【隔夜外盘】

上周五美国股市三大指数全部上涨，道琼指数上周累计下跌2 27%、纳斯达克上周下跌了0 8%、标普500 指数上周累计下跌2 27%%。

标普500指数今年已经上涨超过9%%，创下了自2019年以来最强劲的一个季度上涨。但是股市如果想要保持这样的上涨速度，门槛会变得越来越高这个加大了企业要发布强劲业绩的压力。

大型科技股多数上涨，Meta涨超3%，亚马逊、英伟达涨超2%，微软、谷歌涨超1%，特斯拉跌超3%。

作为人工智能热潮的最大赢家，英伟达它的股价在第一季风生水起，今年已经上涨的幅度高达83％。而特斯拉在第1季是下跌比较严重，因此最近推出一个信息：特斯拉将于8月8号推出无人驾驶出租车。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.18%，本周累涨0.37%。爱奇艺涨超4%，腾讯音乐涨超3%，满帮、富途控股涨超1%。微博、蔚来跌超2%，哔哩哔哩、百度跌超1%。

欧股集体收跌，德国DAX30指数跌1.30%，英国富时100指数跌0.81%，法国CAC40指数跌1.11%，欧洲斯托克50指数跌1.1%。

6月份首度降息的梦破灭了吗？最近美联储多位高管密集地放出鹰派说，这个可能让美联储飞出黑天鹅？同时这一周也是一个超级央行周，包含了新西兰联储、加拿大央行、韩国央行、欧洲央行将公布最新的利率决策会议，目前市场上预估央行6月份降息25个基点的可能性几乎是100% ，因为欧元区的3月份通胀率已经下降到2.4% ，因此欧洲央行很可能在本周发出即将降息的信息。

COMEX 6月黄金期货收涨1.60%，报2345.40美元/盎司，再创历史收盘新高。现在不论市场认为美联储到底会不会降息都不重要，因为推动黄金价格上涨的关键因素，更多是来自于地缘政治。包含了以列列要关闭28个驻外使馆、中东和乌克兰的紧张局势升温，这些都加大了对于黄金的吸引力。

现在中东的局势有逐渐升温的态势,，因为伊斯兰革命卫队向伊朗国民承诺，一定会就以色列进行惩罚。

国外，A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 12237点，假期间-0.11%，涨跌 -13点（以上数据为 2024 年 4 月 6 日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多空双方均小幅减仓，减仓数量基本相当（中性）；IF合约多空双方均加仓，加仓数量基本相当（中性）；IC、IM合约多头加仓数量均大于空头（偏多）。

【大盘分析】

（一）复盘4/3市场概况？

（1）节前最后一个交易日，指数横盘震，三大指数均收跌，创业板指领跌。沪深两市个股有1702家上涨，3277家下跌，55家涨停，20家跌停。

（2）有31股封板未遂，封板率为64%，成功率一般。

（3）昨天涨停个股高开率为62%，获利率为46%，昨天涨停板的溢价为0.43%，超短数据对打板做接力的选手来说不太友好。

（4）清明虽然只是一个小长假，但对于投资者来讲要做出一个选择--究竟是持币过节，还是持股过节？对此，市场有分歧，黑杰克觉得这个分歧非常正常。

（二）复盘4/3市场热度？

（1）从前天的分数39下降到了昨天的鈩数30，交易情绪低下。上周三由于休假四天，情绪受到压制，使得成交量略减，涨停个股数量回落。

（2）两市成交额9179亿元，比上周四少了497亿。成交量连续七个交易日不到一万亿了，当下市场的流动性一般，万亿之下只能是轮动行情。清明虽然只是一个小长假，它也的确是会压抑大家投资的热情，昨天就是这种情绪的表现。

（3）北向资金净卖出22.7亿元，资金小幅流出，毕竟接下来就是清明节假了，北上资金它也选择规避。

（4）所以我们看到，国内机构主力流出的量依然相当大，达到了260多亿。

（三）咱们先梳理一下假期的消息面？

（1）美国3月非农就业人数激增30万人，远超预期，并创2023年5月以来最大增幅。影响：6月降息可能性微乎其微了。

（2）清明假期国内旅游出游1.19亿人次，国内游客旅游花费539.5亿元，较2019年同比增长12.7%。影响：旅游景点板块有一定利好刺激。

（3）央行设立科技创新和技术改造再贷款额度5000亿，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期1年。发放对象包括国开、政策性银行、邮政储蓄、股份制商业银行等21家金融机构。我认为他的影响是引导作用大于实际作用，问题在如何落地到国企或民企，关注数字化、智能化、高端化、绿色化技改和设备更新。

（四）我们A股周一开盘后的走势是一个试金石，到底是受外围影响较大，还是能够走独立行情？

（1）4/3周三的市场波动还是典型的节前最后一个交易日，大家无心恋战的特征。

（2）至于周一4/8是低开、高开还是平开，需要参考周四、周五两天美国道琼斯及香港恒生指数在两天休假期间的走势。

（3）从消息面来看，央行加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕、促进物价温和回升的表态，都支持指数继续走强。

（五）外资开始抢夺中国市场，三大指数却走出了向下的调整。怎么看？

（1）境外的资金，我们看到汇丰控股公布了最新的报告，称90%的新兴市场基金开始杀回马枪，加仓了中国股市，并开始从印度股市撤退的过程。

（2）黑杰克认为要反映到北上资金的操作上，恐怕还会有一个过程，但是我想这种趋势是完全有可能的。

（3）说到底，A股目前的估值太低，低到了不正常的地步，仅仅只要回归正常状态，那么投资者眼前进场应该讲就有稳定性的收益。投资如果讲性价比的话，投资A股肯定是目前全球性价比最好的一个投资。

【盘面逻辑】

（一）复盘4/3资金流向？

（1）流入前五名分别是，有色28.5亿，稀土永磁12.5亿，黄金12.4亿，有色铜12.3亿，有色锌9.09亿。资金主要是去了有色板块，说明目前主力做的还是周期股。

（2）资金流出前五名分别是，华为产业链-73.6亿，人工智能-64.1亿，回购-63.7亿，新能源汽车-60.5亿，算力-54.9亿。有些资金是从科技板块出走了，说明科技股还在退潮中。

（二）复盘4/3市场梯队？

（1）上涨空间最高是7板的联明股份；6板无；5板有厦门信达、三祥新材；4板有莱绅通灵、世嘉科技；3板有万丰股份；2板有中创物流、福莱新材、中电电机；1板有凤凰航运、爱婴室、曲美家居；反包有大湖股份。

（2）市场焦点明星股：联明股份、厦门信达、三祥新材。特斯拉概念－联明股份晋级7连板成为连板最高标。盘中巨量大长腿的固态电池概念股－三祥新材和走出地天板的小米汽车概念－厦门信达晋级5连板，但双双放出巨量，要注意节后能否继续晋级充满不确定。

（3）前期曾走出7连板的人气股-宁科生物，将在节后ST并收到公开谴责警示的利空，对高位连板股冲击巨大，此前9连板的华生科技和5连板的华体科技、普路通等多只高位人气股盘中跌停，进而带动连板晋级率跌破三成，且盘中个股炸板率一度接近60%，上周五的题材股退潮或将拖累高位连板股的判断得以验证。

（4）上面提到的中高位连板晋级失败带来的负反馈，20cm方向负反馈也很大，低空和小米汽车的套利核心，跌幅都很大。

（5）从涨停数量，连板高度，连板质量，20cm数量、跌幅榜等来看，清明前最后一个交易日，是一个巨大的情绪分歧日。

（6）上周联明股份晋级的时候最开始不声不响，后面联明股份来到五板高度，开始和锂电池、汽车零部件联动。类似现在黄金板块的莱绅通灵，当它来到四板高度的时候，后面跟风的有色全面启动。所以很明确的告诉我们，黄金、有色、油气板块正在集结，开始向上攻击。

（三）复盘4/3周三题才热度？

（1）资源类-2024年预计全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块或将迎来超额收益（＂北方铜业＂、玉龙股份、焦作万方、晓程科技、神火股份等）。

（2）存储芯片-韩国《每日经济新闻》援引未具名业内人士报道，由于需求强劲，三星电子将把第二季度商用固态硬盘价格上调至多25%（德明利、佰维存储、江波龙、普冉股份、聚辰股份等）。

（3）生物柴油-国家能源局综合司：原则支持山东省德州市等单位开展生物柴油推广应用试点（朗坤环境、山高环能、嘉澳环保、卓越新能、海新能科等）；

（4）华为手机-近日，有媒体报道称，已有华为授权门店开始接受P70系列产品盲订（东田微、水晶光电、福日电子、光弘科技、昀冢科技等）；

（5）核废水-日本东京电力公司日前宣布，福岛第一核电站在2024财年（2024年4月至2025年3月）将通过7轮核污染水排海，共排放54600立方米核污染水（大湖股份、盛邦股份、国联水产、开创国际、中电环保等）；

（5）航运-国际原油供应链的动态调整，使得成品油轮需求增加，特别是在太平洋区域，成品油轮运费出现显著跳涨（渤海轮渡、盛航股份、中创物流、海通发展、招商南油等）；

（6）工业大麻-德国近期将大麻部分合法化，Canopy Growth表示，德国大麻市场有能力增长10倍（永吉股份、顺灏股份、福安药业、莱茵生物、诚益通等）。

（四）复盘4/3 盘面结构？

（1）周期股持续爆发，其中黄金股领涨，晓程科技、中润资源、莱绅通灵等涨停。

（2）有色金属概念股反复活跃，＂北方铜业＂、闽发铝业、神火股份、中孚实业涨停

（3）油气股开盘拉升，准油股份2连板。

（4）航运股震荡走高，凤凰航运、中创物流涨停。

（5）低空经济概念股集体调整，金盾股份、双一科技等跌超10%；AI应用方向持续低迷，中广天择、＂因赛集团＂跌超5%。

（6）高位股大幅退潮，昨9连板－华生科技、昨5连板－普路通、华体科技均封死跌停，此外晋级7连板的联明股份曾一度炸板，晋级5连板的三祥新材、厦门信达均在盘中剧震，其中厦门信达上演“地天板”。

（7）＂北方铜业＂4天3板，飞南资源、恒光股份20CM涨停。

（8）铜缆高速连接、AI语料、飞行汽车等前期热门题材皆大幅回调，金盾股份、读客文化、双一科技等人气股跌超10%。

（9）随着资源周期股持续加温，会造成对于前期热门题材股的吸血效应，不排除短期之内周期股会出现分歧或者是资金流出。所以节后应该关注资金回流的方向，有没有可能带来新的低位连板股所属的方向。

（四）有色金属是顺周期品种中最有持续性的方向，已经连续4天大涨。怎么看？

（1）这波行情最早可追溯到3月6-8号，华阳新材3连板。之后是3月14到3月21，＂北方铜业＂2+1板，带动行情小爆发。然后3月29到4月3号大爆发，从连板强度、涨停数量、持续时间看，都是主线级别了。

（2）分支方向，也从金和铜，延伸到了锂、锆，4月3号又扩展到钨、铝、钛。而且从4月3号大票启动情况来看，资金介入开始加深。＂紫金矿业＂＂洛阳钼业＂＂山东黄金＂＂中国铝业＂都是1000亿以上市值。＂江西铜业＂、＂中金黄金＂是800亿市值。

（3）有色金属是顺周期的品种也是大宗商品的品种，要影响这个题材性的持续性的因素有很多，包含了经济预期变好，或者是国际环境出现动荡，因此存在着很多不确定性跟不可控的地方。

（4）如果这几天没有参与，接下来2天不要追涨参与，原因也比较简单，虽然它是主线，4天高潮也面临首次分歧，要上车，也要在分歧转一致的时候再上车，至少也要扛过接下来1-2天的分歧再考虑。中军龙头看＂北方铜业＂。

（五）顺周期方向目前可以看到哪四个方向？

（1）顺周期受惠于原材料涨价。顺周期方向目前可以看到四个方向：黄金、有色、油气、食品饮料。

（2）关于黄金从驱动因素来看，3月份的美联储的鸽派言论，对于黄金的影响还在持续中。当美联储不再把第2次通胀当做影响货币政策的风险之后，其实黄金在商品的表现也是同步上涨，因此全球地缘政治的不确定性，也造就了一批避险资金需求涌向于黄金。

（4）上周联明股份晋级的时候最开始不声不响，后面联明股份来到五板高度，开始和锂电池、汽车零部件联动。类似现在黄金板块－莱绅通灵，当它来到四板高度的时候，带动了＂山东黄金＂、＂中金黄金＂，后面跟风的有色全面启动，比如＂紫金矿业＂、＂江西铜业＂、＂中国铝业＂、＂华峰铝业＂。所以明确的告诉我们，黄金、有色、油气板块正在集结，开始向上攻击。

（六）固态电池+新能源锂电，怎么看？

（1）因为固态电池已经开始落地，市场看到了它的价值。所以近期开始炒作，但高潮2天就开始衰减。固态电池方向，事件预期催化，和小米汽车发布会一样的炒作模式。

（2）当4月8日智己汽车发布会落地，会有低于预期（股价下跌）、符合预期（股价提前上涨，利好兑现下跌）、超预期（股价继续上涨）三种可能性。

（3）目前龙头是5板－三祥新材，这是固态电池活口和高标。还有2板的中电电机和金鹰股份。中电电机是风电下乡概念。

（4）这一次固态电池的炒作中为什么三祥新材会成为龙头，因为它是固态电池里面的有色金属（锆），所以它既代表着固态电池的预期炒作，同时，还因为小金属的属性，和有色金属方向联动，这就是周三它开板被砸后，有大资金果断在下面承接反核成功的原因，正因为这样，它可以随着有色金属板块走得更远。

（七）目前市场上同时出现固态电池和顺周期上游原材料涨价两个方向，黑杰克对于两个方向做出比较分析，从逻辑的各个维度进行比较辨析，分析哪一个方向更强？

（1）有色行业上涨的底层逻辑是周期反转，固态电池行业上涨的逻辑是技术突破。周期反转、供需关系扭转伴随的业绩增长弹性巨大，技术突破需要从颠覆性、创新性的角度看0到1，1到10 的产业化进程有多块。目前看智己汽车搭载的还是属于半固态电池范畴，太蓝新能源的固态电池仍处于实验室阶段，距离产业化还较远。

（2）有色行业是产业逻辑传导，固态电池是事件预期。从产业传导的角度，上游原材料涨价很少是单一品种，会有更多的大宗商品加入涨价行列。固态电池在4月8日的发布会既可以视为终点，也可能是新起点，如果发布会超预期，技术突破震撼则有可能迎来固态电池板块的全产业链炒作，如果发布会低于预期，则板块退潮。

（3）有色行业从板块扩散来看，期（货）股（票）联动，固态电池是在锂电池原材料产业链扩散，目前涉及电解质、硅碳负极、薄膜等几个方向，很明显有色方向力度更强，规模更大。

（4）能否成为年度主线需要看能否带动供需关系的变化，比如2022年俄乌战争爆发后，欧洲对于中国光伏产品需求暴增，供需关系改变，最终光伏储能成为2022年年度主线。2023年大模型横空出世，最终带来算力硬件方向的供需改变，算力硬件（芯片、光模块、服务器）成为年度主线。2024年截止目前，新质生产力并没有带动供需关系的改变，低空经济处于规划阶段，仍没有带来供需关系的改变，所以也没有成为年度主线。

（八） 2024年的年度主线是顺周期涨价方向吗？

（1）有色方向，从供需角度，新能源汽车、大规模的算力中心建设、由于AI带来的欧美电力系统老化，设备更新换代需求，都带来了供需关系的变化，有很大的概率成为年度主线。固态电池方向，到底智己汽车的发布会能否引发锂电池行业全面转型固态电池方向，很难。通过综合对比，我们更支持顺周期涨价方向成为2024年的年度主线。

（2）参与有色行业的投资，需要深层次理解顺周期涨价开启绝不是一时一会的概念炒作，这是六七年一次的全球化投资机会，一个人的投资生命中会有几个七年？每一次的顺周期涨价从开启到结束，时间跨度至少会有三个季度以上，所以千万不要在涨价刚刚开启就恐高。投资顺周期涨价题材需要储备的知识很庞杂，有对于元素周期表各类金属的供需关系的理解、各板块龙头股的定位、各分支的联动，以及从有色到油气、化工产品、食品饮料的扩散等等，黑杰克仅从炒作的角度给与三点建议：

（3）定位中军——本次以铜为主要领涨品种，中军为＂紫金矿业＂、＂洛阳钼业＂，或者选择有色50ETF，择机参与即可。

（4）定位龙头——在一轮上涨行情的不同阶段，有色领涨品种经常发生更替，当前铜作为主力品种，龙头就是＂北方铜业＂，也可能将来扩散到铝、钨、锌、锡等品种，在不同的阶段哪个率先涨停，就定位哪个是龙头。

（九）从产量对标市值角度，来分析个股在板块中的地位，比如铜？

（1）紫金矿业：公司铜矿资源量为7372万吨，2023年公司产铜101万吨，预计到2025年实现117万吨铜产量。

（2）洛阳钼业：公司自有矿山（TFM、KFM）铜矿资源量为3524.91万吨，2023年公司实现铜金属产量42.0万吨，预计2024年公司产量将达到54万吨左右。

（3）江西铜业：公司铜矿资源量1342.8万吨。2023年公司计划生产铜精矿含铜20.05万吨，生产阴极铜207万吨，预计2023-2025年公司铜产量总体维持平稳。

（4）中金黄金：公司铜金属资源总量为226万吨，预计2023-2025年公司权益铜产量为7.2万吨

（5）北方铜业：公司主要项目铜矿峪矿保有铜矿石资源储量22461.56万吨，铜金属136.25万吨。预计2023-2025年公司权益铜产量为4.23万吨，总体保持稳定。

（6）以上仅仅是上市公司单一金属铜的产量数据，但是＂紫金矿业＂、＂洛阳钼业＂、＂江西铜业＂、同时还有黄金、白银等其他金属的产量，需要综合估算，很难明确的估算清楚，比如这一次选择＂北方铜业＂作为龙头，很难用产量数据做出定位，所以我们宁愿采用定位中军、用谷神指标来判断的方式，尊重市场的选择。

（十）汽车板块，怎么看？

（1）小米汽车陆续炒了一周，4月3号已经有退潮迹象。接下来就看消息面的发酵，好坏也不好判断。

（2）华为汽车也要开发布会，我认为可能是4月11号也有车要发布。目前新能源车还有一些催化因素存在，虽然不是特别大的主线题材，但应该也有局部行情。

（3）新能源汽车产业链里面可以区分为汽车零部件和锂电池两个分支，目前全市场三只高阶板个股全部来自这个方向。联明股份、厦门信达、三祥新材。

（十一）苹果在放弃电动汽车计划之后，转向家用机器人技术，怎么看？

（1）苹果在放弃了电动汽车计划之后，正在研究家用机器人技术，且可能会成为苹果下一个重大项目。我认为其影响昰对机器人板块有一定刺激。应对策略是关注家用机器人细分行业。

（2）机器人作为新质生产力，从来就不缺事件催化，本月机器人事件还有2024两岸机器人及智慧自动化产业发展将于4月8日-11日在郑州举行；特斯拉AI Day有望在4月举行，对机器人来说也是蛮重要的，还有关于机器人触觉的方案的预期。

（3）关注，工业富联，是苹果概念＋机器人概念。

（十二）特斯拉将于8月8日推出无人驾驶出租车（Robotaxi），怎么看？

（1） 4月5日,特斯拉股价在纽约盘后交易中的涨幅一度高达5.1%，该消息发布后，特斯拉股价在盘后交易中大幅拉升。不过，特斯拉放弃推出低成本汽车的计划，特斯拉股价周五一度下跌6.2%。

（2）2024年对特斯拉而言注定是坎坷的一年。今年以来，尽管受AI热潮推动，其他大型科技股都涨得风生水起，但特斯拉已经暴跌近34%。

（3）如果真的马路上都是无人驾驶的特斯拉，招之即来，来之即走，下车不用停车，请问，你是买私家车付高额的车钱，电钱，停车钱，还是用特斯拉这种无人驾驶出租车呢。

（4）特斯拉作为一条鲶鱼，国内高阶智驾跟进，华为智车持续验证。新势力车企主攻城区NOA，包括华为系、小鹏、理想、蔚来等车企已进入城市NOA规模化竞赛周期。2024年3月，问界新M7单月交付接近2.5万辆，上市累计交付超过12万辆，产业不断验证。

（5）比如说可以留意激光雷达的＂万集科技＂、毫米波雷达的＂万安科技＂、线控油门与换挡的＂凯众股份＂。

（十三）华为国内首款AI手机 P70即将上市，怎么看？

（1）P70的相关信息，一直是大家重点关注的。因为有了M60的行情，大家对P70预期非常高。据传华为内部，对P70预期也是超越M60的。

（2）对于P70的炒作，一定会炒作。很多人说P70预期太一致，发布后很可能见光死。这肯定不对。P70预期高，有几个原因。

（3）首先是华为解决卡脖子问题，自主科技突破，无论5G还是摄像等。

（4）其次是关于业绩预期，M60销量在1000万左右，P70预期会超越M60，达到1500万，它承载了华为重回手机市场王座的重要任务。这对华为手机产业链是巨大刺激。

（5）AI手机带动的需求增加。华为自产算力，对于大模型的研发更是国内一流水平，P70的AI功能可能会大超你的预期。

（6）所以，发布只是开始，随着媒体各种对P70以上3方面信息的报道发酵，资金必然会掀起炒作浪潮。预期高，才能如烈火烹油，一点就炸。

（8）如果P70有强大的AI功能，大概率是专为手机开发的盘古大模型。

（9）另外，华为小艺智慧助手也可能是炒作方向，也是大模型落地应用之一，车机共享，比如＂通宇通讯＂或许有相关。如果媒体爆出小艺超预期的功能，可能会引发相关炒作，但小艺是华为自研产品，会带动哪些票目前还无法判断。

（十四）低空经济后面还有机会吗？

（1）目前是处于三阶段情绪退潮阶段，甚至于是整个低空经济第一波行情整体退潮的阶段。

（2）低空第一、二阶段结束的时候，只是情绪票结束，立航科技和永悦科技跌停，万丰奥威并没有跌停，而是阶段震荡，甚至还有新高。

（3）4月3号，二阶段情绪票华生科技和华体科技都跌停，代表3阶段行情结束。

（4）而总龙头，＂万丰奥威＂4月2号盘中跌停，3号修复失败继续下跌，代表着这一波低空行情开始走退潮。

（5）对应的套利龙头，金盾股份3个阶段最高翻了3倍，4月3号也出现了行情以来最大幅度的回调。作为2个涨幅最大的龙头，万丰奥威和金盾股份都有减持公告，也加速了这种退潮。

（6）低空经济接下来还会退潮+修复同步进行一段时间，但风险大于机会。等退潮出清后，还会有第二大波的行情。低空的万亿市场、政策会推动资金重新回来炒作。什么时候目前还不好说，等再次启动的时候，我们再介入不迟。

（十五）存储芯片，怎么看？

（1）中国台湾花莲县海域发生7.3级地震，是“921”地震发生25年来最大规模地震。

（2）台积电、联华电子均受地震影响，已有部分停工。目前，多家晶圆厂商已公开表示正在停工检查。在此情况下，半导体产业链会否重现2021年的“芯荒”引发广泛关注。

（十六）贵州茅台过去高分红股，黑杰克为什么不挑选入池呢？

（1）贵州茅台昨天虽然表现是上涨，但是和开盘相比，却是高开低走这么一个过程。

（2）贵州茅台公布的年报显示，2023年的业绩是1477亿，净利润是747亿，分红每10股大概能够分到300元，这个数字乍听好像很大，但实际上和1700元的股价相比，那么收益率不到2%，股息率还是相对偏低的。

（3）所以，贵州茅台就出现了高开低走这么一个走势。

（十七）万科a，怎么看？

（1）最近处在漩涡之中的万科，昨天的下跌幅度依然比较大－3.6%左右。对于万科，很多人开始有所动摇，因为不知道后面会发生什么情况。就是所谓的“蝴蝶效应”。

（2）楼市走弱，已经成了一种共识。恒大已亡，万科还在挣扎，也成了酒桌上热议的话题。没想到“浓眉大眼”的高盛，近期也来凑热闹，出了一份颇具“话题”的研报，说的就是中国楼市何时见底。通篇给出了2个模板，一个是“美国化”，还有一个是“日本化”。

（3）美国化就是套用了次债危机之后，美国楼市的走势，认为中国楼市还要走弱3年，到2027年才会见底企稳。注意，这已经算“乐观看法”了，为按照第二个日本1990的模板，高盛认为中国楼市还将连续走弱17年，到2041年才能见底。

（4）按照美国模板，3年内，房价每年跌10%，3年大概跌30%，也就是比如北京东三环6万一平米的房子，3年后得跌到4万左右去。而按照日本模板，那就是要跌整整一代人的时间，跌幅70%左右，也就是17年后，北京东三环房子也就是2万一平米了。

（5）这报告估计让所有有房的人，看了都“后背发凉”吧。

（十八）煤飞色舞行情再起，铜金油煤携手飙升，怎么看？

（1）煤飞色舞则在逐步走强，也就是周期股开始变得活跃起来。我想，周期股的活跃反映的还是一个基本面的预期。

（2）昨天市场虽然是回落的，但是三桶油中间的中石油涨幅依然有2%，走得也的确是非常的强劲。大家对于基本面的预期正在慢慢的变好。一方面，到此前PMI公布的最新数值要高于大家的预期

（3）另外一方面，消息面上中美元首最新又有一个通话，美国财政部长耶伦女士，包括国务卿布林肯都要在近期访华，这些都是基本面上比较利好的消息。

【总结】

周三4/3开盘前，就出好多事情。地震，地缘政治紧张，美债攀升，金价攀升，都让市场避险情绪提升。所以A股震荡走弱，双创指数跌幅都在1%之上。

沪指依然在3000-3100之间晃荡，但也不会一直如此，早晚会选择方向的，沪深300指数也受到大道线在下方有守，感觉上，短期上要冲上去了，大资金基本都没动，无论是北向还是机构内资，场内主要都是短期游资在兴风作浪，所以风格转换很快。

耶伦来中国，和中国“新三件问题”，也就是美方认为中国电动汽车，锂电池，光伏产品卖的太便宜了，有政府补贴。如果不改，美方有可能提高针对“新三件”的关税，以做应对。这在周一开盘时候，有可能对于以上三个板块形成抛压。

对于当下而言，如果没有太好的价格，也没有太大的情绪波动，所以就应该要处于“心不乱，价不低，势不举”的阶段，这个时候黑杰克会按照谷神指标的技法来做。

价格场和情绪场，天性就爱波动，因为不波动的价格，就是“管制”，而不波动的情绪，就是“伪装”，所以只需静待即可，配合k线分析，大致估算一下“价格性价比”，如果有机会再下手。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前必读＿ 2024年4月8日