【热点研判】

（一）复盘 5/22 的指数情况？

（1）大盘全天都是围绕水面上下震荡，收盘3158点，与昨天基本持平。因为亚太指数都不太好，大盘昨天早盘急速缩量，早上开盘5分钟，成交预估都缩到7000亿以下了，午后加速放量，这才达到了8300亿。指数总算是度过了昨天的期指交割日，也抗住了缩量分歧。

（2）三大指数小涨，可以看出大A指数表现一般，市场热度来到了51分，大家的交易情绪有所恢复。封板成功率一般，超短打板数据看起来赚钱效应还可以。

（3）两市成交额8313亿元，多了320亿，万亿之下的量能只能是局部轮动行情。大盘放量上涨，盘中承接不错，说明看好后市行情。

（二）复盘 5/22 的盘面逻辑？

（1）最近，市场很多题材像电风扇一样，很多都是一日游。但确定的两大热门题材：一个是地产；一个低空。虽然两大板块每天涨停个股数量不一，但核心中军的轮动，总会带动板块情绪。这两个板块有一个共性：都是国家政策力挺，每天利好不断。

（2）不过，这两个题材卷的也厉害！经常此消彼长！当然，有时也有也会一起共振。上午活跃就是地产，涨停很多，但午后，随着光伏涨停潮，地产开始冲高回落，尾盘，又有资金去抢了低空。

（3）资金流入板块前五名：光伏+58.9亿，TOPCON电池+36.5亿，硅片+32.9亿，新材料+32.6亿，异质结电池+30.2亿。可以看出资金的主要流入了新能源板块。主要是中国光伏行业协会会议指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。

（4）资金流出板块前五名：国企改革-45.5亿，军工-24.0亿，业绩超预期-19.9亿，有色金属-19.3亿，锂电池-17.9亿。从资金热力图中可以看出有些资金是从国企改革撤出了。

（三）复盘 5/22 的涨停分析？

（1）指数稳住，情绪也如预期修复转暖。金瑞矿业一字板开盘，把沃格光电PK掉了，前者晋级4板，成为唯一最高板，后者晋级失败，倒也没有太大负反馈。2进3方面，正虹科技和汇绿生态晋级，长白山晋级失败-5cm。1进2方面，英力股份、新华联、渝开发晋级成功。

（2）南京化纤开盘一字跌停，但对情绪也没啥影响。连板风格目前还是不行。

（3）20cm方向，有较强的修复。10个涨停，其中还包括1个2板。早盘就有各种20cm在30分钟内打板，虽然炸了一大批，但尾盘多数都回封了。

（4）整体而言：指数震荡，连板情绪继续低迷，趋势情绪修复小高潮。今天对情绪的预期没有明确变化。目前连板的期望在金瑞矿业，盘子小，新概念。趋势风格方面，无论10cm还是20cm，都没有结束的意思，20cm方面还是可以大敢做，暂时不会有风格切换。

（四）复盘 5/22的北向资金情况？

（1）北向资金全天净买入47.76亿

（2）买入方面，宁德时代连续净买入居首；下跌的紫金矿业和洛阳钼业继续获净买入；反弹的隆基绿能进买入居第三位；长江电力连续5个交易日获净买入。

（3）净卖出方面，比亚迪净卖出居首，贵州茅台遭小幅净卖出。

（五）复盘 5/22 的股指未平仓情况？

四大期指主力合约中，IH、IC、IM合约多空双方均减仓，且空头减仓数量均大于多头（偏多）；IF合约多头加仓超千手，空头小幅减仓（偏多）。

（六）今天的黑马非光伏莫属，如何解读？

（1）主要原因是两个。一是昨天光伏协会提出了加强对低于成本价销售，搞价格恶性竞争的打击力度，鼓励兼并重组。但是这类消息不会直接刺激股价，更主要的推动力是小作文。

（2）沙特王储本.萨勒曼主推的未来新城项目NEOM，施工新进展视频发布。这不是新题材，据说正在全球路演，昨天我们的村长和沙特资本大臣也讨论了资本市场合作的问题。传沙特准备投5000亿美元发展绿色能源，这个数字也是之前就有。但是这个时间又被重提，就成就了光伏成为新增热点。

（3）这两个事件对于光伏板块来说大概是短期刺激，这5000亿美元更多的是一个概念，反弹主要还是之前跌的够多，不过相对于之前的跌幅来说，无足轻重。鼓励兼并重组的主要原因是目前光伏产业链几乎全线亏损，行业供给侧反转还看不到苗头，所以黒杰克更侧重理解为超跌反弹而已。

（4）从市场热点的角度，本周的房地产、旅游强国、光伏、医美都是过去几年炒作过的热点板块，虽然黒杰克认为在牛市上行的第一阶段，需要把过去的老热点全部翻炒一遍，但是具体以什么样的方式去激活它们一直看不清楚，但是本周确实能够看到只要稍微有一个外界刺激，他们就突然启动，但是这些老热点的炒作持续性都较差。

（七）另外一个热点是房地产，算是之前热点的延续，如何解读？

（1）成都一家房地产公司推出了一个限量优惠，在楼盘执行15%首付后，可申请5年零月供或者先息后本，后来路透社又传出消息，说房贷可以十年内先息后本。成都这个楼盘的优惠并非来自于银行，而是地产公司通过担保或其他形式变相做的前五年只需要付息，不需要还本的操作。后续看看这个事件的发酵，大概率是个别区域个别地产公司的行为，如果能变成银行行为，就应了路透的传闻。目前看概率不大，房地产目前看还是之前行情的延续，后续会有反复，涨升方式不是突然爆拉那种，所以冲高回落。

（2）不同于光伏行业，房地产行业确实迎来史诗级的利好，史上最低首付比例，全国房贷利率下限放开，公积金贷款利率下调~~~最近房地产成交量应该会放大，至于能否持续，就是个未知数了。房价能稳住就已经很不错了，房地产长线逻辑已经崩塌了，就算是大家都知道人口越来越少，根本不需要那么多房子。

（3）一线城市其实还是可以看一眼，如果租售比起来的话，哪怕能到3%，都会有很多资金进场，毕竟存银行3%都赚不到。

（八）英伟达概念里也有一些的热门股，怎么看？

（1）第一个是麦格米特，是专注于精密连接器的公司，盘中传出会议纪要说参与了英伟达的GB200产品。

（2）还有网传安费诺产能不足，要把铜连接器外包，所以和安费诺相关的几个公司如新亚电子、奕东电子、胜蓝股份都大涨。

（3）英伟达GB200相关，今日英伟达将公布最新的业绩报表，同时公布GB200出货指引。

（九）南京化纤，在经历了“天地板”、“地天板”之后，再次跌停了，而且没有“地天板”了，全天被封得死死的，怎么看？

股市就是“修罗场”，希望经历过的散户，不要只懂得骂娘，还要懂得如何避免骂娘。

（十）涨价逻辑失效了吗？

（1）涨价逻辑并没有失效，指数涨幅主动权依旧掌握在涨价逻辑的趋势大军手中。

（2）紫金主导的工业金属和贵金属依旧大批量趋势向上，猪周期因为具备涨价逻辑，同样悄咪咪的不断拉升。

（3）海运价格上涨虽然目前因为主力主动打压回踩，但是整体走势依旧上涨。

（4）市场目前依旧是围绕涨价逻辑运行，单纯的政策0-1炒作只有飞行汽车。

（十）黒杰克帮大家梳理一下＂光伏＂最近有不少的催化？

（1）光伏股上演了涨停潮，主要是昨天光伏协会那个支持并购重组的表态。

（2）盘中，也有人吹中国和沙特光伏合作的，不过只有个别公司有最新合作进展，大范围的合作公开消息没查到。

（3）此外，机构也有研报吹0BB+银包铜技术导入迅速，进展超预期。

（4）对于光伏股的持续度，看法分歧也比较大，有人吹是类似地产刚启动；也有人觉得是一日游。昨天著名游资呼家楼的席位，出现在很多光伏股龙虎榜上。

（十一）黒杰克帮大家梳理一下＂地产＂最近有不少的催化？

（1）从央媒到地方，吹风和利好消息不停。

（2）经济日报昨天发表题为《政策“大招”彰显稳房地产市场决心》的评论。

（3）深圳：客户委买量同比增长46% 市场活跃度明显上升。央视昨天报道，据深房中协统计，5月6日至19日，深圳市客户委买量较2023年同期增长46%，二手房录得量较2023年同期增长33%，市场活跃度明显上升。

（4）广州住房“以旧换新”活动将启幕首批参与房地产项目122个。此次活动由广州市房地产行业协会、广州市房地产中介协会联合发起倡议，参与的首批房地产项目有122个，中介机构有12家，活动时间为2024年5月25日-11月24日。

（5）今晚最新消息：作为地产产业链重要组成的水泥，开始涨价了。累计上涨110元/吨，江浙沪、东三省、河南、安徽等地水泥齐涨价

（十二）黒杰克帮大家梳理一下＂低空＂最近有不少的催化？

（1）虽然盘面涨停很少，但低空昨天的消息催化，却是最多的。低空经济好消息！“空中的士”起降场标准来了。该标准于2023年底正式启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范。

（2）今晚，新闻联播也在播这个标准，从地方到民航总局，都有力挺低空的政策或表态。

（3）浙江：大力发展低空经济，加快布局无人机、通用飞机等高端航空服务业。这个政策不是专门说低空的，此前浙江省政府专题会议讨论过低空，关注后续浙江这个专门的低空政策利好，何时能出台。

（4）中国民航局：将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点增加低空可飞空域。低空最大的阻力就是空域管制，昨天民航总局接受国社采访，专门谈到要配合低空空域改革，增加低空可飞区域，利好低空信息化概念。

（5）下午收盘前，媒体报道江苏低空经济线上会议成功召开

（6）盘后：国社的XH视点官微发文吹万亿低空

（7）宁德时代曾毓群：电动飞机项目预计2027、2028年推出应用。这个表态比较有分量！宁德主要搞电池，未来电动汽车用宁德造电池，应该也是情理之中。不过，从宁德董曾轶群的这个表态看，说的似乎不单是电池合作，而是在合作开发电动飞机，而且在试飞高吨位，商用也给出来明确时间表。

（8）刚出台低空规划的北京，今晚又有新进展：北京市这个调研说明，未来北京的低空，不光是北京自己搞，可能和天津、河北一起合作，共同推动京津冀低空经济发展。之前北京低空规划里，关于通勤这块，也提到了廊坊等摆渡合作。

（十三）黒杰克帮大家梳理一下＂大飞机＂最近有不少的催化？

（1）中国商飞董事长贺东风访问沙特航空集团，以更好地了解其C919大飞机的规格和性能。

（2）之前我们的大飞机，主要在洽谈东南亚一些国家的订单，倘若后面能进军沙特，获得中东订单，未来前景广阔。

（3）从中沙之间航空领域高层互动报道看，也明确提及了C919的规格和性能。

（十四）黒杰克帮大家梳理一下＂ AI＂最近有不少的催化？

（1）全球都在等待今天凌晨英伟达的财报是否超预期，昨天英伟达线各个方向，都有资金押宝。今天开奖，看看财报是否超预期？哪些领域提及超预期？昨天，英伟达线新发酵了一个分支：面板级扇出型封装。

（2）短剧方向也有一个重磅：华为推出短剧大全App 畅看海量短剧。华为进军短剧，会不会和短剧类上市公司有合作，后年值得关注。

（3）国内短剧巨头快手今晚发布财报也超预期：今年一季度业绩劲增103倍！快手启动160亿港元回购计划。看看今天港股快手如何反馈。

（十五）黒杰克帮大家梳理一下＂光刻机＂最近有不少的催化？

（1）昨天这个报道，再次说明了自主可控的迫切性。

（2）随时毁台？“阿斯麦称可远程瘫痪台积电光刻机”

（十六）黒杰克帮大家梳理一下＂电商＂最近有不少的催化？

（1）拼多多一季报超预期美股盘前涨幅扩大至7%，市值再度超越阿里巴巴

（2）拼多多财报真是太好了！当然，股价是否能保持大涨，还要看美股收盘情况，上次市值超过阿里还是京东，A股曾炒了一波拼多多概念股。

（3）跨境电商方向，今天还有一个重磅会议：第三届中国（重庆）跨境电商交易会将于5月23日开幕以“数字赋能·跨境出海”为主题

（十七）黒杰克帮大家梳理一下＂鸿蒙＂最近有不少的催化？

（1）5月25日，OpenHarmony开发者大会2024重磅来袭。

（2）鸿蒙教育方向：北京大学启动鸿蒙原生应用开发，引领高校智慧校园升级

（十八）黒杰克帮大家梳理一下＂天然气＂最近有不少的催化？

广东佛山拟调整管道天然气非居民价格联动机制，燃气和电一样，价格都开始搞浮动机制了。

（十九）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂政策＂重要新闻？

（1）外交部：对美国12家军企及10名管理人员采取反制

（2）欧盟称或对中国电动车加征关税中方回应

（3）民航局：将做好低空空域改革试点

（4）中国光伏行业协会组织召开光伏行业高质量发展座谈会

（5）我国首部针对电动垂直起降航空器(eVTOL)起降场的技术规范发布

（6）新政出炉后的深圳楼市:楼市热度提升明显

（二十）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂行业＂重要新闻？

（1）华为“第四界”进入倒计时：工厂设备安装接近尾声、“傲界”商标已归属华为

（2）英伟达又涨上历史新高!周四财报会带来“惊喜”还是“惊吓”?

（3）传闻称券商试点跨境理财通6月底开闸,并有10家券商入选,实情如何?

（4）超长期特别国债涨幅明显回落,上交所涨幅达25%后回落至1%

（5）广州住房“以旧换新”活动将启幕首批参与房地产项目122个

（6）4月白酒产量继续增长啤酒产量下滑幅度加大

【挖掘机会】

（一）预判 5/23 的走势？

根据5/22这组＜三河底＞K线组合，推演下一根走势如下：早盘是先作回测，中场出现比较大波动，先急拉再急杀，因为前几天捂住不卖的空方，今天出手了，由于买气有但不足以全部消化卖压，下午则维稳盘面，成交量不到万亿， K线易收跌或收带长下影

（二）预判 5/23 的观察要点：

（1）看开盘位置、如果在 3136 以下，是弱势开盘

（2）若收不住3156为转弱

（3）若维持在3156－3174之间，算强了

（4）若涨过3174为转多

（三）预判 5/23 热门强势板块是哪些？

（1）光伏。题材：中国光伏行业协会加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。

（2）房地产产业链。题材：央行表示将设立3000亿保障性住房再贷款，支持地方国企以合理价格收购已建成未出售商品房。合肥市已将首套房贷首付比例降至1.5成，二套房贷首付比例降至2.5成，首套房和二套房的房贷利率均降至3.45%。

（3）医美。题材：广东省卫健委发布医疗美容外科项目调整通知。通知显示，在美容外科一级项目“(4)其他”新增物理治疗和注射治疗。

（4）辅助生殖（多胎）。题材：2024年6月1日起上海将12项辅助生殖技术纳入医保支付。

（5）商业航天。题材：我国在酒泉卫星发射中心使用快舟十一号遥四运载火箭，成功将武汉一号卫星、超低轨技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务还搭载发射了天雁22星、灵鹊三号01星。

（6）玻璃基板。题材：大摩表示GB200采用的先进封装工艺将使用玻璃基板

（7）算力。题材：英伟达即将在北京时间周四凌晨公布其2025财年第一财季的业绩报告，并在凌晨5点召开电话会议。

（四）低空经济政策密集释放又一城启动立法工作基建三主线浮出水面？

可以关注＂家用电器＂周K线在上周出现山顶帅，本周继续拉回已到日大道线附近。尤其可以关注＂四川九洲（000801）＂周K线在大道线上面运行，同时日线在5/15出现白脸将，日线在5/22出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 12.77 元之上，我们持续追踪。

（五）北京低空经济产业发展联盟成立万亿低空市场有望逐步到来？

可以关注＂低空经济＂周K线在大道线上面运行，同时日线也沿着大道线作边炮巡河。尤其可以关注＂万安科技（002590）＂周K线在上上周出现山顶帅，已作适度修正，仍在周大道线上，同时日线在5/15出现白脸将，日线在5/22出现穿宫炮，但也在等待沉底炮突破16.24来确认真的开始动了，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 15.74 元之上，我们持续追踪。

（六）深城交：2023年度权益分派10转3派0.31元股权登记日5月22日？

可以关注＂深城交（301091）＂周K线仍在大道线上运行，同时日线在5/14出现白脸将，日线在5/22出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在39.22 元之上，我们持续追踪。

（七）因赛集团发布AI微短剧预告片探索AIGC+短剧赛道布局？

可以关注＂因赛集团（300781）＂周K线仍在大道线上运行，同时已拉回到大道线附近。日线在5/20出现白脸将，日线在5/22出现沉底炮，后续留意何时向上重回大道线，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 49.49 元之上，我们持续追踪。

（八）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）周三的收盘报告需要一分为二地写：收盘前由美联储会议纪要引发的涟漪，以及盘后英伟达财报引发的新一波浪潮。

（2）首先要解释一下周三美股市场为何下跌，以及为何跌得非常克制。标普500指数跌0.27%，报5307.01点；纳斯达克指数跌0.18%，报16801.54点；道琼斯工业指数跌0.51%，报39671.04点。

（3）从分钟线图上不难看出，美股在凌晨2点前后出现过一波跳水，这与美联储会议纪要以及所罗门（高盛CEO）有关

（4）除了财务数据、营收指引全面超越预期外，英伟达也如期宣布拆股计划，并将分红增加150%。英伟达股价盘后涨超6%，站上具有历史意义的1000美元关口，市值增加1400亿美元，差不多正好是1万亿人民币。

（5）周三美股市场也迎来了光伏概念的上涨狂潮。第一太阳能（First Solar）大涨18.69%，领涨标普500成分股。继瑞银昨日称赞这只股票是“AI驱动电力需求”的直接受益股后，中国光伏行业协会有关打击低于成本恶性销售的消息再度引爆美股光伏概念。除了第一太阳能外，多数光伏概念股涨幅均超10%，例如Maxeon太阳能科技涨21.77%、大全新能源涨17.06%、晶科能源涨17.01%。

（6）周三交易时段科技巨头整体表现萎靡，其中苹果跌0.75%、微软涨0.34%。亚马逊据称计划使用AI全面改造语音助手Alexa，亚马逊跌0.01%、META涨0.68%、谷歌-A跌0.83%、特斯拉跌3.48%、英伟达跌0.46%。

（7）中概股持续调整，纳斯达克中国金龙指数跌1.16%。拼多多财报亮眼市值超越阿里巴巴，阿里巴巴跌4.01%、百度跌2.6%、拼多多涨1.13%、京东跌1.83%、网易跌0.55%、蔚来跌0.19、理想汽车跌0.91%、小鹏汽车跌0.23%。

（九）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂事件趋势＂重要新闻？

（1）AI PC渗透率或从约2%提高到2028年的85%左右。相关公司中格林精密(300968) 春秋电子(603890) 华勤技术(603296)

（2）机构称人形机器人产业化渐行渐近，2025年或将步入量产元年。相关公司中，北特科技(603009) 丰立智能(301368)

（3）全球首台！我国量子测量领域取得重要突破。相关公司中，光迅科技(002281) 国盾量子(688027)2

（4）低空经济产业快速发展的重要基点，或拉动万亿规模市场。相关公司中，华设集团(603018) 设研院(300732) 地铁设计(003013)

（5）全固态电池取得新突破，行业发展有望提速。相关公司中，国轩高科(002074) 紫建电子(301121)

（6）1000万补贴！成都强势发力氢能商用车产业。相关公司中，蜀道装备(300540) 科华控股(603161)

（7）中国光伏行业协会：通过市场化手段解决目前行业困境，鼓励行业兼并重组。相关公司中，中信博(688408)主意华股份(002897)

（8）绿氢大项目招标陆续开启　行业将进入放量提速期。相关公司中，亿华通（688339）、科威尔（688551）等。

（9）我国首部电动垂直起降航空器起降场标准发布。相关公司中，万丰奥威（002085）、中信海直（000099）等。

（10）全球巨头停产或低负荷运行 MDI供给短期偏紧。相关公司中，唯万密封（301161）、美瑞新材（300848）等。

（11）里程碑全球碳定价收入首次突破千亿美元大关。相关公司中，有设研院（300732）、百川畅银（300614）

（12）特高压多条储备项目披露支撑行业高景气发展。相关公司中，特变电工(600089) 西高院(688334)

（13）多地启动医疗设备更新器械龙头有望受关注。相关公司中，开立医疗(300633)、惠泰医疗(688617) 等。

（14）看好国产算力崛起大湾区全液冷智算中心完工.。相关公司中，朗科科技(300042) 中国长城(000066)

（15）城市加速数字“焕新” 监管层打造智慧城市升级版。相关公司中，赛为智能(300044)、高新兴(300098)

（16）江苏低空经济线上会议召开相关公司迎机遇。相关公司中，华设集团(603018) 苏交科(300284)

（17）光伏银浆价格持续上涨　双重利好下板块望迎来“双击”。相关公司中，聚和材料（17688503）、苏州固锝（002079）

（18）锑锭价格创出近十年新高光伏玻璃促进需求大幅增长。相关公司中，湖南黄金(002155) 华锡有色(600301)

（19）多地水泥价格大幅上调新国标实施利于化解产能过剩。相关公司中，海螺水泥(600585)、华新水泥(600801)

【早盘小叮咛】

这几天，全网论坛兴起“精确预测涨停”的把戏。反正也是消息市，索性把“传消息”这事情折腾到极致，明摆着叫板“严监管”，所以证监会肯定会收拾的。

黒杰克个人对这种“消息”，毫不关心，就关注“回调捡漏+价格性价比”。

现在的市场就是“横盘震荡”，风格切换很快，行情逻辑没有“延续性”，这样的话，短线依然很难做，短线难做的话，贪欲就被抑制，所以不好带量冲起来。

在一个浮躁的时代，能静下心来“等待”是一件不寻常的事情。“分析”其实也不容易，但和“等待”相比它就是小儿科了。

横盘震荡，就是我的“躺平时间”，用时间换空间嘛，从来都是这样。我会“一动不动”的盯着众人“动来动去”。投资世界和感情世界有一个相似点，那就是“越主动其实越被动”。

大牛的概率不大，可能有个小牛。宏观压力大，楼市要看政策刺激效果，同时一只眼睛还要盯着美联储9月份是不是降息，当然7月份那个大会更是万众瞩目，所以都谨慎的要命。

在股市里面，分析的作用，没想的那么大，心态的意义，却往往举足轻重。崩盘时淡然，震荡时静卧，逢高时速离，逻辑分析力，如果不匹配情绪控制力，就永远是“知易行难”，唯有双修才能行稳致远。

拿稳很容易么？很难的。因为“做短”及“追涨”的诱惑时时存在，人生苦短，在焦躁与不安中，即便看不清楚“胜率”，很多人也要“交易一下”。这是人生的常态，在忙忙碌碌中，以一种“奋然”的姿态，慢慢迷失。

我会扛过长达几个月的“震荡盘整”，攥紧筹码。暴跌是“对忍受剧痛的考验”，而震荡是对“忍受无聊的考验”。前者让精神“昏厥”，后者让精神“乏味”。想提升层次，这两座山，要翻过去，精神的韧性就是这么炼成的。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年5月23日