【隔夜外盘】

这周，道指累跌2.37%，纳指累跌0.45%，标普500指数累跌1.56%。

热门科技股普跌，英特尔跌超5%，英伟达、特斯拉、Meta跌超2%，微软、谷歌跌超1%。

锂电池、贵金属、半导体、电脑硬件板块跌幅居前，智利矿业化工跌超6%，戴尔科技、美国雅保跌超5%，AMD、恩智浦、超微电脑跌超4%，美光科技、Arm跌超3%，惠普跌超2%。摩根大通收跌6.47%，创2020年6月份以来最差单日表现。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌4.58%，这周累跌3.22%。小鹏汽车跌近10%，蔚来跌超7%，微博、爱奇艺、哔哩哔哩跌超6%，京东、网易跌超5%，唯品会、阿里巴巴、百度、理想汽车、拼多多、腾讯音乐、富途控股、满帮跌超4%。

拜登警告伊朗：不要轻举妄动美国将保护以色列。美国对俄罗斯金属实施制裁限制铝、铜、镍在全球交易所中交易。拜登政府终于出手！美国油企成本压力骤然上升。

现货黄金持续向下，此前一度涨超2%，现报2344.61美元/盎司，日内跌1.17%。

由于伊朗发起袭击的时间点是周末，这场冲突对全球金融市场的影响要到周一才会发酵。中东局势将如何演变也是本周最大的看点之一。

财报方面，美股Q1财报本周拉开帷幕，本周将有高盛、摩根士丹利、美国银行、阿斯麦、台积电和奈飞等巨头先后公布业绩。

国外，A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 11847点，假期间-0.46%，涨跌 -55点（以上数据为 2024 年 4 月 13 日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多空双方均小幅减仓，空头减仓数量较多（偏多）；IF合约多头小幅加仓空头小幅减仓（偏多）；IC合约多空双方均减仓，空头减仓数量较多（偏多）；IM合约多空双方均大幅减仓，多头加仓数量较多（偏多）。

【大盘分析】

（一）复盘4/12市场概况？

（1）A股三大指数集体下跌。盘面一度让大家非常气馁，指数下跌的幅度不大，但是伤害不小。原因就在于，大家担心再一次跌破3000点，容易引发踩踏，容易导致悲观情绪的恶性循环，容易出现二次探底的危险局面。

（2）沪深两市个股有1452家上涨，3567家下跌，其中67家涨停，20家跌停。可以看出是创业板指领跌，行情不大好。

（3）两市成交额8102亿元，比上个交易日少了26亿。上周四缩量反弹，上周五平量下跌，说明行情还存在着问题。当下市场的流动性偏紧，8100多亿的成交量只能是局部轮动行情.。

（二）这上周末，消息面风起云涌，既有重磅利好，又有重大利空。怎么看？

（1）好消息是时隔十年，国家第三次提出“国九条”，这对股市来说，绝对是重磅利好。

（2）但是，两伊冲突加剧，上周末早上，战争全面升级，这给整个国际环境又带来了很多的不确定性。

（3）上周五A股和港股的下跌，以及上周五夜里美股三大指数的暴跌，其实都是因为受到战争升级的影响。

（4）那么今天A股的开盘就很关键了。

（三）我们来梳理一下上周末的几个重要的消息，我罗列了一下，大致有以下几个：

（1）时隔十年，新的“国九条”出台，中国资本市场将迎来第三个“国九条”。

（2）券商龙头，中信证券被证监会立案调查。

（3）两伊冲突再次加速，战争全面升级。

（4）美股三大指数全线暴跌，三倍做空富时中国指数罕见涨停。

（5）以上四个消息，除了第一条是利好之外，其余三条都是利空，至少会对当前的盘面造成一定的影响。

（四）上周末的几个重要消息的解读？

（1）我们仔细观察一下就会发现，第一条利好消息，保密工作做的很严，市场并未提前反应。

（2）第二条中信被立案调查，其实已经提前反应在股价上了，中信证券已经创出近期新低。

（3）第三条消息虽然也属于突发消息，但是上周五的盘面也提前反应了一部分。

（4）而第四条消息只是恐慌情绪的延续。

（5）综合下来，我们就会发现，利空消息基本上都是在预期之内的，战争升级也是有一定预期的，但是“国九条”的出台，市场之前并未有任何预期，属于突发重磅利好。

（五）当前大盘长时间的横盘震荡之后出现的国九条，这是什么原因？

（1）按照看长做短的原则，本次提出“国九条”，其本质意义就是想让A股走牛，这一点，毋庸置疑。所以，长期来看，A股未来走牛是大概率事件，而且本轮牛市行情会很大很长。

（2）那么反观现在，3000点的A股，只是地平线，主力机构想要在此尽可能多的吸收筹码。但是，想要从散户手中吸取筹码，绝非易事，所以，大盘在突破3000点之后，并没有继续向上进攻，而是选择了长时间的横盘震荡。

（3）大盘横盘震荡期间，个股有涨有跌，有的是先跌后涨，有的是先涨后跌，总之，散户的账户一直在回撤。散户看到账户回撤，心态就会不稳，心态不稳就会导致情绪失控，情绪失控就会导致错误的抉择。

（4）当前大盘长时间的横盘震荡，其实目的就是一个，让原本不操作的散户操作起来，一旦散户动起来了，主力才有可能吸收到筹码！散户如果不动，主力累死也拿不到筹码。

（六）我们A股有没有走出独立行情的机会？

（1）回看近期大盘的走势，你大致就应该明白此时主力想要做什么了。而消息就成为主力引导散户的一把利器，中信证券被立案调查，你认为券商要完了，其实主力在借机吸筹；战争全面升级了，美股暴跌，你认为A股要跟着大跌了，一旦你跑了就反手给你拉起来。

（2）盘目前的走势只跟消息面有关，任何分析都是无效的。因为主力现在就是要借刀杀人，借机洗盘，借力打力，任何利好可以不被反映到盘面上，但是任何利空是一定要反映到盘面上的！

（3）到上周五为止，上证指数已经横盘震荡45天，主力吸筹已经到后期，所以，今日周一，大盘低开震荡，消化上周末利空，随后反身向上拉升，最终以红盘报收！

（七）重磅！资本市场第三个“国九条”来了。本次“国九条”敲黑板，划重点:

（1）严卡IPO，上市前定好分红政策，建立“清仓式”分红负面清单，直接不让上了。

（2）加强退市监管力度，“中国好同学”捐赠、“无关联方”捐赠这类无厘头保壳方式退出历史舞台。

（3）加强高频量化监管，散户为主的市场，怎么快的过机器。同时、打击市场操纵恶意做空，我觉得针对性都是非常强的，上周四一些头部券商会停止融券，我想他们也是在很大程度上做的反应。

（4）强调了市值管理要纳入考核，前面两次国九条公布之后最少三个月才迎来牛市！

（八）许多人把这次国九条和前2次做了对比。怎么看？

（1）04年1月9号发布后，随后3个交易日，大盘都是上涨的，之后2个月震荡上行5%的幅度，但4月开始大盘走熊了1年才开始反转。

（2）14年5月9第二次国九条，第二个交易日大涨2%，但随后5个交易日就回落新低，然后震荡了2个月开启了大牛市。

（3）所以，国九条和牛市的关系其实比较复杂，时间跨度长了，没有必然因果关系。

（4）这两拨大牛市，更多原因是经济热度很高。现在距离这种热度，显而易见差距很大。所以，大牛市短期内就不要期待了。

（九）4/12市场在两点之前，我觉得波动都是相对正常的，但是两点之后，指数出现了持续的跳水。为什么？

（1）我们并不清楚发生了什么情况，是不是跟本周期指的结算有一定的关系，又到了结算日。但是无论如何，这种短期的扰动对于市场的影响还是比较大的。

（2）成交量只有8000亿。现在看来前两天交投与其说是惜售，不如说是没有做多的力量，因为大家还是将信将疑。

（3）应该讲，目前市场形成很大的压力，主要是来自于地产市场突发性的事件，特别是最近围绕万科，包括围绕平安信托引发的地产项目的兑付，其实都是地产因素。

（十）上周末伊朗用数十枚导弹和无人机袭击以色列，怎么看？

（1）中东两大军事豪强正面开怼，开打两小时伊朗便称军事行动已经结束。

（2）拜登极力表示双方要克制冷静，其实是不想让自己被直接卷进。现在的拜登，为了选票，全球四处拱火，又不希望引火烧身。

（3）中东已经陷入报复，反报复，新一轮互相报复的致命螺旋中，身处其中的人，恐怕没那么容易抽身。

（4）最近一段回见黄金、原油等品种受到市场热捧，可能刚拉开涨价行情的序幕，接下来能够涨价的品种都是值得关注的，毕竟供不应求就会导致价格上涨，要么供给出现了不可抗力，要么是需求突然大幅增长。在世界各地都不太平的情况下，时不时就会有某个产品出现价格暴涨的情况，一起迎接涨价行情！

【盘面逻辑】

（一）复盘4/12市场热度概况？

（1）有25家股票封板未遂，封板率为74%，成功率还可以。昨天涨停个股今天高开率为54%，获利率为52%，昨天涨停板今天的溢价为1.45%，说明打板效果还是不错的。

（2）市场热度从上个交易日的46来到了26，交易情绪有所下降，但仍未到冰点。

（3）北向资金净卖出73.9亿元，资金流出有点严重，看来对大A的担忧有所增加，万科A的问题还有严重？

（二）复盘4/12资金流向？

（1）资金流入板块前五名分别是，光通信16亿，黄金13亿，CPO9.1亿，5G产业链8.18亿，地摊经济8.02亿。可以看出资金主要是去了科技股以及黄金板块。

（2）资金流出板块前五名分别是，国企改革-84.7亿，回购-46.8亿，锂电池-39.6亿，大金融-34.1亿，区块链-29.9亿。可以看出有些资金是从国企业改革以及新能源板块出走了。值得注意的是，回购最近频频上资金流出名单，看来这就是个坑得回避哦！

（三）复盘4/12市场梯队：

（1）上涨空间最高是9板的莱绅通灵；3板有宁波中百、建设机械；2板有原尚股份、永达股份、正丹股份；1板有雪祺电气、宝鼎科技、同为股份；反包有星光农机。

（2）市场焦点明星股：莱绅通灵缩量涨停晋级9连板，中润资源扛住巨量分歧走出7天5板。

（3）高位连板股方面，黄金珠宝股莱绅通灵晋级9连板，工程机械股建设机械和零售股宁波中百晋级3连板。

（4）尽管连板股晋级率有回升到4成以上，但是除了莱绅通灵之外，其他的中位连板股却是集体晋级失败，并且很多收了跌停板。比如说像之前的4连板的次新股百通能源出现天地板，而之前走出10天8板的固态电池人气龙头三祥新材跟和之前走出5连板的中电电机都出现连续两天跌停惨遭A字刹，可见高位股集体亏损的效应还是居高不下。

（5）黑杰克认为在中位连板股断板A字杀的情况之下，光靠莱绅通灵独自晋级是无法实质扭转市场的情绪。

（6）在存量博弈的环境下哈哈，黑杰克发现这些短线主要的资金进出是杀伐果断，就像上周四的低空经济以及上周五的固态电池，这些板块一旦出现该涨不涨时，就会引发全面退潮的态势，应该避免追高利用主线轮动的过程里面找寻低吸的机会。

（四）黄金为什么会暴涨的原因？

（1）地缘冲突，为了避险。俄乌冲突，巴以冲突，伊以冲突，这两年，世界并不太平，国外各地战火纷飞，长久以来，经过很多代人实践检验后流传着一句关于保存个人财富的名言：乱世买黄金，盛世藏古董。

（2）宏观经济，为了避险，为了怕通货膨胀买黄金是为了保值。

（3）去美元化。这是世界对于美元不信任的裂痕,，黄金通常被当作对冲美元贬值的工具。

（4）央行购买。大家都预期美联储在6月份的时候即将会降息，到时候美债收益率会出现下跌，所以全世界各国央行开始调整外汇储备结构，并且增加了黄金储备，世界都在买买买，黄金自然就涨涨涨。

（5）跟风。大家买涨不买跌，越涨越买，越买越涨。利好黄金股、能带动金属、银、铜、培育砖石等等金属能源上涨。利空A股、卖A股，买黄金，利空黄金金属能源以外的股票。

（五）上周末市场流出了一份新规下的ST企业名单。如何解读？

（1）从舆论发酵和情绪角度看，这份名单中的企业，周一多数要被砸盘，一方面是本身业绩差的，一方面是近2-3年无分红。

（2）这波退市和ST非常严格，周一微盘整体表现可能会比较差。

（3）如果你手中有这类型的票，周一如果低开低走，要注意风险控制。

（4）如果这些票真的被砸，势必会带动情绪走坏，到时候就看“高息分红”能否抗住压力，把指数拉起来。

（六）新质生产力会在不同的时期成为阶段性热点，如何解读？

年初以来的机器人、新型工业化（代表股入克来机电、艾艾精工）、设备更新（思维列控、山推股份、天地科技）、低空经济（代表股如万丰奥威、深城交、光洋股份）、固态电池（代表股如三祥新材、瑞泰新材等），以上热点归属于新质生产力范畴都可以在央视新闻报道中找到明确的政策定位。

（七）沃尔核材(SZ002130)为什么能涨停？

（1）英伟达给安费诺的第一批GB200连接器订单从今年三季度开始交货，金额大约为10亿美金左右

（2）这个连接器中间的主要材料就是铜缆，所以现在市场的一致预期是，铜缆从三季度开始为沃尔核材贡献利润，现在市场预期，单机柜铜缆价值量约为50万～100万人民币，25年至少能为沃尔核材贡献约1.5亿人民币的利润。

（3）因为GB200的销量现在还不能确定，所以现在的利润，没有人能够精确的预估出来。当前不准确的毛估，大约1万台机柜能对应沃尔核材1.5亿利润吧，如果卖了5万台机柜呢？销量不确定，所以业绩没人能算清楚。

（4）明年铜缆的业绩贡献，虽然全市场没人能准确估算出来。但是有一点是可以确定，GB200包括二年后下一代产品的机柜背板用铜缆来连接，这个是未来至少三四年的一个确定的趋势

（5）沃尔核材是国内英伟达铜连接的第一龙头，是充分受益于这个趋势的，而且有很强的壁垒。炒股关键的是要看对方向，模糊的正确，远远强过精确的错误。

（八）天孚通信涨超10%再创历史新高，怎么看？

（1）中际旭创、新易盛、沪电股份个股同样涨超5%。这是受到隔夜英伟达等科技巨头大涨的直接催化。

（2）但从领标的来看，涨幅居前大多是AI硬件中具有一定海外营收占比的企业，可视为出海炒作的延伸。

（3）另外随着进入财报季，CPO核心公司具有比较高的业绩确定性，他们的优势也在比较中逐渐凸显，所以ai硬件的前排公司会比ai软件应用来的容易反复活跃。

（九）我们都知道，保险、地产、银行是一根绳上的“三根蚂蚱”。如何解读？

（1）“招保万金”号称房地产的四大金刚。我们看到现在只有招商蛇口还没有创出新低，其他的万科、保利、金地都已经创出了2635以来的一个新低。

（2）除了地产权重股外，中信证券也是创了新低，直接导致指数承受巨大的压力，而且一定程度上也拉动了上周五保险板块的下跌。

（3）特别是优质地产公司持续的下行，直接拉动整个保险个股的大幅度下跌。当然，银行稍微要强一点，但这种强也就表现在上周五跳水之前。上周五两点之后，银行股同样遭到空头的打压，上午的成果损失殆尽，这是上周五盘面上的情况。

【题材挖掘】

（1）14部门印发推动消费品以旧换新行动方案

黒杰克评：汽车算是消费品，可留意江铃汽车出现白脸将后的K线变化

（2）9.46万亿元！央行重磅数据公布

黒杰克评：这是指一季度人民币贷款增加9.46万亿元

（3）重磅！资本市场新“国九条”发布

黒杰克评：消息归消息，别受市场情绪影响，一切按照，我教的方法来操作。

（4）资本市场迎来第三个“国九条”前两次出后各迎一次真正大牛市

黒杰克评：不要把长期的事情当做短线来作、根据统计，短线上有帮助但长线上，还是会跌宕起伏。

（5）吴清就贯彻落实资本市场第三个“国九条”接受专访

黒杰克评：这是国务院颁发的，当然下面村长要执行。

（6）证监会全面动员！吴清发声

黒杰克评：村里面现在要动起来了，可以留意高股息股票名单，因为里面有提到如果公司不分红会有退市的可能。

（7）证监会就“1+N”等6项制度规则征求意见

黒杰克评：征求意见是好事

（8）证监会发布严格执行退市制度的意见加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度

黒杰克评：针对于退市有利于让大盘减肥，一些公司业绩财报不好的，能够退市，对于大盘的结构是好的，但是对于投资人而言的话呢，买股票就要特别注意公司的业绩好不好、公司到底有没有赚钱，而不是只是单纯的炒股票，不管业绩，因为既然都能够退市，就表示股票乱买，就容易变成壁纸。

（9）上市门槛要变了！IPO迎来重大变化！

黒杰克评：把创业板的上市门槛提高有利于创业板的结构

（10）程序化交易迎强监管！证监会出手

黒杰克评：量化交易受到监管就可以让盘面上不会大起大落，把做空的力量砍断这是护盘比较低的成本。

（11）证监会印发2024年度立法工作计划

黒杰克评：现在都是这些消息还是保持平常心

（11）北交所：连续120个交易日累计成交量低于100万股将被强制退市

黒杰克评：很多垃圾公司因为在主板上不了，就跑到北交所去挂牌，新的制度出来了，也算是好事啊。今年操作的风格应该是大型，而不是小型的。

（12）多地天然气价格上调业内：燃气顺价机制推行城燃公司业绩望提升

黒杰克评：这个利好我们高股息名单里面的蓝天燃气可留意K线的变化。

（13）以旧换新行动方案出炉家电家居业内：解决机制问题是重点

黒杰克评：这个利好我们名单内的四川九洲可留意K线的变化，过去两周因为涨多之后出现的两次山顶帅K线，目前股价还在周k 大道线上。

（14）全球高温预警！空调产业上游原料普涨景气度不一

黒杰克评：这个利好我们名单内的长虹美菱可可留意K线的变化 ,出现穿宫炮K线

（15）广东：开展汽车以旧换新广州、深圳进一步放宽小汽车上牌指标限制

黒杰克评：这个利好我们名单内的宇通客车可留意K线股价一度挺进，又来到了新高点，自山顶帅K线之后如，如果没有适当的调整是不宜追高的。

（16）4月迄今近10家上市公司公告董监高亲属违规短线交易

黒杰克评：这边有点到一家公司叫做中科曙光这支票之前曾经纳入过名单内，但这次并不在名单内我们的名单只有＂浪潮讯息＂，其股价已经回落到周大道线的附近，可留意是否出现沉底炮。

（17）四大行集体公告半年内汇金公司增持A股实施情况

黒杰克评：中国银行、建设银行、农业银行和工商银行，这四家跟着汪汪队是同步的。我们高股息里面的银行股，只抓两只而已，都是偏中小型的银行嗯

（18）伊朗常驻联合国代表团称伊朗对以色列的袭击可被视为已“结束”

黒杰克评：伊朗这次的袭击是合法的防卫,，也警告以色列如果再犯错误，伊朗的反应会更严厉，同时还警告美国不要卷入冲突。这个就很像两个人打架，告诫第三者不要介入。

（19）英美对俄罗斯金属实施制裁禁止LME、CME等接受铝、铜、镍

黒杰克评：这简直对于有色金属是火上加油我们的铜资源名单个股已经涨翻天了，可留意中国铝业的K线变化。股价很稳定的向上挺进，可留意60分钟线的白脸将K线及沉底炮K线。

（20）美股三大指数集体收跌热门科技股普跌

黒杰克评： A50股指也同时受到拖累而收跌。

（20）重大电网工程集中开工，新能源占比提升带来输配电建设需求

黒杰克评：留意高股息名单的中国核电的k线变化股价很稳健的往上挺进，周线又创新高，这种票的操作方式就是要，等拉回早找寻机会，长线走大多头。

（21）产业化取得重要进展！AI需求推动该技术加速迭代

黒杰克评：这个所谈的还是光芯片，所以可留意CPO 的线变化的k线变化上周五出现白脸将K线，可惜并没有穿越日大道线，后面持续观察。

（22）华为发布四大AI创新解决方案，助力金融行业加速拥抱AI

黒杰克评：这是引导金融业应用人工智能

（23）国家发改委提出2027年报废汽车回收量要比2023年增加一倍

黒杰克评：这个是属于设备更新以及消费品的以旧换新方案可留意山推股份

(24)刚果考虑限制钴出口以推动价格回升

黒杰克评：我们股票池里面的洛阳钼业也是可以留意的

（25）华为风液智冷工商业储能新品重磅亮相

黒杰克评：可留意浪潮信息可留意K线的变化

（26）资本市场新“国九条”落地　头部券商望迎发展机遇

黒杰克评：应该避免券商板块

（27）“五一”旅游迎预订高峰　行业望加速修复

黒杰克评：旅游板块算是没有主流的时候的过渡板块据

（28）我国将开展“百县千站万桩”试点加强充换电设施覆盖

黒杰克评：可留意罗博特科可留意K线的变化

（29）半导体设备龙头业绩大增刻蚀机和薄膜设备重要性提升嗯嗯

黒杰克评：可留意名单内的高新发展可留意K线的变化，来到这个位置很重要，要么跌破周大道线，要么触底反弹。

（30）颠覆计算架构全球首款光计算芯片研发成功

黒杰克评：可留意名单内的新易盛K线的变化

（31）xAI公司展示首个多模态模型技术发展有望为下游赋能

黒杰克评：可留意名单内的因赛集团可留意K线的变化

【总结】

今天的走势很重要，因为中国经济整体宏观经济走弱，美元美债冲涨，信心减弱，即便推出“新国九条”是长期利好，但短期其实意义有限。

当下市场已经是“政策市”，基本上大家都是“听着消息走”，因为看量能“横盘震荡”，看业绩“宏观走弱”，看海外“美联储降息延后”，所以信心提升，也只能来自于“政策指引及护盘力度提升”，而这种东西，其实蛮飘忽的。

如果二次探底，那必然是“危之更甚”的，那个时候，考验人的不是估值判断，也不是量价分析，更不是宏观梳理，仅仅是认可“股市不会完蛋”的常识，以及践行“低买高卖”的勇气。

大部分人拿各种“完美的分析”来说事，以掩盖自己“高胜率下依然畏惧浮亏的情绪反馈”，所以探底和缩量是“纠缠关系”，相互影响。

我从来都是缩量时候买入，因为缩量时候至少不会“套死”，在一定程度上，缩量是情绪的安全边际。

如果拉上去呢，估计也不会太多。因为一堆被套要减持的，同时护盘资金也比较小心，之所以“只托不举”，一定程度上也怕自己成了那个抬轿的。

新国九条里面最大的看点，不是那些强监管的东西，因为那些只能让市场做到“不跌”，而是第7条那个“提倡信托和理财资金入市”，这是“提升增量资金的具体做法”。

信托以后不会好做，因为房地产走弱，老业务没法做了，所以未来信托必然会进军私募，有可能变相降低私募100万的投资门槛。

作为小散，我静静的看着，如果护盘有道，硬拉上去了，看看情绪反馈，我不怕护盘者继续硬拉，备好了三板斧成长股仓位来应对。

投资注定艰难，因为这个市场玩家越来越多，大家认识也不断提升，所以“策略区隔”其实在快速缩小。

在这个浮躁而内卷的时代，任何策略逻辑都在边际递减，无论是技术分析，价值分析，量化分析，宏观分析都一样。

道理上都懂“胜率有利时候再出手”，但大部分人永远也做不到“低位带量吸筹”，这不是看多少书，或者经历多少年实盘的问题，而是时代背景下，等待注定变的如此艰难。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

财经早知道 2024年4月15日