【隔夜外盘】

美东时间周一，市场延续着对于美联储降息的预期保持着乐观的情绪，三大指数集体收涨纳斯达克涨幅超过1％。

道琼斯指数涨0.46%，报38,852.27点；标普500指数涨1.03%，报5,180.74点；纳斯达克指数涨1.19%，报16,349.25点。

因为美国4月份非农就业数据意外的低于市场预期，表示失业率上升，这也增加了美联储降息的理由。

另外，美联储主席鲍威尔在上周的利率会议中也做出相对鸽派的表态。

从芝加哥美联储利率观察工具，来看市场认为美联储在今年底降息的可能性大约90％。

大型科技股普涨，苹果跌0.91%。微软据悉准备推出新的人工智能语言模，同谷歌和OpenAI竞争。微软涨1.69%，英伟达涨3.77%，谷歌涨0.51%，亚马逊涨1.34%，Meta涨3.04%。特斯拉据悉启动新一轮裁员，特斯拉涨1.97%，奈飞涨3.04%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.13%，阿里巴巴涨0.27%，京东跌0.49%，拼多多跌1.10%，蔚来汽车涨2.15%，小鹏汽车跌0.33%，理想汽车涨4.29%，哔哩哔哩跌0.40%，百度跌0.07%，网易跌1.13%，腾讯音乐涨0.52%，爱奇艺涨1.18%。

国内，四大期指主力合约多空双方均加仓，且各期指合约多头加仓数量均大于空头（偏多），其中IF、IC合约多头加仓数量超过2000手。

【大盘分析】

（一）复盘5/6市场的情况？

（1）大盘早盘线型出现突破再创新高的走势，北向资金在早盘趁机把指数再推升一把，但是指数有冲高回落的迹象。因为内资开始扯后腿，线型走向的时间点跟我们预期的在10:40左右差不多。到了11点过后以及下午开始当时的收盘K线是上涨、收红，缺口没有封闭。下午开盘时，K线出现拉回的走势，最低打到3207就止住了，虽然下午受到压抑，不过神奇2:30的拉升又把指数给收红收艰，k线的预测如我们事前的推算。

（2）沪深两市成交额11025亿，较上个交易日放量719亿。北向资金全天净买入93.16亿。量能维持万亿以上水准，唯一不好的是开盘的缺口不够大。

（3）这边要特别留意A50期货在日线出出现山顶帅K线。

（4）因此在策略上，如果持有底仓者可以适度做获利减仓，留点现金；如果是空手者，重新等待时机做切入。这里黑杰克提醒，操作股票是有周期性的节奏。如果在刚开始起涨的时候，该买而未买，等到上去的时候再去追，那都是把自己暴露在风险之中。

（二）整个5月份指数如何看待？

（1）从大盘月线三连阳的态势来看，我们对于5月是保持乐观的，希望有机会能够去收复去年8月28日，大盘开高走低的长阴线的位置。

（2）从政策面来看，对于国资资本布局A股是带来增量资金，这个过程不是短期，会持续一段时间。

（3）从国际角度来看，国外的股市都处于相对高点，只有我们相对低点，从人民币近期的相对坚挺就可以看出。

（4）我们有一系列的政策落地，比如以旧换新、地产松绑、证券重组，都是这么刚好的时间点，表示后面会有不断刺激相关行业的炒作的意图，就容易带动指数。

（5）从技术面来看，盘整两个月的箱型整理被突破了。看起来是市场的行为，其实是上层的意思，也是市场资金的选择，突破的方向是不容易轻易改变的，因为这个叫趋势。

（6）从主观认为，节后继续挑战3219，如果能够一次站上那么就会在3219以上做上方震荡，如果一次突破不了，那么就会回踩周大道线3036，在3036-3062之间震荡之后再开始重新上攻3219，所以只要让量维持在9 000亿以上，题材性的炒作就会持续一段时间。

（三）概念股当中，如何理解牛市来临的信号？

（1）新一轮牛市来临，和农民耕地一样，需要先把耕地翻一遍，随后才能播种、洒水、施肥，一轮牛市的启动阶段，把市场所有板块轮番炒一遍，把沉积的筹码激活。

（2）假设一只个股现价4元，很多人被套在了6元附近，随着股价上涨临近解套，慢慢的换手就会增加，因为越来越多的人会在解套或者微利状态下出局，出来的资金绝大多数人会买其他个股，通过这样一个过程，市场的活跃资金越来越多，成交金额也会同步放大。

（3）所以牛市第一波是通过股价的上涨、解套，激活存量资金。

（4）熊市是反弹、下跌，再反弹、再下跌，浅套——深套，存量活跃资金越来越少的过程，牛市是上涨、解套、上涨、获利，存量资金一步步激活，成交金额不断放大的过程。

（四）熊市和牛市的操作模式不同？

（1）熊市，尽量分散投资，持股周期越短越好，并且需要通过做差价降低持股成本，2023年及2024年1月份的大跌给大家惨痛的经历，很多个股短期上涨有利润，很快被套、套牢。

（2）牛市需要集中持股，拥抱主线，享受主线趋势个股不断上涨带来的利润持续增加，慢就是快。

（3）黒杰克解释了牛市上涨第一波类似农民春耕翻地，要把几乎所有板块翻一遍，比如四月份以来金融、地产、医消费这些沉寂了几年的基金重仓股翻了一遍，这是激活沉积筹码的过程，同时市场成交金额逐步放大。市场主线已经从起步的缓慢爬升，逐步进入到加速上涨。所以坚守主线，不要轻易做差价，在牛市初起阶段就错失珍贵的筹码。

【盘面逻辑】

（一）深度复盘5/6的盘面结构：

（1）地产股开盘维持强势。理由：多地优化调整购房政策，南京都市圈9城公积金互认互贷；北京允许2套房京籍家庭可在五环外新购一套房；天津户籍居民在市内六区购买单套120平方米以上新建商品住房的，不再核验购房资格。

（2）合成生物概念延续强势。理由：江南大学借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万块降到每公斤几百块，实现的透明质酸大量产出推广的应用，从去年开始，北京、江苏、上海各地也陆续出台支持生物制造产业发展的政策。

（3）石墨电极概念股开盘大涨。理由：美国放宽对电池使用中国石墨的电动汽车税收抵免限制，这意味着使用中国石墨制造电池的韩国电动汽车制造商进入美国市场时，也能获得最高7500美元的税收抵免。

（4）高铁概念股开盘拉升。理由：武广高铁、沪杭客专、沪昆客专、杭甬客专4条高铁票价将于6月开启涨价窗口，涨幅在19%-20%左右。

（5）白酒股大幅走高。理由：去年跟今年第1季白酒龙头公司有比较强的业绩表现而且稳定增长现金流稳定估值已经来到过去5年来的相对低位

（6）汽车整车板块震荡走强。理由：国家发改委支持新能源汽车产业发展，推动企业优化重组。

（7）低空经济概念再度活跃，四川九洲涨超5%。理由：华为希望与成都在低空经济、政务服务等领域深化合作。

（8）智能驾驶概念股震荡拉升，万集科技涨超10%。理由：从5月1号开始，杭州成为全国第1个用地方立法来明确，自动驾驶车辆可以上路的城市，也是全国第1个低速无人车立法的城市。

（9）创新药板块震荡拉升。理由：国内创新药出海仍在持续当中，目前国内创新要对外授权许可项目已经累计25笔，比去年同期增加56%，累计交易金额超过数百亿美元

（10）ST股早盘迎来跌停潮。

（11)天然气板块震荡走强。理由：已经有超过130个市县推动居民燃气价格上涨。

（12）有色板块盘中震荡反弹，小金属方向领涨。理由：近期国内锑矿原料短缺情况加剧，本周锑锭价格上涨4.1%，氧化锑价格上涨4.6%。一季度以来钨价直线上涨，黑钨精矿每天有近1000元的上涨幅度。涨价的主要原因是供应端产量下降。

（13）化工股集体走高。理由：根据中国大宗商品指数来看 4月份已经连续两个月上涨而且涨幅有所扩大从行业来看，有色跟化工的价格指数环比是保持上涨的态势

（14）固态电池下午震荡拉升。理由：有机构预测国内固态电池出货量增加86倍

（15）电力股午后走高。理由：今年以来电力消费持续增加电力的保供面临到一定的压力

（16）工程机械板块震荡走强，山推股份涨停！！

（二）复盘5/7的涨停分析？

（1）共88股涨停，连板股总数14只，其中三连板及以上个股3只，上一交易日共14只连板股，连板股晋级率21.42%。

（2）个股方面，全市场超4500只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%，共有88只个股涨停，主要分布在化工、医药、地产、设备更新、西部大开发等27个行业。ST股集体大跌，近60股跌停。

（3）南国置业一字涨停晋级5连板，向上打开连板高度，但由于题材快速轮动，连板股2进3晋级率仅10%。

（4）合成生物概念人气居高不下，蔚蓝生物4连板，圣达生物4天3板，川宁生物、富士莱20CM2连板，作为新质生产力非常重要的新赛道和新业态，尚处于低位的合成生物概念开始被市场大规模挖掘。

（5）化工股盘中爆发，鲁北化工5天4板，七彩化学、联合化学、正丹股份20CM涨停。理由：近期部分化工产品价格快速上涨，产品利润明显改善，引发市场关注。

（三）复盘5/7的市场情绪周期？

（1）市场情绪普涨，4500红盘，740绿盘。涨停104家，跌停67，跌停的基本都是年报后被ST的票。

（2）早盘竞价，南国置业（业绩＋地产）和蔚蓝生物（合成生物）都是一字大单封板，分别晋级5板和4板。2进3方面，上个交易日10个2板，只有华远地产（地产）晋级成功。2板有 11个，首板有80来个。

（3）目前连板方面，高度正在向上拓展，但晋级率还是偏低。低位的1进2和2进3都不太好做。高位的不给上车机会。所以，连板方向依然是不好做。奥维通信2连跌停，不是个好兆头。

（4）20cm情绪修复力度较大。龙头正丹股份再次涨停，一个月5倍涨幅创造近期涨幅记录。20cm涨停数量12个，而且有川宁生物和富士莱的2连板。昨天20cm情绪是个小高潮。今天20cm有兑现风险，需要关注正丹股份的反馈，目前正丹已经进入情绪博傻阶段，好在没有缩量，博傻还有的玩。

（5）近几个交易日有个特点，凡是前一天发酵比较强的题材，当天高开后容易兑现。前几天的机器人、无人驾驶，昨天的地产，都有点类似情况，冲高回落。盘中走强的题材，反而有一些预期差。可能是这一波行情，是由外资涌入导致，北向喜欢买低位超跌，涨多了不喜追高担心接盘。

（6）人气票：化工方向的正丹股份、宝丽迪。地产方向的南国置业。券商方向的国盛金控。生物方向的蔚蓝生物和川宁生物。老龙头反抽方向的艾艾精工。

（四）当顺周期涨价成为持续热点意味着什么？

（1）顺周期的化工因为原油在节日期间大跌，在昨天形成了一个比较热的板块。

（2）回顾2007年、2014年的两波牛市，顺周期涨价都是市场主线之一。顺周期涨价主线，越来越多的化工产品进入涨价周期。正丹股份、百川股份受益于TMA缺货涨价，为化工产品涨价打开上涨空间，鲁北化工受益于钛白粉涨价跟涨。

（3）为什么两波牛市都离不开顺周期涨价这个主线？因为中国是制造业大国，制造业公司总市值在A股总市值占比超过50%，如果说美国大多是科技股引领牛市的话，中国是制造业引领牛市并不为过。这是两国在全球供应链中所处的地位不同决定的。

（4）回顾2023年，是在2022年疫情全面解禁后的第一个完整年度，也是实体经济从萎缩到复苏的转折之年。从2023年上市公司年报，特别是2024年一季报来看，很多制造业上市公司同比、环比出现了回升，3月、四月PMI连续两个月在荣枯线之上也预示着制造业出现了回升信号，同时大宗商品涨价、顺周期产品涨价信息更多的进入我们的视野。这是新一轮牛市来临的信号。

（五） 5月开门红，A股放量大涨，当前的操作策略思路？

（1）坚守主线，越跌越买，逐步加仓。从调仓的角度，每一轮行情都有新的特点、新的领涨主线。

（2）如果说顺周期涨价，或者大宗商品涨价是历次牛市中不变的热点，那么新质生产力就是当下市场的新的时代特征，市场围绕着商品、科技两条主线交替运行。

（3）商品线中有大宗期货、有色、稀缺资源、化工产品、油气、饲料与养殖、食品饮料等不同分支，会在不同的阶段跳出来成为最强风口，

（4）新质生产力有低空经济、智能驾驶、机器人、算力基础建设，AI应用等等，轮番上行。

（5）到现在我们回顾有色、化工这些主线品种就会发现每一次回调都提供了低吸加仓的机会。如果是纯粹炒作短线热点，卖的不及时就要被套。但是主线个股，回调要敢于低吸加仓。

（6）短期操作策略:可以考虑借助冲高积极调整仓位配置，腾出资金，在指数回补缺口后低吸市场主线。

（六）深圳分区优化住房限购政策。怎么看？

（1）非本市户籍居民家庭及成年单身人士（含离异）限购1套住房，在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区范围内购买住房，个人所得税、社会保险的缴交年限要求由3年调整为1年。

（2）还有很多细则，大家可以自行网上看看。总之，就是政策继续松绑了！果然假期的传的是真的，当时回应里没否认就是有戏。妥妥地，继续利好房地产以及房地产业链。

（3）目前来说，随着地产板块本身冒头，市场现在最认可的是家电和工程机械，这2个方向除了设备更新外还有出海带来的业绩增量。

（七）胡锡进：沪指已涨到接近我的入场点，还亏3.78万！怎么看？

（1）他说，昨天沪指已经涨到3140点，与我进场投第一笔钱的3144点已经接近，我目前的亏损还有37825元。我进场也快一年了，那笔亏损就算我一年来学习股市投资的学费吧，我也不知道它算贵还是不贵。

（2）粗略估计的话，老胡3144点时以10万元入市，然后到2800点以下加仓到60万，现在回到3140点了，还亏3.8万元。

（3)相信老胡这个经历是大多数股民的心声，指数回来了，我们的钱呢？！太难了。

（八）俄罗斯电视台说要进行战术核武器演练，怎么看？

（1）今晚可以看看夜盘的黄金表现，可能会有一定的支撑作用。

（2）黄金概念板块仍然处于上升趋势当中，拉回可以找买点。不过昨天板块上涨，已经有穿宫炮的迹象。

（九）人工智能方面，怎么看？

（1）英伟达有个G200超级芯片将在9月份量产，铜连接器和液冷有一定的响应，但人工智能不是当下热点板块。

（2）人工智能板块还是处于反弹阶段并未真正走入回升阶段。铜连接器已经率先试图进入回升阶段，可留意马后炮K线的能否成立。

（3）液冷板块，在前天已经有讨论过ai算力的逻辑，国内有限公司具有一定的竞争力，就板块指数来看，已经进入回升阶段。

（十）近20家公司齐发公告，一波减持集中来袭！怎么看？

（1）5月首个交易日大涨后，又一波减持小高潮来袭。目前已有18家A股上市公司大股东宣布将进行股份减持。

（2）其中，金徽酒、丰元股份、爱婴室、联合水务、贵州燃气、卓锦股份、中曼石油等7家公司拟被减持不超过3%；

（3）拟减持比例最大的是*ST和科，股东拟减持该公司不超3.45%股份。赶紧对照一下自己的持仓。

（4）在这波减持潮中，斯达半导作为市值超过240亿元的半导体龙头股，也是昨日宣布减持的个股中市值最高的。股东合计拟减持不超过2.01%股份，按该股收盘价142.13元/股计算，合计拟减持股份的市值接近4.89亿元。

【题材挖掘】

（1）国家发改委主任郑栅洁主持召开专题座谈会与民营企业沟通交流大规模设备更新工作

（2）深圳市分区优化住房限购政策

（3）人社部等三部门推出一揽子失业保险援企稳岗政策举措

（4）八部门印发加强重症医学医疗服务能力建设的意见

（5）武汉出台十条楼市政策买家可申请消费券抵扣房款

（6）国际金价近日明显回调,品牌首饰金价也随之降低,不少品牌黄金优惠后的价格重回600元/克以下

（7）比亚迪重磅！监管同意！比亚迪APP上线保险服务

（8）反超中国移动，茅台重回A股市值“一哥”

（9）特斯拉机器人“进厂打工”：会分拣电池、自我矫正步速提高30%

（10）AITO汽车回应问界新M7 Plus山西高速事故四大技术疑问

（11）欧盟批准日本制铁收购美国钢铁公司的交易

（12）财政部下达2024年首批节能减排补助资金约229亿元

（13）华为云数据库产品GaussDB新版本发布售价大幅下降

（14）群智咨询：预计5月主流显示器面板价格涨幅环比持平笔记本面板和主流16:9规格面板价格有望小幅回暖

（15）GGII：2024年Q1中国锂电池出货量200GWh 同比增长18%

（16）Optimus再迎新进展，离实现“取代真人员工进厂打工”又近一步

A股相关概念股主要有三花智控(002050) 丰立智能(301368) 鸣志电器(603728)

（17）江南大学团队利用合成生物学技术将透明质酸成本降至每公斤几百元

A股相关概念股主要有福瑞达(600223) 华恒生物(688639)

（18）3474平方公里！智能网联车全城“开跑”

上市公司中，万集科技(300552)布局了面向自动驾驶的车路两端激光雷达、V2X产品及车路协同系统解决方案，并在国家车联网测试示范区、先导区、双智城市和智慧高速等场景落地应用。以及天迈科技(300807)

（19）国内AI独角兽公司正研发对标Sora的大模型

A股相关概念股主要有凌云光(688400) 华丰科技(688629) 金信诺(300252)

（20）关于低空经济，华为有新的重大布局

A股相关概念股主要有胜蓝股份(300843) 森麒麟(002984)

（21）需求火爆！SK海力士称2025年HBM产能已基本售罄

A股相关概念股主要有华海诚科(688535) 香农芯创(300475)

（22）挑战霸主地位 OpenAI即将发布ChatGPT搜索引擎

A股相关概念股主要有视觉中国（000681）、昆仑万维（300418）

（23）首个高速6G设备问世传输速度比5G快500倍

A股相关概念股主要有盛路通信（002446）、通宇通讯（002792）

（24）特斯拉发布Optimus最新进展　有望快速迈入实用阶段

Ａ股中可关注兆威机电（003021）、德迈仕（301007）

（25）AI神器美国大学成功研发高温数据存储新技术

A股相关概念股主要有佰维存储（688525）、紫光国微（002049）

（26）中央财政支持开展城市更新示范管网改造空间大

A股相关概念股主要有新兴铸管(000778) 建发合诚(603909)

（27）金石资源矿山被暂时停产氟化工供给或持续偏紧

A股相关概念股主要有永和股份(605020) 三美股份(603379)

（28）订单向好叠加库存低位氧化锆价格单日大涨超5%

A股相关概念股主要有东方锆业(002167)、三祥新材(603663) 等主营锆产品业务。

（29）宣布了！5家A股预退市！

点评：此举反映了市场监管机构对公司（*ST左江、*ST太安、*ST中期、*ST三盛、*ST越博）的不良经营行为采取了严厉措施，将促进资本市场长远健康发展。

【总结】

其实昨天开盘前，利空利多都有。好的是五一假期期间，港股大涨，客观上A股存在补涨概率，其次刺激政策也出了不少。

坏消息嘛，就是北京投资解禁力度低于预期，存在一定失望情绪，另外中东地缘政治较为紧张。

但是一开盘，北向资金直接大幅加仓，提振了市场信心，A股和港股就直接走强。

同时，万科股价不但没跌，反而早盘呈现小涨，这已经说明市场风险偏好提升，中概互联ETF，和恒生科技ETF，昨天都涨了不少，估计不少人回本了，或者接近回本了。

之前说过，当下就是一个“比差”的过程，北向资金之所以加仓A股，并不是因为中国经济多好，而仅仅是因为美国经济不给力，面临滞涨风险，尤其假期时候，美联储缩表放缓，以及第一共和银行的破产，更助推了这种趋势。也就是外资是处于“避险”买的A股，一旦美国经济走好，人家就会回去的。

欧洲是未来一大隐患，因为欧洲央行前阵子，提前降息，和美联储玩抢跑，欧洲的滞涨表现，比美国更严重，现在降息和通胀没啥关系，主要就是自救，谁经济差，谁就要降息自救。

未来欧元汇率有可能继续走弱，这有可能导致美元指数被动走强，所以会对人民汇率形成压力，这也有可能导致北向抛压重现。

在一个“经济增速整体放缓的世界”，只要你没别人那么差，那么资金就会流入。可以理解为“矬子里拔将军”。谁降息，汇率一般就走弱，所以汇率一定程度上是利率的影子。

北向资金从来只能“刮点小风”，要想起势，内资主力必须跟进。昨天沪深两市主力资金净流出13.6亿元，依然蛮谨慎的，一季报发完了，评估中报呢，同时盯着ppi何时回归零轴，m1啥时候反弹。当然也在评估楼市走向，进而分析“有效需求何时总体回暖”。这不，正写着呢，深圳郊区也放开限购了。其实和北京放开五环外“如出一辙”，没任何意义，依然难以阻止楼市走弱，需要降价降息的。

我依然按照谷技不死，直到看到哭脸才要卖，对于“短线主义”，由于其飘忽性，难以在锁定胜率的同时下重仓，也就是力度和准头难以两全，所以我主动避开。如果牛市来了，也不执迷于什么“长期主义”，而是逢高就走，当然要观察市场情绪，贪欲起来之后，人都会不听劝，这个时点，就是离场之时。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

财经早知道＿2024年5月7日