【隔夜外盘】

美东时间周一，美股三大指数集体收跌，截止收盘，道指跌0.65%，纳指跌1.79%，标普500指数跌1.20%。

美国10年期国债收益率盘中达到4.626%，创5个月来新高，此前美国零售销售数据表现强劲。

美国3月零售销售环比增长0.7%，创去年9月以来新高，预期增长0.3%，前值增长0.60%。

大型科技股普跌，特斯拉跌超5%，据报道特斯拉计划裁员超过10%的全球员工；苹果、英伟达、Meta、奈飞跌超2%，微软、谷歌跌近2%，亚马逊跌超1%。

软件应用、汽车制造、太阳能板块跌幅居前，Sunrun跌超8%，Rivian跌8%，福特汽车、第一太阳能跌超3%。

美国总统与伊拉克总理会面，讨论地区局势等。以色列国防军总参谋长赫齐·哈莱维在视察内瓦蒂姆空军基地时表示，伊朗对以色列的导弹和无人机袭击“将得到回应”。

金属与采矿、体育与食品板块走高，世纪铝业涨超7%，美国铝业、盖尔道钢铁公司涨超3%，康宝莱涨超2%，加拿大鹅、通用磨坊、耐克涨超1%。

银行股涨跌互现，高盛涨超2%，第一季度营收142.1亿美元，高于市场预期，摩根士丹利、美国银行、摩根大通跟涨；花旗集团、道富、瑞银集团跌超1%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.48%。蔚来跌超5%，小鹏汽车跌超3%，理想汽车跌超2%，哔哩哔哩、百度、富途控股、腾讯音乐、拼多多跌超1%，阿里巴巴、爱奇艺、唯品会小幅下跌。微博、满帮、京东、网易小幅上涨。

国外，A50 期指夜盘中，当月连续合约的收盘价格为 12174点，涨跌 -0.39%，涨跌 -48点（以上数据为 2024 年 4 月 16日早晨 5 时的数据）。

国内，四大期指主力合约中，IH合约多空双方均小幅加仓，空头加仓数量较多（偏空）；IF、IC、IM合约多头双方均大幅加仓，IF、IM合约空头加仓数量较多（偏空），IC合约多头加仓数量略多（偏多）。

【大盘分析】

（一）复盘4/15市场情况？

（1）A股指数反弹，总的来说，沪深300领涨，指数走势很强，不过市场的赚钱效应很差，因为微小盘股跌得好惨。

（2）中位数跌幅更是达到了惊人的-3.6%。两市收红1199家，涨停26家（实际自然涨停25家）；收绿3877家，跌停315家（实际自然跌停241家）。盘面表现很差，从涨跌分布图中我们可以看到大部分个股都在下跌，大涨5%+的只有121家（比上个交易日165家少44家），由此可见赚钱效应有多差劲，大家的交易情绪比起上个交易日下降了很多。

（3）成交额来到了9971亿元，比上个交易日多了1871亿，从量能走势图上看早盘放量厉害，午盘后量能才不断回落。总的来说，当下市场的流动性一般，9971多亿的成交量只能是局部行情。

（4）从上证指数分时图中可以看出早盘是冲高回落，盘中承接力度不错，大盘一跌破3000点，国队果断出手买买买。最高点位是3066点，最低点是2995点，全天收涨37个多基点，重心在上移。黑线在收盘价之上，说明权重表现不错，而黄线在收盘价下方，意味着中小盘股表现很差。不管怎么说，3000点保卫战算是胜利了。

（二）盘面受到新国九条的影响，为什么会出现指数上涨却有千股跌停？

（1）周五公布新国九条以后，市场充分讨论，昨日早盘略低开，说明市场平静接受，小幅冲高后快速杀跌，代表很多认为偏空的资金夺路而逃，随后在权重股、中字头带动下指数快速拉升，市场呈献二八现象，低价股、微盘股、亏损股、壳资源股被资金抛弃而大幅下跌。

（2）从市场资金的角度，反而公募基金和北上资金深刻理解了管理层做多权重绩优股的意图，全天不断买入，而中小投资者大多数跟随热点炒作的昨日损失惨重。

（3）政策扭转了短期市场的炒作模式，导致热点大面积退潮，同时由于加大退市力度，降低退市标准和ST标准，导致昨日有243家个股跌停，出现情绪冰点特征。

（三）“国九条”历史上已经是第三次了，有人注意到前两次发布后都引发了大牛市。这，直接会导致市场将会发生两大变化？

（1）一是供求关系的变化。IPO的门槛在抬高，退市的门槛在降低，控制增量，减少存量，上市公司的供求会达到一个阶段性的平衡。决定股价的力量，说到底是一个供求关系。供过于求，股价就下跌；供不应求，股价就上涨。这是价值规律，今后一定会发挥作用。

（2）第二是投资策略会发生变化。减少量化高频交易，增加长线资本入市，强调高分红、高回报，打击垃圾股的炒作，壳资源的炒作，这都会导致短期炒作风格的转变。换句话来讲，会引导资金着眼于长期投资、理性投资、价值投资。

（3） A股正在经由融资市向投资市转变的过程，“以民为本”的理念会越来越得到充分的体现。中国股市从来是政策市，政策和策略是市场的生命，也是我们投资者的法宝。

【盘面逻辑】

（一）复盘4/15盘面情况？

（1）北向资金昨日净买入81.08亿元，一开盘就不停地买，看来新国九条对他们来说是真的利好。不像内资，不把别人给卷死都不罢休。

（2）涨停强度其中涨停板为25家（上个交易日是58家），涨停封板率为48%（上个交易日为71%），涨停打开为27家（上个交易日为24家）。通过以上数据可以看得出来，涨停强度比上个交易日要差好多，涨停家数比上个交易日少了，封板率比上个交易日差了不少，说明短线打板热情比起上个交易日是大幅下降了。

（3）行业方向上，证券、机场航运、银行、保险、煤炭等板块比较受资金青睐，涨幅居前。

（4）酒店餐饮、贵金属、综合、教育、互联网电商等则表现不佳，有资金出走，目前还是轮动行情。

（5）题材炒作的赚钱效应主要来自中船系、中字头、中特估、芬太尼概念上。

（6）亏钱效应主要在核准制次新股、染料、壳资源、噪声防治、股权转让等概念上。

（二）复盘4/15资金流向？

（1）资金流入前十大个股为：中信海直净流入了4.45亿，中国中车净流入了4.24亿，中兴通讯净流入了3.81亿，恩捷股份净流入了3.63亿，中国交建净流入了3.06亿，振华科技净流入了2.85亿，N宏鑫净流入了2.64亿，中国建筑净流入了2.20亿，农业银行净流入了2.10亿，中国电信净流入了1.99亿。

（2）资金净流出前十大个股为：赛力斯净流出了4.59亿，药明康德净流出了3.48亿，华鲁恒升净流出了2.57亿，长安汽车净流出了2.20亿，高新发展净流出了2.00亿，紫金矿业净流出了1.84亿，沃尔核材净流出了1.58亿，白银有色净流出了1.56亿，中信证券净流出了1.49亿，中文在线净流出了1.44。

（三）复盘4月15日市场情绪？

（1）从连板天梯上看，空间龙是4板的建设机械；1进2板有同为股份、春光科技。

（2）活跃资金做空间接力的积极性非常差，亏钱效应太严重（空间高度下来到了4连板，没打出高度；连板个股只有3家，比上个交易日少了8家，短线整体的追高氛围不行。

（四）复盘4月15日市场讨论的题材？

（1）中字头-国盛证券：2023年多家央企分红率已有明显提升，后续在政策约束下，分红动力有望增强，分红率有望进一步提（我们高股息名单里面，具有中字头的股票分别有，中远海能、中曼石油、中海油服、中国石油、中国神华、中国核电、中国广核、中国船舶）。

（2）高股息-中信建投：国九条出台背景下，致力于股东利益最大化的题材股将逐渐被边缘化，红利风格依然维持高胜率（宇通客车他是我们的三板斧也是具有高股息的概念，另外高股息股价表现不错的也包含了湖北能源、陕西煤业、皖通高速）。

（3）券商-新“国九条”强调券商将功能性放到首位，投行和财富管理能力建设是未来重点，券商业务重心或再次倾斜轻资本业务（首创证券、信达证券、长江证券、西部证券、浙商证券等）。

（4）低空经济-4月12日，标志着中国低空交通新时代里程碑式进展的深圳往返中山低空物流商业化航线正式投入运营（可留意低空经济名单内的万丰奥威、光洋股份、深成交、万安科技）。

（5）华为手机-4月15日，华为正式宣布将旗下P系列升级为Pura系列，Pura有纯粹的含义。这也意味着，华为从P70开始将正式命名为华为Pura70（可留意名单内的光弘科技）。

（五）新国九条以后会不会改变市场的炒作状态？

（1）不会。从散户市向机构市的转变不是一朝一夕就能够完成的，从投资者构成来看，中小散户众多是我们大A的特点，散户追求短期的股价波动产生的收益，喜欢炒作已经根深蒂固，不是一纸公文、一朝一夕可以改变。

（2）上周末，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，沪深交易所修订完善相关退市规则，并公开征求意见。低价股、壳资源、微盘股、亏损股重挫。二八现象在一轮行情中经常会出现，这也是市场资金不足的情况下，由于拉动权重股会吸引部分炒作资金过去，导致炒作热点退潮。

（3）但是二八现象不可能持续，因为机构各怀鬼胎，不能割韭菜就机构之间互割，所以市场将很快回归炒作常态，炒作常态的形成与市场投资者构成、与市场赚钱效应有关，当前市场还是得散户者得天下，过去几年做价值投资，长线持股太苦了，很难让散户改变这个看法。

（4）由于4月下旬以后，随着五一长假临近，很多机构会采取谨慎的态度。

（六）当市场出现老热点全面退潮，我们需要思考的是：市场的主线热点走弱了吗？

（1）两只有色的大中军：紫金矿业、洛阳钼业给出明确的答案。

（2）昨日两点半以后，已经能够明确的看到有炒作资金回流有色板块，所以我们认为今日有色板块仍然会高歌猛进，只不过有色中的黄金方向，由于炒作龙头莱绅通灵的跌停，修复起来略晚于其他有色方向，我们锁定的＂铜资源＂依然具有主线角色

（3）昨天权重股拉升，公募发力，让权重股拉升很容易把指数带起来，但长假之前有机构不愿意干活的传统，两难抉择。

（七）昨天盘面上出现的变化恰是一个前奏，这个变化就是大分化。怎么解读？

（1）我们看到三大指数均出现上涨，且上涨的幅度还不小，但是个股跌幅也巨大。盘中下跌最厉害的时候，下跌的个股达到4600家左右，上涨的只有600家左右。而到收盘的时候，也只有1200家上涨，下跌的依然超过4000家。

（2）另外一方面我们看到资金也出现很大的分化。北上全天持续的流入，收盘的时候还有80亿左右流入。但与此同时国内的机构主力却依然在大规模出货，出货的份额达到230亿左右。也就是说一个在进场，一个是在离场；一个在做多，一个在做空。

（3）昨天YYDS大幅度上扬，但是微盘股不出意外出现了暴跌，甚至相关指数有接近10%的跌幅，说明这种撕裂非常剧烈。

（4）我们也要看到“国九条”中有关于战略力量储备和稳定机制建设的表述。如果翻成大白话，就是平准基金和国家队。

（八）昨天盘面上中特估、中字头高股息股票一枝独秀。怎么解读？

（1）我们知道春节之后，上证指数在3000点徘徊迟迟不能形成上攻，昨天甚至一度盘中还跌破了3000点，主要原因就在于高股息YYDS 还没有被市场充分认识。

（2）大家总是担心，总是以过去的传统眼光来看待这些高息股的上攻，总以为那是在拉指数出个股，所以介入的资金一直犹犹豫豫。这，就导致指数在目前这个位置上彷徨不前。

（3）从板块上看，上涨的主要就是保险、证券和银行，包括非银金融。另外一个就是所谓的航空、舰船和港口概念等大交通概念，再加上煤炭股，上涨的板块不超过8个。大多数板块仍都是下跌的。

（九）昨天盘面上微盘股出现大幅杀跌怎么解读？

（1）我们看到颇受非议的微盘股炒作依然势头不减，从今年春节前后的低点到现在已经有50%涨幅，而热度不减本身也说明这种投机氛围是不可持续的。所以出现了大幅度的杀跌，也就是在情理之中了。

（2）上周五监管给了一个数据，量化交易占总成交额39%，其中60%是高频交易。高频被监管之后，成交额会逐步回落，之前那种助涨助跌的作用也会衰弱。未来的市场更多会去讲主线、讲业绩、讲产业逻辑。

（3）小盘股中的资金夺路而逃，昨天也是一个分水岭，很可能代表着小票自2月以来的反弹结束了。当然由于DMA产品在前期大跌时基本出清，连续暴跌的可能性不大，随着微盘股不断回撤，量化资金不断被赎回，未来估计是一个漫长的负向反馈的过程。这两天急跌完成之后，其中肯定有一批个股是被错杀的，但是在这么多小票里面去找，还是很考验功力的。

（4）有人因为相信，所以看见；有人因为看见，所以相信。因为没有看见，所以选择不信是可以理解的。而如果已经看见，依然选择不信，当然不能说一定是你的错，但是你肯定不再适合目前这个市场。

（十）保险板块昨天能够冲锋陷阵，怎么解读？

（1）主要还在于“国九条”中专门提及了长线资金、保险资金入市要解决权益法投资的问题，实际上这是为保险资金入市抄底来创造条件。

（2）以目前的股息水平，保险资金的收益势必会远超一般的银行存款和债券等固收。如果可以以权益法入账，那当下这个位置保险资金一定会大规模进入高股息板块。

（十一）作为创业板权重最大的宁德时代，昨天涨幅更大，4.6%。但即便如此，创业板中间上涨的个股跟下跌的个股比是1:5左右。怎么解读？

（1）宁德时代一季报出炉。2024年一季度实现营业收入797.71亿元，同比下降10.41%；归母净利润105亿元，同比增长7%；基本每股收益2.39元。（2）今年一季度，北向资金增持宁德时代3380.87万股，耗资60多亿。目前持有该股4.57亿股。

（3）国际评级机构穆迪上调宁德时代评级至A3：展望稳定。穆迪评级将全球新能源电池龙头宁德时代发行人评级从Baa1上调至A3。

（4）创业板的重要支柱宁王，占据了约20%的权重。昨天也是大涨。若宁王能持续上涨，创业板自然能稳住阵脚。如今，领头羊已经蓄势待发，是时候振作起来了。

【题材挖掘】

（1）中国人民银行召开2024年金融稳定工作会议

黑杰克评：想要稳定人民币避免因美元而过度活动

（2）昔日明星基金经理蔡嵩松涉受贿案件近日已开庭

黑杰克评：他应该是取保在外在开庭前还可以在外面游荡有记者拨打电话给他他匆匆挂掉电话不予回应

（3）宁德时代:一季度净利润105.1亿元同比增长7%

黑杰克评：外资有在逢低卡位这支票

（4）统计局将于4月16日发布一季度经济运行数据,包括GDP、工业增加值等

黑杰克评：估计一季度 GDP数字会超过5％

（5）德国总理朔尔茨:德国市场欢迎中国汽车

黑杰克评：这当然是一句客套话，可以关注汽车相关比如宇通客车

（5）央行数据显示,3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%,比上月低1个基点

（6）华为P系列,重大官宣!余承东:以全新姿态再出发

黑杰克评：可留意ai手机相关例如福蓉科技

（7）刘强东下场直播?刚刚,京东官宣:是“东哥”!

黑杰克评：他是利用ai数字人做直播可留意具有aigc概念的因赛集团

（8）花旗预计小米汽车今年亏41亿?小米回应

黑杰克评：可留意小米汽车的光弘科技的K线变化

（9）特斯拉宣布裁员10%！新一轮车企“价格战”打响

黑杰克评：可留意小米汽车的航天智造的K线变化

（10）新“国九条”发布，“红利+”迎来长期估值重塑

黑杰克评：我们的高股息名单股票很多都创新高如果不会选那么可以参考红利低波ETF（512890）

（11）不止黄金!这些金属也狂飙!什么信号

黑杰克评：可留意洛阳钼业的K线变化

（12）高盛:预计未来12个月A股和H股分别有12%和8%的潜在上涨空间

黑杰克评：摩根士丹利也是这样看好

（13）玻璃价格下降国产玻璃在海外卖爆了

（14）细分产品中标额同比大增超2400%，该技术是跨区大规模输电最佳解决方案

黑杰克评：可留意华电国际的k线变化

（15）在建数量保持世界领先，该领域设备投资占项目投资比重超40%

黑杰克评：可留意中国核电的k线变化

（16）马斯克发布xAI首款多模态大模型Grok-1.5V，能看图写代码、算热量

黑杰克评：可留意具有多模态概念的因赛集团的k线变化

（17）我国超导量子计算机全球访问量突破500万，量子产业或成为全球科技竞赛下一站

黑杰克评：可留意光迅科技（002281）与国盾量子共同成立了国迅量子芯公司

（18）五一假期机票预订量飙升，个别航线已售罄

相关公司 :岭南控股（000524）桂林旅游（000978）

（19）新“国九条”出台，鼓励该行业以并购重组为抓手做优做强

相关公司 :方正证券（601901）西部证券（002673）

（20）“人造太阳”技术取得重大突破　核聚变加速商业化可期

黑杰克评：可留意中国广核的k线变化

（21）大麻二酚被纳入按照药械组合产品判定程序界定管理　CBD医疗潜力或被初步认可

相关公司：永吉股份(603058)、蓝晓科技（300487）

（22）全球首个面向新型能源系统的储能解决方案发布

（23）6G行业盛会会即将召开通感算智等场景或迎来技术落地

黑杰克评：可留意通宇通讯的k线变化

（24）遥遥领先我国在建核电机组数量装机容量世界第一

黑杰克评：可留意沃尔核材（002130）、中国核电（601985）的k线变化

（25）六大协会联合发布倡议促进家电以旧换新

黑杰克评：可留意四川九洲的k线变化

（26）多个稀土氧化物品种价格上涨供需格局将出现边际改善

黑杰克评：可留意金石资源的k线变化

（27）三大航3月旅客周转量同比大增五一假期有望量价齐升

相关公司 :中国东航(600115) 中国国航(601111) 南方航空(600029)

【总结】

昨天表面看A股三大指数都涨了1.2%以上，到其实4000多家个股下跌，涨的都是国资权重股，跌的都是小盘微盘股。

不用问，主要是护盘资金干的，直接买入大盘股和沪深300etf，让大盘指数逐渐“虚化”。

昨天北向资金净买入81.08亿元，创出近1个月以来单日新高，抛压不在北向，而主要是量化资金，随着市场管理越来越严格，量化基本上快玩不下去了，所以早盘上来就开始出货，也没护盘资金搭理，所以形成踩踏，很多私募净值估计昨天掉不少。

护盘的昨天主要保护沪深300，这300只股票基本上等于穿了一个“防弹衣”，其实后来护盘的也拉了一下，中证500和中证1000，小微盘没人搭理，微盘指数直接跌了8.88%。

所以现在这个市场上，其实已经出现了，2种股票。一种是护盘火力可以覆盖的，只要有抛压捣乱，就开火支援，大概市值前2000的股票吧，当然沪深300是重点保护对象，属于“人上人”。

后面那3000多只，就“生死由天”了。。但其实散户和私募就喜欢“小微股”，所以其实以后投资者会更难做的。

当下大家都很谨慎，都琢磨啥时候再破3000点，所以增量资金不足，热点动的很快，连玩短线的都受不了要休会儿了。

看得出来，国家队昨天有备而来，似乎早就知道盘中要破3000一样，出击很及时，并不犹豫，而且策略清晰（先护沪深300，然后也小护中证500和中证1000）。本来要是微盘股不崩盘，这个护盘计划可以得满分的，真把“计划投资”玩到一定高度了。

从现在的趋势看，高股息率是最重要的防守要素，所谓的价值股，没有股息就不要提了，因为防守愈发重要了。

同时成长股那边，基本高层就是想往新质生产力方向引。

同时刚刚美国公布3月份零售数据，环比上升0.7%，创出去年9月份新来新高，超出预期（预期为0.3%），10年期美债收益率冲破4.6%，所以北向今天还这么给面么？至少看着有点悬。

想怎么挣钱很难，得反着琢磨，比如寻思一下怎么别赔钱，做好防守，立于不败，然后长期还熬着不走，只要有机会就逢低抄底“偷把米”，高了变现，这就是a股的“防守反击”逻辑。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

财经早知道＿2024年4月16日