【隔夜外盘】

周五（3月22日）美股三大指数走势分化，道指、标普结束四连涨，纳指则续刷历史新高。

道琼斯指数跌0.77%，报39,475.90点；标普500指数跌0.14%，报5,234.18点，双双结束四连涨；纳斯达克综合指数涨0.16%，报16,428.82点，收盘价刷新历史新高，且录得日线五连涨。

纳指收涨主要是由于英伟达和谷歌两大权重股明显走高，相应地，不包含英伟达和谷歌的道指表现不佳，30支成分股中只有六家录得上涨，其中跌超6.9%的耐克更是拖累了指数的整体表现。

周线上看，道指累涨1.97%，标普累涨2.29%，纳指累涨2.85%。美国银行Truist联席首席投资官Keith Lerner称，在经历了非常强劲的一周后，股市进入了一个“消化期”，但总体趋势仍然是积极的，美股有望连涨第五个月。

分析称，市场的乐观情绪来源于上周早些时候的美联储决议，该行发布的点阵图显示，官员们依旧维持今年降息3次的预测，被视为“鸽派”信号。

其中，英伟达和亚马逊双双收创历史新高，英伟达2024年已累涨超90%。

大型科技股多数走高，微软跌0.15%，苹果涨0.53%，英伟达涨3.12%，谷歌C涨2.04%，亚马逊涨0.40%，Meta涨0.36%，特斯拉跌1.15%。

继放弃造车后苹果据悉又将终止内部研发手表显示屏并裁员。 OpenAI拟携Sora进军电影市场安排本周与电影工作室和导演们开会。

前一天公布财报的联邦快递涨7.35%，耐克跌6.90%，露露乐蒙跌15.80%，Reddit上市第二天跌8.80%。

中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.80%，全周累跌2.78%。热门中概股多数走低，小鹏汽车跌7.79%，腾讯音乐跌3.95%，理想汽车跌3.27%，阿里巴巴跌2.30%，好未来跌2.23%，蔚来跌2.20%，京东跌2.03%，新东方跌1.79%，百度涨0.47%，拼多多涨0.56%。

雷军此前发布微博称，“3月28日，小米SU7正式发布，这是我们的三年之约。”随着小米SU7正式亮相，售价也将正式揭晓。

本周，A股共有超800家企业将披露2023年年报，港股超1500家企业将披露2023年年报，包括交通银行、工商银行、招商银行、中国石油等公司

本周A股共有59家上市公司限售股陆续解禁，合计解禁33.69亿股，按3月22日收盘价计算，解禁总市值为457.80亿元。

国外 A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 12114点，-0.15%，涨跌 -18点（以上数据为 2024 年 3 月 23日早晨 5 时的数据）。

四大期指主力合约数据显示，多空双方昨日均大幅加仓，其中，IH、IC多头加仓数量高于空头（偏多）。

【大盘分析】

（一）复盘3/22市场情况？

（1）A股上周五必涨的规律打破了，昨天还来了个大跌，沪指跌近1%，创业板跌幅1.5%！要不是下午国家队出来护盘，昨天应该还会更惨一些。

（2）个股仅900多家上涨，近4200家下跌，中位数-1.3%，亏钱效应比较炸裂。但涨停家数近70家，还有一堆的20cm封板，局部炒作依然很火热！

（3）整体上看，昨天是涨了这么长时间后，各种利空消息突然一齐砸出来，市场的一次集体宣泄。

（4）三大指数低开低走，跌多涨少，上证收中阴线，从盘面上来看，获利盘有出逃的迹象，也可能是年报和季报密集披露，资金有离场观望的情绪。

（二）市场杀跌的原因有这么几个？

看了下，昨天幺蛾子确实很多，难怪A股又被吓坏了：

（1）一是美国又出黑手，禁止指数基金购买中国股票。（A股港股大跌）

（2）二是拜登政府正在评估中芯国际是否违规为华为生产了芯片。（中芯国际AH股都大跌）

（3）三是英美准备对中国电动汽车进行反补贴调查或国家安全风险调查。（新能源车板块大跌）

（4）四是美元指数突然狂飙，人民币被动贬值，日内跌超500点破了7.27关口。（外资出逃）

（5）五是国内有媒体报道，“监管要求量化指增选股需要对标成分股的60%”。（微盘股大跌）

（6）六是高标股昨天大跌影响了人气（艾艾精工断板东方时尚天地板）。

（三）目前看，今年A股最大的风险在外面，是这样子的吗？

（1）一是美国大选年，议员喊狠话+出台各种打压我们政策，这是常规做法。

（2）二是美联储迟迟不肯降息，坏的很！

（3）黑杰克还是有信心的，美议员那些提案很多都是嘴炮，不一定会落实。从我们自身看，1-2月份经济企稳回升的态势明显，消费也开始有起色了（猪肉涨价），出口恢复也不错！唯一拉胯的是房地产，但一直都在积极救。

（4）最重要的是，政策端对股市的呵护也一如既往。昨天3000上方国家队就强势出击，说明新村长防范风险意识非常强！可能怕外汇波动影响到A股，就直接出手兜底了。

（四）美元指数突然狂飙，人民币被动贬值，怎么看？

（1）全球利率方面，上周美国和英国宣布利率不变，日本上周二宣布加息，结束17年的负利率状态，市场表现平稳。

（2）瑞士央行上周四意外宣布将关键利率下调25个基点至1.5%，这也是G10货币央行三年以来首次降息行动。与此同时美元指数大涨，人民币走弱，离岸人民币对美元跌破7.26关口，突破2023年11月17日以来的新高。

（3）人民币汇率下降估计也是股市下跌的诱因之一，场内一些拥有海外业务的企业，走势就相对好一点。

（五）村里对公募、量化宣战了，市场还有两个传闻，怎么看？

（1）传闻一是地方证监局交叉异地查公募基金。除了进行现场窗口指导，还包括检查基金经理的手机，检查是否有利益勾兑、老鼠仓、内幕交易等等！一旦发现，肯定是要出重拳的。

（2）黑杰克很支持，公募是该好好整一整，手握老百姓诸多家庭的积蓄，却拿别人的钱不当钱，瞎搞胡搞。对A股来说，只要是“查”的，短期就是“惊弓之鸟”，这是没办法的事儿。

（3）传闻二是头部量化终于要管起来了。一方面限制量化的规模，另一方面对量化指数增强基金也有了持仓要求，传闻量化指数增强ETF选股要对标成分股60%。

（4）这是好事情，现在很多ETF基金都是挂羊头卖狗肉，说是某个行业ETF，但都是在做多微盘股策略！以后这样就行不通了，尽管还没下发正式通知，但昨天微盘股已经先跌为敬了。

（六）之前整天盼着倒车接人的，现在回调了，还能上吗？

（1）黑杰克想说，盘中只跌破3050，国家队就迫不及待的出手了！虽然量不算大（在4只沪深300ETF总共约大买了68亿），但至少是一种宣示：“我还在，大家不要慌”。

（2）回撤一两天是很正常的，也不用太担心。现在市场积累了一批获利盘，有兑现的需求！他们出逃后，在客观上会促进筹码交换，也是好事。

（3）村里已颁布了一系列重磅政策，该补的漏洞都补上了，应该可以让市场产生“韧性”，本周看反弹！尤其是热门题材，依然有很多操作赚钱机会，接着奏乐接着舞吧。

（七）今年会不会有牛市？

（1）虽然上任不到2个月，但吴老板一直有在做事的，并且做的都是实事！从一口气发布4个政策文件，到明确禁止限售股转融通出借，再到对公募、量化宣战了。敢于动既得利益者的蛋糕，确实是个狠角色，希望吴清主席能够走的更远一些！

（2）总之，这一届执行力很强，也想把市场搞好，“人造牛市”的意图非常明显。

（3）今年会不会有牛市不好说，但保底应该有两波不错的赚钱行情，上半年有一波，下半年有一波。

（八）在A股的历史上，出现过很多次救市，基本上都是确立政策底之后，再寻找市场底，这一次会例外吗？

（1） A股历史上有过9次救市，算上去年和今年初的两次，应该是11次。救市的时间点到A股见到市场底，期间相隔最少3个月的时间，A股时隔三年都会出现一次政策救市的过程，力度大小不一，行情的走势也不尽相同。力度最大的莫过于1999年的519行情，引发科技股行情，随后网络科技股爆发。

（2）最近的两次救市，效果褒贬不一。去年828救市，今年元月底的救市，到现在还在进行中，目前从低点反弹已经有18%的涨幅。目前这个救市走势的政策底部可以确认为是2635点。

（3）A股历史上的每一次牛市起点，没有是一个单独的尖底形态，尖底在大行情中都极为少见，一般行情持续的时间都不会很长。

（4）千万不要把救市，和牛市混为一谈，这是两个完全不同的概念，在逻辑上，救市推导不出牛市，A股历史上前9次救市的历程，已经证明了这一点。A股是政策市，政策也不可能永远投入，救市是有时间限制的，各路股评也都装作不知。

（5）近一年救市，分成两部分，一个就是去年828，828救市后出现的低点是2724点，距离828正好四个月，大盘跌了329点。第一次828救市失败的，留下了一个不成功的政策底。今年2月份成功了，2635点理所当然的成了政策底，从2635点，到现在有543点的涨幅空间，在确认救市救不出牛市，救不出反转的前提下，我们现在应该考虑的是？市场底的位置在哪里。

（6）一是，击穿2724-2635点区间，然后出现一个反弹。这是因为：尖底形态是走不远的，这在近两年的A股走势里得到了充分的证明，前年4月底2863点尖底反弹，大盘涨了561点，同样前年10月底，大盘双尖底反弹，从2885点到3418点，反弹了533点。

（7）二是，大盘近三年的三次尖顶反弹的幅度，都是500-600点之间。大家可以看看前年4，10月，包括本次这三次近期的反弹，涨幅基本一致，反弹了543点。

（8）上面三次反弹证明了不管你多少个尖底，牛市必须要有一个坚实的底部区域，注意是一个区域，如果市场本身的问题没有实质性解决，这就需要时间，该来的总会来的，天佑散户！

（九）前天已经注意到北上资金的突然流出不合常规，为什么？

（1）因为在美联储已经确定降息的大背景下，不应该是那样一种走势。

（2）昨天凌晨再一次注意到，在美国三大指数上涨的背景下，中概股却出现了大幅度杀跌，其中纳斯达克金龙指数更出现了1.6%左右的跌幅。

（3）事实上开盘之前人民币汇率就出现了剧烈的波动。看到美元兑人民币离岸价格突然飙升到了7.26。换句话来讲，人民币出现了非常大的跌幅（过去十天直接跌去了1%）。

（4）这三个信号都指向同一个背景，就是美国方面，又有共和党和民主党的议员，跨党派联合提出了针对中国资本市场和中国上市公司的议案。

（5）这个议案应该讲比较极端，未来能不能通过其实变数非常大，通不过的可能性也是比较大的。但是无论如何有人牵头做这个事，就对投资者的心理产生了巨大的影响。

（十）美国对中国资本市场和上市公司。主要是三个方面，作了手脚？

（1）一是禁止美国共同基金投资中国的指数，

（2）二是取消中国公司在美国享受的税收优惠（将资本利得税由15%—20%，提到37%）

（3）第三就是受制裁的中国公司无法去美国资本市场融资。

（十一）不争气的是内地的机构主力。怎么看？

（1）昨天北上资金虽然最后流出了30多亿，但实际上昨天北上资金在上海走出了一个V字形。上午的时候一度北上资金接近流出50亿，而到了下午大部分的回流也发生在上海。

（2）但是内地的机构主力的抛盘，昨天最多的时候高达550亿，截至收盘的时候也有450亿的流出。

（3）如果不是国家队及时出手，那么指数在这个位置上可能很难企稳。

（十二）周五下午开盘之后沪深300ETF和上证50ETF成交量明显放大，怎么看？

（1）基本上可以确认是GJD进场护盘了，虽然目前指数已经站上3000点，但资金护盘的积极性依旧，因此后市指数回调空间可能比较有限。

（2）最近刚好是季报和年报密集披露时期，对于业绩较好的行业，有超预期回调的话，可以考虑布局。

（十三）上证指数碰了一下大道线，怎么看？

（1）从指数的调整的角度来讲是必须的，所幸深圳和创业板指数还没有碰到大道线。

（2）国家队在下午前25分钟和最后收盘25分钟都在沪深300ETF上发力，一定程度上扭转了大家悲观的预期。

（3）YYDS昨天的表现还算不错，关键时候也能发挥作用。工商银行一度盘中涨幅接近1%，中国移动盘中涨幅超过2%，中国神华表现也是不错，长江电力更是出现了明显的一个拉升。唯一差一点表现的，可能就是中石油，但中石油基本上也是一个探底回升走势。

（4）一定程度上，国家队在沪深300ETF上的操作和YYDS方面的呼应，形成了对指数的一个强有力的支撑。

（十四）昨天盘面还受到两条消息，建议关注一下？

（1）一个就是对公募基金公司的稽查，而且是异地稽查，所以也导致一种舆论就觉得有基金破罐子破摔，成了恶意砸盘的一个主力。

（2）另外一方面对DMA有了一些新的要求，说白了就是不再增加新合约，一定程度上也是限制衍生品的胡作非为。

（3）对于量化指增也有一些议论，要求他们对标成分股不能少于60%。如果这种要求落实到位的话，对于市场遏制微盘股的炒作，垃圾股的炒作，应该讲是有一定作用的。但是这有个过程。

【盘面逻辑】

（一）复盘3/22的盘面情况？

（1）盘面上昨天相对活跃的板块其实并不多，主要还是集中在与算力相关的，同链接这种方面，包括跟Kimi相关的概念股的延伸。

（2）也就是游戏、网络、影视这些相对的轻资产，盘子也小，容易产生比较大的一个波动。

（3）倒是新能源概念板块昨天调整比较大，不管是光伏、太阳能还是铝电，都是如此，这恐怕是前期风格的某种延续。

（二）AI时代还是“内容为王”？

（1）最强热点依然在AI。Kimi概念持续发酵，AI应用方向逆势爆发，知识产权、短剧、传媒娱乐等再度狂飙，掌阅科技、华策影视、读客文化、中广天择、上海电影等10余股涨停，成为盘面最大亮点。

（2）AI应用这么疯狂，市场可能在博弈周末Kimi的继续破圈和发酵！中国自己的大模型，还是值得吹捧一下。华策影视、读客文化、中文在线、掌阅科技和中广天择5只龙头股，都是网文或视频相关的股票，

（3）AI算力的紧缺，引爆饿了高速连接器概念，新亚电子4连板，沃尔核材3连板，博威合金、鼎通科技、兆龙互连、创益通、金信诺等全线大涨。总之，目前主线依然在科技股，其它板块都得靠边站！

（三）国内大模型争加速，千亿参数的金融大模型也来了，会带动哪些机会？

（1）最近kimi爆火，一时间国内大模型喷涌而出，比如，上海报业集团旗下财联社与“阶跃星辰”联合创办“财跃星辰”，发布了国内首个千亿参数，多模态金融大模型。

（2）上海阶跃星辰智能科技公司，是国内AI大模型独角兽，在知识服务领域，阶跃星辰与中国知网，中文在线达成合作，尤其在网络文学领域，与中文在线达成合作。财跃星辰发布金融大模型，利好股票知识，和股票数据知识库，利好券商IT产业链公司，这个应该好理解吧

（3）由此可见，国内大模型都在加速，网友调侃是不是与马斯克开源旗下AI-grok 相关，无论如何，在促进人类技术进步方向，马斯克是历史性人物，早年公开了电动车设计图，最近放开超GPT-4的大模型开源，还有星舰发动机设计图纸公开，等等，都是了不起的举动。

（四）国内大模型会带来哪些机会呢？

（1）首先会带来卖水的公司，之前黑杰克就分析过，大模型训练会高度依赖传媒类的数字内容，因此拥有数字内容版权的传媒类公司，进入卖水获利阶段，这就是为何上周传媒类忽然走强的原因；

（2）会带来算力中心和大数据中心的高速发展：大模型越多对算力的需求越大，OpenAI奥特曼说以后算力就是硬货币，因为所有的人工智能都需要算力支撑，所以算力中心机会显著。

（3）大数据中心作为知识库和数据传输中心，就是未来人工智能的大后方，IDC建设将加速，所以奥飞数据 20cm封板了，IDC建设还将带动液冷产业链，这是中国新型基建的核心之一。

（五） “英伟达吃肉，中际旭创喝汤”这句话、怎么看？

（1）一个AI服务器用8个GPU，一个GPU对应8个光模块。AI是人类科技文明的主赛道。中际旭创是国内AI产业链，最能且最先出业绩的硬件光模块供应商龙头。全球光模块制造商龙头，主要销外美国、欧洲，海外营收占比87%。

（2）AI光模块类似光伏的逆变器，中际旭创类似阳光电源。通俗来说，光模块可以把电信号转换成光信号发射出去，并可以接收光信号而转变成电信号。（这跟逆变器转换直流和交流类似）

（3）上游是光芯片、电芯片、光器件，其中华为海思、光迅科技、源杰科技（光芯片国内龙头），光库科技(薄膜铌酸锂芯片)、天孚通信（光器件龙头）、博创科技、太辰光。光芯片国产化率25%，25G以上以国外供应为主。

（4）下游是电信市场和数通市场，电信市场包括电信运营商，数通市场包括阿里巴巴、腾讯、Meta、Amazon、Microsoft、Google等，下游话语权大。

（5）北美云厂商微软、谷歌（Alphabet）、亚马逊相继发布23Q4财报，其中资本开支预期乐观。中际旭创作为全球光模块龙头厂商将持续受益于AI发展红利。

（六）人工智能还要接着炒作吗？

（1）现在的情况是，美国负责出产品，A股负责讲故事，股民负责炒作。

（2）最新的，Blackwell GPU价格为3万到4万美元。训练性能是上一代Hopper GPU的4倍，推理性能是30倍，能源效率是约25倍。GPT用Hopper架构的芯片来训练，可能需要8000个GPU，消耗15兆瓦电力，需要90天左右。

（3）技术上实在是太牛逼了，注意这次AI革命，教父黄仁勋台湾人，教母李飞飞四川人，这证明中国人在科技领域的进展速度一点也不慢。

（4）现在管理层提出人工智能+。中国各行各业开始对接人工智能。疯狂即将开始，大大小小人工智能公司将如雨后春笋。A股5500家上市公司，可能有上千家有人工智能概念。

（5）本周指数可能还是保持横向震荡，但人工智能方向，继续走牛。股市的弱势，人工智能的牛市，资金各行其道。

（七）本周特斯拉机器人团队要来国内，产业链会不会迎来催化？

（1）2月下旬，特斯拉产业链核心的公司电话会议透露特斯拉机器人团队三月份来国内考察供应链企业。本周是3月的最后一周，到了兑现的时间节点了。

（2）原来给的第一个时间是3月18号，后面时间延期了，最新的时间又出来了，周一3月25日去拓普。

（3）去年到国内走访，主要对供应链测试严重延期的现象给出一些指导性的意见，并且提出公司今年要做的小批量测试计划，今年走访的目的严格来讲可以叫做验收。

（4）需要走访的企业中，优先级最高的是两家 T1 企业，同时几家在做测试合作的几家企业可能也会进行沟通，当然是否去对方工厂要看时间是否允许。

（八）本周有明牌的小米汽车，华为汽车享界S9也要来了吗？

（1）3月28日小米汽车上市发布会，小米汽车正式登场。已经是明牌事件了，只要是价格还没有公布，还是能勾起市场的兴趣的，后面就要看小米汽车的订单数据了。

（2）华为享界S9也要来了。3月12日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第381批），其中华为与北汽合作的“享界”品牌首款车型享界S9赫然在列。

（3）据日前曝光的一份北汽蓝谷的交流纪要显示，享界首款车型将在4月北京车展亮相，于6月发布。这也是最近北汽蓝谷走强的暗线吧。

（4）对于享界S9发布会还是值得期待一下的，有消息称在3月底-4月初举行，需要重点关注下。还有一个就是重点关注的就是华为傲界（江淮）。

（九）另一条主线飞行汽车熄火了。怎么看？

龙头永悦科技砸了天地板，万丰奥威、卧龙电驱都收了绿盘！主要是前面涨太多，不意味着炒到头了，还可以继续跟踪。

（十）高位妖股艾艾精工止步13连板，是不是大退潮？

（1）高位妖股方面，艾艾精工止步13连板，收盘大跌8个点！带动高标股集体杀跌，大理药业一字跌停，永悦科技天地板，东方时尚尾盘瀑布杀接近天地板！亏钱效应还是挺大的。

（2）但市场的投机氛围不减，涨幅榜上仍一堆20cm涨停甚至连板。游资和量化的操作模式合流，散户不断的赎回基金亲自下场，大家都想赚快钱的冲动，让题材股疯狂炒作，而价投风格持续承压！

（3）黑杰克认为，新村长上任后秉承“不干预”原则，是妖股行情愈演愈烈的主因。印花税减半+IPO减速+限制减持+限制量化+3000点护盘，给活跃游资们壮了胆！在管理层出台明确打压政策之前，现有的市场风格有望持续；操作上建议顺势而为，打不过就加入。

（4）因此，短线接力行情不用担心，昨天负反馈只是狂热群妖乱舞行情中的点缀，并不是大退潮！当然，对于放量大跳水的高标股，周一还是要谨慎接飞刀的。

（十一）周末有几件事情，划重点？

（1）尽管周末消息面复杂，利空利好云集，但相对市场而言行业利好更多一些，但避免不了会惯性低开或者下探新低，但修复反弹必将随之而来，今天没必要悲观！

（2）以AI为主的科技新质生产力方向依旧是热度最高，催化最多的地方，包括N多模型大战、光刻机、P70、9010B芯片爆单、商业航天等各种新质生产力催化提振较多，今天科技方向当然依旧会是市场领涨修复的核心主力！

（3）券商和那8家有问题的上市公司预计不乐观了，既然调查的大门已敞开，短期门后还有多少不为人知的事没人说得清，多事之秋下就没必要去染指，多留心观察吧！

（4）随着地缘局势的进一步加剧升温，军工方向应该会有刺激，但要看力度如何了，伴随的金属、能源相信表现也不会太差！

（十二）由于阿里清仓式减持B站，怎么看？

（1）B站股价大跌，不过本来股价也在低位，相对来说跌幅还能接受，而且空间也有限。

（2）阿里卖B站的原因大概率跟腾讯卖京东和美团一样，为了回购自家股票，先套现才有资金回购，只不过套现价格有点低了而已，好在自己股价也低，所以其实都差不多，同惨！

（3）本来以为中概在业绩密集披露之后，中概互联能起飞一下，现在看来，要继续熬咯，让我们继续相信光吧！

（十三）中国平安公布了年报，怎么看？

（1）业绩下滑在意料之中。但是市场对此还是做出了比较剧烈的反应，中国平安盘中调整的幅度一度超过4%，当然收盘已经开始有所回稳。

（2）因为毕竟他的分红方案相当不错，持续了连续12年的分红，而且比起去年来还有所增加。

（3）黑杰克知道高股息是今年分红的政策主导，也是管理层所倡导的。

（十四）中国平安、中国移动、中国神华业绩披露，怎么看？

（1）总体来看这类巨无霸们想要实现业绩大幅增长是比较难的，当然想要同比下降也不容易。

（2）但是分红率确实都还不错，基本上都在5%左右，而且现在估值也都趋于正常了，没有明显低估，所以各位，如果选择这类股票就奔着分红率去吧，种瓜得瓜!

【题材挖掘】

（1）方星海：期待长期资金进一步加大对股权创投基金的配置比例

黑杰克评：中国证券投资基金业协会（简称协会）长期资金委员会（简称委员会）成立暨第一次工作会议在北京召开。

（2）《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》发布权威解读来了

黑杰克评：进一步明确了国有股权及现金收益运作涉及的投资范围、投资比例、考核机制等。

（3）五部门：做好今年享受税收优惠的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作

黑杰克评：基本延用2023年程序和项目标准。

（4）多个重磅级会议本周召开

黑杰克评：中国发展高层论坛2024年年会于3月24日至25日召开。博鳌亚洲论坛2024年年会将于3月26日至29日在海南博鳌举行。此外，3月27日至29日，中国物流与采购联合会将在海口召开2024全球物流技术大会。

（5）fg委主任：将在7大领域推动设备更新有望形成年规模5万亿以上的巨大市场

黑杰克评：开展汽车、家电、家居等耐用消费品更新换代，有望释放万亿规模的市场潜力。

（6）提示：本周共有2只新股申购

黑杰克评：本周（3月25日~3月29日）共有2只新股发行，周一1只：中瑞股份；周五1只：灿芯股份。

（7）发改委主任郑栅洁：开辟量子技术、生命科学等新赛道开展人工智能+的行动

黑杰克评：正在落实加快出台2024年版的外商投资准入负面清单，全面取消制造业领域外资准入的限制措施。

（8）财跃星辰发布国内首个千亿参数多模态金融大模型

黑杰克评：助力金融机构打造新质生产力。

（9）金融监管总局：银行保险机构应当落实国家大数据战略推进数据基础设施建设

黑杰克评：落实国家大数据战略。

（10）落实国家大数据战略银行保险机构推进数据基础设施建设

黑杰克评：提升金融服务的智能化水平，创新普惠金融服务模式，增强防范化解风险的能力。

相关公司：广电运通（002152）、证通电子（002197）

（11）国家网信办公布《促进和规范数据跨境流动规定》

黑杰克评：激发数据要素价值。

（12）深交所对中信证券启动现场督导

黑杰克评：联纲光电首发上市申请受理后，深交所决定对联纲光电保荐人中信证券启动现场督导。

（13）消息称华为手机供应链公司已开始向P70系列批量供货

黑杰克评：具体发布时间尚未公开。

（14）商务部部长王文涛会见苹果公司首席执行官库克

黑杰克评：欢迎苹果公司继续深耕中国市场，实现共同发展。

（15）库克称苹果头显产品年内中国上市将持续加大在华研发投资

黑杰克评：其大部分供应链企业都在中国，所以其中很多项目也都在中国。

（16）华为P70即将面世

黑杰克评：该系列手机有望在今年4月与广大消费者见面。

（17）华为算力GPU订单超百万片产业链有望受关注

黑杰克评：华为于2023年8月推出的算力GPU上市价格约为7万元，而经历了至少两次提价后，目前市价已经达到12万元左右。

相关公司：高新发展(000628) 、软通动力(301236)

（18）华为云在人形机器人领域展开合作行业加速迭代

黑杰克评：“华为盘古大模型+夸父人形机器人”华为盘古大模型是华为在2023年7月推出的AI大模型。将AI大模型加入到人形机器人中，相当于给机器人加入了“思考的大脑”

相关公司：丰立智能(301368) 北特科技(603009)

（19）受益国产替代及设备更新大潮机床景气持续提升可期

黑杰克评：阔别六年，由中国机床工具工业协会主办的第十三届中国数控机床展览会（CCMT2024）将于4月8日至12日在上海举办。

操作上，可关注科德数控(688305)、奥普光电(002338) 等产业链个股

（20）二季度催化剂云集电视面板持续上涨趋势或确立

黑杰克评：随着第二季度运动赛事、新品备货以及中国618促销等活动即将到来，让面板价格水涨船高。

相关公司：彩虹股份(600707) 、TCL科技(000100)、维信诺（002387）及联得装备(300545)

（21）三星计划推出AI芯片采用LPDDR内存技术

黑杰克评：选用了LPDDR内存而非昂贵的HBM。LPDDR内存是一种专为低功耗设备设计的内存技术。

相关公司：北京君正(300223)、中京电子(002579)

（22）OpenAI或携手好莱坞　AI影视落地望加速

黑杰克评：目前已有AI动画、AI微短剧、AI二创电影作品落地，OpenAI若成功将Sora推广至好莱坞影视产业，有望加速AI技术在全球影视产业中的应用。

相关公司：捷成股份（300182）光线传媒（300251）

（23）英伟达联手Zilliz发布全球首个GPU加速向量数据库

黑杰克评：作为大模型的「记忆体」，向量数据库重要性不言而喻。

相关公司：星环科技-U（688031）每日互动（300766）

（24）该产品价值量高技术壁垒深厚，产业链厂商景气有望快速回归

黑杰克评：AI技术的发展推动了高性能计算芯片的需求，直接拉动了PCB产业规模的增长。

相关公司：中京电子（002579）一博科技（301366）鹏鼎控股（002938）

（25）需求回暖、产品价格上涨，半导体周期现积极信号

黑杰克评：在新能源、自动驾驶、生成式AI、物联网、智能制造等领域的推动下，半导体市场迎来日益旺盛的市场需求。

相关公司：北方华创（002371）拓荆科技（688072）华亚智能（003043）

（26）直播用意念下棋！马斯克脑机接口公司受试者最新动态发布

黑杰克评：患者被植入脑机接口后，仅凭意念就能移动鼠标、在电脑上下棋的视频。

相关公司：创新医疗（002173）三博脑科（301293）

（27）Neuralink将推出盲视产品脑机接口应用空间大

黑杰克评：继“心灵感应”之后，下一个产品将是能够帮助盲人恢复视觉的“盲视”。

相关公司：翔宇医疗(688626) 伟思医疗(688580)

（28）快手23Q4本地生活GMV同比增长25倍，有望为AI营销带来更多增量

黑杰克评：快手平台有下单行为的用户人均月购物金额超1000元，活跃日活用户日均使用时长超2小时。

相关公司：省广集团（002400）引力传媒（603598）

（29）英美准备对中国电动汽车进行反补贴调查外交部回应

黑杰克评：近期中国电动汽车出海遭遇“逆风”。

（30）氢能源车销量飙升超70%，业内人士：将进入放量提速期

黑杰克评：氢能源车主要有客车、公交车、冷链物流车等。

相关公司：富瑞特装（300228）安泰科技（000969）

（31）中国国际氢能产业展览会本周开幕参会公司引关注

黑杰克评：2024中国国际氢能及燃料电池产业展览会将于3月26日至28日在北京中国国际展览中心（朝阳馆）举办。

相关公司：航天工程(603698) 科隆股份(300405)

（32）商业运营前提首个电动垂直起降航空器型号合格证颁发

黑杰克评：低空经济早在2021年就被写入了《国家综合立体交通网规划纲要》，并于2023年被提升至战略性新兴产业，今年更是被首次写入政府工作报告。飞行汽车是低空经济产业的热门赛道，也是低空经济的首选工具、重要载体之一。2024年政策产业共振，有望成为低空经济元年。

相关公司：创世纪（300083）、森麒麟（002984）

（33）eVTOL科技企业达成采购合同长期应用前景广阔

黑杰克评：峰飞航空科技与中通快递签约，达成30架采购合同。

相关公司：中信海直(000099) 四川九洲(000801)

（34）首部节约用水行政法规出台细分龙头受益

黑杰克评：近日公布《节约用水条例》，自2024年5月1日起施行。

相关公司：大禹节水(300021) 三川智慧(300066)

【总结】

昨天A股出现普跌，主要是汇率引起的，瑞士央行意外宣布降息，导致市场认为欧洲要在美元降息前“抢跑”，也就是瑞郎降息可能仅只是一个“试探步”，重要的是欧元可能未来也要提前降息，所以昨天欧元汇率跌了1%，导致美元指数及美元汇率被动走强。

美元兑人民币离岸汇率达到7.27，创出年内新高。所以人民币汇率等于“躺枪”，这也导致市场避险情绪提升。

北向资金净卖出A股31.38亿元，上周北向资金累计净卖出近78亿元。沪深两市主力资金净流出A股368.49亿元，创出月内次高。

这种情况下，不出意料的双创指数基本都跌了1.47%，呈现领跌，而且中证红利指数也跌了0.34%。港股遇到汇率超预期走弱这种情况，肯定是跌的更多，所以恒生指数跌了2.16%。

国家队昨天下午明显想反击，因为沪深300etf资金，在下午13-13:30以及14:37-14:56发起两波冲量护盘。这也是尾盘能翘上来一些的原因。

其实完全可以“再用点力道”，拉的更高些，但护盘者好像就想护在沪深300指数3550的位置，依然是“只托不举”。很珍惜子弹的，护盘也是有成本的。

另外这个点位对应着的是沪指3050点，还记得去年年底，守沪指3100那段是怎么护的吗？其实是想护沪指3000点，但你不能等比如跌到3020了再护，跌到哪里，很多人就猜测要考验3000点了，抛压就挡不住了，所以要高一点，比如护到3050附近，让你看不清楚要上触3100还是下触3000，这样护的就稳的多。

面对“美元的偷袭”，估计国家队也没想到吧，所以昨天并不敢太发力的，还要看看情况，比如打听一下欧元到底想干嘛。

沪深300指数全周累计下跌0.7%，中证全指累计下跌0.03%，跌的其实并不多。科创50指数累计跌了1.79%，中证500指数跌了1.28%，呈现领跌。

北向资金全周净流出77.76亿元，主要是周四周五时候美元大幅升值所致。融资余额，依然保持“稳步放量”，这其实说明“贪欲在稳步提升”，所以市场风格在小盘股这边，万得微盘指数全周涨了4.37%。

在沪指3000-3100之间，估值经过修复，涨势开始放缓，板块轮动明显快了，放量却延续着，这说明市场分歧在加剧。

周末消息面有主要有3点，

第一，就是俄罗斯音乐厅事件，美元指数现在已经冲到104.4了，如果避险情绪继续提升，美元指数再拉涨，那么会让提升北向抛压，并会压低A股和港股估值，看看后续进展吧。

第二、周五收盘后，三部门联合印发了《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》。这个其实就是想要为市场提供增量资金，也就是护盘不能老靠“国家贷款”，需要多弄些其他途径。证监会思路很清晰，就是“先托底，打空头，弄增量，严执行”。社保基金的本质是“股4债6”组合，这个具体怎么弄，也还要观察。

第三、地产方面强调“一城一策”，宣布“有效激发潜在需求，加大高品质住房供给”，其实就是放开豪宅的限购，有钱的愿意买，就卖给他，这部分至少减轻一下地方财政情况。这再次暗示未来限购将会放开，基本是北京，也可能放开远郊区的限购，但问题已经不在“放不放开了”，核心是居民杠杆率已经太多，所以购买力有限，这意味着楼市将继续走弱。

同时心里也有盘算，毕竟美联储上周刚宣布年内降息，而且大概率6月份就降。结果欧洲想玩抢跑，提前降息。这样的话美联储怎么想？这样一来，其实更会加大美联储降息的决心。

因为如果别人都降息了，就你不降，那等于就是“被动升息”啊。和昨天一样，美元指数就会上冲，就会打压美股，并抑制美国经济，所以其实昨天瑞士央行的搅局，反而更加确定了“未来美元会更加坚定的进入降息周期”。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前必读_2024年3月25日