【热点研判】

（一）复盘 6/21 的指数情况？

（1）果然是低开就破掉了3000点，之后大盘不断震荡，3000点反复争夺，尾盘最后1分钟站上3003点，没想到竞价结束，大单直接砸到2998点。

（2）上证指数3000点，在最后的时刻得而复失，让国家队的救市灰飞烟灭，更让广大投资者对于恶意做空的势力深恶痛绝。如果村里面对这等行径都可以容忍甚至默许，市场还有天理吗？

（3）指数跌破3000点并不可怕，因为早晚会回来的，所以市场并没有因此产生恐慌。全天的成交量也不过 6200亿左右，严重萎缩，说明绝大多数投资者此刻的选择不是就地卧倒，就是熟视无睹。

（4）从个股表现看，下跌的不过 2687家，上涨的还有 2383家，而且盘中一度是“一半对一半”的情景。跌停的股票有36家，甚至还没有涨停的49家多。也正因为做空的力量并不大，所以下午上证指数在国家队发力之后，非常轻松就收复了3000 点，而且还出现了小幅上涨，深圳方面的涨幅甚至达到0.32%。

（5）事实证明，蜡烛不点不亮，陀螺不抽不转。下午1:15分和 2:45分，上证50ETF和沪深300ETF都出现了集中放量，效果也非常明显。仅仅是华夏50ETF的成交量就从前天的18.7亿放大到了昨天的39.96亿，华泰博瑞沪深300ETF的成交量同样从前天的 19.6亿放大到了昨天的 69.1亿。

（6）午后多只宽基ETF的成交量急剧放大，拉动沪指重新站上3000点，其中：沪深300ETF华夏，成交量是前天的11倍；沪深300ETF易方达，成交量是前天的8.46倍；沪深300ETF（沪），成交量是前天的3.53倍；沪深300ETF（深），成交量是前天的2.77倍；上证50ETF，成交量是前天的2.14倍；

（7）黒杰克认为，在整个市场大幅缩量的情况下，这些ETF出现明显的放量，显然是某队所为，这充分显示出其维护市场稳定的决心。

（8）关键时刻，国家队该出手时就出手，该出手时会出手，出手还是非常手。但是这一切的努力在最后三分钟的集合竞价时就被百亿级人为砸盘挤得粉碎。到了尾盘集合竞价，茅台、长电等多只大权重被集中抛出，空头偷袭得手，硬是把上证指数砸破3000点，全天收于2998点。最终，上证指数被砸下了 5 个点，三个月后再度破3000点，而深圳则是被砸下了14个点，由涨变成跌。形态上，上证50和沪深300指数更都是呈现断崖式跳水。

（9）为什么会这个样子？一般的分析认为昨天是股指交割日，从昨天开始有一批权重股在不同的股指期货中又会面临调整，所以就导致昨天这种异常的涨跌。

（10）我们看到上证 50股指期货跌了0.55%，沪深300跌了0.42%，中证1000跌了0.24%，只有中证500涨了0.13%。更关键的是，所有股指期货基本上是跳水的状态，而股指在最后一个小时的横盘成为股票空头最后砸盘的一个诱因。股指期货频繁交割显然对市场有不小伤害，管理层对此应该好好反思反省，从善如流，作出调整。

(11）量能方面，全天成交6180亿，可以说是近期成交地量。盘中能看到2次明显的护盘动作，神秘资金对于3000点还是有比较执着的，可惜力度还是不够，也低估了交割日的威力，竞价直接给大盘砸了5个点数。

（12）无独有偶，上周五也是美股的“魔咒日”。美国股市指数也好，股票也好，ETF期权也好，三种金融衍生品工具合约都在昨天到期，且号称是史上最大“三巫日”，仅仅期权就有5.5万亿美元到期。

（13）昨天凌晨英伟达盘中就出现了8%的跳水。好在美股的交割日是一个季度一次，一年总共四次。相比我们A股则是每个月都交割，次数要比美国市场多出了整整三倍。

（14）3000点绝不是一般的整数位，对于投资者而言，对于管理层而言，都有极强的象征意义。这个点位心理影响当然更大，3000点该破不破是不正常的，那么该护不护也是不正常的，而明明护了却没有护住就更不正常。

（15）必须要问一句，最后集合竞价这种集中的做空，究竟体现了一种什么样的交易制度？做空的力量又都是谁？

（二）复盘 6/21 的盘面逻辑？

（1）一批权重银行股成为昨天砸盘的主力。其中，农行被砸了6700万股，工行被砸了2600万股，中国银行被砸了680万股，交通银行被砸了650万股，建设银行、邮储银行被砸的数量都是300万股左右，招商银行、兴业银行、平安银行、浦发银行也都被砸了300万股。唯一幸免的就是中信银行，5860万股的成交资金，拉升了6分钱。

（2）同样夸张的还有昨天原本相对强势的牧原股份，470万股直接被砸2%，新希望450万股同样被砸下2%。其他权重股基本上都无一逃脱，中远海控3700万股买盘算是个例外。

（3）主要是上证50成分股，紫金矿业、贵州茅台、山西煤业、海天味业、隆基绿能等多数票，都是竞价大单砸下来。可能是因为昨天上证50股指期货交割日。看来减少各种交割日是对的。

（4）如果不是受股指期货影响的话，其实昨天盘面上还是反映了基本面利好的，因为涨幅居前的前三名，一个是工程资讯，主要是规划院的集中地；另外一个就是水泥建材，第三个就是工程建设，其实他们都处在房地产的上游。而地产开发本身昨天也是冲高回落，但依旧是飘红的。个中原因就在于前天住建部的消息，收储现有商品房工作安排已经扩大，下沉到县一级。

（5）对于水深火热之中的开发商，这当然是利好，一定程度也是救命稻草。其实这是高层一再强调的，要有持续刺激地产政策出台的具体落实。金融股受此影响，昨天强势反应也是正常的。护盘，只是其中的一个因素，并非全部。

（6）全球芯片巨头英特尔最新入股A股果链龙头立讯精密旗下东莞立讯技术有限公司。本次双方合作将聚焦于通讯与数据中心领域；合作后，将有助于提升相关产品竞争力。与此同时，A股上市公司立讯精密，上周被北向资金买入13.13亿，在5000多只个股里排第一名。并且，自5月份以来，北向资金累计买入该股51.15亿。这是外资涌入科技品种的一个案例。市场开始预期，大基金三期带来的增量资金，以及半导体、消费电子等方向良好的基本面等因素，均利好科技赛道。

（7）聪明钱的方向近期发生了变化，开始转向部分科技品种。险资偏向高股息，某队主要持的是中字头，新成立的大基金三期对准的是前沿科技，这些是当前市场为数不多的增量资金。北向资金，之前买的银行符合险资的偏好，目前买的科技品种符合大基金三期的气质。

（8）大消费，成为近期被卖出的主要方向。尤其是白酒被卖得最多。以前的时候，经济的情况不错，有什么好事大家都要聚一聚把酒言欢。现在经济没有那么好了，金融业降薪成为既成趋势，大老虎落马屡见报端，这就少了一些商务应酬，少了一些喝高端白酒的场景。飞茅已由之前的2700元跌至前几天的2200多元。白酒主要被老牌机构重仓持有，偏偏近两三年以来，主动权益类基金募资情况并不好，他们没有很多资金去推高自己的重仓品种。

（三）复盘 6/21 的涨停分析？

（1）市场情绪是有修复的，毕竟前天冰点。但从短线情况看，是分歧较大的，毕竟前天是高潮。最近市场情绪和短线情绪就是很拧巴，总是反着来，可能跟资金抱团有关系。

（2）东晶电子跌停开，盘中不断挣扎，甚至差点再次上演地天板，可惜尾盘还是跌停。市场最高板成为5板的索菱股份，但这个票昨天也是大烂板，主要是车路云分歧比较大，如果周一不能回流，这个票估计也结束了。后排是3板的南京化纤，2板的金麒麟、中信尼雅、力合科创、南华生物、美丽生态。连板票都是低价票，最高的金麒麟也才13元多。

（3）低价反弹。st涨停14个，跌停25个。st中迪已经9连板。连续跌停低于1元的票也很多。非ST方面，涨停的票，有一多半都是低于10元，有点像低价靠拢的感觉。暂时没有领头羊。华闻集团深水拉起来，最高9个点没能封板。

（4）20cm方向。涨停9个，比前天少4个，而且没有连板票。20cm情绪前天极致高潮，果然是较大分歧。高标方面，4板的华铭智能还算抗跌，高位震荡。

（5）大票方向。大票表现不错的有晶方科技、光迅科技、沃尔核材等。但涨停的只有景旺电子1个。这票表现有点突兀，可以看看持续性。

（6）亏钱效应：亏钱效应非常大。10cm方向，跌停数量增加近10个，比如东晶电子、协和电子、好上好、长江通信等，都是近期连板热点高标，其中长江通信还是2连跌停。另外还有自身利空的亚太集团、美芝股份、东方集团、跨境通、广汇汽车、山鹰国际等，总之跌停的票是不少。20cm方向的亏钱效应就更大了，近期热点票都是-10cm以上。跌停大于8%的就更多了。亏钱效应是极速放大的。10cm的2个连板高标跌停，2连跌停的出现，还有20cm跌停，这些都是短期情绪退潮的信号。具

（7）整体而言：市场情绪有所修复，但短线情绪是巨大分歧，这种分歧是转为退潮，还是能否修复，在那时还无法判断，需要看周一大盘的走势，以及情绪自身的变化。如果周一大盘能放量反弹，情绪肯定能修复。如果大盘还跟昨天这样，甚至是继续破位，那资金可能连抱团都抱不下去了。

（四）复盘 6/21 的北向资金情况？

（1）北向资金全天净买入0.04亿，其中沪股通净卖出2.29亿元，深股通净买入2.33亿元。

（2）买入方面，中国中车、海光信息、盐湖股份净买入分居前三位，这三只个股此前均较少上榜。CPO概念股中际旭创和新易盛均获净买入。

（3）贵州茅台净卖出居首，美的集团和招商银行净卖出分居二、三位，宁德时代、长江电力、五粮液等权重股也均遭净卖出。

（4）3000点早就不知道失守多少次了，大家也变得波澜不惊，越是这种时候，越是不能大意。昨天的成交额只有6千多亿，为今年以来的第二低。实际上，北向资金成交额为1284.73亿，比前天的1042.34亿，增加了242亿或23%。

（5）一方面，说明主要是内资在缩量，可能因为量化被限制、以及6月下旬的特殊时间窗口所致；另一方面，说明趁着泥沙俱下的时候，聪明钱在积极的调仓换股。近一段时间以来，北向资金调仓换股的主要方向是，卖出白酒，买入半导体。科创50指数，涨幅0.43%，不仅是昨天涨得最好的指数，也是近一段时间以来唯一抗跌的指数，其成分构成里面，半导体占比超过40%。

（6）上周，上证指数跌幅1.14%，北向资金净卖出161.15亿。五个交易日，北向资金的买卖金额依次分别为：（-33.01）亿、（-23.12）亿、（-72.36）亿、（-32.7）亿、0.04亿。前面四个交易日全部净卖出，金额不少，只在上周五这天、上证指数跌破3000点的时候，小幅买入0.04亿。

（7）与此同时，人民币汇率上周一直在贬值，离岸人民币由周初的7.27跌至7.29，并在周五这天收了一根十字星。

（8）所有宽指全部被卖出。沪深300卖得最多，为125.19亿，占全周卖出总额的77.7%；非成分、中证500、中证1000，分别被卖出15.44亿、12.61亿和7.91亿。

（9）昨天整理的北向资金数据，上周合计对通信设备、消费电子、元件等三个行业净买入37亿。

（五）复盘 6/21 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约中，IH、IF合约多空双方均加仓，IH合约空头加仓数量较多（偏空），IF合约多头加仓数量较多（偏多）；IC合约多空双方均减仓，空头减仓数量较多（偏多）；IM合约多头小幅减仓空头小幅加仓（偏空）。

（2）中信，加空2489手；主要对IM加空3768手，分别对IH、IF、IC分别减空349手、561手和369手；平仓买单9037手，平仓卖单6548手。

（3）其他主要玩家，减空3106手；四大品种全部减空，分别对代表大盘蓝筹股的IH、IF减空926手、522手，分别对代表中小盘股的IC、IM减空28手、1630手；平仓买单28715手，平仓卖单31821手。

（4）A股缩量下跌，失守3000点，两者合计减空617手，，应该不是坏信号。主要是中信加空2489手，并且他们从5月27日到现在共计19个交易日内累计加空17685手，期间，大盘一路阴跌不止。

（5）凡事不能太迷信，一定要有自己的综合判断。比如2月5日见底2635点的那一次，在那之前的四周内，某队通过ETF扫货3、4千亿，洪荒之力空前绝后，应该看涨才对。可是，当时的某信，从1月24日至2月2日周五，8个交易日累计加空7602手，力度一点也不比昨天弱，如果当时相信了某信，结果只会惨不忍睹。昨天，ETF再次异常放量，大概率是某队又出手了，如果后面能看到持续性，不妨勇敢一点。

（六）6月21日周五，A股再一次失守3000点。关键时候，神秘资金再度出手，多只沪深300ETF、上证50ETF放量上涨。其中，“沪深300ETF华夏”的成交额暴涨至上一个交易日的11倍。怎么看？

（1）这些指数基金异常放量通常是某队进场的标志，往往能够在关键时候起到力挽狂澜的作用。比如今年见底2635点的时候，就频频见到这些指数基金异常放量，随后大盘强劲反弹500点或20%，事后证实，当时确有某队资金进场。越来越多的人都有这种感觉，ETF已成为稳定市场的压舱石，以汇金为代表的政策性资金是市场重要的维.稳力量。

（2）上周，上证指数跌幅为1.14%，上交所股票型ETF累计净申购126.12亿。五个交易日的净申购、赎回金额依次分别为：25.43亿、30.52亿、0.85亿、（-8.08）亿、77.4亿。当指数回落下来以后，ETF资金一直以申购为主，5天里有4天净申购，尤其是上周五这天跌破了3000点，多只沪深300ETF、上证50ETF遭疯抢，当天的净申购额为77.4亿，是这一周的单日最大净申购额。

（3）这是上交所ETF连续第三周净申购，三周的金额分别为：68.21亿、121.57亿、126.12亿。如何去解读？可以对比一下之前的情况。2月初的那一次，上交所ETF连续四周的净申购额分别为：468亿、526亿、416亿和1019亿，力度比这一次大得多。当时的情况有些失控，必须采取非常的手段，才能够取得非常的效果。

（4）这一次跌破3000点，虽然有一些让人失望，但仍处于可控状态，适当注入一些流动性，观察一下再说，如果能就此稳住当然是最好，如果还要往下滑，再继续增加力道。毕竟老美还没有开始降息，不能早早就把底牌出光了。

（5）所有宽指里面：沪深300、科创50，分别获得78.54亿、15.19亿净申购；上证50，净赎回4.59亿。沪深300是A股的根基，1层的维.稳工作主要就是围绕沪深300而展开，只要这里能够保持健康，A股就不会出现大问题。北向近期卖茅台特别凶，反而为低吸300创造了条件。近期科创板的热度非常高，之前出了个“科创十六条”，上周再次出了一个“科创板八条”，在这些政策的烘托下，其整体资金流向好于其他一些地方。

（七）高股息的板块，怎么看？

（1）中证红利、红利指数、标普港股通低波红利指数、中证煤炭，合计净申购10.14亿

（2）围绕红利的争论非常多。部分人认为，红利板块占优时间已超过3年，相对于全A超额收益超过50个百分点，哪怕只看今年的涨幅也非常明显，其不可能一直涨下去，现在科技股在升温，也许是一个切换的信号。

（3）黒杰克认为，红利板块仍有机会。险资是除了某队以外，最主要的增量资金来源，他们偏爱盈利稳定、现金流充裕的品种，红利非常符合其调性，仍将受到险资、以及部分公募的增量资金。

（八）上周五又是地量调整，成交量只有6000亿出头一点，市场进入了观望状态。怎么看？

（1）上周一，两市总成交7516亿。上周二，两市总成交7370亿。上周三，两市总成交7048亿。上周四，两市总成交7244亿。上周五，两市总成交6196亿。在最近的市场动荡中，一个惊人的数字令人愕然：成交量骤减了惊人的1000亿，刷新了年内的最低纪录！6200亿，大家都不玩，也有点割不动了。

（2）导致观望的原因一个是IPO重启，另一个是经济数据，包括茅台价格，还有其他一些消费都显示出疲弱的状态，刚刚结束的618电商节全网GMV同比下降7%。IPO重启是大家非常关心的问题，不过尽管说恢复常态，但闸门的开口还是受控制的，不论是节奏还是公司属性和之前都有比较大的区别。

（3）上周资金三次尝试回流半导体都没有成功，市场人气就冷了下来。上周五国家队其实有两次几种护盘的行为，但即使如此，大盘还是失守3000点。当然3000点只是一个符号，一个象征意义，更重要的还是找市场内部的逻辑。之前也提到过，6月底是宏观面资金偏紧的时期，加上7月中旬要召开重要会议，大家就在观望政策面的变化。

（4）现在的热点也不多，前期的也有退潮迹象。车路云、艾滋病治疗、一体成型电感等还有点温度，但已经出现了滞涨迹象。这类题材持续性不强，参与的话对于时间点要求很强，一般选手恐怕很难把握。

（九）大家可以博弈下月会议的政策，怎么看？

（1）比如22年的重要会议开完之后，10月份就出了关于数据要素的文件，今年1月1日起数据要素如表就正式实施了，今年的中报就是数据要素如表后的第一个中报。

（2）加上7月份的会议，数据要素可能会成为一个热议话题。毕竟宏观杠杆率要降低，政府资产要重估，需要在资产端有一个增量部分，数据资产带来的增量尤为重要。相关公司除了以前的人民网、新华网，还有中远海科、中国软件。

（3）中报发布在即，预亏、预减、扭亏无望等公司，也就是问题股一定要回避了。

（十）突发！三大交易所IPO受理、上会已全部恢复！怎么看？

（1）北交所于21日晚间受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。

（2）6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。这也意味着，三大交易所IPO受理全部恢复。与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。沪深交易所在5月重启，北交所在6月重启。

（3）沉寂已久的IPO开始恢复了，这应该是周末最大的消息。A股这么低迷，IPO之路是不肯断的，因为是主业。

（十一）一个惊人的数据！时隔3个月，大盘又回到了3000点，周末闲来无事，大致统计了一下今年的数据，突然发现，我们今年真的不容易。怎么看？

（1）如果看上证，今年不涨不跌，但是看个股真的泪目了。上涨的股票数量只占17%，主要在红利和有色，加上部分科技股。

（2）跌幅超过20%的居然接近2700家，占比53%；

（3）跌幅在10%~20%，差不多1000家，占比20%；

（4）也就说今年75%的人亏10%以上。年内个股平均跌幅-18.08%。细细来看，这真的是，不看不知道，一看吓一跳。一声叹息~

（5）好在上半年，黒杰克就一直陆续有讲布局＂高股息＂及＂三板斧－通信、智驾、有色＂的逻辑，对冲掉了很多风险。尤其是看到我们涨停板数不断増加，我更加确信了这个观点。现在来看，上半年真是如履薄冰，好在老命是保住了。

（十二）飞天茅台散瓶批发参考价跌至2140元，单日跌近百元。怎么看？

昨日酒价披露的最新参考价显示：24年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2235元下跌至2140元，单日跌近百元。原箱的24年飞天茅台的批发参考价也从前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。茅台股王作为A股定海神针的存在，这个不企稳，大盘也是没有安全感。

（十三）英伟达两连跌，总市值蒸发约3400亿美元。怎么看？

老美的股市流动性真的充裕，英伟达一个股票的成交量都接近6000亿人民币，相当于A股上周五全天的成交。这种全球资本涌入，流动性泛滥的股市难怪会长时间的走牛。客观来讲，涨多了的科技股回调都是很正常的。目前虽然英伟达涨的很高，但依然没有看到下跌的趋势形成，强者恒强。

（十四）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂政策＂重要新闻？

（1）工信部发布2024年汽车标准化工作要点，其中提到，加大智能网联汽车标准研制力度，规范和引领智能网联汽车产品发展。

（2）三大交易所IPO受理、上会已全部恢复。

（3）农业农村部：加快应用合成生物技术研发及相关产品审批上市供应。

（4）22日，商务部部长王文涛应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行视频会谈。双方商定，就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商。

（5）21日晚间，北交所新增受理3家企业的IPC申请。这是新“国九条”发布之后，北交所首批受理IPO企业。至此，沪深北三大交易所已全面恢复IPO受理审核。

（十五）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂行业＂重要新闻？

（1）作为29万亿元理财市场的主流产品，存续固收类理财平均兑付年化收益率，以及新发开放式产品平均业绩比较基准，均跌破2.9%，双双创下年内新低。

（2）6月23日，沃飞长空旗下首款飞行汽车完成首次公开飞行，这是沃飞长空首次对公众全方位地展示沃飞长空AE200验证机全倾转飞行试验。

（3）商务部数据显示，1—5月，全国新设立外商投资企业21764家，同比增长17.4%；实际使用外资金额4125.1亿元人民币，同比下降28.2%。

（4）2024年1-5月全国吸收外资4125.1亿元人民币。

（5）今年以来新基金发行规模超6300亿元，同比增长24%。

（6）我科研团队实现海上风电驱动海水制氢。

（7）北部湾港首次开展大批量储能柜整船出口业务。

（8）我国科研人员在月壤样本中首次发现天然石墨烯。

（9）今年前5个月长三角区域外贸进出口总值超6万亿元。

（10）华为常务董事余承东表示:鸿蒙生态设备数量已经超过9亿台;Open Harmony正在成为发展最快的智能终端的操作系统，代码数达到1.1亿行。

【挖掘机会】

（一）预判 6/24 的走势？

根据6/21这组【舍子十字星】K线组合，推演下一根【6/24】走势如下：

由于6/21周五收地量十字变盘线，使得周一扑朔迷离，会以两种情境，

第1种情境是，这是个消息盘，早盘是震荡，一开盘时控盘者就动手了，搭配政策消息，中场有拉升，下午还是震荡，K线是星锤线。

第2种情境是，一开盘就出现激进走势，以跳空低开先作测底，但卖压被买盘快速消化，中场是震荡，线型拉升的时点约落在10：45，在利空消息的氛围，下午也是震荡之后拉尾盘，成交量爆出大量，K线易收红或收涨

（二）预判 6/24 的观察要点：

（1）看开盘位置、如果在2998以上，是强势开盘

（2）回勾上3015则沉底炮

（3）稳在3005则转强

（4）观察开盘是向上跳空不破低或者向下跳空破低

（三）预判 6/24 热门强势板块将会是哪些？

（1）车路云。预判6/24热门强势的理由：工信部装备工业一司一级巡视员苗长兴18日在CICV2024上表示，全面推进智能网联汽车准入和上路通行试点工作，推动健全完善智能网联汽车生产准入和道路交通安全管理体系，高质量推进车路云一体化应用试点工作。

（2）泛科技。预判6/24热门强势的理由：机构表示台积电今年下半年产能利用率有望突破100%，并将持续到明年。在AI应用、PC新平台等HPC应用及智能手机高端新品推动下，台积电5nm、4nm及3nm满载，台积电计划针对需求畅旺的先进制程调涨价格。

（3）水利/基建。预判6/24热门强势的理由：1、2024年6月12日，水利部修订发布《水利技术标准体系表》。2、2024年6月18日媒体讯，2024年第2号洪水洪灾已致江西36.5万人受灾。3、2024年6月21日盘中，中央气象台6月21日10时升级发布强对流天气黄色预警。

（4）医疗医药。预判6/24热门强势的理由：2024年6月19日盘后公告，诺泰生物预计2024年半年度实现归属净利润为1.8亿元到2.5亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，同比增加330.08%到497.34%。带动减肥药及生物医药板块集体反弹。

（5）大消费。预判6/24热门强势的理由：经济日报：扩内需是经济回升向好关键

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂车路协同＂在 6/24 有不少的催化？

（1）各地订单和招投标消息不断：上周五午后盘中消息：北京市高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目-通州（勘察）进行公开招标投资额24.32亿元

（2）上周五盘后最新消息：不光通州，北京其它标段包括顺义等区自动驾驶招投标也开始了。目前招标网最新消息显示，顺义这个招标金额和通州一致，也是24.32亿。目前，北京仅通州和顺义两个区，自动驾驶方向招标额已经48亿多，如果算上后面其它区县，北京总金额一两百亿应该没有悬念。

（3）另外，这次招标抬头是自动驾驶示范区项目，后面车路协同是单独招标，还是涵盖在自动驾驶示范区里面，尚不得而知，如果是单独招标，那这一块投资金额可能会很大。

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂芯片半导体＂在 6/24 有不少的催化？

（1）美国发布新拟议规则禁止在中国投资AI、半导体、量子计算。此提案通知是在财政部去年8月发布的预先提案通知（ANPRM）基础之上进行了全面强化，根据详细内容显示，中国香港、澳门和大陆成为主要关注对象，并禁止美国企业进行AI、半导体和微电子、量子计算三项投资。（2）我们前面设了大基金三期，上周几个发布中报业绩预告的芯片半导体，业绩都不错，后续业绩叠加芯片半导体方向，可以高看一眼。

（3）除了老美，上周五盘后消息，日本也要制裁我们的芯片企业。

（4）科创板芯片半导体方向也有利好助攻：科八条发布后科创板并购第一单来了方向是功率半导体。

（5）6月21日晚间，芯联集成发布一则发行股份及支付现金方式购买资产暨关联交易的预案公告，该公司拟向滨海芯兴、远致一号、芯朋微等15名交易对手方，购买其合计持有的芯联越州72.33%股权。芯联越州是芯联集成“二期晶圆制造项目”的实施主体，主要从事功率半导体领域的晶圆代工业务。科创板并购重组第一单给了芯片半导体领域，也代表了监管的态度。

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂大飞机＂在 6/24 有不少的催化？

国航之后南方航空99亿美元购买100架C919。目前，仅国航和南航公告的大飞机订单，总额已经超过1400亿人民币，后面不排除东航等还有订单，此前工信部和国家自然科学基金委员会还联合成立了国家级大飞机基础研究基金，国家对大飞机的支持，不光有政策，还有真金白银的支持，对于整个大飞机产业链来说，中长期都是利好。

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂华为＂在 6/24 有不少的催化？

（1）华为云人形机器人首次亮相能递水、击掌可跳跃。华为常务董事、华为云CEO张平安在大会上表示，除了人形机器人，盘古具身智能大模型还可以赋能多种形态的工业机器人和服务机器人，让它们帮助人类去从事危险和繁重的工作。

（2）据媒体报道，此次亮相的“夸父-MY”，源自华为云与乐聚机器人技术有限公司战略合作以来取得的阶段性成果。

（3）上周五盘后到周末，华为机器人消息媒体发酵比较厉害，从华为云高管表态看，未来不光有人形机器人，华为云盘古大模型未来还要赋能工业机器人和服务机器人。

（4）在华为开发者大会这样年度会议重要场合，华为人形机器人的亮相，绝非突发奇想，这已经明确传递了华为对机器人领域的重视。对于未来可能和华为合作的机器人公司，是利好。

（5）华为自研仓颉编程语言首次对外亮相华为补齐鸿蒙生态最后一环。这个上周末各大媒体报道也比较多，天津大学、北航深度参与华为“仓颉”，推出首个基于国产编程语言的 AI 智能体编程框架“苍穹”。也有很多上市公司盘后到上周末证实参与仓颉。

（6）华为本周还有一个催化，上海MWC24将于 6 月 26 日至 28 日在上海新国际博览中心和上海浦东嘉里大酒店举行。华为确认参加，并将展示5G-A技术新进展。

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂低空＂在 6/24 有不少的催化？

《合肥市支持低空经济发展若干政策》发布

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂商业航天＂在 6/24 有不少的催化？

央视上周末专题吹风：耐心资本助中国商业航天进阶

（十）黒杰克帮大家梳理一下＂电子烟＂在 6/24 有不少的催化？

美FDA批准四款薄荷醇调味电子烟允许其在美国市场销售

（十一）黒杰克帮大家梳理一下＂环保＂在 6/24 有不少的催化？

韩国一停运核电站乏燃料池储存水泄漏入海

（十二）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

（1）上周五，A股失守3000点，量能萎缩，人气低迷。市场新出现的三个最强风口：水利、抗艾滋病药物、脑机接口。

（2）水利这块，主要是广西等多地暴雨催化，上周末国社发文称，近期我国部分地区可能发生旱涝急转。

（3）抗艾药物的催化主要是：当地时间6月20日，吉利德科学宣布，关键的3期PURPOSE 1临床试验中期分析顶线结果显示，每年给药两次的注射用HIV-1衣壳抑制剂lenacapavir（来那卡帕韦）在针对顺性别女性的HIV预防研究中展示出100%的有效性。

（3）脑机接口板块上周五集体异动，除了马斯克在脑机这块最近连续吹风，周日，媒体报道，脑机接口赋能道路交通安全也有突破：每当渣土车、货车等重型车辆的驾驶员有疲劳、分神驾驶等违法行为时，就会触发车内设备发出预警提醒，最大限度地防止交通事故的发生。

（十三）立讯精密年赚超百亿研发费逾80亿英特尔入股子公司股价4月涨50%，怎么看？

（1）近期，立讯精密旗下子公司东莞立讯技术有限公司（以下简称“东莞立讯”）发生股东变更，股东新增英特尔（中国）有限公司（简称“英特尔中国”），持续比约3.71%。东莞立讯主营业务为通信设备制造，通信设备销售，光通信设备制造，光通信设备销售等。市场人士称，英特尔中国入股，将助力东莞立讯打开北美AI服务器市场。

（2）可以关注＂通信设备板块＂周k线在大道线上面运行，呈现上升趋势。尤其可以关注＂光迅科技（002281 ）＂周k线在大道线上面运行，上周K线是马后炮＋白脸将，走势呈上升攻击，同时日线在6/21出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 34.38 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十四）印度经济增长对全球主要大宗商品的影响，怎么看？

（1）印度铝土矿储量较多，但可供开采的经济型铝土矿低。印度是全球仅次于中国的第二大铝生产国，但铝年产量只有中国的十分之一。印度铝即期产能有所过剩，但考虑到印度铝消费基数低和长期的经济增长空间，铝元素长期存在供应缺口。

（2）可以关注＂铝板块＂周k线在大道线上面运行，呈现上升趋势，近期股价短期修正到 6/12白脸将K线的下沿区，是主力吸筹的区域。尤其可以关注＂电投能源（002128 ）＂周k线在大道线上面运行，上周K线是山顶帅，走势呈涨多拉回，同时日线在6/21出现穿宫炮＋白脸将，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在21.82元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十五）国家‘车路云’一体化提出了三年时间周期，目前第一批20个城市试点，国家也明确允许其他城市继续申报，会有第二批、第三批城市加入，怎么看？

（1）可以关注＂汽车电子板块＂上周K线是马后炮，周k线在大道线上面运行，呈现上升趋势。尤其可以关注＂神宇股份（300563 ）＂周k线在大道线上面运行，，同时日线在6/21出现沉底炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在25.5元之上，我们持续追踪。

（2）思维列控取得一种LKJ设备新型作业通专利，精确到时、分，报警项点全，怎么看？

（3）可以关注＂思维列控（603508 ）＂周k线在大道线上面运行，近期拉回到大道线的附近，同时日线在6/21出现沉底炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在19.12元之上，我们持续追踪。

（十六）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）昨夜今晨，美股市场再度迎来一个季度一回的“三巫聚首日”，叠加季度指数调整引发的ETF大调仓，上周五美国交易所迎来了180亿股的换手，较过去三个月的平均水平激增了55%。标普500指数跌0.16%，报5464.62点，上周累计上涨0.61%；纳斯达克指数跌0.18%，报17689.36点，与上上周相比微涨；道琼斯工业指数涨0.04%，报39150.33点，上周上涨1.45%。

（2）虽然指数层面变化相对有限，但首当其冲的自然是英伟达。据统计，在上周五到期的5.5万亿美元各类证券衍生品中，与英伟达有关的衍生品合约价值高居第二，仅次于标普500指数。即便在前日“提前”下跌释放掉一些风险的情况下，AI龙头上周五继续下跌3.22%。也就是说，从周四股价高点到上周五收盘价之间，英伟达的市值蒸发近3500亿美元，约合2.5万亿元人民币。

（3）换一种角度来看，英伟达连着两天跌幅都超过3%，分别对应1180亿美元和1033亿美元的市值蒸发，相当于这两个交易日每天都要蒸发掉一个“五粮液”（上周五收盘市值5054亿元人民币）。

（4）更令投资者感到“心塞”的是，英伟达原本应该是季度末指数调整的“受益者”。以媒体广泛报道的SPDR科技基金为例，由于重仓股持股比例的限制，导致这个800亿美元规模的基金需要在周五收盘阶段卖掉百亿美元的苹果股票，买入英伟达。所以苹果尾盘走势出现了显著跳水的走势。但英伟达......几乎看不出有百亿美元汹涌买入的痕迹，看起来有不少的筹码埋伏在这个位置等着基金来接盘。

（5）而在英伟达、苹果双双走软之时，老牌科技巨头微软稳步上涨，携谷歌（Alphabet）一同创出收盘历史新高。不过有一点不太妙的是，谷歌盘后发布公告称，公司掌门皮查伊和他的家族基金提交预告售股的144文件，总共会卖掉接近477万美元的公司股票。

（6）上周五美股科技巨头涨多跌少。其中苹果跌1.04%、微软涨0.92%、亚马逊涨1.6%、META跌1.38%、谷歌-A涨1.89%、特斯拉涨0.79%、英伟达跌3.22%、英特尔涨1.53%。

（7）富时A50期指连续夜盘收平，报12051点。中概股整体表现乏力，纳斯达克中国金龙指数跌0.94%。阿里巴巴跌0.91%、百度跌0.25%、拼多多跌0.19%、京东跌2.02%、网易跌1.97%、蔚来跌0.69%、理想汽车跌0.89%、小鹏汽车涨3.34%、哔哩哔哩涨6.39%。

（十七）黒杰克帮大家整理的今天有哪些＂事件趋势＂重要新闻？

（1）“纯血”鸿蒙揭开面纱、应用生态进入商用新阶段。相关概念：润和软件（300339）、常山北明（000158）

（2）100%预防药物问世、有望终结全球艾滋病病毒。相关概念：重药控股（000950）诚达药业（301201）

（3）DA首次批准薄荷醇电子烟上市、电子烟产业链迎来积极催化。相关概念：赢合科技（300457）中荣股份（301223）

（4）我国复用运载火箭取得重大突破、这两家公司可提供零部件和配套服务。相关概念：斯瑞新材（688102）广联航空（300900）

（5）南方电网将增加固定资产投资布局战略新兴产业。相关概念：金盘科技(sh688676) 南网科技(sh688248)

（6）美股吉利德股价大涨预防HIV新药取得重大突破。相关概念：艾迪药业(sh688488) 前沿生物(sh688221)

（7）首次、我国重复使用运载火箭飞行试验成功。相关概念：中天火箭（003009）航天科技（000901）

【早盘小叮咛】

护盘有那么好护么？真那么容易，几个月前能跌破2700？昨天能再破3000点？

到了这个份上，所有人都看出护盘资金要死守3000点，而且主要是下午发力。从下午13:15-13:40，沪深300ETF就开始放量，意在表个态度，告知市场“我护盘了”，但也就是扛了25分钟吧，一看抛压上来，马上怂了。

想把弹药用在最后30分钟，一点创意没有啊，早就被市场看穿。最后20分钟，如写好的剧本一样，想推量冲上去，将将收个3000点上方，这样银子花的少，3000点还保住了的话，请功方便。。

到了尾盘10分钟，再次加量推，但其实拉的很慢，说明空头也是有备而来的，就等着最后5分钟决战，果然，最后人算不如天算，收盘再次跌破3000点。

所以护盘其实是很难的，第一有成本，基本是借款有利息，财政这么紧张，敢和空头硬刚么？真有那个胆，之前还怎么可能跌破2700点，玩的是“只托不举”，鸡贼的很。

所以在很早，当然我发现市场缩量到7000-8000亿元时候，沪指会再破3000点。护盘者的优柔，说明其底气不足。

沪指及沪深300指数周k线已经5连跌，其中沪深300指数5周累计下跌4.43%，但大盘指数已经虚化了，因为护盘的主要就是护着国资大盘股，所以普通投资者其实近5周内，远比这亏的多的多。

这种缩量震荡，其实就是信心不足，都观望，一般会呈现“盘久必跌”趋势，3000点即便破了，也没什么意义。

很多时候，就是这样，如果冲过3300点，那么后面可能直接奔着4000去，但如果冲不过去，那就跌破3000点。

昨天市场才6000多亿的量，其实已经在玩命限制量化和做空了，绝对抛压并不大，但护盘资金依然不给力，说明护盘底气不足啊。这已经被空头看透，所以所谓的趋势其实就是“得寸进尺”，而不是“得便宜卖乖”，护盘的无力，给了空方更大的信心。博弈嘛，玩的就是一个心理。。

业绩从来不是获取复利的最关键因素。试想一下，真崩盘的时候，业绩好的就稳么，其实是“逆势惧下”的。但不研究业绩不行，因为那样的话难以定量研究价值，就无法通过价格反馈，评估“价格性价比”，进而难以评估“胜率”，再进而也无法测算仓位。所以看＂公司业绩不能亏损＂这些东西是“很有用的工具”，但也仅此而已了。

获得复利最重要的东西，是利用情绪波动，尤其是悲观及恐慌情绪，在缩量下探中，肯定是“坏事连连”，因为人大多“看重短期，而且趋利避害”这个时候要么看着，要么出货，再要么也仅敢小补。

怕什么呢？怕中国出现“失去的xx年”，怕人口出生率下降、怕大国博弈烈度提升、怕楼市长期下探、怕汇率创新低、怕失业率增加、怕消费降级。等等，各种怕都会浮现在意识层面，而且每一种怕都有充足的理由。

但其实只要一出现放量反弹，就会“追悔莫及”，马上把这些“长逻辑”抛在脑后，懊悔自己仓轻了。这就是从今年2月初到5月中旬这3个月发生的事情。

所以我对待“破3000”的态度，就是“不减仓，逢低补”。如果还会继续下探，无所谓的，因为底下能崩多少2700么？不过是10%的下跌空间，可一旦触底反弹，那是有可能回弹4000点，向上是33%的空间。

所以我打算“冒险”，不能想着一点风险不冒，就赢得胜利的。深度博弈从来不是这样的，而是要学会“理性的冒险”，既不能像儒生一样，中庸守稳，也不能像赌徒一样“不看胜率”胡乱冒险。

天下太平，国力提升，对于个体未必是好事，因为那意味着“通胀走强，消费升级，楼价上涨”，只要你的工资涨幅低于社会平均，那就是loser。同理，在衰退期，各种风险不断，也未必是坏事，因为资产可能“重新定价”，情绪波动加大，这便于“逢低抄底，乱中取胜”。

一旦本周继续下探，很多人们就会议论“二次探底”，会回忆起2月初的颓然，毕竟才4个月嘛，想忘记也难。同时宏观走弱，刺激也没用，这也会加大人们对于趋势的悲观。，我还有弹药，已经压上弹夹，未来下跌的话，看看情况，机会好，也会补些。

只要3根大阳出来，即便中国宏观经济再崩，补仓的也一大堆。还是那句话，人生苦短，大部分人都是短期主义的拥趸，在快节奏的中国更是如此。所以要看到大部分成人的“口是心非”。明明只关心1个月内的行情走势，想做短波段，但却偏要说，长周期宏观不行，出生率不行，楼市不行，也就是用“长逻辑捕捉短行情”。其实说那些的意义，就是印证短期行情不行，然后搬出宏观那套逻辑，以印证自己短期减仓或者不加仓是正确的。

面对这种情况，最好的处理的方式，就是“一言不发，默默利用”，只要＂周大道线不破作缩量回调，就逢低带量低吸＂，同时保持仓控节奏。但也要有根筋，即便跌到2600，很多股票都贵的要命的，A股是一个“恒久高估”的市场，即便崩盘，很多个股依然不便宜，这就是研究的意义。

交易的艺术核心是“低买高卖”，这里面没有“护城河高不卖的说法”，只要价格到位出现＂山顶帅＂，多高的护城河我都卖。长期持有的核心目的是2个，一个是业绩成长，第二个是耐心的等着傻子出高价买，而且相比较而言，第二是核心，第一个是第二个的安全边际，也就是如果没傻子报高价，就慢慢吃业绩成长红利了。所以单吊业绩成长和傻子报价，都不妥，需要2个同时思考才行。

巴菲特那套害人不浅，因为似乎投资是安稳的，“价值投资嘛”，似乎学些价值判断逻辑，就能理解投资了。其实，是要巧用情绪变化的，同时要敢于胜率对自己有利时候，撕掉投资者的伪装，承认自己是个赌徒。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道 2024年6月24日