【隔夜外盘】

美东时间周五，美股三大指数集体收跌，纳指和标普500指数早盘刷新历史新高，不过随后却一路震荡走低。科技股领跌，AI宠儿英伟达止步于七连涨。

本周将公布的包括消费者价格指数(CPI)和零售销售在内的2月份数据，将为潜在的降息前景提供更多线索。

美国非农数据公布后，美国10年期国债收益率降至4.044%，为2月2日以来最低水平。

美股三大指数集体收跌，道指跌0.18%，上周累计下跌0.93%，纳指跌1.16%，上周累计下跌1.17%，标普500指数跌0.65%，上周累计下跌0.26%。

热门科技股多数下跌，英伟达跌超5%，创2023年5月份以来最大单日跌幅，英特尔跌超4%，特斯拉、AMD、Meta跌超1%，苹果则涨超1%。

英伟达从盘前一路大涨，市值一度逼近苹果、但盘中最高时涨幅一度超过5%，然而，此后其股价却会遭遇一场惊天逆转……截止当天收盘，这家炙手可热的芯片制造商的股价在上周五下跌了5.6%——创下自去年5月31日以来的最大单日跌幅。

由于英伟达当前庞大的市值规模，这一单日跌幅也一举抹去了约1300亿美元的市值——足以跻身美国股市历史上单日市值最大跌幅之列。而英伟达股票上一次盘中上涨至少5%但收盘下跌的经历，还要追溯到逾两年前的2022年1月27日，当时该股盘中曾最高上涨5.4%，但收盘下跌3.6%。

从上周五整体美国半导体板块的表现看，下跌的个股其实远不只有英伟达。一些热度仅次于英伟达的半导体新贵们，跌幅甚至还要更大，例如——Arm控股全天就跌超了6.6%、博通跌约7.0%、纳微半导体跌超9.8%，阿斯麦跌约4.8%，迈威尔科技跌幅甚至超过了两位数。

数字货币概念股Coinbase收涨5.77%，CleanSpark涨13.58%，Applied Digital涨超10%，此前比特币一度涨穿7万美元整数位心理关口创历史新高。比特币盘中报价突破70000美元，创历史新高，今年以来累计上涨65%。

美国食品药品监督管理局(FDA)意外推迟了对其阿尔茨海默病新药donanemab的审批决定，礼来股价收跌2.3%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.71%，上周累计下跌3.71%。满帮涨超7%，哔哩哔哩涨超5%，爱奇艺涨超4%，京东涨超3%，富途控股、腾讯音乐、阿里巴巴涨超1%，小鹏汽车、蔚来、百度、微博、网易小幅上涨。拼多多跌超5%，唯品会跌超1%，理想汽车小幅下跌。

国外 A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 11910点，＋0.10%，涨跌＋12点（以上数据为 2024 年 3 月 9日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约多空双方均大幅减仓，IH、IF合约空头减仓数量较多（偏多），其中IF合约空头减仓数量明显大于多头；IC、IM合约多头减仓数量略大于空头。（偏空）

【大盘分析】

（一）复盘3/8的市场情况？

（1）上证50不但没有上涨，反而出现了下跌，下跌幅度达到0.03%。

（2）昨天不只是指数行情，上证指数在三大指数中涨幅最小，深成指昨天涨了1.1%，从分时看，昨天深成指的黄白两线完全粘合，而上证方面黄线则远远高于白线，和深成指的涨幅基本上一致。有意思的是，从周K线图上看，过去一周上证上涨了0.63%，但是深成指却是下跌的，跌了0.70%。

（3）上证指数的涨幅之所以落后大市，主要是因为YYDS的不争气，银行和电力、煤炭低迷对指数都构成了压力。

（二）上周五市场还是非常强的，上午有分歧，下午就转一致了，为什么？

（1）从年前到现在一直是反弹过程中，上周三周四收了两个长上影线，感觉有点要跌周五早盘也确实要跌了，2点之后又上来的原因，一个是A50ETF 169亿资金快速建仓，仓位建到了90%，还有人工智能主线又重新聚集。

（2）昨天上涨的个股达到了3525家，下跌的只有1368家。北向资金昨天流入了60亿。两会今日人大会议将举行闭幕会

（3）之前就说市场在第一波逼空上涨之后，采用主线轮动的形式，调整个三天就再向上，这种节奏下，周五追了问题不大，本周一追的话大概率会吃药。

（三）上周五3/8创业板涨了0.97%，沪深300只有0.43%，怎么看？

（1）创业板指数虽然在宁德时代、迈瑞医疗以及温氏股份三大权重指标股杀跌的情况之下，还能涨这么多，主要是因为阳光电源和中际旭创对于指数的贡献。

（2）并非偶然的是，昨天阳光电源所在的板块，光伏涨幅第一。中际旭创所在的通讯设备，昨天排在涨幅榜的第二。涨幅第一，第二的板块中，代表性的个股对于创业板指数是做出了巨大的贡献的。

（3）从周K线图上看，过去一周创业板指数也是下跌的，跌幅更大达1.92%。

（四）连续三天成交量低于1万亿。怎么看？

（1）问题在于怎么看现在的成交量。昨天的成交量只有8600亿，而且过去几天，已经连续三天成交量低于1万亿。

（2）我们也都知道，1万亿是市场的分水岭。缩量比较明显，说明在目前的点位，资金还是非常谨慎的。

（五）有人担心，本周两会维稳任务完成之后，会不会不护盘了？

（1）黑杰克认为大可不必！国家队其实一直在场内，关键的点位该出手的时候还是会出手。无论上证50ETF或者沪深300ETF上，都是如此。

（2）昨天盘中一共发过两次力，第一次是在临近午盘的时候，第二次则是在临近尾盘的时候。基本上，还是起到了一个四两拨千斤的作用。

（3）指数反弹到目前的位置，贸然上拉特别容易引发巨量抛盘。毕竟3000点一线是前期长期整理的平台，套牢盘众多，因此需要反复的消化，冲刺下蹲，来回数次才有可能消化上方的获利筹码。

（4）所以连续两天指数冲高回落，就是这种市场表现。这样的场景，和一出京剧《挑滑车》非常像。当然我们希望，挑到最后的结果不是被滑车碾压，而是清理障碍，最后能够达到轻装上阵的效果。再往前，更希望是一马平川。

【盘面逻辑】

（一）中海油冲击涨停，意不意外？惊不惊喜？怎么看？

（1）昨天轮到YYDS中S表演。S是石油和煤炭，中海油成为昨天的代表。昨天对上证指数贡献最大的，第一是中海油，本身涨了8.84%，对指数贡献是7.01点。中国石油昨天上涨幅度为1.21%，对上证指数的贡献是1.1点。

（2)仅仅这2家公司，对上证指数的贡献已经达到了8.11点，而昨天上证指数一共才上涨了18.62点。换句话来讲，2大公司贡献的比例达到了43%。

（二）光伏指数开盘大涨近3%，王者归来了？

（1）近期光伏呈现小幅上涨的态势，驱动因素主要来源于两方面：一是光伏组件的排产方面，3月环比2月提升51.4%，大超预期。二是光伏组件端价格出现试探性上升，与春节前相比涨幅0.02元/瓦至0.03元/瓦。

（2）需求端持续旺盛主要来源于三个方面：欧洲补库存需求、印度需求、国内节后复工、组件采购需求启动。

（3）光伏当前都处在产业发展的底部区域。光伏受产能过剩的困扰；因此只要未来需求预期有一些改善，产业都具备较强的反弹力量。

（三） AI、算力之后，下个黄金赛道是什么？

（1）对人工智能总是在探讨算力需求的极限，因为这代表着英伟达市值的成长空间。而最近马斯克说算力增长目前已经快面临着瓶颈。什么瓶颈？2025年，我们将缺少足够的电力来运行芯片。

（2）AI需要算力扶持，而保证算力能够高效大规模运行的，一靠高性能芯片，二靠电力。数据中心驱动的电气设备市场空间有望在2022-2025年以16%的速度增长。

(3) 马斯克口中真正的燃眉之急，实际发生在输送电能的电网里，“接下来短缺的会是降压变压器”。在发、输、变、配、用五个环节，电网改造升级的需求陡然倍增。

（四）英伟达股价放量大跌。怎么看？

（1）受“看涨期权到期”和“内地砍单传闻”影响，“AI总龙头”英伟达上周五股价大跌5.55%，成交额超1000亿美元，较上个交易日放量86.7%。

（2）突然涌向的巨量抛压，引发投资者关于“2000年科技泡沫重现”的担忧。2000年网络泡沫期间，思科的收入增长率达到了59%，而其前瞻市盈率高达138倍。如今的英伟达市盈率仅为30倍，但其收入增长率却达到了90%。所以从当下环境与估值看，英伟达都不是当年的思科。

（3）不出意外的话，A股泛AI题材板块将因此受到情绪面的利空打压，但这个方向受到资金持续追捧的概率依旧很大，周初如果出现大分歧，也有可能在“回踩支撑不破”时孕育二次上车的良机，大家千万注意不可追高，回调后再考虑择机低吸。

（五）说说国产算力，怎么看？

（1）高新发展：出货量第一，华鲲振宇出货占比28%，公司持股华鲲振宇70%股份恒为科技：与HW合作研制AI训推一体机等产品，与HW、深圳前海管理局等合作共建深港智算中心，持续验证公司核心竞争力和短期稀缺性。神州数码：出货量第三，神州鲲泰出货占比11.5%;公司持股神州鲲泰100%股份。

（2）软通动力：出货量第二，同方计算机出货占比16%，公司拟收购同方计算机100%股份中贝通信：中贝通信加入阿华根技术生态联盟，在基于鲲鹏/昇腾生态算力领域达成一体机合作伙伴,筹建筹备组开始前期工作。

（3）拓维信息：出货量第四，湘江鲲鹏出货占比9%;公司持股湘江鲲鹏70%股份中科曙光：采用国产海光芯片，高性能服务器市占率A股第一，市占率40%。

（4）浪潮信息：服务器市占率国内第一，AI服务器市占率全球第一，部分采用国产芯片。

（5）紫光股份：服务器市占率国内第二，17%;有自研芯片。

（6）工业富联，实锤苹果下单，服务器最牛。

（7）精研科技，实锤进入英伟达供应链，液冷最牛。

（8）铭普光磁，实锤与阿华合作硅光的。

（9）赛腾股份，实锤给三星供货的。

（10）光迅科技，实锤与华为合作CPO。

（11）深南电路，实锤和华为合作PCB。

（六）近期人工智能，会有什么事？

（1）3月8日，据专家会议称，英伟达H20遭国内大厂砍单，晚间，英伟达大跌5%。

（2）北京时间3月8日，拜登呼吁国会紧急行动起来，通过立法来监管人工智能。

（3）有传言称本周末OpenAI将推出GPT4.5。OpenAI的GPT4是去年3月15日发布的，马上一周年，目前GPT4性能已经被同行超越，所以也将倒逼GPT4.5的落地。

（4）3月18日至21日，英伟达将举办GTC2024大会，发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。

（5）3月21日，AMD官方宣布，在北京召开名为“AMD AI PC创新峰会”的活动。

(七)五粮液董事长说，白酒也算是新质生产力。怎么看？

（1）原因是具备高科技、高效能、高质量的特征，是发展新质力的重要载体！

（2）不得不说，白酒行业在A股是万能的。科技火，白酒是酱香科技；AI火，白酒是AI应用大户；如今新质生产力火了，白酒就是新质力的重要载体！

（3）茅台、五粮液都应该转入科创板，再研发个AI大模型啥的！这样不出几年，市值就能赶超微软英伟达的。

（八）上周，黄金彻底创下了历史新高，怎么看？

（1）外盘期金已接近2200美元/盎司，内盘期金则已超过500元/克，线下黄金饰品更是全部超过600元/克。这是黄金疯狂的盛世，也是人世间疯狂的乱世。

（2）而当金价站在历史最高的地平线，许多从不禁会问：黄金价格接下来是会继续升高、还是会迎来大回调拐点？

（3）疯狂的世界，必有疯狂的黄金。对黄金价格的理性研判，一定要基于三个逻辑——全球共识、战争（包括显性的战争，隐性的石油战争、贸易战争等）和美联储货币政策，而这三个关键逻辑，其逻辑原点又恰恰是全球共识，战争和美联储货币政策这两个逻辑事实都是由全球共识这一逻辑原点派生的。

（4）而现在这个疯狂的世界仍然于疯狂持续升级的螺旋之中，这也预示着黄金事实正处于之于未来三五年区间的新一轮大牛市的起点，而这一次极有可能就是过去50多年的第四次黄金超级大牛市。

（九）周末有那些热点题材，汇总一下？

（1）新质生产力+上海。上海，作为抢占未来产业发展制高点的城市之一，已率先打响“新质生产力”发展第一枪。

（2）华为磁电存储。华为即将推新型磁电存储设备，"OceanStor Arctic'，华为MED（磁电磁盘）带来了针对磁性介质的全新创新，机架容量将超过10PB，功耗小于2KW，简单说就是一个大容量、低功耗的磁盘。

（3）5G/6G。工信部表示适度超前建设5G、算力等信息设施加大6G研发力度,。

（4）国产算力/液冷服务器。全球算力狂潮下的AI超级行情，国内市场对算力需求越来越大,我国大力发展国产算力势在必行; 液冷将是AI算力发展的助推器。

（5）飞行汽车、低空经济。小鹏汇天飞行汽车“旅航者 X2”首次飞越广州CBD；何小鹏建言低空经济：加速开放低空空域，推动分级分类管理。2030年市场规模达2万亿低空经济蓄势待飞。铃木汽车与SkyDrive开始制造“飞行汽车”。

（6)轨交设备。重点聚焦七领域设备更新释放“超五万亿”大市场“

【题材挖掘】

（1）十四届全国人大二次会议闭幕会将于11日下午3时举行

黑杰克评：下午3时举行。

（2）全国政协十四届二次会议闭幕

黑杰克评：10日已圆满完成。

（3）央行：将持续完善金融市场结构和产品体系提升金融市场稳健性和货币政策传导效率

黑杰克评：中国人民银行发表专栏文章其中提到的。

（4）住建部部长：对严重资不抵债失去经营能力的房企，该破产破产

黑杰克评：让他们付出应有代价。

（5）住建部长：今年再改造5万个老旧小区建设一批完整的社区

黑杰克评：去年完成投资2.6万亿，新开工改造城镇老旧小区5.3万个，惠及2200多万居民。

（6）人社部部长：人社部门将从五方面发力稳就业、惠民生、促发展

黑杰克评：突出就业优先导向。

（7）教育部：将实施高等教育综合改革试点

黑杰克评：发展新质生产力需要各方面人才。

（8）2月CPI、PPI数据出炉

黑杰克评：全国CPI环比上涨1.0%，市场预期，2月CPI同比上涨0.4%。2月份，全国PPI环比下降0.2%。

（9）金价又创新高境内足金首饰零售价已接近665元/克

黑杰克评：令金店工作人员感叹“从业以来首次！”。

（10）李彦宏最新发声！在中文上文心大模型4.0已经超过了GPT-4

黑杰克评：以后不会存在“程序员”这种职业了，因为只要会说话，人人都会具备程序员的能力。

（11）上海：鼓励企业围绕“5G+”“VR+”“AI+”“北斗+”等领域加大研发投入力度打造人工智能大模型、元宇宙、区块链等融合示范应用场景

黑杰克评：聚焦文旅消费、职业培训、医疗健康等领域，形成一批元宇宙应用、自动驾驶等领域构建示范应用场景。

（12）2月金融数据或将公布

黑杰克评：本周，中国2月M1、M2、社会融资规模和新增人民币贷款将公布。

（13）首家小米汽车直营店预计四月开业可以预约试驾

黑杰克评：位于北京王府井东方新天地的小米之家将成为首家小米汽车直营门店。

（14）比特币史上首次触及7万美元：期权押注已看向10万

黑杰克评：正持续受到热捧。

（15）本周277亿元市值限售股解禁，金盘科技解禁市值超百亿

黑杰克评：有金盘科技（102.85亿元）、中望软件（40.43亿元）、科威尔（14.69亿元）、菱电电控（54.85%）。

（16）紧急叫停！日本进口食品发现放射物铯

黑杰克评：一款来自日本静冈县的进口糖果中检测出少量铯(一种放射性物质)。

（17）消息人士：日本央行倾向于在3月结束负利率政策

黑杰克评：关键决定将取决于3月13日工资谈判的结果。

（18）美股三大指数集体收跌热门科技股多数下跌

黑杰克评：半导体、机器人板块跌幅居前

（19）美国2月非农就业人数超预期

黑杰克评：美国2月非农就业人数增加27.5万人，为2023年11月来新低。

（20）两会期间新质生产力成为亮点　智能制造或成其中重要抓手

黑杰克评：今年两会期间，“新质生产力”成为热词。

相关公司：鼎捷软件（300378）、爱科科技（688092）

（21）AI大模型最佳载体，又一企业发布该新技术产品

黑杰克评：惠普发布了新一代EliteBook/ProBook/ZBook商用笔记本电脑，宣称为“业界规模最大的AI PC产品系列”。

相关公司：亿道信息（001314）格林精密（300968）飞荣达（300602）

（22）该领域首个智能联盟成立，人工智能赋能行业各环节快速发展

黑杰克评：物流智能联盟在杭州成立。

相关公司：诺力股份（603611）新宁物流（300013）音飞储存（603066）

（23）数字经济+6G+人工智能爆发，该产品或迎需求高景气

黑杰克评：PCB被称作电子产品之母，是计算机、手机等消费电子产品的关键部件。

相关公司：鹏鼎控股（002938）崇达技术（002815）中京电子（002579）

（24）台积电大扩产以应对AI芯片需求，液冷服务器渗透率或将跟随逐步抬升

黑杰克评：预计四月将展开装机与在建中的2nm晶圆厂、先进封装厂共达十座。

相关公司：英维克（002837）佳力图（603912）

（25）AI PC创新峰会即将开幕行业有迎来催化

黑杰克评：AMD将于2024年3月21日在北京举行“AMD AI PC创新峰会”。三星、华硕和联想相继发布了AI PC产品。

相关公司：英力股份(300956)、智微智能(001339)

（26）重磅！华为颠覆性存储产品明年发布，功耗比硬盘低90%

黑杰克评：华为的这种颠覆性的磁电硬盘（MED）是对磁存储介质的重大创新，计划2025年上半年在海外市场发布。

相关公司：香农芯创（300475）德明利（001309）

（27）三星智能戒指零件5月量产产业迎放量元年

黑杰克评：新品预计将于7月与三星新的第六代可折叠手机一起亮相，预计最早将于8月上市。智能戒指也有可能成为苹果的下一代可穿戴设备。

相关公司：天键股份(301383)国光电器(002045)

（28）互联网数据中心有望开放试点行业机遇已来

黑杰克评：今年将全面取消制造业领域外资准入限制措施，也准备试点开放互联网数据中心等增值电信业务。

相关公司：海量数据(603138)、光环新网(300383)、亚康股份(301085)、高鸿股份（000851）、立方数科（300344）

（29）显示市场已触底反弹部分面板涨价预期浓

黑杰克评：预期3月电视面板价格走扬。

相关公司：京东方A(000725)、TCL科技(000100) 及奥来德(688378)

（30）微短剧市场呈爆发式增长概念股有望受关注

黑杰克评：微短剧除了三、四线城市的小镇青年喜欢。

相关公司：掌阅科技(603533)、中文在线(300364)

（31）3个月减重13%！诺和诺德口服减肥药Amycretin早期临床结果积极

黑杰克评：在一期试验中，帮助患者在12周内减轻了13%的体重。

相关公司：诺泰生物（688076）双鹭药业（002038）

（32）上海：到2027年核电产业规模达600亿元

黑杰克评：打响“上海核电”品牌。

相关公司：威尔泰（002058）国缆检测（301289）

（33）新能源并网问题备受关注放开电网消纳红线为趋势

黑杰克评：放开消纳红线，让市场去配置，是未来发展的趋势，

相关公司：日月股份(603218)金雷股份(300443)

（34）火箭院研讨布局商业航天实践路径　加速推进商业航天新发展

黑杰克评：国内卫星加速组网的关键之年。

相关公司：中航光电（002179）、中国卫通（601698）

（35）铁路建设优质高效推进动车组设备将迎来更新周期

黑杰克评：中国中车近日宣布，签订动车组高级修合同金额为147.8亿元，已超过2023年两次公告中的金额总和。

相关公司：时代电气(688187)天宜上佳(688033)

（36）或是低空经济新热点，该产品是下一代出行方式重要探索

黑杰克评：小鹏飞行汽车“旅航者 X2”顺利完成城市 CBD“天德广场-广州塔”区域的低空飞行。

相关公司：商络电子（300975）吉林化纤（000420）

（37）皮卡车型迎来新机遇河南全省放开皮卡通行

黑杰克评：新能源皮卡也逐渐走到舞台中央。

相关公司：长城汽车(601633)长安汽车(000625)

【总结】

昨天A股早盘震荡整理，但从11点开始出现反弹，下午延续震荡上行趋势。北向资金午后加速入场，全天净买入60亿元，沪深两市主力资金净流入27.93亿元。

通信、光伏人工智能机芯片概念呈现走强迹象，也就是科技成长股呈现领涨趋势，所以科创50指数涨了1.13%，全市场3600多只股票上涨。

从沪深300ETF走势可以清晰的看出来，在11:03-11:18这15分钟内，出现明显“堆量迹象”，这说明上午尾盘的“触底反弹”依然是护盘资金主导的。

然后下午尾盘随后30分钟，护盘资金再次小幅买入，很明显就是想让沪深300指数以及沪指周k线收阳。DMA的抛压明显减弱，所以从中证1000ETF走势来看，在护盘资金拉涨的时候，基本空头没啥抵抗。

总体看，投资者还在观察两会的政策动向，以及中国宏观经济走势，还有1季度及年报业绩趋势，和之前预想的差不多，盘面依然延续震荡盘整趋势。

上周沪指周k线4连阳，但涨幅越来越小，靠着上周五的小幅反弹，沪指周k线才涨了0.63%的。沪深300指数也差不多，上周仅仅涨了0.2%。

中证全指可能更真实些，全周微跌0.02%，主要是小盘股拖累所致。创业板指数和科创50指数，上周分别下跌0.92%和1.51%。高股息策略的中证红利涨了2.03%。

总体来看，就是小盘股，成长股出现回调，而大盘股，高股息小幅上涨，这其实意味着，投资者对于两会上的政策提案，反馈偏悲观。

同时上周中国10年期国债收益率再跌3.55%，已经是周k线3连跌了，盘中一度跌到2.26%。

这是因为宽货币宽财政之后，大家钱多没地方去，对于股票很谨慎，熊了3年了，楼市也走弱，做生意也很难，甚至觉得银行固收理财也不靠谱。

但玩活期的话，支付宝啥的利率又太低，所以思来想去之后，就都涌向买国债，追买的人多了，就把收益率拉下来了。

所以细品一下，很明显还是“资金多经济差”所致。国债利率不断创新低，是一个需要注意的信号，这至少证明很多人依然很谨慎，也暗示出A股震荡盘整趋势还将延续。

两会上，多次说到新质生产力，但这东西需要层层落实的，至今还未看到任何产业政策的具体支持。

对于投资机构而言，先盯着财政赤字率看，估算出全年“财政预算总额”，然后还要看到具体的产业刺激方案，看落实过程及执行期限。

在宏观弱复苏阶段，大家都很谨慎，看不清楚不会轻易出手的，也就是“不见兔子不撒鹰”。

所以北向资金全周净卖出A股31.07亿元，这是自春节后北向资金首次周度净买入，沪深两市主力资金全周净流出1076亿元，同样创出春节后净流出额新高。

上周两会上对于房地产进行定调，依然是“只托不举”，这让快速楼市拉涨的幻想破灭，所以房地产ETF跌幅最大，全周跌了6.3%，全周涨的最多的是黄金股ETF,涨了9.67%。

新能源、白酒，券商板块周跌幅都在2%之上，这些行业都和经济强复苏关系很大，也反应出市场对于政策的一种失望。

市场显然还在观望期，很多时候“听风就是雨”，所以这种情况不好追高的，因为市场风格不断变换。

沪指虽然重返3000点上方，但很多个股根本没涨回之前3000的估值，也就是出现了“指数反弹回来，个股差的很远”的情况。

这是未来的一种趋势，指数慢慢会“虚化”，慢慢的就要进入业绩验证阶段了，这个只能“边走边看”。

今年强复苏很难的，也就是A股很难重演2020年那种冲涨行情，因为楼市走弱，这个拖累影响很大，故而gdp5%的目标完成极有挑战。

A股已经快到业绩验证阶段了，基本上每年都是3月份炒概念，然后4月份年报1季报出来看业绩，所以机构资本依然谨慎。

未来创业板涨幅，可能会慢于科创板，因为所谓的创业板就是“光伏+新能源车+生物医药”，这3个东西上一轮白马行情涨幅很多，这次暴跌估值杀的也狠，是公募资金最重要的仓位，未来估计会遭遇到明显的赎回潮抛压。

科创50指数其实70%都是芯片半导体，它基本就是一个“半导体etf”。

对于任何一种大热的资产要本能的保持冷静和谨慎，因为“大热”代表着认知渗透率很高，同时也代表着明显的“放量效应”。好的机会都在“认知率低+缩量时刻”，因为价值往往变化较慢，但价格往往波动很快，要利用情绪的涨落，执行“低买高卖”。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前必读＿2024年3月11日