〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘7/26的指数情况？

（1）A股小幅低开，大盘开盘30分钟是强修复，10点后跳水翻绿，水面下震荡，全天大部分时间围绕水面窄幅震荡，2点半之后，沪深300等etf放量，应该是护盘队干货，把指数拉了起来，收盘2890，涨幅0.14%。全A指数涨幅为0.64%，整体上涨率84%，成交额重回6000亿之上，比前天多成交175亿或3%

（2）上证指数跟深成指形成巨大的反差，到此也就可以理解了。上海的本地黄线跟白线空间也非常大，最后上海方面只是微涨，但是深圳却是大涨。

（3）从个股上看，这种反差更大。盘中最好的时候上涨的个股达到4 500家左右，下跌的只有560家。美中不足的是成交量没有跟上，只有6061亿，比前天放量170。成交量还是不够，上午最高预估6500亿，可惜午后没能持续放量。

（4）前天的成交量 6000亿都不到，只有5800多亿，也许这是一种极端的表现，极有可能同时也伴随着地价。毕竟人民币最近升值来势汹汹，A股再跌就太没有底线了。所谓行业利好政策无非就是一个导火索，点燃了多头的热情。

（5）在目前这个点位上，多头其实套在其中，空头割肉才能解套，并没有什么真正的赢家，有的只是互相伤害。除了国家队有点盈利之外，其他的机构无论大小都是亏损的。

（6）看K线图就会发现，代表权重指标股的上证50已经连续跌了5天，沪深300之前也已经连续跌了4天，昨天才勉强收出一根阳十字星。而且从昨天分时上面来看，如果不是国家队在最后半小时出手，恐怕上证指数的跌幅还会更大。

（7）最后半个小时，国家队在上证50ETF，也就是华夏基金的那个ETF上面投入的兵力大概是16亿，而它全天一共成交才34亿。在沪深 300 四个主力品种上，国家队一共投入了96 亿，而最后半小时的成交就达到了56亿。也就是说，最后指数能够回稳靠的依然还是国家队的努力。

（8）昨天凌晨结束的纳斯达克，再次出现杀跌行情。尽管盘中一度曾经出现V字形反转，但是最后又成了A字形调整，且这种调整恐怕是要拉长周期了。所有的科技股目前都在看英伟达的脸色，而英伟达的表现又是建立在 AI应用前景基础上。英伟达前天盘中曾经一度杀跌7%，反弹后再度回落1.72%，带动了美国股市“七姐妹“同步下跌，也导致了昨天A股相关板块疲软。

（9）昨天港股冲高回落，盘中曾经一度上涨1.3%，但到最后收盘的时候仅仅是勉强翻红。大家比较关注的东方甄选昨天大跌20%，主要是受到董宇辉跟俞敏洪分道扬镳的影响。对于东方甄选，无异于丧失了一个核心资产。

(10）昨天盘后有媒体报道监管起草了高频交易买卖费用规定，从现在每笔0.1元提升到整整1元，标准提高了9 倍，希望由此能够限制高频交易。当然我们也希望相关精神能够落地，对于市场的稳定产生积极的影响。

（11）最近一个很有意思的话题，就是讨论谁在做空 A股。我想答案肯定是机构。什么机构？当然是公募基金。上半年的数据就显示，每个月公募基金的赎回量大概在800亿左右。换句话来讲，市场主要的抛压就是来自于公募基金。

（12）公募基金为什么要抛售股票？原因很简单，要应对赎回压力。谁在赎回？当然是基金的投资者在赎回，也就是基民在赎回，做空市场的其实正是投资者自己。这个结论，听上去是不是有点悲催？但实际情况就是这样。正好应验电影里那句话：“人心散了，现在队伍不好带了”。

（13）目前大盘形态上看，一阴一阳两个小十字星，有点企稳的意思，目前欠缺一个放量的中阳线确认反弹。我感觉可能就在本周。

（14）至于反弹的高度，还要看全球资金的流向。上半年主动权益类基金被赎回5000多万，被动权益基金增加了3000多亿，这么算的话权益类基金规模净减少1500到2000亿的样子，外资进出基本保持平衡，IPO减持1000亿左右，所以上半年市场资金整体是流出状态。下半年如果没有外力干扰，估计资金还是流出为主，目前可预期的外力就是美联储降息，届时会有外资来A股。人民币这两天比较强，和美元走弱、央行调控都有关系。

（二）复盘7/26的盘面逻辑？

（1）回到盘面上，强弱板块泾渭分明。一边是大权重轮流调整，一边是受利好的影响，以家电为代表的板块强势上涨，中小盘股相对更活跃一些。我们都知道政策和策略从来是股市的生命。国家发改委推进以旧换新，家电、汽车就排在了涨幅榜的前列。当然YYDS 回落，银行和光伏就成为两个下调的板块。除此之外，其他板块全线飘红。飘红的板块里面的证券板块，已经连续两天大幅反弹，我想主要还是物极必反的情绪。

（2）盘面整体感觉是，高息权重还在回调，中国移动、中国电信、各大银行等回调比较大。市值排名前10的个股，只有最后一名的宁德时代是微红，其它9个都是绿盘。

（3）YYDS总体来讲属于补跌性质。一鲸落万物生，何况还是YYDS集体回调的日子，普天同庆就理所当然了。大盘不行，小盘很活跃，代表中小盘的分时黄线，早盘开盘就与白线分离走强，奠定了情绪修复的基调。

（4）YYDS毫无疑问是A股目前的核心资产，也是高息板块,更是不断创出新高的罕有品种。相比较而言，大多数上市公司目前却在不断探索自己的极限低位。所以YYDS既让人羡慕，也让人嫉妒，更让人痛恨。

（5）有心人统计过，如果刨去四大行、三桶油加三大电信公司，上证指数目前的真实点位恐怕在1900点。也就是说，上述十大公司虚增了上证指数整整1000 点。美国股市有“七姐妹”支撑，A股实际上也有七个影响力非常大的关联公司。一个是四大行，另外加上中国移动、中石油和长江电力，他们同时也构成了YYDS的主力。但是 A股”七姐妹”中四大行的跌幅平均都超过2%，盘中甚至超过了3%；中国移动盘中的跌幅最多超过5%，收盘跌了4.5%；中石油收盘跌了0.66%；长江电力收盘跌了2.21%。

（6）这几天的盘面特点，就是高股息调整，资金流出，中小盘情绪慢慢修复。短线赚钱效应被大众交通带动，逐步脱离5-6月的低迷阶段。

（7）市场非常热闹，可以算作行情的小转折点了。这次和1月份下跌的行情比起来，市场活跃度明显提高。这两天有几十个20cm涨停的个股，持续度也不过，可见市场情绪已经开始恢复，如果带动指数释放风险的权重股共振下跌之后，指数就走稳了，但不管怎样，市场情绪已经反转了。

（8）市场整体情况就是，以无人驾驶为主线，同时穿插一些小热点，比如光伏、风电、军工等，可见资金在逐渐返回市场，并没有因为指数走弱就没有了赚钱效应。从这点来看，如果没有黑天鹅出现，本周权重股再下冲一下，就可能进入共振上涨的模式，五穷六绝七翻身的期待可能会成真，8月可以期待一个小反弹。

（三）复盘7/26 的涨停分析？

（1）情绪小高潮，国中水务和腾达科技携手晋级5板，这是近3个月来，首次出现2个5板！核心原因还是大众交通打出来的10cm赚钱效应，导致连板高标模仿。3进4和2进3的票都失败了，这个有点不及预期。2板比较多，动力新科、金龙汽车、交运股份、大众公用、林海股份、研奥股份、富临运业、润北航科、锦龙股份。首板也比较多，50多个。而且ST版块歇火，连板和涨停数量都大幅度减少。

（2）大众交通收盘触发200%异动，我想可能会有问询函，但小黑屋不至于，毕竟大盘调整下跌刚要企稳，村里也好呵护情绪。大众交通的赚钱效应，彻底激活了10cm情绪，一方面是金龙汽车和启明信息为代表的趋势走法，他们是大众交通的直接模仿者。另一方面是国中水务和腾达科技为代表的连板走法，他们是大众交通的加速模仿者。因为很多人在犹豫中，踏空了大众交通，这很正常，毕竟前段时间持续性太差。但大众交通之后的龙头，宁可试错亏损，也不能放过。第一波的补涨，就是我说的上面4个票。第二波的补涨，应该就在首板里面。

（3）20cm情绪也是爆发的状态，涨停有13个，2连板1。盘中比较有带动带动性的个股：2板的研奥股份，无人驾驶第3波的20cm龙头，一字板炸板回封，给了早上大众交通分歧后的信心。20cm情绪也有负反馈，有点冰火两重天的感觉，代表着新老情绪周期的切换，代表着资金的喜新厌旧。这种切换一方面是无人驾驶内部高低切，一方面是无人驾驶开始分歧，向其它题材切换。

（4）超过100亿大票方涨停：淮柴动力、中国重汽、一拖股份、洪都航空、海信家电、金龙汽车、大众公用。这些大票说明汽车板块、农机、商业航空、家电等版块确实强势。其它涨幅比较大的：北汽蓝谷、格力电器、海尔智家、金风科技。科技线大票有修复，但修复力度不大。主要方向还是汽车、设备更新、家电、商业航天这些。

（5）亏钱效应其实也不小。10cm方向，主要是刚才说的2进3和3进4失败带来的负反馈，比如中旗新材跌停。20cm方面也是上述说的一些负反馈。大幅度回撤个股也不少，有7个，回撤幅度最大的是祥明智能和飞力达等。整体而言，负反馈有点大，不像是情绪高潮的样子。

（6）情绪修复高潮，10cm和20cm都是加强的。情绪已经强于指数2天，而且昨天高潮。核心看指数。另外，重点观察大众交通，以及上面我提到的4个补涨龙头，他们如果都是正反馈，情绪就会不错。

（四）复盘7/26的北向资=金情况？

（1）北向资金全天净卖出3.49亿，其中沪股通净卖出4.43亿元，深股通净买入0.94亿元。

（2）两大家电龙头格力电器和美的集团净买入分居前两位；长江电力结束连续净卖出，获净买入1.77亿。

（3）贵州茅台连续净卖出居首，北方华创净卖出居次席，宁德时代、新易盛均遭净卖出超2亿。

（4）上周，上证指数跌幅3.07%，北向资金全周净卖出114.17亿。五个交易日的净买入、卖出金额，依次分别为20亿、（-42）亿、（-23）亿、（-66）亿、（-3）亿。仅在上周一小幅买入20亿，随后，哪怕是人民币大幅升值后，上周四、上周五仍然在卖出。

（5）这是连续第2周卖出，并且是近7周内的第6次卖出，7周以来累计卖出了785亿，说明聪明钱不认为这里有很好的机会。

（6）所有宽指里面：沪深300，卖出94.3亿，占全部卖出总金额的83%。中证500，卖出14.09亿。中证1000，卖出6.2亿。仅有非成分，被小幅买入0.42亿。

（五）复盘7/26 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约中，IF、IC、IM合约多空双方均减仓，且空头减仓数量均较多(偏多）；IH合约多空双方均加仓，空头加仓数量较多（偏空）。

（2）某信，减空988手；仅对IH加空142手，分别对IF、IC、IM减空616手、442手和72手；平仓买单1717手，平仓卖单2705手。

（3）其他主要玩家，减空176手；分别对代表大盘股的IH、IF加空453手、231手，对代表中小盘股的IC、IM减空272手、588手；平仓买单10562手，平仓卖单10738手。

（4）大盘全天窄幅震荡，尾盘翘尾收红，上涨的股票接近4500只，两者合计减空1164手，起不是坏信号。操作完成后，两者共持有净空单7.53万手，其中，某信持有6.25万手。两者在近11个交易日内累计减空13109手，其中，某信减空17801手，应该是比较好的信号。

（5）以前，每当大盘跌到3000点以下的时候，大霄同志都会提醒大家珍惜机会。今年的7月13日，老人家已经正式退休，难怪没有听到他的声音。

（6）考虑到某队抄底了6000亿，以及期指数据在慢慢向好，黒杰克也想喊一嗓子，2900点以下，机会大于风险！

（六）7月份是下半年首月，已经先后降息两次，怎么看？

首先，7月22日，将7天逆回购利率下调10个基点，将常备借贷便利利率的隔夜、7天、1个月期限下调10个基点，将1年期、5年期以上LPR分别下调10个基点。

紧接着，7月25日投放的中期借贷便利，中标利率下降20个基点。

这些操作有利于利率下行，有利于为市场增加流动性，是实实在在的利好。

通常情况下，利率下行会引发汇率走弱，比较离奇的是，前天的在岸、离岸人民币分别大涨347、323个基点，并且其日内最大涨幅均超过了600基点，说明市场开始酝酿国内经济走强的预期。

（七）1层印发了《关于加力支持大规模更新和消费品以旧换新的若干措施》，提出将统筹安排3000亿，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，怎么看？

这里面有两个变化，一个是1层承担的比例上升，一个是不只是支持投资（设备更新），也支持消费（消费品以旧换新）。受此影响，家电、汽车拆解、工业母机等概念都有非常不错的表现。

（八）上证50下跌0.61%，怎么看？

大权重在有次序地轮流进行调整，并不一定是坏事情。某队吃入那么多筹码，以大权重、核心资产为主，行情在这里酝酿得越久、换手越充分，越有利于未来的行稳致远。除非老美掀桌子引发大危机，如果真如此的话，钱放哪里都没用。

（九）中证1000、中证500，涨幅分别为1.5%和1.52%，怎么看？

通常情况下，当市场流动性非常充裕的时候，小盘股更容易有机会一些。现在是什么情况？需要靠某队输血才能维持住，流动性显得不足，一有反弹，就有资金愿意抢跑，短线难度大。

（十）国防军工，大涨3.64%，整体上涨率99%，大幅放量51%，怎么看？

我们明确表示出，要“加快发展战略威慑力量”，这种表述非常罕见，背后的意义非同寻常。资本市场最敏感，立刻有所响应。

（十一）家用电器、汽车、机械设备，涨幅分别为5.75%、2.73%、2.08%，上涨率分别为97%、94%和91%，此三个行业一起进入涨幅榜单前10名，怎么看？

1层印发《若干措施》，直接利好家电、汽车拆解、工业母机等行业和概念。这种因为利好带来的上涨，有时候不一定有持续性。只不过现在的时间节点比较特殊，是下半年的第一个月，一些稳增长的政.策，以及所带来的行业机会，慢慢地应该能够看到一些线索了。

（十二）有色金属、煤炭、基础化工等，部分周期类也一起挤入涨幅榜单前10名，怎么看？

（1）周期类，尤其是有色金属，短期内调整幅度比较大，现在先反弹一下。按照之前的历史经验来看，一旦中美两个大国同时进入宽松，周期类品种往往有不错的表现。

（2）工业金属、贵金属、小金属，合计买入16.51亿这些都是有色金属下的子分类。整个有色金属板块上周大跌7.08%，在所有一级行业里面跌得最狠，与此同时，北向资金上周对有色金属板块合计买入16.03亿，在所有一级行业里面买得最多。北向的这种操作，大概他们认为，尽管有色金属的价格在短期内出现了波动，但中长期趋势尚未打破。

（十三）化学制药，上周买入12.77亿，在所有二级行业里排第一名，怎么看？

消息面上，1层发布了《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》，提出到2025年要开发一批高附加值高成长性品种，突破一批绿色低碳技术装备，培育一批有国际竞争力的领军企业，打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基地。受利好影响，化学原料药市场出现回暖迹象，相关指数在连跌6周以后，上周大幅反弹6.35%。北向资金在刚出现苗头的时候，第一时间加上一个头寸。

（十四）元件、消费电子，上周合计买入9.06亿，怎么看？

尽管苹果公司曾尝试将部分生产线转移到印度以分散风险，但近期遇到的挑战让他们重新考虑并倚重中国的制造能力和消费能力，这表明我国在全球科技供应链中的核心地位及不可替代性。之前不久，已有英特尔入股立讯精密的子公司，反映了外资对于电子行业的某种预期。大基金三期以来，聪明钱向半导体、消费电子等行业投入了不少真金白银。

（十五）白酒，上周卖出38.42亿，怎么看？

白酒，曾经是内外资机构的最爱，现在却变成了被嫌弃的对象。一个是基本面的变化，需求端不振，部分头部企业不得不弃量保价。一个是资金面的变化，曾经的机构重仓，到了现在，当机构面临大幅赎回的时候，不得不被动卖出。北向资金买入的品种不一定能涨，但他们卖出的品种，还是尽量回避一下比较好。

（十六）无人驾驶概念持续活跃，怎么看？

大众交通再创新高，设备更新、家电、汽车等表现也不错。购车补贴门槛降低，金额提高，新能源车补贴从1万块提高到了2万块，2.0排量以下的油车补贴从7000块提高到了15000块。市场对超预期的政策有明显的积极响应。

（十七）8月5日我们商业航天首次组网发射，市场也给了比较大的反应，怎么看？

腾达科技连续5天涨停，持续关注涨停板的话在腾达科技二板之后应该能想到商业航天可能会是新板块龙头。美股也很配合，做卫星投资的ASTS公司五十几天上涨6倍，映射到A股市场带动了商业航天股。

（十八）上周四7月25日，人民币一度大幅升值，在岸、离岸市场纷纷涨幅超过300基点。怎么看？

（1）首先是国内数据反映经济保持复苏扩张走势，并且重要会议带来稳增长的预期，提升了市场对中国经济的信心，增强了市场对人民币的信心，从而推动了汇率的上涨。离岸人民币同业拆借利率的飙升，反映出强劲的市场需求。

（2）其次，市场押注美联储降息，甚至有观点认为，特朗普一旦登顶，将采取弱美元策略，以促使制造业回流和商品出口，这些都导致美元弱势震荡，成就了人民币的强势。

（3）另外，日元套息交易逆转推高日元的同时，带动了亚洲货币的升值。汇率升值，通常能够吸引外资流入，进而可能推动股市上涨。但是上周，还没有看到这种情况，北向资金不仅没有流入，反而继续流出超过百亿。

（十九）招商银行昨天下调存款挂牌利率，最高降20BP，五年期也到1.8%了。怎么看？

接下来就是各类理财产品、储蓄险等的下调。我估计增值类产品全面进入1.X时代不远了。这下去年买3.5%复利定价的储蓄险的朋友真的要笑醒了，毕竟北京上海的房贷利率都低于3.5%了。

（二十）韩国政府公布了《税法》修正案，拟推出大规模税收改革措施，以提振股市并刺激经济。怎么看？

主要包括的是：下调沉重的遗产税税率、为结婚的夫妇提供税收优惠、延长对芯片制造商的支持、鼓励上市公司将更多现金用于股票回购和派息等。

经济下行期间确实是应该减税提振经济的。虽然目前我们经济稳中向好，但是我觉得我们也可以学习，我们目前没有遗产税，这个可以暂且不议。但是可以考虑给结婚人群、生娃人群定向减税，既补贴了居民，又能促进生育。

很可惜，某些前段时间，不仅没有减税，反而在土地财政减少的刺激下，倒查税。

（二十一）黒杰克帮大家梳理，这些平常关注的股票，在这一周（7月22日至7月26日），股价下跌时，仍然获得北向资金大幅买入的股票有那些？

紫金矿业，周跌11.65%，买入11.76亿，占比增加0.35%；洛阳钼业，周跌13.56%，买入4.45亿，占比增加0.35%；长电科技，周跌8.29%，买入3.76亿，占比增加0.63%；寒武纪-U，周跌6.58%，买入3.76亿，占比增加0.35%；中国船舶，周跌5.96%，买入3.43亿，占比增加0.19%；中金黄金，周跌10.56%，买入3.15亿，占比增加0.41%；澜起科技，周跌7.59%，买入3.04亿，占比增加0.45%；中国海油，周跌8.74%，买入2.00亿，占比增加0.24%；比亚迪，周跌3.45%，买入1.76亿，占比增加0.03%；新易盛，周跌9.48%，买入1.46亿，占比增加0.20%；兆易创新，周跌12.07%，买入1.44亿，占比增加0.25%；天孚通信，周跌0.07%，买入1.28亿，占比增加0.24%；赤峰黄金，周跌6.71%，买入1.15亿，占比增加0.37%；国投电力，周跌4.70%，买入1.11亿，占比增加0.10%；江西铜业，周跌4.84%，买入0.87亿，占比增加0.20%；中国神华，周跌2.79%，买入0.84亿，占比增加0.01%；

【挖掘机会】

（一）预判7/29的走势？

根据7/26这组【下落双锤】K线组合，推演下一根【7/29】走势如下：

早盘先受压抑，一开盘卖压有点重，消息不多或有利空，线型看似弱势只是表象，但冲出之势，中场开始急拉，线型合力的时点约落在10：40，整体卖压虽有，而买盘不偷懒，控盘者出手的时点估计落在中场休息前后，下午则是震荡、可留意神奇2点半之前后，成交量平或微增，K线容易收红或收涨

（二）预判7/29的观察要点：

（1）看开盘位置、如果在2900 以下，是弱势开盘

（2）若维持2890以上算转强就能封口

（3）不再破2872，算是止跌状态

（4）在2872-2890震荡，为弱势盘

（三）预判7/29 热门强势板块将会是哪些？

（1）设备更新（家电）。预判7/29热门强势的理由：7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金。

（2）设备更新（汽车）。预判7/29热门强势的理由：7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金。

（3）设备更新（机械）。预判7/29热门强势的理由：7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金。

（4）商业航天。预判7/29热门强势的理由：“千帆星座”首批组网卫星发射仪式预计将于8月5日在太原举行。

（5）无人驾驶。预判7/29热门强势的理由：上海无人驾驶出租车预计8月对公众开放

（6）低空经济。预判7/29热门强势的理由：7月23日，在广东、江西、湖北等多省投资项目在线审批监管平台上，有多个低空经济产业园、基地项目等进行申报或备案，投资金额超40亿元。

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂无人驾驶＂在7/29有不少的催化？

（1）周末都在热议大众交通会不会因为200%异动特停，上周五晚间，上交所监控新闻通稿未明确点个股，如果周日晚没临停公告，算是监管规则有了突破。即使周日晚有临停公告，无人驾驶后排梯队也有不少个股，催化剂也不少。

（2）上海成立1000亿母基金重点投向范围包含自动驾驶。该1000亿元母基金，包括集成电路、生物医药、人工智能三大产业母基金，以及未来产业基金。其中还提及，人工智能产业母基金，总规模225.01亿，重点投向自动驾驶等领域。

（3）中证报周末报道，从封闭园区到公开道路无人配送车落地加速，菜鸟相关人士表示，公司正筹备新无人车车型的发布。

（4）获英伟达举牌的机器人公司 Serve Robotics Inc上周四股价涨超 40%，上周五又大涨近9%。

（5）周末最新消息：中国自动驾驶独角兽文远知行向美国证券交易委员会提交IPO申请

（6）湖北首张！自动驾驶“数据资产”登记证书在武汉光谷诞生

（7）通用汽车公司旗下自动驾驶汽车企业Cruise计划在今年晚些时候恢复完全自动驾驶打车服务，并可能在2025年初之前开始收取车费。

（8）上周五，还有一则新闻自动驾驶方面的新闻，涉及中美合作：Waymo引进极氪电动迷你面包车，拓展无人驾驶出租车服务。这个Waymo是谷歌子公司，前段时间，谷歌刚宣布向其投资50亿美元。即便Waymo只用车辆硬件，不用中国自动驾驶软件，这也是国产汽车一个重要突破。

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂设备更新-汽车、家电＂在7/29有不少的催化？

（1）上周四盘后，发改委发布设备更新细则并开发布会解读。比较超预期的几个新闻点：明确了金额：3000亿，此前国常会关于设备更新的表述，没有金额。

（2）超预期表述方向，市场认可比较多的是汽车（补贴额度上升一倍，整车板块上周五反馈不错）；（3）家电（补贴标准超预期，家电板块位置比较低，此前属于设备更新从未炒过的领域，上周五设备更新方向反馈最强），还有一些机构，在吹电动自行车首次纳入设备更新范畴。

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂设备更新-央企＂在7/29有不少的催化？

上周五，关于设备更新，还有三条大消息：国资委：未来5年央企大规模设备更新改造总投资将超3万亿元。5年3万亿，每年就是6000亿规模，这还只是央企的数据，如果加上其它民企等，设备更新将是未来拉动内需的重要抓手。从新闻表述理解，肯定利好央企叠加设备更新方向的热点公司。

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂设备更新-工业母机＂在7/29有不少的催化？

工信部部署开展“工业母机+”百行万企产需对接活动。工业母机是之前设备更新支持的重要方向，与发改委支持多个方向设备更新不同，上周五，工信部单独发文，支持工业母机，而且明确提及推动工业母机创新产品推广应用，统筹政策、资金等资源，研究对“工业母机+”百行万企产需对接活动对接成果予以支持。这也是要真金白银给钱力挺工业母机。

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂设备更新-酒店＂在7/29有不少的催化？

上周五晚间，国家广播电视总局商务部文化和旅游部发布关于将酒店电视终端纳入地方消费品以旧换新工作范围的通知，将酒店老旧电视终端设备更新换代与家电以旧换新工作联动。

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂商业航天＂在7/29有不少的催化？

（1）连续表现数天。上周五盘后消息：千帆星座I-2批次卫星顺利完成出厂专项评审，仪式将于8月5日在太原举行，首批卫星将以“一箭18星”升空入轨。

（2）上周五晚间，格思航天官微透露，千帆星座I-2批次卫星顺利完成出厂专项评审，千帆星座I-2批次卫星最终用户为上海垣信卫星科技有限公司，采用格思航天自主研发的可堆叠型平板卫星平台。

（十）黒杰克帮大家梳理一下＂低空经济＂在7/29有不少的催化？

航天科技集团重点布局商业航天、低空经济等重点产业领域

（十一）黒杰克帮大家梳理一下＂国防和军工＂在7/29有不少的催化？

（1）周末央视对话聚焦民营火箭企业，邀请的嘉宾包括零壹空间创始人舒畅、星河动力联合创始人夏东坤、东方空间联合创始人姚颂。

（2）此外，八一临近，上周五晚间新闻联播关注国防和军队改革。

（十一）黒杰克帮大家梳理一下＂AI、传媒＂在7/29有不少的催化？

（1）哈里斯开设TikTok账号此前曾表示无意禁止TikTok，粉丝已破百万。对于TikTok法案，哈里斯曾表示：“我们对TikTok引发的国家安全问题感到担忧，但我们无意禁止TikTok。”特朗普曾承诺“永不封禁TikTok”。美国两大总统候选人都力挺TikTok,利好抖音概念股。

（2）上周五盘后消息，字节大模型同传智能体，一出手就是媲美人类的同声传译水平。看了文中的视频，无论是即兴对话还是背诗、说绕口令确实比较惊艳，搞同传的估计要紧张了。

（3）智谱AI官宣首家国产大模型独角兽下场文生视频，生成6秒视频只需要30秒的时间。即日起，所有C端用户，都能通过清影（Ying）体验AI文生视频、图生视频能力。

（4）快手可灵AI全面开放内测申请用户数破百万

（十二）黒杰克帮大家梳理一下＂芯片＂在7/29有不少的催化？

（1）上海成立千亿母基金聚焦三大产业（集成电路、生物医药、人工智能母基金以及未来产业基金）集成电路占比近一半，母基金总规模1000亿元。直接利好上海本地芯片半导体公司。

（2）财政部等四部门联合实施支持科技创新专项担保计划，财政部等四大部委加持，明确要撬动更多金融资源投向科技创新领域。

（十三）黒杰克帮大家梳理一下＂电网＂在7/29有不少的催化？

今年国家电网投资将首次超过6000亿元，比去年新增711亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。

（十四）黒杰克帮大家梳理一下＂数字货币＂在7/29有不少的催化？

特朗普承诺将比特币列为美国战略储备资产

（十五）黒杰克帮大家梳理一下＂网安＂在7/29有不少的催化？

国家将为社会公众统一签发“网号”“网证”！两部门就《国家网络身份认证公共服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

（十六）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

上周五，市场终于看到点反弹的迹象，指数收红盘，两市4000多家上涨，某队继续干活。盘面最强的主题有三大热点：无人驾驶、设备更新和商业航天。

（十七）格力电器的ROE连续十年超30%，A股最没有争议的公司，怎么看？

可以关注＂大盘股板块＂周k线在大道线上面运行。尤其可以关注＂格力电器（ 000651）＂周k线在7/19这周出现白脸将＋穿宫炮，在7/26这周出现沉底炮，同时日线在7/26出现沉底炮＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在38.79 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十八）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）美东时间周五，美股三大股指高开高走，收复了上周稍早的部分失地，PCE通胀数据基本符合预期，提振了市场乐观情绪，投资者重返被广泛抛售的科技股。

（2）美国商务部经济分析局当天公布的数据显示，6月PCE价格指数环比增长0.1%，同比上升2.5%，前值为2.6%；更受关注的核心PCE价格指数环比增长0.2%，同比上升2.6%。

（3）本周，微软、Meta Platforms、亚马逊和苹果等科技公司，还有许多大公司也将发布财报，这将是对市场的一次关键考验，届时波动可能会更大。

（4）道指涨654.27点，涨幅为1.64%，报40589.34点；纳指涨176.16点，涨幅为1.03%，报17357.88点；标普500指数涨59.88点，涨幅为1.11%，报5459.10点。

（5）大型科技股多数上涨，Meta涨超2%，微软、亚马逊涨逾1%，苹果、英伟达、英特尔小幅上涨；特斯拉、谷歌、奈飞小幅下跌。

（6）渤健大跌7.2%，因欧盟药品监管机构拒绝了日本卫材和美国渤健研发和销售的阿尔茨海默症新药Leqembi上市，与这款药物给患者带来的增益相比，副作用的风险可能还要更大一些

（7）3M收涨22.99%，至少创1980年以来最大单日涨幅。最新业绩报告显示，3M二季度净销售好于华尔街预期。

（8）百时美施贵宝收涨11%，创最近24年来最大单日涨幅，该公司二季度营收超预期、上调全年利润指引。

（9）富时A50期指连续夜盘收涨0.28%，报11833点。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.22%，上周累计下跌0.55%。小鹏汽车、蔚来涨超3%，哔哩哔哩涨超2%，阿里巴巴、富途控股、百度涨超1%。

【早盘小叮咛】

全天成交6061亿元，依然太少，说明信心依然不足，护盘资金在尾盘最后30分钟，又开始加量买入沪深300etf，生生把沪指拉红。

a股三大指数上周前4天4连跌，就昨天上涨一些，沪指上周累计下跌3.07%，创业板指数上周累计下跌3.82%，中证红利指数上周累计下跌2.63%。

上周单日成交量一直在5900-6700亿之间打转，量能无法放大，所以基本是缩量下探。之前就说过了，没有量的话，根本冲不过3000点。量能其实就是“买卖积极性”，也就是信心。

很多人天天盯着是不是弹到2900上面了，其实没意义，比如昨天看着上涨股票4483只，但其实“反弹并不牢靠”，所有不带量的反弹都是“脉冲式”的。

收盘后，又出台了针对“高频量化”的限制政策，交易费率提升10倍，故意刁难。其实就是为了打击抛压，其实限制完dma和转融通，早晚会限制高频量化的，这只是“时间早晚的问题”。

核心就是“严监管，控抛压，提增量”。想的是通过国家队护盘，慢慢吸筹，只托不举，也不着急拉起来，因为即便真拉起来，不知道上面多少抛压等着，怕成为那个抬轿子的，这既可以节省护盘成本，更是缓兵之计。

因为另一方面，用政策调控，逐渐对空头下手，逐一清剿，这样让潜在抛压一点点消散。等着宏观有效需求慢慢好转，再出一些政策利好（比如降息，或加大财政刺激力度），这样容易烘托起做多情绪。

此时再小幅加量买入沪深300etf和中证1000etf，大中小盘全面上拉。由于经济即便反弹，也不会太强，所以大部分人依然没有太多挣钱机会，越这样，就越会珍视“大A的参赌”机会。

几根大阳出来，散户和机构就会加量买入，这样护盘成本最低，而且拉上去之后，抛压不大，可以再次穿过“均值回归”阶段，直达“业绩验证”阶段。由于这次宏观向好，所以业绩小幅走强，这才有可能冲过业绩验证这个阻力位。

护盘资金看的很准，即便大幅加量买入沪深300etf，推到3200点。如果没有业绩验证也不行，所以它不着急拉，因为拉上去也会掉下来，而且钱都白花了。

另外一旦真触底反弹了，比如沪指弹到3500了，高股息股票反而会下跌。因为很多资金现在之所以买银行和长电这种，是因为固收市场利率低，信托不靠谱，p2p也没了，债券利率又被打的太低，所以“固收没法配资 ”，只能用银行股当高息债券来买。一旦经济复苏，会发生啥？肯定要追成长啊，所以那时候就会减仓YYDS，然后追三板斧的高成长趋势。

基金那边依然面临赎回潮抛压，所以贵州茅台日k线5连跌。基金这种东西，定位有些尴尬，会自己做的，从不买主动性股票基金。不会的吧，买了但不清楚逻辑，容易“追涨杀跌”，在一定程度上，看懂基金比看懂个股还难。

一旦行情走强，基民比股民还猛，表现的更贪婪（这个从2019-2021年牛市中就可看出），而一旦行情走弱，才发现无论对于基金仓配本身还是对于基金经理都了解不多，所以往往也比股民恐慌，在低位更容易减仓（比如现在）。

我从不碰主动性基金，我只作ETF，因为很多时候，净值上涨靠的是大势，而非能力。第二规模是收益率的天敌，再牛的基金经理只要规模上去，收益率必然下滑。第三，监管过多，基金经理无法充分发挥其能力（尤其是仓配）。

昨天盘中几乎没啥下跌，所以没有捡漏机会，在投资中，深度理解“低买高卖”并不容易。因为所有的好，都会感染情绪，并造成溢价。所有的坏。同样都会被感染，并造成折价。

只要不便宜，我就不买，等众人被“跌晕的时候”，出现＂沉底炮＂或＂穿宫炮＂再进去捡尸体。平时持股吃息，评估一下价值啥的，都涨疯了的时候，出现＂山顶帅＂有节奏的出货。

中国人赌性大，长牛极难，看别人股市挣钱，嫉妒的要死，冲进去就赌，也打算抢钱。在中国社会，没有赌场，机会也不平等，公平的赌一次，并不容易，因此大家都珍视，尤其是底层，所以买双色球的那么多。

很多人天天分析的都是基本面，但靠那个不行的，因为这个世界从不“那么理智”。相信“公允估值”是件很危险的事情，就如同你在这个社会中“相信公平”。

真实的市场，基本从不公允，一会60pe，一会10pe，决定这些的是情绪，是贪欲。A股这种估值抖动振幅为全世界资本市场罕见，而且往往就发生在几个月之内，这注定了他的凶残。

未经过A股暴跌洗礼的投资者，会计算年化收益率，业绩增速表现，并畅享自己的复利收益，但我随时保持谨慎，核心是不赔钱或少赔钱，不降低希望值，就会被贪欲折磨的死去活来，心态不稳的话，会降低胜率。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年7月29日