前的是贵金属、小金属、有色金属、珠宝首饰、石油行业、钢铁行业、交运设备等。四维分析来看，昨日行业板块有20个上涨的，有4个板块涨幅超过2%，下跌板块有66个。

（2）昨日领涨的是黄金概念，贵金属、小金属、有色金属、珠宝首饰这都是因为黄金概念，因为国际金价的连续创新高，刺激黄金概念走强，这个也并不意外，但一次黄金概念集体上冲是因为事件、消息刺激驱动的，这种反弹持续性就容易出问题，而且涨停的票也并不多，联动性不好，反弹很难走的长远。

（3）药明盘中早早封死跌停板导致大医药方向全线调整，特别是医疗服务、创新药、CRO等跌幅比较大，CRO集体重挫、药明跌停这是意外吗？其实并不是，本身这个板块几只龙头都是中期下跌趋势，近期还是出现了低位异常放量的走势，这个成交量本身就不正常，所以你说直接跌停了可能是意外、但下跌绝不是意外，因为本身就是下跌趋势，医药其他方向优质龙头可能会维持反弹趋势。

（4）之前的两个妖股，一个是克来机电，一个是安奈儿，昨天都出现了跌停的走势。

（5）国联证券盘中曾经一度冲击涨停，对于板块也产生了一定的拉动作用。但是力度毕竟有限，尾盘自身回落，所以导致证券指数同样也出现了明显的回落。

（二）昨天市场最大的幺蛾子，药明系又崩盘了。怎么看？

（1）港股药明生物，药明康德都暴跌超过20%，A股药明康德跌停，CRO板块大跌4.04%！整个医药板块都被重锤了。

（2）消息面，还是前期美国那件事在发酵，美参议院《生物安全法案》通过听证会，众议院即将举行听证会。现在只要和我们有关的企业，美方是宁可杀错，不可放过的态度，这确实有点无解了。

（3）CXO行业跟苹果产业链类似，要看美国脸色吃饭的，人家把你踢出产业链，你就完蛋。在中美PK的当下，这个投资逻辑长期看是不顺了。所以投资医药股，一是创新药，可以掌握自主的命运；二是中药，自己玩自己的。

（4）这几年，从华为手机、5G设备，到高端芯片、光刻机、风光发电、新能源汽车，再到生物制药、TikTok，老美全方位打压封锁咱们！现在出海想赚美国佬的企业，通常日子很难过，不要有太多的幻想。

（5）国内CXO本来是个很好的赛道，现在搞的人心慌慌。A股信仰医药等投资者很多，但这几年被深套，他们割肉也不甘心，回本又无望...确实挺痛苦的！

（6）但现在也没有好的办法，要不割肉，要不熬着。总之，君子不立于危墙之下，惹不起咱躲得起。业务上比较依赖美国的行业和公司，还是尽量避开吧。

（三）港股优必选（HK.09880)疯狂过上车。怎么看？

（1）号称“人形机器人”第一股的优必选，前天疯涨88%，昨天早盘一度涨超60%，市值突破千亿港元！但下午疯狂跳水，收盘只上涨0.59%，追高进去的资金又妥妥被套。

（2）这股票波动这么大，这两天换手率却只有1%-2%，明显是个庄股！大概率上，优必选是国内游资暴拉的；去港股花点小钱制造眼球效应，然后在大A套利。

（3）黑杰克想问的是，这种跨市场套利的操盘手法，算不算操纵市场呢？既然已经跟港股打通了，A股交易制度，也需要与时俱进跟港股保持一致，尤其是T+1和三点的收盘时间，应该改改了。否则会让A股股民处于不利地位，被能跨市场的主力玩弄于股掌！

（4）优必选A股收盘时还涨18%，昨天机器人板块还有一堆涨停的（还有不少20cm），今天怎么办？说真的，港股割起韭菜可比A股凶多了，国内不放开涨跌幅和T+0，确实是一种保护。

（四）说说高股息。怎么看？

（1）上证最近走的很强，靠的就是高股息在死命抱团！昨天市值前15就2家下跌（宁德时代不算），走的稳如老狗。

（2）但换个角度思考，市场追捧高股息的逻辑，本质上并不是拿股息，而是防守！所以，如果迟迟只涨那几只高股息股，其余板块不能轮动补涨，对A股反弹是不利的。

（3）记住：一枝独秀不靠谱，百花齐放才是春。尤其是反应经济基本面的成长+顺周期反弹，才是真正的信心回归！总之，要有一波比较大的行情，比如到3500点，房地产+经济基本面+地缘政治+美联储降息，这4个需要有1~2个能真正的改善，静待拐点吧。

（五）说一下高股息的YYDS，怎么看？

（1）目前阶段国家队依然是市场的主心骨，指挥棒。既有稳定军心的作用，同时也具有引领走向的作用。

（2）YYDS依然是对上证指数贡献最大的板块,昨天不管是银行股、运输股、电力股还是石油、煤炭，都是对上证指数指数贡献值最大的。

（3）我们要引起注意：昨天其实是“煤飞色舞”行情。除了刚才说到的煤炭之外，钢铁、有色也都在涨幅榜的前面。这说明顺周期正在得到大家的认可，这一点非常重要。

（4）中国平安，因为中国平安昨天是整个保险板块中间最亮的仔，也是唯一上涨的个股，涨幅达到了1.32%。中国平安之所以上涨，在于前天公布的分红方案，把分红的比例提升到了40%以上。一方面呼应新村长的要求；另外一方面也算是给市场做了一个榜样，也因此成为昨天主力资金流入最多的金融股。

（六）增量资金将至首批中证A50ETF下周密集上市。怎么看？

（1）看了下，当前10只中证A50ETF均已经完成发行，总募资400多亿！这些钱去买国内的50个龙头，确实算利好了。

（2）不过，这里面很多是白马股，虽然基本上都到了低位。但这几年套牢盘太多，也没有明显的催化剂，个人感觉想象空间有限。

（七）前晚吹比较多的新质生产力，怎么看？

（1）新质生产力（包括设备更新）一出手就是五万亿，想象空间确实很大！

（2）但具体包含的行业板块太多了，全市场恨不得一半多的股票都跟ta有关。不光是工业母鸡，机器人，半导体芯片这些，昨天连家电，高铁，工程机械，稀土，资源回收都跟着起来了，鸡犬升天的感觉。

（3）股票太多太杂，就很难让资金聚焦，低位的相关小票们一顿轮涨，把活跃资金都消耗没了，却没打出有共识的赚钱效应。高位的人气妖股和人工智能也被带下来了。混沌期，管住手，先观察。黑杰克目前仍看好＂高成长三板斧＂的核心主线地位，等待回调后的二次介入机会！

（八）消息称华为P70系列手机延期发布，此前暂定3月下旬。怎么看？

（1）这个也算不上延期，毕竟官方一直没有预热，也没有公布发布会日期！

（2）上一代P60系列就很强大了，P70据说麒麟、5G回归，潜望和卫星通信还有升级。还是非常值得期待的。

（3）晚点就晚点，没准有令人震惊的升级呢！总之华为新款要卖爆了，苹果在国内日子更不好过了。

（九）昨天走势也给我们提了个醒，该如何注意？

（1）第一个就是不要忽略个股风险，看到指数连阳就容易躁动、上头，忽略掉了个股的风险，短线一波反弹很多个股并没有改变中期下降趋势，涨起来快、跌起来可能也不慢。

（2）第二个就是板块轮动节奏过快很难操作，这一点也反复说了，前天新能源集体大涨、昨天直接没动静了，而昨天大涨的黄金概念今天还能持续吗？

（3）昨天的这个调整，在这所谓的走到补涨窗口的牛市周期，是宣告第一轮的补涨结束了。熄火的还有AI行情。去年炒AI是从0到1，炒朦胧的概念，可以不看业绩炒情怀，今年炒AI则是从1到N，对岸的英伟达市值屡创新高靠的是不断超预期的兑现业绩。A股这一轮的AI炒作强度将远逊于去年，因为没几家公司能真正在AI产业链里面赚到钱。有了去年A字走势的教训，今年AI的炒作大概率要收敛很多。这是股友们要注意的。毕竟年报行情快到了。

【题材挖掘】

（1）王毅谈人工智能全球治理：确保安全

黑杰克评：人工智能进入爆发式发展的关键阶段。

（2）国办：进一步优化支付服务提升支付便利性

黑杰克评：银行、支付机构和清算机构要加强合作。

（3）半导体巨头突传大消息！阿斯麦拟迁往其他国家

黑杰克评：总部位于荷兰的阿斯麦，是全球最大的光刻机制造商，全球芯片厂商最先进制程的芯片所需的EUV光刻设备，全部都来自阿斯麦。

（4）2月外储32258.2亿美元连续第16个月增持黄金储备

黑杰克评：中国2月末黄金储备7258万盎司。

（5）今年前2个月我国货物贸易进出口同比增长8.7% 规模创历史同期新高

黑杰克评：外贸实现良好开局。

（6）中国对瑞士等6国试行免签政策,预计这两国赴华旅游人数增长最快

黑杰克评：瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡免签。

（7）乘联会崔东树：1月中国汽车海外出口开始出现增速平稳的特征

黑杰克评：乘联会秘书长崔东树通过其个人微信公众号发文称。

（8）易纲：建议设立房地产预售资金保险机制用三年时间过渡到以现房销售为主

黑杰克评：如果允许房企主体按照公司治理结构，依法合规动用一定比例的预售监管账户资金，估计有约1万亿元资金可由房企立即使用。

（9）英特尔据悉将获美政府35亿美元拨款,为军方生产芯片

黑杰克评：这笔资金被纳入众议院3月6日通过的一项支出法案。

（10）民生证券与国联证券整合拉开序幕?国联集团总裁就任民生证券董事长

黑杰克评：此次关于董事长的任命，也被视作国联集团入主民生证券后的相关调整之一。

（11）险资这次大手笔配置，首批中证A50ETF下周密集上市

黑杰克评：险资成为机构认购的主力，这也符合当前险资加大ETF布局的趋势。

（12）逼近1.5万亿!A股新变化!

黑杰克评：龙年春节之后，融资余额上升，融券余额下降。

（13）李国庆喊话雷军：我给小米汽车定个价 15到20万！

黑杰克评：为了5000万的米粉。

（14）药明系股价再遭美法案袭扰多家国内CRO企业表态

黑杰克评：CRO企业出海的态度并不会因为该事件而改变，但会转变开拓市场的方法。

（15）欧洲央行维持三大关键利率不变符合市场预期

黑杰克评：欧洲央行维持主要再融资利率4.50%不变，存款机制利率4.00%不变，边际借贷利率4.75%不变。

（16）存量规模大、使用频次高，该领域早已打响设备更新第一枪

相关公司：天宜上佳(688033) 佳讯飞鸿(300213) 时代电气(688187)

（17）新能源车保有量持续高增长，充电桩运营企业盈利有望迎来拐点

相关公司：宝馨科技(002514) 特锐德(300001) 香山股份(002870)

（18）美国固态电池新突破　关注产业链布局领先企业

相关公司：金龙羽（002882）、上海洗霸（603200）

（19）产能供不应求，海外巨头拟超10亿美元加大投入该先进技术

相关公司：耐科装备(688419) 文一科技(600520) 通富微电(002156)

（20）布局HBM封装 SK海力士加大对先进芯片封装投入

相关公司：联瑞新材(688300) 华海诚科(688535)

（21）具身智能与人形机器人公司联合清华大学开源训练框架

相关公司：埃斯顿(002747) 雷赛智能(002979)

（22）填补领域空白 3D打印产品通过国家药监局审批

相关公司：有研粉材（688456）、双一科技（300690）

（23）微软本月推出首款AI PC，2024有望迎来AI PC规模出货元年

相关公司：博杰股份(002975) 龙旗科技(603341)

（24）高通首次解读AI技术白皮书

相关公司：国科微(300672) 瑞芯微(603893)

（25）欧盟出台首个《欧洲国防工业战略》

相关公司：陕西华达(301517) 光启技术(002625)

（26）减肥药产品持续供不应求　产业链公司受关注

相关公司：众生药业（002317）、博瑞医药（688166）等产业链公司。

（27）全球首个我国主导短交通产品安全标准发布

相关公司：九号公司（689009）、八方股份（603489）

（28）我国央行黄金储备连增16个月机构看好金价后市

相关公司：紫金矿业(601899) 2银泰黄金(000975)

【总结】

昨天A股从10:15开始震荡走弱，主要还是DMA资金没有清完，这一波杀跌，直接贯穿了昨天全天走势。国家队仅仅是尾盘20分钟，出来护了下盘，这导致沪指尾盘有个上翘，否则沪指有可能跌到3000点附近的。护盘资金基本没有发力，似乎是想让DMA抛压“有序释放”。

北向抛压21.41亿元，沪深两市主力资金净流出101.15亿元。

美国《生物安全法案》向前推进，导致医药板块出现领跌，药明康德A股跌停，港股暴跌20.56%。这种CXO生意基本都是“接的外包的活”，所以容易受到海外政策的影响。

大家都在观望，没2月初那么悲观了，但似乎也没啥乐观舒展的理由。短期来看，DMA慢慢出货，而整个过程又有“护盘者”监督，所以跌不多，也涨不多。

中期来看，PPI数据依然为负，说明通缩感延续，机构资本依然谨慎，这是宏观压力。

另外沪指3300以上，护盘者可能离场，是否有回调，或者是否能继续上冲，都不好说的，会进入“业绩验证阶段”。

长期而言，从来都是“熊长牛短”，快速上冲就6个月，震荡有时候要等3年，择时已不容易，执行会更难。

对于外盘而言，美股面临回调风险，美股科技七巨头带着美股涨，也就是全世界的资金，都抱团在美股科技巨头上。

需要注意这种“资金抱团冲量”迹象，说明资金量已经快放大到极限了，这本身就意味着巨大的风险，类似于之前A股那种基金抱团龙头白马，一旦业绩预期降低，或出一下意外，就是戴维斯双杀。

不要被美股已经连涨10多年锁所迷惑，它是“牛长熊短”，可一旦出现回调，幅度都不低的。

A股这种震荡市，对于这种玩左侧策略的人，不好下手，因为它护着3000点不破的话，恐慌情绪不容易发酵，有托底本身，是鼓励“风险偏好”。

黑杰克的配资结构是“哑铃式风格对冲”，首先是“高股息与高成长平衡”，会留着一部分现金，随时做预备队，进行抄底用，而且高股息与高成长本身也是对冲结构，从结构上提升“安全边际”。

高股息股的核心是“弱成长+中股息+低估值”。如果涨太多了，充直接出货，根本不犹豫，同时也会配置高成长股，一般会通过谷神指标来完成。

无论进货高股息股，高成长股，都需要择时的，寻找缩量机会，而缩量和暴跌，有时候是“一体两面”的关系。所以买入的时候，需要“有勇有谋”，“谋”的意思是要评估“胜率”。不一定算财报的，所以暴跌本质上是不用那些复杂的计算。当然了如果有时间和能力，自然算一下最好。

“勇气”其实是情绪控制力，也是一种阅历的沉淀，需要广泛的阅读，理解“不确定环境下，大胜率机会出来后，主动冒险的重要”。只有错失机几次机会后，然后有一定悟性，才能理解“勇气”的重要。因为所谓的“低买高卖”，是必须执行到位，才有意义的，而“执行”这个东西，懂了没意义，需要有胆去做的。

整套动作，环环相扣，如果不够“聪明”就算不清楚胜率，如果“慧而无胆”也会错失执行的良机，所以投资并不容易。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前必读＿2024年3月8日