【热点研判】

（一）复盘 6/14 的指数情况？

（1)上周五大盘上午一直是水面下震荡，最低挑战了3011，尾盘放量拉起来收了红盘。形态上看，是个明确的止跌信号。这个过程有跳水的恐慌资金，有3000点附近的抄底资金，也有护盘资金。

（2）3000点，对于空头和多头来讲意义完全不一样。对于空头，这是一个不到黄河心不死，不撞南墙不回头的位置。但是对于多头，又是一个不见兔子不撒鹰、不见真佛不烧香的位置。

（3）3000点附近如果没有外力干预，指数破位很有可能。实际情况，上周五盘中最低被砸到了3011点，距离上次的低点还低了两个点。就在指数岌岌可危之时，主力在上证50ETF和沪深300ETF上终于开始发力，结果导致这两个ETF从下跌0.29%被一口气拉到上涨0.7%。这个涨幅甚至要高于深成指，也要高于上证指数。

（4）成交量放大到8480亿，表明在这个位置也的确是有一部分资金开始进场操作。成交量早盘还是缩量的，过程中不断放量，到收盘又8480亿，比上周四放量950亿。近3个交易日，成交量是稳步放大的，尤其是上周五，终于又收到了8500亿这个级别。

（5）盘后央行公布了最新的金融数据，M2已经到了7%左右，贷款余额是 253 万亿，增加了9.3%，但是社融规模是14.8万亿，同比减少了 2.5 万亿，居民存款再次增加，达到了7万亿。重要的是，M1增速是历史新低，而M1—M2剪刀差则接近历史最低值。这些数据肯定不算理想，但是反映的是过去真实的市场的交易面情况，这个也在大家意料之中。当然，在盘后公布，对于市场的冲击有限。

（6）本周的陆家嘴金融会议，主观感觉，本周一二开始，大盘会有一个放量的反弹行情，6月19日之前应该都会有护盘。

（二）复盘6/14 的盘面逻辑？

（1）国家队已在ETF上发力，当然更早的护盘出现在上午的房地产板块。正是由于房地产板块在临近午盘时走强，直接带动大金融开始发力，尤其是保险跟银行。

（2）房地产、保险和银行号称“三傻”，一根绳上的三只蚂蚱，从来是一种联动效应。而房地产的上涨，直接奠定银行股跟保险股反弹的前提。事实上，上午临近收盘之前，房地产已经开始有过一波发力，万科股价一度上涨4%还要多。

（3）到下午，护盘的接力棒由证券接了过去，海通证券一度冲击涨停，直接带动证券板块上涨超过2.74%，进而带动上证指数完成了防守任务。大金融跟房地产，构成了指数全面走强的基础。

（4）最后我们看到多元金融全天涨幅第一，证券涨幅第三，房地产开发第四，第五就是保险。银行虽然涨幅不大，但四大行还是做了很大的贡献，特别是工商银行涨幅达到1.29%。当然，股份制银行中招商银行、兴业银行涨幅也是相当可观，对于指数的上涨都起到了很强的支撑。

（5）相比之下，前期一直走势比较强的以＂中国核电＂为代表的电力股，＂中国石油＂为代表的石油板块，＂中国船舶＂为代表的运输，包括以＂中国神华＂为代表的煤炭股，都出现了比较明显的调整。盘中最大跌幅，中国核电接近了-3.7%。

（6）“两瓶酒”，尤其是贵州茅台，收出了长长的下阴线，且盘中最大跌幅又超过2%。至收盘的时候微幅下跌，才形成了一个长长的探底回升的走势。至于未来能不能在这个位置企稳，大家还需要观察＂白脸将＂K线的出现。茅台的走势反映的是茅台酒在目前零售市场上碰到的状况，因为飞天茅台已经接近2200块钱的位置。

（7）盘面上相对比较弱的就是航空航天、船舶制造、军工板块、医疗器械板块。前期相对强势的半导体也处在调整的前列。比亚迪和宁德时代都是如此，我们看到宁德时代盘中最多的跌幅达到了3.66%，比亚迪的跌幅达到2.55% 左右。幸好最终收盘的时候他们基本上都收回了失地。尽管红绿不一，但是基本上也都是一个长长的探针走势。

（8）我们再来看看两个妖股，一个是上周四天地板的协和电子，上周五继续大跌6.72%；另外一个是2024年首个十倍股也就是正丹股份，在上周四大跌 18% 之后，上周五盘中又一度出现8.8%的跌幅，但是收盘的时候就再次被拉起，出现了3.48%的涨幅。总之，这两个标志性的妖股大家要引起高度重视。

（三）复盘 6/14 的涨停分析？

（1）上周五情绪相比上周四，市场情绪有所修复，但短线情绪稍有回落。连板5板华闻集团、3板东晶电子、2板晨丰科技、长城电工、先锋电子、北京科锐、亚振家居、松炀资源。连板情绪是打开的，资金有意继续推进连板。晋级失败的负反馈也在加大，国风新材、好上好、柏诚股份、瀛通通讯、恒天海龙的负反馈比较大，整体连板情绪依然在好转的过程中。华闻集团我看不到太高高度，周一或者周二断板概率大。

（2）低价反弹。华闻集团晋级5板。涨停的51个票，一半都是ST，连板的26个票，其中16个也是ST。这个方向赚钱效应确实维持着强度。非ST方面，鹏都农牧是负反馈，重组概念的安通控股晋级2板。这个方向风险也比较大。

（3）20cm趋势。涨停6个，连板1个，科创板凉的速度太快，涨停数量恢复到正常水平。科创次新股，竞价开出来就觉得不给力度。上周五的亏钱效应来看，跌停不多，但大幅度回撤有11个，主要集中在10cm连板，以及20cm的冲高回落，科创板、电力版块、半导体回撤的比较多。

（四）复盘 6/14 的北向资金情况？

（1）北向资金全天净卖出47.35亿，其中沪股通净卖出58.82亿元，深股通净买入11.47亿元。

（2）宁德时代净买入居首，获净买入超10亿；盘中创历史新高的CPO概念股中际旭创净买入居次席，另一只CPO概念股新易盛也获大幅净买入；此外江苏银行、迈瑞医疗、比亚迪均获净买入超5亿。

（3）两只红利个股长江电力、和交通银行分居净卖出第一和第三位，分别遭净卖出17.2亿和16.14亿，均创各自沪深股通单日净卖出金额纪录；CRO概念股药明康德和光伏概念股晶科能源也遭净卖出超10亿；存储芯片概念股佰维存储和中国核电遭机构卖出超9亿。4只个股净卖出超10亿，这在此前沪深股通单日前十大成交中较为少见。

（4）上周，上证指数跌幅为0.61%，北向资金全周净卖出218.73亿。上周一是端午节A股休市，上周只有4个交易日，依次净买入、卖出金额分别为：（-74.97）亿、（-33.35）亿、（-63.06）亿、（-47.35）亿。尤其对一个行业大卖超过50亿。

（5）中证500，买入12.11亿，是上周唯一获得买入的宽指。

（6）沪深300，卖出75.72亿。按照上周卖出A股218.73亿的70%进行计算，对沪深300卖出153亿才属于符合标准，上周大约只达到了标准的一半。

（7）中证1000、非成分，分别被卖出50.89亿、104.23亿。小微盘股一度跌得比较凶，1层出来安抚一番以后，才终于迎来反弹，聪明钱趁机做了派发。

（8）消费电子、通信设备、软件开发、光学光电子，一起进入上周买入榜前十名，合计买入33.74亿。贵金属、养殖业，合计买入18.44亿

（10）白酒，上周大卖51.11亿其中，股王被卖了37.05亿。另外，白色家电、化学制药、生物制品等，合计卖出41.19亿。这些再加上榜1的白酒，都可以看作是消费类，在上周被大甩卖，合计卖了92.3亿。

（五）复盘 6/14 的股指未平仓情况？

四大期指主力合约多空双方均减仓，IH、IF合约空头减仓数量大于多头（偏多）；IC、IM合约多头减仓数量大于空头（偏空）。

（六）北向资金上周净卖出218.73亿，为什么要大卖？

（1）美联储如期将利率政策按兵不动，从去年7月以来连续第七将联邦基金利率区间维持在5.25%~5.5%的二十多年高位。

（2）不仅如此，美联储还大幅下调了对今年降息次数的预期。上次点阵图显示为3次，市场的普遍的预期为2次，最新的点阵图显示今年只降息1次。

（3）鲍威尔表示，通胀已经实质性放缓，但仍然太高，今年目前的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。美元指数走强，黄金、石油回落，人民币有所调整。

（4）在此之前，瑞士、瑞典、匈牙利、捷克、加拿大、欧央行等，已经先后宣布降息，市场认为老美9月份降息的可能性超过了70%。如前文所述，老美不仅维持了利率不变，并且点阵图显示今年只降息一次，出乎市场的预料，美元指数走强，人民币下跌。可能这也是引发北向卖出的原因之一。

（七）北向资金上周对＂消费电子、通信设备、软件开发、光学光电子＂合计买入33.74亿，为什么？

（1）美股市场，英伟达作为人工智能的总龙头，涨幅已经脱离了地球的引力，其市值超过了德国上市公司市值的总和。苹果将接入chatGPT并推出相关套件，其股价大涨超7%。市场对人工智能，给予了强烈的预期。

（2）A股没有可以对标的品种，只好从通信设备、软件开发里找一些机会，比如CPO、铜缆高速连接等。

(3)另外，苹果公司推出混合现实设备Vision Pro，将在中国进行销售，起售价为3万元。由此带动了消费电子、光学光电子等板块。不难发现，北向资金很多时候喜欢随着外盘走。

（八）北向资金上周对＂贵金属、养殖业＂，合计买入18.44亿，为什么？

（1）这些都具有很强的周期属性，并且受益于通胀。老美暂时不降息，不代表永远不降息，大资金建仓要打提前量，利空带来的回调，反而适合上车。

（2）或者换个角度看，老美暂时还没有降息，实际上是没有在低位吃到足够的筹码，资源类、以及一些核心资产都是他们心仪的目标，每一次回踩都弥足珍贵。

（九）北向资金上周对＂白酒＂，上周大卖51.11亿，其中，股王被卖了37.05亿，为什么？

（1）飞天茅台散瓶批发参考价，已由之前的2700元下跌至上周五的2230元。受此影响，贵州茅台本月的跌幅已接近6%。以前行情好的时候，即使大家不喝酒，也可以买了囤起来，如果后期涨了也可以受益。现在行情变得没有那么好了，这些人不仅不囤了，甚至还要往外卖，会带来短期的冲击。

（2）段永平认为：喜欢喝茅台的人不会因为市场价跌了就不喝茅台，但目前可能商务活动活跃度有点下降，所以喝少了？喜欢茅台公司的人，股价越低应该是越开心的。段总还认为，可以进行拆股。

（3）从现在的情况看，茅台酒还没有出清，未来可能需要茅台出来维护一下经销商的利益，但茅台愿不愿意出来，什么时候出来，甚至有没有护盘的能力还不确定，至少现在茅台酒的抛压还没结束。股价方面，应该是有ETF出来护盘了，短期内快速下跌应该结束了，但很难出现V反，这要看有没有出现白脸将K线。

（十）上周五6/14是放量反弹的一天，为什么？

陆家嘴论坛召开在即，市场的大领导首次出席，总归要营造一点积极向上的氛围，所以国家队上周五出手了，成交额相比上周四明显放大，在量化被控制的背景下达到了8500亿。

（十一）最近一段时间高股息下跌找的原因，为什么？

（1）社融数据上周五发布了，只能说一般，M2同比增长7%，增速明显放缓，M1同比下降4.2%，M0增长11.7%，前五个月净投放的3618亿元现金见了效果，个人住房贷款增速转正。可见政策正在起作用，但是整体上不论是消费，亦或投资都还没有转好。上周五50年超长期国债发行，年利率2.53%，被一抢而空，说明市场对于中长期稳健型资产的需求非常旺盛，反映到经济上就是预期不太乐观，还需要加大刺激的力度。

（2）另外，有小道消息说机构受到了窗口指导，要求减轻高股息赛道买入的拥挤程度，当然也可能是为最近一段时间高股息下跌找的原因。

（十二）马上到了中报披露期，怎么看？

（1）整体来说，市场的延续性还可以，比如带有业绩预期的光模块。有小作文说中际旭创在国外的一个会议上说800G光摸块出货量要达到1500万个，比之前的1000万个大幅增长。新易盛上周五大涨创历史新高，二者带动了整个光模块的行情。

（2）工业富联也创了历史新高。市场对于这种有明显业绩预期的成长股给予了有效的反应。这个现象也说明了，目前市场没有流动性风险。

（3）此外，PCB板概念股也是稳步上涨。因为马上到了中报披露期，问题股受影响比较多。

（十三）AI PC板块，怎么看？

之前说的微软copilot+发布，最值得期待的recall功能在最后一刻被叫停。等于说AIPC的利好没有兑现，本周恐怕要低开低走。

（十四）药明康德暂时不会被美国制裁，对于创新药产业怎么看？

（1）药明康德是目前医疗的龙头。这家企业我觉得一直都很喜欢戏耍散户。甚至别说散户，连大机构的股东都忽悠着。比如管理层不怎么诚信，总是做一些放利空，增持，然后放利好，再减持的事情，还有拆分优质子公司的事情。我之前也评价过：这样的管理层直接导致药明的股东也不厚道，基本是见风拔腿就跑，砸起盘来绝不犹豫。

（2）当然最近可不是这样子的，最近药明有大利好。前几个月时候药明被美国参议院国土安全和政府事务委员会，列为需关注的公司之一。意思就是以后不能跟美国公司合作了，不能给他们的创新药企打工了。一切都在参议院走的很顺利，所有的投票都是大幅比例同意通过。但是到了众议院，事情就变了。目前，将《生物安全法案》加入2025国防授权法案的修正案未获美国众议院规则委员会批准。现在不批准就有转机了，因为美国今年10月就开始大选了，11月结束过会就换届了。现在的这些提案人、投票人到时候会不会在都未必。所以到时候立场、利益、态度等关系转变，可能又需要重新讨论了。说了这么多，总结成一句话，药明系的制裁，暂时不用担心了。

（3）之所以是“暂时”，是因为最近韩国、美国、日本、印度和欧盟组成的“生物制药联盟”在美国圣地亚哥正式成立。成立仪式上，各国政府官员和生物制药企业人士出席，如三星生物、赛尔群、GC绿十字等。这个联盟是绕开中国的，三星生物便是前段时间美国为了制裁药明，正准备找的替代公司。世界上能够支撑超级大国收割的只有两个领域，一个是科技，另一个就是医疗。大家把创新药等产业链当成芯片就可以理解这个思路了。

（十五）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂政策＂重要新闻？

（1）国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设

（2）央行:科技创新再贷款加速落地精准支持科技型企业

（3）央行：全国大部分城市已取消房贷利率下限

（4）央行部署3000亿元保障性住房再贷款推进工作

（5）金融监管总局公开第六批18名重大违法违规股东

（6）中国证监会修订《香港互认基金管理暂行规定》

（十六）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂行业＂重要新闻？

（1）5月金融统计数据报告出炉!M2余额301.85万亿元,同比增长7%

（2）50年期超长期特别国债6月14日首发发行总额350亿元

（3）大飞机基础研究联合基金设立由工信部和国家自然科学基金委员会共同出资

（4）波音、空客遭调查！或在飞机中使用“假冒”钛

（5）欧盟将对中国钛白粉加征关税　

（6）首家！市值不足3亿元锁定强制退市！多家公司风险悬顶

（7）沪深交易所重要发布!修订沪港通、深港通业务实施办法

（8）上交所本周对87起证券异常交易采取自律监管

（9）下周解禁市值逾600亿电动车龙头居首

（10）A股突发！一则传闻来袭！券商并购重组预期强

（11）中汽协:5月新能源汽车产销同比分别增长31.9%和33.3%

（12）飞天茅台散瓶批发参考价跌至2230元单日跌近200元

（13）多地发布人形机器人产业发展路线图

（14）存储市场被涨价潮“反噬”？下游需求跟不上部分产业链企业遭“夹击”

（15）小米SU7交付周期长已催生“订单黄牛”，二手市场溢价出售

（16）半导体复苏的一体两面：日本设备涌入中国国产厂商蓄势“等风来”

（17）“东数西算”芜湖集群上线将承接长三角1/3算力需求

（18）武汉“车路云”一体化示范项目170亿投资获批拟本月开工

（19）小鹏汇天旅航者X2在北京大兴国际机场临空经济区完成首飞

（20）存储市场被涨价潮“反噬”？下游需求跟不上部分产业链企业遭“夹击”

（21）2024陆家嘴论坛将召开

（22）外媒：沙特终止与美国石油美元协议

（23）崩了！法国股市大跌财长警告！

（24）纳指创历史新高博通闷声发大财市值三日暴增8100亿元！将成下一个英伟达？

（25）高盛追平华尔街最乐观预测：标普500指数年底将涨至5600点

（26）美国消费者信心指数跌至七个月低点高物价阴云笼罩经济

（27）欧洲杯战火重燃！抓住欧洲杯风口的“中国制造”名单来了

【挖掘机会】

（一）预判 6/17 的走势？

根据6/14这组【棋逢对手】K线组合，推演下一根【6/17】走势如下：

早盘是震荡，开盘可能是低开或开不高，但线型有支撑的時點落在開盤後20分，在拉的过程还是有层层卖压，中场也是震荡，一有低点时买盘就默默吃货，下午又表现拉升秀、买盘发动时点约落在近2点时、这是消息上的催化，K线易收红或收下影星锤线

（二）预判 6/17 的观察要点：

（1）看开盘位置、如果在 3027 以上，是强势开盘

（2）只要在平盘3032之上为转强

（3）没破3011开始止跌

（4）若涨过3042为翻多讯号

（5）观察过3053才能出现马后炮

（三）预判 6/17 热门强势板块将会是哪些？

（1）电力。理由：深圳鼓励建设虚拟电厂资源聚合平台，组织实施虚拟电厂精准响应中央气象台6月14日06时继续发布高温黄色预警

（2）光模块。理由：英伟达市值创新高映射A股光模块等相关算力板块。机构预计全球光模块市场2024年整体收入增长率将达到27%。

（3）科技。理由：1—5月，中国集成电路出口4447亿元，同比增长25.5%，出口恢复向好，行业需求逐渐复苏。2024年6月12日媒体盘前讯，英伟达、AMD等大厂AI芯片热销，先进封装产能供不应求，业界传出，台积电南科嘉义园区新厂开始采购设备。

（4）无人驾驶。理由：2024年6月14日盘中，网传武汉市智能网联新能源车“车路云”一体化项目备案，显示项目投资总额约210亿元。

（5）泛金融。理由：2024陆家嘴论坛将于6月19日至20日上海召开

（6）房地产产业链。理由：多地收储平台均表示接下来将加快商品房收储动作，会收储一些民营房企的房子

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂车路协同＂在 6/17 有不少的催化？

（1）武汉“车路云”一体化示范项目170亿投资获批拟本月开工 .上周五盘中，武汉车路云中标的截图转发，当时一开始说210亿，引发了概念股集体大涨，但也有人质疑是数字搞错了，很多股冲高回落。盘后，媒体这个报道算是实锤了，虽然170亿与210亿的表述相比有差异，但作为一个省会城市，武汉就有170亿投资，之前北京的招标也不过100亿，随着一些地方车路协同相关项目陆续启动招投标（上上周深圳也有中标公示，上周末最新还有杭州开始编相关规划招标）。全国范围车路协同投资额有很大想象空间。

（2）本周，车路云方向还有一场重磅会议：第十一届国际智能网联汽车技术年会（CICV 2024）将于6月18-20日在北京·亦庄举办。本届技术年会为期3天，围绕车路云一体化、人工智能+自动驾驶、智能驾驶关键技术与应用、智能安全等热点展开。

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂大飞机＂在 6/17 有不少的催化？

（1）大飞机基础研究联合基金设立，国内首支大飞机产业基金设立，意义重大!

（2）之前集成电路三期大基金设立，刺激了芯片和半导体板块连续走强。与之前国家大基金三期，主要是中国国有银行出资不同，这次大飞机基金，直接是部委出资，工信部和国家自然科学基金会，规格上更高一点。虽未公布具体金额，但明确基金聚焦大飞机领域国家重大战略需求展开，未来也有很大想象空间。这对于大飞机产业链上市公司来说，是一个重磅催化。

（3）无独有偶，在大飞机基金设立当天，媒体报道，C919正式开启第四条商业定期航线的运营。

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂跨境支付＂在 6/17 有不少的催化？

（1）曝沙特终止与美石油美元协议引媒体热议

（2）从上周四到上周五，国内多家自媒体包括券商中国等，纷纷引用外媒报道，周上五盘中，因为券商中国的报道，A股跨境支付概念集体大涨。盘后到上周末，有媒体对这个消息来源，持怀疑态度。不过上周末，参考消息也在报道此事。到底哪个媒体权威，后续留待验证。

（3）支付方向，上周末倒是有个实锤大消息：抖音支付来了！

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂金融和券商＂在 6/17 有不少的催化？

（1）陆家嘴论坛开幕在即，上周五，金融和券商都有异动，当然也有上海券商合并的传闻刺激。

（2）今天，权威央媒吹风，如何以更高水平开放增强金融发展动力。今天，央行官微也转发了官媒这个金融强国的报道。

（3）文章提及有序推进金融服务业开放——进一步完善准入前国民待遇加负面清单管理制度，持续优化外资进入中国市场展业的程序，开展新业务试点时，坚持对内外资金融机构平等对待。

（4）值得关注的是，文章还单独提及了人民币国际化：稳慎扎实推进人民币国际化——继续坚持市场驱动、互利共赢原则，聚焦贸易投资便利化，不断优化人民币跨境投融资、交易结算等基础性制度安排。

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂地产＂在 6/17 有不少的催化？

（1）地产方向，中房报社评：去库存稳楼市要避免畏手畏脚造成新风险。房地产工作更是迫切需要充分调动和发挥各部门、各级政府和干部的积极性和主动性，消除有些部门、干部“谈房色变”，做事畏手畏脚，但凡涉及与房地产改革创新相关的工作便徘徊不前，能躲就躲，能不做就不做。房地产去库存、稳市场、防风险、促转型这些重要工作，就是要避免这种行为和现象引发更大的风险。

（2）金融和地产，还要关注外媒报道传闻的降息是否能兑现。

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂人工降雨＂在 6/17 有不少的催化？

全国多地干旱和暴雨上周末持续发酵，上周五发酵的是电力、电网，水利水泵也有异动，上周五下午，人工降雨概念也有启动。上周末，媒体证实河南部分地区准备人工降雨，安徽蚌埠等地已开始人工降雨作业。

（十）黒杰克帮大家梳理一下＂低空＂在 6/17 有不少的催化？

（1）低空方向有一个利好，上周五盘后消息：总规模100亿元！广州设立首只低空产业创投基金。这个在目前单个市级已设立低空产业的基金里，应该是金额最高的。

（2）之前，北京、浙江等地虽然也有设立低空基金的规划，但毕竟尚未实施，广州这个已经搞了。和车路协同一样，各地搞低空，也是真金白银的投入。

（十一）黒杰克帮大家梳理一下＂卫星通讯＂在 6/17 有不少的催化？

中国西部卫星产业园9月即将投用，打造高标准卫星产业链示范载体，目前，产业园正筹备设立总规模20亿元的卫星产业子基金。

（十二）黒杰克帮大家梳理一下＂电竞＂在 6/17 有不少的催化？

电竞方向也有一个催化：国际奥委会执委会提议举办电竞奥运会。

（十三）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

（1）上周五，在午后金融股拉动下，指数勉强收红。上周末，关于茅台的价格下跌，依然是多家媒体关注的焦点。有意思的是，上周末最新一条茅台官方的新闻，是6月13日至14日，茅台集团党委书记、董事长张德芹率队赴香港开展市场调研，进一步明确国际化战略，坚定国际化信心。

（2）科技方向催化依然不少。上周末，《求是》杂志发表重要文章《开创我国高质量发展新局面》。　文章指出，加快实现高水平科技自立自强，是推动高质量发展的必由之路。

（3）无独有偶，上周，在给中国科学院院士、清华大学教授姚期智的重磅回信中，也提及了实现高水平科技自立自强。

（4）央妈更是直接给钱力挺科技。央行：联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款。上周五盘后重磅消息，为做好科技金融大文章，加强对初创期科技型企业融资支持，中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款。

（5）央妈明确用真金白银支持科技创新和新质生产力。之前科技领域，明确给钱的只有大基金三期3000多亿，这次央妈直接5000亿，对于科技领域也是重磅催化和激励。

（6）总体而言，半导体、元器件也好，通信设备也罢，这个方向最近政策催化很多，后续可以持续关注。

（7）上周末公布的金融数据似乎不是很好，加上欧洲杯开幕了，成交量上不去，外围G7还在搞事，媒体报道普京即将访问朝鲜，也不知会有啥合作。 A股面临的压力还不少，希望后面多给点实质提振信心的政策利好吧！

（十四）2000吨铜“不翼而飞”？刚刚，紧急回应？怎么看？

（1）继“扇贝跑了”“洗衣粉消失”后，A股市场又上演了“铜丢了”的剧情。6月13日，有消息称，物产中大从一家俄罗斯铜厂购买了2000吨精炼铜，本应于5月交货。但据知情人士透露，这批货物没有来到港口。该批货物价值约2000万美元，折合人民币约1.45亿元。

（2）据央视财经报道，今年以来，美国多地发生电动汽车充电桩电缆被盗事件，仅今年前五个月，被盗数量就达129条，比去年全年都多。这让美国充电桩运营商和多地政府十分头疼。充电桩运营商表示，窃贼的目标是电缆中所含的铜。国际铜价在上月一度站上每吨11100美元的历史高位。

（3）可以关注＂铜缆高速板块＂在6/14的周k线马后炮＋日K线穿宫炮，具有向上突破未来前高的契机。尤其可以关注＂神宇股份（300563 ）＂周k线在大道线上面运行，同时日K线在6/14出现沉底炮＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 26.03元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十五） CPO光模块王者归来，怎么看？

（1) CPO技术是将光模块与交换芯片共同封装在一起的技术，这样可以显著减少信号传输的距离，从而降低功耗并提高信号质量和传输效率。近期，由于AI（人工智能）的快速发展和对高性能计算的需求增加，光模块尤其是CPO光模块的需求被推至高位。这主要是因为AI系统需要处理大量数据，而CPO光模块能够提供高带宽、低延迟的连接，适合于数据中心内部服务器之间的高速通信。

（2）AI算力需求的激增，尤其是随着谷歌发布Gemini多模态大模型以及英伟达的B100加速器的推出，进一步推动了对800G和1.6T高速光模块的需求。

（3）可以关注＂CPO 板块＂在6/14的周k线马后炮、在6/13日K线穿宫炮，具有向上突破未来前高的契机。尤其可以关注＂天孚通信（300394 ）＂周k线在6/14出现白脸将完成马后炮，显示有主力资金进驻，同时日K线在6/14出现沉底炮＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 93.09元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十六）周末特大利好，央行发布5000亿科技创新再贷款；利好大科技方向（卡脖子的方向），包括芯片半导体、通信设备、电子原件、5G6G传媒、软件等方向。怎么看？

（1） 6/14上午，光模块板块集体爆发，多只龙头公司创出新高，而通信ETF（515880）今半日涨幅也达到4.11%，是ETF市场半日涨幅唯一超过4%的品种，该ETF半日换手率超10%，成交金额也高达3.19亿元，资金呈现追捧状态。通信ETF（515880）该ETF追踪的是中证全指通信设备指数。

（2）投资逻辑来看，上一轮云计算大发展高度相似，只是基础设施集群里的CPU换成了GPU。北美已经进入到AI大模型的应用落地阶段，数量繁多的基于大模型的应用创新层出不穷，而从云厂商策略来看，几乎所有云厂商都在努力向客户销售自己的云基础设施。

（3）可以关注＂通信设备板块＂在6/14的周k线完成了马后炮，在6/12日K线沉底炮，在6/13日K线穿宫炮，具有向上突破未来前高的契机。尤其可以关注＂光迅科技（002281 ）＂周k线在6/14出现白脸将完成马后炮，显示有主力资金进驻，同时日K线在6/12出现白脸将，在6/14形成沉底炮＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 33.85 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十七）今年下半重点在于大基金投资重点领域：HBM。怎么看？

（1）目前，大基金三期对外投资重点还未正式披露。从半导体业内人士采访获悉，大基金三期有望增加覆盖人工智能芯片环节，在HBM（高带宽内存）产业链扶持大型晶圆厂。重点是：HBM。

（2）存储芯片的HBM领域成为了兵家必争之地。通俗来讲，计算量多了，也就是路上的车多了，“高速公路”能够承载的车流量必然要到位。HBM就是将多个存储器芯片叠起来和处理器芯片封装在一起，也就是修了多条高速公路。

（3）可以关注＂存储芯片板块＂在6/14的周k线完成了马后炮，早在5/30这根中阳线就是白脸将＋沉底炮＋穿宫炮，预告开始起动了、在6/11日K线沉底炮＋穿宫炮，具有向上封闭空方缺口的契机。尤其可以关注＂协创数据（300857 ）＂周k线在6/14出现白脸将完成马后炮，显示有主力资金进驻，日K线在6/12出现穿宫炮，在6/14形成沉底炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 57元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十八）山推股份1.81元/股回购注销部分限制性股票52.8万股。怎么看？

（1）此次回购注销部分限制性股票后，公司总股本将由15.01亿股变更为15亿股。

（2）可以关注＂山推股份（000680 ）＂周k线在大道线上运行，日K线在6/12出现穿宫炮＋沉底炮，接下来在6/14日K线出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 8.3元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十九）深城交在车路云方面的技术优势。怎么看？

（1）深城交在车路云方面的技术优势主要体现在其城市交通规划咨询能力、大数据与智慧交通业务的深度结合、核心技术及知识产权、国家级研发创新中心项目以及对交通治理的深度理解能力等方面。这些优势使深城交在车路云一体化领域具有独特的竞争优势和创新能力

（2）可以关注＂深城交（301091）＂周k线在近期修正回到了大道线上运行，日K线在6/14出现沉底炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 25.37元之上，我们持续追踪。

（二十）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）上周五（6月14日），美股三大指数涨跌不一，纳指连续第五个交易日收创新高，标普止步四连涨，道指却走出了四连跌。纳斯达克综合指数涨0.12%，报17,688.88点，连续第五个交易日收创新高，上周累涨3.24%。标普500指数跌0.04%，报5,431.60点，终结日线四连涨，但上周累涨1.58%；道琼斯指数跌0.15%，报38,589.16点，连续四日下跌，上周累跌0.54%。

（2）上周早些时候公布的CPI和PPI两组通胀数据均低于市场预期，增加了市场对美联储年内降息幅度的期望，美债利率明显走低，提振了价值股和以科技股为主的纳指。

（3）大型科技股涨跌不一，微软涨0.22%，英伟达涨1.75%，股价双双收于新高；苹果跌0.82%，“全球第一市值”的宝座仅一天就归还给了微软。上周，微软累涨4.42%，苹果累涨7.92%，英伟达累涨9.10%。

（4）谷歌C涨0.92%，亚马逊跌0.09%，Meta Platforms涨0.11%，博通涨3.34%，特斯拉跌2.44%。

（5）Adobe涨14.51%，创2020年3月来最大单日涨幅，昨日盘后公布的财报显示，其“AI+创意软件”助业绩超预期。

（6）奈飞涨2.47%，投行KeyBanc将目标价从705美元上调至707美元，维持“超配”（Overweight）评级。

（7）富时A50期指连续夜盘收跌0.14%，报12235点。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.51%，报6,051.71点，上周累跌2.73%。热门中概股多数走低，哔哩哔哩跌4.97%，理想汽车跌3.29%，阿里巴巴跌3.08%，好未来跌2.68%，小鹏汽车跌2.44%，京东跌2.14%，百度跌2.13%，蔚来跌1.81%，新东方跌1.79%，拼多多跌1.38%，腾讯音乐跌0.34%，网易涨0.34%，爱奇艺涨0.73%。

（二十一）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂事件趋势＂重要新闻？

（1）HDI板需求被带热，多家厂商称产能及订单趋爆满。相关概念：中京电子(002579) 生益电子(688183)

（2）三星发布半导体技术路线图：引入尖端晶圆代工技术。相关概念：云天励飞-U(688343) 柏诚股份（601133）

（3）三星计划下半年量产采用GAA技术的第二代3nm芯片。相关概念：概伦电子(688206) 拓荆科技(688072)

（4）亿航智能EH216-S无人驾驶eVTOL在沙特的首次飞行。相关概念：华安鑫创(300928) 隆盛科技(300680)万安科技(002590)

（5）该省首批无人驾驶公交车正式运营。相关概念：金溢科技(002869)锐明技术(002970)万集科技(300552)

（6）武汉170亿元车路云一体化项目落地车路协同产业即将进入爆发期。相关概念：中科通达（688038）金溢科技（002869）

（7）国际奥委会执委会提议举办电竞奥运会催化电竞产业蓬勃发展。相关概念：盛天网络（300494）、恺英网络（002517）

（8）沙特将不续签石油美元协议利好人民币国际化。相关概念：中油资本（000617）、华峰超纤（300180）

（9）抖音支付来了分食百万亿移动支付市场。相关概念：先进数通（300541）、海联金汇（002537）

（10）农业农村部召开会议加快推进种业振兴行动。相关概念：农发种业（300087）、万向德农（600371）

【早盘小叮咛】

上周五6/14上午，沪指一度破了3013点，但下午护盘的来了，直接拉升券商股，及大消费龙头股，生把大A拉红。

盘中，有2个消息，也助力了反弹，第一个是宣布5000亿再贷款，刺激科技创新。但更重要的是第二条消息，传言“要降息了”才让人来劲。A股根本就没有看的意义，反正也是缩量横盘。

财政现在一点都不积极，也不知道怕啥，现在楼市不行，地方政府没钱，就指着中央财政呢，但新增专向债规模，1-4月份基本就没动，5月份开始起来点，总体刺激力度还不如前2年，没刺激，经济当然没活力，估计是等着7月份大会呢吧，想请功表现，等领导讲完了，财政再放水？

收盘后，5月份社融数据终于发了，简单说就是“非常差”，要不周一就有传闻呢，小作文就是厉害啊。

央行自己都心虚吧，公布业绩时候，玩文字游戏，我想看看5月份的，非给我1-5月份的，然后m1下滑那么多，马上就有“专家”出来解释说是“规范手工补息”造成的，玩套路，算了，不给我5月份，我自己算算就是了

表面看，1-5月社融增量累计为14.8万亿元，社融规模同比增长8.4%，人民币各项贷款余额248.73万亿元，同比增长9.3%。

但其实5月份单月，社融仅增加0.95万亿（同比少增0.41万亿），其中居民中长贷才514亿，同比少增1745亿元，也就是5月份出了那么多房产利好政策，什么首付比例降低啊，贷款利率降低啊，根本没用。居民短期贷款增加243亿元，同比少增1170亿元，大家不仅不买房，反而还在加大力度提前还房贷，所以居民存款规模也降低了。说明大家都担心失业，降薪，经济增速下滑，所以手都紧，都在降低消费和负负债。

5月份，企业中长期贷款增加5000亿元，同比少增2698亿元，企业短期贷款减少1200亿元，同比少了1550亿元，而且最重要的来了，5月末M1居然是-4.2%，这个数据创出2005年我进去这个市场的最差值，也就是近20年最差，说明企业也在降低资本支出，也在还企业贷，同时还减员降本。

无论企业还是个人，根本没有借钱的欲望，说明钱不好挣啊。

之前就说过，社融必须看细分项，表面上5月份新增社融2.07万亿，同比多增大概5100亿元，但其实结构极差，因为企业债只有313元，政府债高达1.23万亿，这再次说明居民和企业联手躺平，就是不借钱，企业可能鸡贼点，假装弄个低息贷款，然后空转一下，也算给上面有个交代，居民实在点，直接提前还房贷，就这么点区别。

5月份金融数据，说明央行及财政系统的“逆调节”没啥效果，口号一直不断，但经济就是延续下行趋势，即便降息，可能也没用，因为大家根本不想加杠杆。

所以呢，周末休息一下，该吃吃该喝喝，然后静等本周沪指护盘拉升。

楼市的下跌仅是开始，租售比太低，同时房贷利率也不低，房东在利多政策密集出台的初期，会有点盼头，但随着时间拉长，心态会变化。房租在下探，其实就是房子的“盈利能力”在下降，所以随着情绪走弱，后面还有戴维斯双杀，但有护着的，因为要保护汇率，只是护的仅仅是“跌速”，需要“稳稳的下跌”，所以暴跌没有，但那是持续很多年的“缩量阴跌”。

投资需要思考，思考自己如何与众不同，因为都一样，哪来的超额收益。都好看政策救房市，就要躲着，都看不起＂高股息＂还是＂三板斧＂，那我买点。都觉得房价稳，有上面护着，要保持怀疑，因为那是“重仓加杠杆”，需要保持本能的谨慎。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年6月17日