【隔夜外盘】

昨夜今晨的美股延续周一的反弹，标普和纳斯达克涨幅均超过1%。这是因为科技七大巨头手拉手的集体走强。

本周的焦点还是围绕在各行各业龙头们披露财报的情况，特斯拉刚公布的财报全面低于预期，但之前股价已经领先反应。之前曾经一度被媒体提到的＂搁置＂的＂低价款新车＂意外的获得市场的强调，反而形成股价的反弹助力。最新消息，被马斯特确认过的、市场喜欢称之为＂model2＂的新车将会在2025年初在市场上亮相。另外在8月份会亮相无人出租车，把它命名为＂赛博出租车＂（CYBERCAB）。

刚才上述讲到的这些影响，特斯拉盘后涨幅超过10% ，市值也增加了460亿美元。

整体来说周二跟财报有关系的消息算是挺好的。美国德州仪器拿出来的季报也算强劲，对半导体板块是个利好。老牌汽车制造商通用汽车、刚完成拆分的通用电气航空也都给出强劲的盈利预期，通用电气航空，还创出历史新高。反映美国实体经济的晴雨表联合包裹公司（UPS）也交出利润超出预期的季报，音频流媒体Spotify也向股民们报告了同比扭亏的好消息，股价也大涨了11%。

金融虽然没有什么特别的利好，但是高盛也在周二创下历史新高。

经过了最艰难的特斯拉财报这一关之后，本周三四的盘后还有Meta、微软和谷歌的财报。

由于这些科技巨头在指数中占有巨大的比重，所以他们今天强劲的股价表现对于市场的情绪很重要。与此同时美联储现在没有办法发声的情况之下，市场的情绪完全都是由这些科技龙头股在影响。

苹果将在5月7日举行春季发布会。苹果现在已经将2024年Vision Pro的出货量下修至40-45万部，这要比当前市场共识的70-80万部少了一大截。

特斯拉发布新款Model 3高性能版，定价为5.299万美元（约合38.39万元人民币）

科技“七巨头”携手走强，苹果涨0.64%、微软涨1.65%、亚马逊涨1.30%、META涨2.98%、谷歌-A涨1.27%、特斯拉涨1.85%、英伟达涨3.65%。

得益于港股市场的回暖表现，纳斯达克中国金龙指数周二继续涨1.96%。阿里巴巴涨2.59%、腾讯ADR涨3.56%、百度涨1.02%、拼多多涨3.13%、京东涨2.07%、网易跌1.91%、蔚来涨0.25%、理想汽车跌0.40%、小鹏汽车涨2.87%。

国内，四大期指主力合约中，IH、IF、IC合约多空双方均减仓，IH合约空头减仓数量略多（偏多）；IF合约多头减仓数量较多（偏空）；IC合约多头减仓数量较多（偏空）；IM合约多空双方均加仓，且加仓数量基本相当（中性）。

【大盘分析】

（一）复盘4/23市场情况？

（1）指数继续震荡，涨跌不一，指数昨天走的很弱，因为五一节前+财报密集期，所以导致最近市场风格跳动很快，像10级电风扇一样，估计在节前大概就是成交量萎靡，所以4月份不跌破3000点，5月份冲3100的概率也是很大的。

（2）早盘开低走低之后，权重跟小盘股走势分歧，10点一过小盘股被权重股给拖下水，不过随后又往上拉，昨天权重股相对较弱。大盘最高点是3044，最低点是3016，全天收跌22个点。早盘的黄白线分歧严重，最后白线收在收盘价之下，说明权重股表现较差，而黄线在上面，说明小盘股表现较好。

（3）昨天两市收红3055家，涨停62家，收绿1932家，跌停44家。大部分个股都在小幅震荡，大涨5%+的有284家（比上个交易日190家多了94家），由此可见赚钱效应不怎么好，不过大家的交易情绪比起上个交易日有所回升了。

（4）市场成交额昨天来到了7753亿元，比上个交易日少了467亿。盘竞价就开始缩量，随后跳水一波，午盘后才有大资金出手，不过还是持续缩量。总的来说，市场的流动性偏紧，可能是跟五一假期快到了有所关系吧。从前几天的8600亿，到的8200多亿，昨天就回落到7800亿，节前效应明显。

（5）北向资金净卖出-29.97亿，影响不大。这些属于昨天大盘回落的表象，昨天的走势本质上是市场情绪退潮的延续。

（二）上证指数在3000-3100点之间继续震荡，如何解读？

（1）这个区间其实还可以垃大一点，因为一旦突破3100，就有无穷的抛盘砸下来，一旦跌破3000，国家队就会出手。所以，2950-3150，200个点的空间，也不知道要磨蹭多久。

（2）另外还有两个因素也在持续影响着市场。一个是5月1日假期的节前效应。按照历史惯例，节前3个交易日左右才会开始有节前效应。但今年这行情，200点玩几个月，所以节前效应可能会提前。

（3）其二，4月份所有的公司都要发年报，越往后越容易出大雷，现在还剩下不到2周时间，杀白马的日子越来越近了。A股几大魔咒，月底行情弱于月初，财报季行情偏淡，在4月都应验了。

（三）大盘指数分析?

（1）昨天大盘低开低尾盘收跌，成交量只有7 700亿量缩460亿。昨天指数有几个特点：第一个，分时黄线全天都是强于白线，表示小盘股情绪比大盘权重股要来的好多。

（2）第二成交量萎缩创下近期的新低，只有7700亿。第三是午后跳水，但尾盘有神秘资金出手，让指数跌的没有这么难看。

（3）因此从昨天的盘面上来看，的确很多人没有看懂，因为按照道理，成交量缩的这么严重，情绪这么差，小盘股应该要崩跌才对，但是不仅没有崩溃，而且还比权重股更强。

（4）我们看到了外围指数包含的恒生指数，昨天走的也是不错，但唯独就是我大a不行。一方面是因为月底加上五一假期，流动性不够，所以大机构交易的动力也就不足，出现了连续缩量。另外一方面是4月份的最后这几天是季报爆雷最多，所以让很多资金不敢深度参与。

（5）不管如何，今天会开始考验周线级别大道线的支撑。

（四）上周五我们的监管部门出来一个五条措施支持港股流动性，如何解读？

（1）这5条措施会引起市场对于港股政策有新的预期，比如说减免红利税，因此黑杰克认为，效果是立竿见影。

（2）这两天港股的走势就跟我们相反，比我们来的强，预计未来港股的流动性会变好，低估的部分会被修复，美股也有一些部分的资金配置到香港去。

（3）因为外资对于港股的预期改变，也会导致于在A股里面的一些机构进行仓位的调整。有些资金开始赌我国的经济复苏，包含的货币宽松手段。之前黑杰克就说过了，有些迹象正在显示我们的经济在做缓步回升，现在看来这个判断也是逐渐被验证。所以有资金开始来填补港股的价值洼地，从中长期来看，随着港股的估值回归，A股的估值也会慢慢得到支撑。

（五）有一个大新闻是，央行负责人：对国债在二级市场开展流动性买卖作为一种流动性管理方式。如何解读？

（1）在宽松货币方面，我们做的还是比较隐晦，不是美国那种财政部发国债，美联储直接买的模式，而是中间从商业银行过了一下，当商业银行在二级市场交易遇到流动性短缺的时候，由央行上场提供流动性。

（2）此举算是在宽松货币方面往前迈了一小步，建立了一种新型机制。

（3）晚上可以看看RMB汇率是否会有明显变化。

（4）上半年我们国债发行量减少了4000多亿，为下半年长期国债发行留出了空间，下半年发行需求还是比较大的。

（六）昨天财政部发表《坚持深化金融供给侧结构性改革》的文章，其中提到：中观机制上，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放和货币供应调控机制，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。如何解读？

（1）中国版QE来了。简单来说就是：要放水了！受此消息刺激，30年期和10年期国债期货主力合约均创新高。关于“中国版QE”的消息，今年已经引发过好几波的讨论。

（2）昨天，是财政部自己公开发文，而且是在《人民日报》上发文，这个吹风的意思就很明显了。央行估计要不了多久，就会开始在公开市场上买入国债了。

（3）一开始，估计买的不多，后续可能会视情况增加买入的规模。对于经济、对于资本市场，一开始可能没有明显的效果。但是这种一旦开始，那就会像滚雪球一样，越滚越大。

（七）最近一段时间港股还挺强的，如何解读？

（1）腾讯这两天涨了快10%，再涨都要进入技术性牛市了。

（2）消息面上证监会发布了5项新措施，加强资本市场对港合作，支持内地龙头公司去港股上市。

（3）另外瑞银新兴市场股票策略最新观点，上调中国大陆和香港评级至超配，下调中国台湾和韩国评级至中性。

（八）纳斯达克指数，目前走势是这样的，自历史新高回撤7%！如何解读？

（1）连涨几个月之后，美股近期走势开始回调。整个上周来看，道指累涨0.01%，纳指累跌5.52%，标普500指数累跌3.05%。衡量美股波动率的“恐慌指数”VIX过去三周大幅飙升，期间累计涨幅达43.81%。

（2）上周“美股七姐妹”（微软、苹果、谷歌、英伟达、亚马逊、Meta、特斯拉）单周总市值合计蒸发超过9600亿美元，为史上最惨一周。

（3）其中，新能源汽车龙头特斯拉跌幅居首，单周跌幅超过14%，全球AI芯片龙头英伟达周五跌幅更是达到了惊人的10.00%，英伟达上周跌13.6%，创下自2022年9月2日以来最惨一周。

（九）为何前几天美股科技股大跌？主要有以下几点：

（1）美国3月公布经济数据以及美联储官员的一系列表态，都是让市场认为美股降息的意愿越来越低。

（2）美联储发布的半年度金融稳定报告，里面提到了会持续把通膨当做金融稳定的头号风险。

（3）地缘政治的不确定性，国外现在都什么情况了、时不时有些黑天鹅，这个也是金价飙涨的逻辑之一。

（4）科技巨头业绩在这周会面临到市场的检验。特斯拉、Meta、微软、谷歌母公司Alphabet都在本周公布最新的财务报告，市场普遍预期并不是很好。

（5）不过另外的角度来看，美股从去年10月涨到现在，这半年涨幅超过30%，如今这样的回调也算是属于正常。

【盘面逻辑】

（一）复盘4/23盘面结构？

（1）教育、互联网电商、美容护理、自动化设备、计算机等板块比较受资金青睐，涨幅居前。

（2）跌幅主要是贵金属、酒店及餐饮、小金属、煤炭、工业金属等行业表现不佳的行业，有些资金从有色板块出走了。

（3）题材炒作的赚钱效应主要来自军工信息化、人形机器人、染料、空间计算、SORA等概念上。

（4）亏钱效应主要在金属锌、中船系、金属铅、稀缺资源、金属铜、黄金等概念上。

（5）涨停强度，其中涨停板为49家（上个交易日是54家），涨停封板率为69%（上个交易日为68%），涨停打开为22家（上个交易日为25家）。涨停强度比上个交易日要弱一些，涨停家数比上个交易日少了5家，封板率跟上个交易日差不多，短线打板热情比起上个交易日是下降了些。

（二）复盘4/23的资金流向？

（1）资金流入前十大个股为：五粮液、高新发展、甘李药业、中国西电、蓝海华腾、阳光电源、中油资本、万安科技、鸣志电器、伊利股份。

（2）资金净流出前十大个股为：科大讯飞、赛力斯、中信海直、紫金矿业、万丰奥威、铜陵有色、洛阳钼业、中国船舶、江西铜业、山东黄金。

（三）复盘4/23的市场情绪？

（1）短线情绪两极分化比较严重，也有点扭曲。市场整体而言，指数虽然跌了不少，但小微盘情绪可以，3200红盘，2000绿盘，涨停62，跌停44。

（2）连板方向，4进5：中衡设计晋级成功，威奥股份晋级失败负反馈较大。剩下几个2板的票也是全部晋级失败。1进2：展鹏科技、奥维通信、四创电子、航天长峰、乐惠国际、利仁科技、亚太实业晋级成功。前4个是军工晋级，后者3个是大消费晋级。另外，广哈通信20cm2连板。首板51个。

（四）复盘4 4/23的情绪特征？

（1）连板反正是越来越难做，晋级率低，高度有压制，好的票一字板买不到，买到就容易坑。

（2）资金轮动速度非常快，缩量环境下，资金没有主要聚焦的方向。轮动拉生的题材，感觉很随机，整体是在偏低位版块、超跌版块做轮动。

（3）情绪也很割裂。春光科技和同为股份一字2连跌停，北方铜业也是一字跌停，莱绅通灵企稳之后又来了个2连跌停。这种负反馈叠加大盘指数缩量弱势，小票情绪按理说应该会冰点，但实际情况是小微盘不仅不弱，还还强，这也是昨天盘面普涨原因。

（4）20cm情绪远好于10cm情绪。可能是正丹股份的龙头带动作用。短线情绪风格，以前都是10cm带动，20cm套利。但这几天则是相反，往往都是20cm带动10cm。当然，正丹股份，昨天扛了一天的压力，尾盘终于是扛不住跳水。正常预期，正丹股份今天要低开低走，如果能抗住分歧，20cm情绪还能维持强度，否则也会走下坡路。

（5）因为连续缩量。大票的行情基本没有了。前天最强的军工，七一二和中兵红箭，都没有连板，说明大票情绪确实也不行。昨天涨停的票也只有2个100亿市值以上的。

（6）整体而言，昨天的情绪不合常理的割裂，的确有些看不懂。今天如果指数调整3000点，按理说情绪应该也不行，重点观察春光科技、同为股份、北方铜业是否止跌。如果指数和情绪不好，建议还是空仓等待机会。

（五）目前国际黄金已经快跌破2300整数关口了，国内黄金则是跌到了544左右，如何解读？

（1）上周五国际黄金价格还是2433美元/盎司，到了昨天就只有2316美元/盎司，两个交易日时间跌走超100美元。通常都认为黄金的下跌是有利于股票的，以高股息策略暂时蒙上一层阴影，只能等这波回调到位之后再看了。

（2）昨天黄金主题LOF开盘微涨，收盘跌停，这个跟黄金价格没有多大关系，主要是场内溢价率太高了，基金公司一而再再而三的提示了风险了，还停牌一个小时，让他们冷静冷静。

（3）黄金价格在Q1上涨，然后金矿企业就大涨了呀，最近Q1业绩出炉，业绩确实都比较优秀，但是由于最近黄金回调，那么H1、三季度甚至全年业绩可能要回调了，所以昨天也砸盘。

（六）有色金属集体降温怎么看?

（1）现货黄金价格连续失守了 2400元跟2300美元两个整数关卡这个也拖累了有色大宗商品集体降温沪锡主力合约盘中一度重挫9%，沪铜主连也从上周五的高点81 000元大幅回落并且一度跌破7800元关卡

（2）事实上呢，之前伦敦铜价格在逼近1万块美元大关之际，其实有色板块就已经出现了一定程度的滞涨苗头。而当时金价的率先跳水，对于其他有色期货的拖累，也倒逼其中的多头资金出现快速撤离。再加上公募基金第一季度大幅增持的有色板块。这两个消息对整个有色板块的心里面，是造成冲击的。所以我们看到紫金矿业、洛阳钼业这些前排的核心股票，也都出现了一定的破位。

（3）接下来有色金属能不能够企稳，首先要看的是他们所对应的期货品种是不是能够率先走出企稳的行情。在这有色金属里面，大多数一些缺乏业绩支撑的后排品种，如果去做抄底其实还是有一些风险的。

（七）昨天中证煤炭指数又继续大跌，前天中证煤炭指数暴跌4.57%。如何解读？

主要原因是煤炭上市公司业绩大面积下滑，超过了市场预期。业绩差市场是有预期的，焦煤、焦炭、动力煤价格跌到妈都不认了，周期股业绩又和产品价格密切相关，业绩差很正常。

（八）昨天让人最意外的是医疗，午后突然大爆发。如何解读？

（1）恒瑞大涨5个多点，百济涨4个多点，泰格医药一度暴涨8个多点。

（2）消息面上是医疗领域的设备将大规模的更新做旧换新，这个方案细则即将出台，所以有些资金开始埋伏医疗设备。

（3）另外昨天的胰岛素采集力度非常温和，也带动整个医药板块情绪快速回温。

（4）之前的资本高潮，医药行业融资很快，但是烧钱也很快，三年就没有了。市值的估值已经回到之前的1/1。所以过去的投资者几乎全部都被套在里面，医药行业的企业很多裁员被迫卖厂房或者是直接卖掉企业，甚至于申请倒闭，这些都不是稀奇的事情。

（5）我们看到医药的股价，其实都普遍回到了2018年当时那个位置，相当于这五六年来，创新药企其实都是倒贴的，老百姓受益，而股民却是倒霉。一个合理的市场应该要兼顾，否则以后没有企业愿意研发新药，因此政策转向支持医药行业也是顺理成章。

（九）昨天下午机器人开始持续拉升。如何解读？

（1）英伟达CEO黄仁勋说了，人形机器人会成为主流。另外小米也牵头担任了2023年国家重点研发计划＂智能机器人＂重点专项启动。

（2）不过他的核心催化还是，昨天晚上特斯拉会出业绩。业绩差是预期之中，那么就要看看特斯拉的新的方向在机器人。

（3）市场都很期待马斯特能够聊一聊机器人的进展，刺激一下疲软的特斯拉股价，顺带拉一波A股的机器人。如果马斯特说的一些关于机器人的进展，那么黑杰克认为在今天机器人板块会有所表现。

【题材挖掘】

（1）央行有关部门负责人：国债可以作为货币政策储备

（2）央行：长期国债收益率将运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内

（3）中央网信办开展专项行动整治“自媒体”无底线博流量

（4）胰岛素接续采购结果公布:价格较首轮再降3.8个百分点

（5）问界新M5价格公布，余承东：太卷了！低于30万都是亏钱卖

问界新M5售价24.98万元起，将于5月15日起批量交付。

（6）雷军:小米汽车SU7锁单量已超7万台

小米SU7大概毛利率会在5%-10%。

（7）月之暗面创始人杨植麟套现数千万美金?回应:不实

（8）公募一季报重仓股出炉：紫金矿业、美的集团、招商银行新进前十

2024年一季度末，贵州茅台、宁德时代蝉联第一、第二大重仓股，紫金矿业、美的集团、招商银行则新进前十大重仓股，五粮液、泸州老窖、恒瑞医药、迈瑞医疗、山西汾酒这5只个股也仍位列前十大重仓股中。

（9）养老金一季度新进和增持22家公司

养老金账户持股比例和持股市值最多的是蓝晓科技。此外，养老金持股过亿元的还有贝达药业，还有天键股份、埃科光电、颀中科技等公司获得养老金的青睐，3家公司一季度归母净利润同比增速均超过100%。

（10）瑞银将中资股评级上调至超配早间将A股和港股评级上调至增配

（11）见证历史!这一国家工业指数暴跌99%,彻底崩盘!

4月8日，津巴布韦工业指数直接从110万点，一天内跌至101点，跌幅超过99.99%。过去一年，该指数扶摇直上，从13万点涨到292万点，大涨22倍，是全球股市中涨幅最大的指数。消息面上，津巴布韦中央银行为拯救崩溃的汇率，发行了与黄金挂钩的新货币“ZiG”接替了今年贬值80%的津巴布韦元。自“ZiG”发行后，津巴布韦股市成交量大幅下滑，津巴布韦证券交易所CEO表示，人们不确定如何评估“ZiG”所表示的价值。

（12）7家光模块上市公司发布一季报中际旭创、天孚通信和新易盛净利同比增长均超200%

7家A股光模块上市公司发布2024年一季报，分别为中际旭创、天孚通信、新易盛、光库科技、剑桥科技、联特科技和铭普光磁。其中，光模块“三剑客”中际旭创、天孚通信和新易盛今年一季度净利同比分别增长303.84%、202.68%和200.96%；光库科技和剑桥科技一季度净利同比分别下降58.1%和63.69%；联特科技和铭普光磁Q1净利同比盈转亏。

（13）高阶自动驾驶ChatGPT时刻渐近，端到端模型或将开启快速进化

A股相关概念股主要有亚太股份（002284）宜通世纪（300310）瑞可达（688800）

（14）中泰铁路第二阶段项目获批，13个建设合同预计在2025年招标

A股相关概念股主要有金鹰重工（301048）铁科轨道（688569）

（15）华为牵头！超充联盟即将启动

A股相关概念股主要有沃尔核材（002130）子公司沃尔新能源生产的直流充电枪在国内市场的认可度和占有率较高，大功率液冷充电枪也已经形成批量销售。还有永贵电器（300351）。

（16）华为擎云携该解决方案亮相，行业或成为AI落地最佳应用场景

A股相关概念股主要有佳发教育（300559）传智教育（003032）行动教育（605098）

（17）苹果供应链出炉！这家钛合金龙头成功入选

A股相关概念股主要有宝钛股份（600456）东尼电子（603595）

（18）小米汽车锁单量已经超过7万台，2024年交付目标超过10万辆

A股相关概念股主要有模塑科技（000700）海泰科（301022）

（19）智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾　关注智驾产业链投资机会

A股相关概念股主要有捷顺科技（002609）润和软件（300339）

（20）新型钠离子电池望实现对锂电池替代　产业望于今年跨过“GW级出货”门槛

A股相关概念股主要有传艺科技（002866）海科新源（301292）

（21）Meta向第三方开放操作系统 XR产业发展有望加速

A股相关概念股主要有伟时电子（605218）、金龙机电（300032）

（22）脑机接口创新论坛将召开科技巨头争相布局

A股相关概念股主要有创新医疗（002173）、汉威科技（300007）

（23）采取务实举措推动社会信用体系建设再上台阶

A股相关概念股主要有新国都（300130）、银之杰（300085）

（24）“最强AI芯片”有望9月量产 PCB产业链迎机遇

A股相关概念股主要有胜宏科技(300476) 沪电股份(002463)

（25）燃料成本下降叠加用电量增长火电龙头业绩大增

A股相关概念股主要有国电电力(600795)、大唐发电(601991)

【小叮咛】

公募股票基金，在这3轮熊市中，已经失去信任，所以现在没啥人买，导致其增量冲不上来。

由于美联储降息预期延后，所以美元指数及美债收益率走强，这其实抑制了北向资金加仓A股。

短线游资也看不出市场逻辑，所以也不容易追涨买入。

国家队呢？背地里精算成本，依然是“只托不举”。

苹果公司报了1季度业绩，明显低于预期，所以半导体etf可能还会走弱，这部分还要观察。

至于高股息策略，在经济增速下行期，被市场高度关注，现在中证红利指数股息率5.2%。也就是即便真想抄底中证红利，也是尽量等到回调时候买，不会在阶段高位下手。

任何不重视价格的人，我就没见过长期投资做的好的。

当下的核心并不是估值和量价变化，因为估值“不高不低”，k线在“沪指3000-3100打转”，基本是“僵住”的感觉。

所以核心是“熬住”，让市场先变，让他选择方向，然后再做出自己的应对，这是也算是一种“后发制人”吧。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

财经早知道2024年4月24日