*5/6周一大玮哥财经早餐：休假期间在美中概股+港股大涨有望激励大A开高但沪指3170以上仍将面临大级别重要反压故仍须注意遇压的震荡风险！港股急涨过后月线及季线乖离已来到8.48及11.05 虽技术面中期趋势已翻多但短线仍须留意随时有较大拉回修正的风险！善用对应指数仓位表故现阶段维持2～5城持仓策略不变波段仍首选股指型ETF 短线则可留意财报优预期+技术面转佳股！楼市时隔8年再提去库存的政策方向并以增量和存量双管齐下的全新思路解决问题地产板块或有博弈困境反转的性价比！最后排雷期后预计超过40家公司本周集体“戴帽” 内控问题成高发区短线股价再逢考验这些方向朋友们不宜盲目进场！

*不在沪指2635多点看空的人，自然也不会选择到了3100点才来全力作多！如何做到？只是站在综观全局的位置，并对持仓水位有事先规划而已！在5天的小长假期间，我们看到港股以及中国资产的全面大涨，而这对于部分选择空仓过节的朋友，当然会感到可惜，甚至担心放假回来因为上涨行情的踏空而感到焦虑。首先，个人认为在放假回来以后，沪指 3170点附近即将面临到月线级别下降趋势线重压（5178点向下连接3708点，放假前已和朋友们提及该趋势线，故短期3170点之上不宜进场，重仓者可顺势考虑择机降低仓位），加上港股从4/19起涨以来，当下的月线正乖离已来到 8.483及季乖离来到 11.056，虽然表示着港股技术面中期趋势看涨，但短线仍须留意随时有较大拉回修正的风险，因此，个人认为还是可以保持既有持仓水位规划，不必受到市场的情绪影响，而盲目的扩大持仓水位，这才是最理性的做法！我们在节前所提醒的持仓水位及策略如下，4/29（一）早餐标题提醒：空仓又担心踏空行情者在最后排雷期阶段可考虑沪深300，央企红利及双创ETF ! 4/30（二）早餐标题提醒：五天小长假即将到来建议维持2～5成持仓即可股指型ETF仍是首选如沪深300及央企红利ETF！以上是小长假前二天和朋友们重点提醒可以考虑的持仓水位及方向规划，并强调会是进可攻退可守的好方向！但如果您到目前依旧为空仓，其实倒也不必太沮丧，就像我在4/30的晚点评所言，据统计今年以来，其实还有将近80％的个股表现为下跌并输给沪指同期表现，显示市场的推升主要还是集中在20％的板快及个股，因此，我们认为在财报排雷期过后，加上随著新国九条的上路（重点在市场监管，强化并提高分红及引导中长期资金入市），这些低位阶的个股仍有不小的表现机会的。当然，如沪深300及央企红利ETF仍会是我们波段持续看好且可以考虑的配置方向，双创ETF除了在4/29（一）盘前提醒空仓的朋友可以考虑配置外，再来就需要等待更好的切入机会！而更积极操作的朋友，则可以等待5月份的新主线及新题材喔！虽然股票投资就是一个概率游戏，但往往数学家和经济学家很难玩好它，因为这个概率游戏要想玩得好，必须要控制与调节与生俱来的人性弱点，但绝大多数投资者并不具备良好的自控能力。*数据补充：据Choice数据显示，五一节后A股市场首个交易日行情相对平淡，除了2016年及2019年外，当日涨跌幅均在1%以内，平均涨跌幅-0.12%；近十年上证综指节后首日上涨概率有60%，且近两年均收涨。节后五日上证综指的表现则相对较差，近十年上涨概率40%，平均涨跌幅为-1.22%。

*休假期间外盘表现：A50期指+2.12%，恒指+4.01％，离岸RMB升0.85％，美股中概股板块+9.11%，美国十年期公债收益率-3.82％，报4.5118。*事件及数据：5/6（一）中国4月财新综合及服务业PMI。5/9（四）中国4月进出口同比。5/11（六）中国居民消费价格指数(CPI)月度报告。*大直播时间：5/06（一）1300～1400。5/08（三）0930～1030。

*最新：美国4月就业数据意外走软降息或提前至9月！美国劳工部劳工统计局周五发布的数据显示，4月，非农就业人数增加17.5万人，大幅低于预期的24万人。失业率升至3.9%，比上个月上升0.1个百分点。4月非农就业报告发布后，芝加哥商品交易所美联储观察工具“FedWatch”的最新数据显示，投资者预计美联储9月降息至少25个基点的概率为69.4%，比两天前提高了15.8个百分点，预计12月再次降息至少25个基点的概率为61.8%。*观点：从外资大摩最新的观点来看，最近买入中国股票市场的主要是对冲基金主导，而不是长期基金，资金流入可能与短期全球市场环境变化有关（如日元的急速下行也促使外资重新回流香港）。而从港股通暂停期间，港股的上涨走势更进一步证实了港股的主要买方推动力是外资。对于港股而言，短期再经过一波不小的涨幅后，除了需留意技术面可能的震荡风险，长期仍需要回到基本面分析（如地产能否真正走出谷底）。

*最新：中共中央政治局召开会议决定召开二十届三中全会！中共中央政治局4月30日召开会议，决定今年7月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。会议分析研究当前经济形势和经济工作，审议《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》。会议认为今年以来“经济实现良好开局”，强调要“坚持乘势而上，避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势”。因而，宏观政策要“靠前发力”。*观点：面对化解当前经济面临包括“有效需求仍然不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不够顺畅，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升”等主要挑战。在中央政治局会议通告中，市场较为关注的有：1、统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。（时隔8年再提楼市去库存，说明房地产去库存仍是当前最大问题）2、强调落实好大规模设备更新和消费品以旧换。（重申扩大内需）3、要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具。（暗示仍有降息、降准的空间）4、坚持乘势而上，避免前紧后松。（更多利好政策或将加速落地）5、要积极发展风险投资壮大耐心资本及多措并举促进资本市场健康发展。（给新村长在推动改革上更多底气）。而其中，时隔8年再提楼市去库存的政策方向，最受市场关注，其中重点谈到存量方面，政府部门可通过收购市场中商品房转化为租赁房和保障房来有效消化存量；增量方面，可通过加大保障性住房建设和供给解决低收入群体居住问题，通过推动城中村改造来改善居民的居住质量。化解房地产风险方面，本次新增“压实金融机构责任”表述，或意味着城市房地产融资协调机制落实进程提速，金融机构的参与积极性或进一步提升。我们认为这种对于增量和存量问题双管齐下来解决问题的全新思路，或能给楼市一个加速走出谷底的契机，因此或有博弈困境反转的性价比，因此对于有在关注或是想参与地产板块的朋友而言，个人认为像是房地产ETF(512200)亦是波段可以考虑的方向。

*最新：2.24万亿元 A股分红刷新历史纪录！据Wind数据，截至4月底，2023年年度（含当年季报、半年报、年报现金分红，下同）共有3855家上市公司披露过现金分红方案，占A股总数比例超七成，年度累计分红金额达2.24万亿元，占当年A股上市公司归母净利润总额的42.43%。2023年A股分红金额刷新历史纪录，分红比例也在历史高位。2018年至2022年，上市公司累计现金分红总额分别为1.23万亿元、1.32万亿元、1.53万亿元、1.92万亿元和2.13万亿元。从行业分布来看，银行、石油石化、食品饮料等行业分红颇为慷慨。2023年银行行业上市公司分红总额达6133.50亿元，占银行行业净利润的29.28%，相当于2023年银行行业上市公司将近30%的利润用于分红。石油石化、食品饮料、通信、非银金融、煤炭等行业分红金额均在1000亿元以上。若从分红比例看，食品饮料、通信、煤炭等行业内上市公司分红意愿较高，分红比例不低于60%，石油石化行业分红比例超50%。*观点：在政策引导下，近年来，上市公司现金分红意愿、分红金额及稳定性不断提高，若有在观察外国股市的朋友其实不难发现，这类的长期稳定高分红题材，往往也是大资金偏好的方向，且加上近年来我国政策的鼓励及市场利率的持续下滑，故我们持续看好央企红利ETF（561580）波段表现机会的主要原因。

*最新：名单来了 40家公司下周集体“戴帽”，内控问题成高发区!4日讯，A股2023年年报披露已落下帷幕，一些“差等生”的问题也在4月底被集中暴露出来，下周将有40家上市公司被集中“戴帽”，内控问题成为被实施风险警示的高发区。数据显示，4月30日至少有40家上市公司宣布停牌，其中公告将被实施退市风险警示或其他风险警示的上市公司达40家，上述个股将在5月6日变更简称，被实施退市风险警示的个股还将“带星”。值得一提的是，这些股票中不乏中润资源、永悦科技、英飞拓等此前的热门股。根据新修订的退市规则，新增了三种规范类退市情形，其中就涉及对内控问题的监管。将资金占用、内控审计意见、控制权长期无序争夺等纳入规范类退市情形，增强规范运作的强约束。
*观点：4月底的排雷阶段已过，据最新统计，周一还有近20家上市公司被实施退市风险警示。其中，银江技术、天创时尚、龙宇股份、洪涛股份、超华科技、巴安水务等因年报非标触及退市风险警示情形。最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值触及退市风险警示的上市公司有7家。包括亚星客车、傲农生物、美吉姆、开元教育、景峰医药、合力泰、博信股份等。而威帝股份、恒力实业、龙津药业等则是因最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元触及退市风险警示情形。可以想象，这些公司在节后的时候，股价大概率将有不小的修正压力！其实，在我的观念里，除非你是坚定的波段持有者，若是短线交易者，去拼搏财报的好坏，以赔率的角度来看是很不划算的，而这也就是为何我们从4月初在沪指3080附近即提醒朋友们，降低个股持股比例，并转至股指型ETF的主要原因。不过，也因为在一季报全数出炉之后，我们反倒可以从一季报里去找一些获利优预期且技术面转佳的个股来做参与。

*分享：2024年巴菲特股东大会减持苹果、恐惧AI、怀念芒格、海外投资，股神都提到了！谈接班：我的阅读速度、体力和运营效率都在下降，比30年前低了很多，如果子公司管理层有更好的人去汇报工作，为什么要来找我？谈AI：我对世界如何处理它没有任何建议，作为一个对此一无所知的人，我确实认为它有巨大的潜在好处和巨大的潜在危害，只是不知道结果如何。谈减持苹果：除非发生真正改变资本配置的戏剧性事件，否则我们将把苹果作为最大的投资。并暗示抛售苹果源于希望避免未来高的多的税率。谈投资美国：我了解美国的规则、弱点、优势等等，不太了解其他文化。如果伯克希尔坚持美国本土导向的立场，就不太可能犯重大错误。谈投资日本：对投资日本的回报“非常满意”，投资印度交给下一任管理层，现在正考察投资加拿大。谈投资理念：不急于为了做交易而交易，“我们只按照自己喜欢的方向挥杆”，预测二季末现金升至2000亿美元。*市场有风险，投资需谨慎！投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。

唯真财经

5/6周一 大玮哥财经早餐

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