这个周末消息实在是太多了，昨天傍晚三中全会的《决定》出来了，相比于之前的《公告》有了更明确的政策表述，共有十五章，六十条内容，共计两万多字。
上周五美股三大指数集体收跌，大型科技股多数下跌，特斯拉跌超4%，英特尔跌超5%。关于美股确实没有太多可说的，消息上没有什么利空，降息预期打得也很满了，下跌可能就是因为之前涨的太多了，多头开始获利了结。
今天早上我看到新闻说拜登退出竞选，并支持提名哈里斯。这点相信大家并不意外，因为周五我在圈里已经讲过了，可能也是对消息有所预期，美股期指对这一消息反应并不大。

7月12日，早读聊过日经可以进行分批止盈了。自那之后日经开始震荡下跌，目前我还没有再开启定投的准备。因为现在的市场在等待7月底的日本央行决策，可能会有缩债甚至是加息的动作，这对于日元来说有提振作用，但对日经不利。

周末我们讲美国可能对中国进行的银行制裁的新闻对于短期盘面并没有什么影响，因为一起都还未成定局，资金也不知道什么时候才会出制裁措施，到底哪些银行会受影响。
各种消息影响的是不同的长短期逻辑，所以，在这件事上大家更多要考虑的事情是如何合理的控制仓位，以及如何调整今后的资产配置，跟今天盘面的涨跌没啥关系。

巴菲特时隔四年再度减持美国银行14.76亿美元股票，此次减持后，伯克希尔仍持有约9.99亿股美国银行股份，价值超420亿美元，依然是伯克希尔投资组合中仅次于苹果的第二大持仓。

这也是巴菲特自2020年三季度以来首次减持这只长期“爱股”，目前市场仍在猜测巴菲特减持的原因，可能是“降息不利于银行股”，也可能是“高利率下银行可能出现危机”。
同时，伯克希尔此前一直保密的个股--安达保险(Chubb)也揭晓了。文件显示，自2023年下半年以来，伯克希尔便大举建仓买入安达保险。截至今年一季度末，伯克希尔共持有2592万股安达保险，持仓市值67.19亿美元，跻身伯克希尔的美股第九大重仓股。

我们来聊聊《决定》的内容，其实看这种政策文件，需要日积月累的经验。
由于全文较长，覆盖面极广，我们无法说到每一个要点，讲讲我认为重要的地方
外资的态度和上周五相仿，认为这份决定并没有特别让人意外的地方，路透用的标题是:“期待已久的中国最新政策没有出现重大转变”
彭博这认为，这份决定有一些自相矛盾的地方，比如在《公报》中的表述是说将国家安全置于“更突出”的位置，表明国家安全高于经济。然而，官方决议称，北京方面将努力在发展与安全之间“实现积极互动”。另外，在控制风险和刺激经济方面，这也明显是矛盾的，很明显，中国仍然不愿出台大规模刺激政策，而是转向押注于经济结构的转型来刺激增长。
这份报告的核心在于解决地方政府面临的债务危机，将更多的财政收入从中央转移到地方财政，允许地方政府获得更大比例的消费税收入，但是对商品征收额外税收，有可能进一步抑制中国消费者的消费意愿。

上周五涨的比较好的半导体、教育、军工都是报告中重点提及的，此外中国还将努力实现“技术上的革命性突破”，并誓言要改善人工智能、新材料和量子技术等发展领域的政策。

在上周五的新闻发布会中，韩文秀表示，房地产高质量发展还有相当大的空间，但想要发展，就要让地产回到健康状态，所以地产必然是需要政策来支持的。
在《决定》中，国家将充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策，允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准。改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。完善房地产税收制度。
这里面的因城施策、取消限购并不是什么新鲜词儿，但取消普通住宅和非普通住宅标准是新的提法。争议最大的是最后一句:“完善房地产税收制度”。
有观点认为“房地产税"于"房产税”并不相同，目前，房地产循环受阻的原因之一就是交易或循环成本太高，如果能降低交易税率，这对于地产是利好。而如果市场解读为要征收房产税的话，那绝对是利空了，因为过去几年只要政府一提房产税，地产都是下跌的。
我也查阅了一些资料，房地产税与房产税最大的区别在于:房产税作为财产税，其征税对象为房产，而房地产税征税对象既包括房产又包括土地。确切的来说，房产税是在房地产税的范畴之内。由于决定中只有这么一句话，动词也仅有一个“完善"，看不出方向，我觉得还需要官方更多的解读。

在资本市场方面，我并没有看到什么新鲜的措辞，意思么就那么几句话，保护投资者、加强监管引导中长期资金入市，

我看到《决定》有这么一些表述:规范收入分配秩序，规范财富积累机制，多渠道增加城乡居民财产性收入，形成有效增加低收入群体收入、稳步扩大中等收入群体规模、合理调节过高收入的制度体系。
最后这句“合理调节过高收入的制度体系"也对应了近期金融行业的退薪令，金融行业的高薪时代可能真的已经结束了。
除了《决定》之外，周五国常会研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业，这对于相关设备领域是一大利好。

整体来看，上周五海外市场走的较差，拜登退选可能会使得美股近期交易“特朗普风格"发生改变对A股暂时没什么影响。
另外，上周五中概股下跌，在《决定》出来后，外资依旧认为没有太多的亮点，政策是否能提振中国经济基本面仍要打一个问号，
今天早上央妈还会公布LPR利率，我们说过LPR大概率不变，但市场上仍有一些人预期央妈可能会降息。上个月市场上也存在这种预期，我记得央妈不降息的两天，虽然并没有怎么跌，但大盘表现都比较弱。
技术面看，上周五的上涨量能并没有放大，持续性较弱，还是依靠gjd的护盘，目前沪深300已经九连阳了。
说实话，现在这种盘面多空都很难受。基本面比较弱的情况下，指数很容易下跌，但gid在上周多次护盘拉起，如果频繁做T容易出现失误。

目前我的策略依然是多看少动，等待放量的盘面出现。那在盘面不放量的情况下，指数涨跌没有太多的持续性，更重要的是板块。如果实在无聊的话，可以根据政策去找一些板块行情去玩玩。

以上仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

7月22日晨报