〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘 9/2 的指数情况？

（1）8月最后一个交易日的上涨，周五那么强的放量阳线，一度让不少人心生希望。昨天是9月份第一个交易日，昨天居然单边无抵抗下跌，没能延续涨势，全天震荡下行，尾盘呈加速下跌之势，不仅上演阴包阳，还破了新低，真想彪脏字啊。全天下来，主要指数的跌幅全部超过1%，上证指数收于2811点，创出本轮的低点。

（2）这大盘看不懂了。早盘前30分钟还是放量的，走势也算正常，10点后突然跳水，越走越差，尾盘更是单边下跌，毫无护盘。谁也没有想到，周末的反弹这么快，会遭如此大的反杀，不但让反弹的成果前功尽弃，而且还搭上了新低这个代价。真的是烧香引出鬼来！

（3）昨天上证指数收盘在 2811.04点，跌幅达到1.1%；创业板的跌幅则达到了2.75%，完美覆盖了上周五的涨幅；深成指表现稍微好一点，跌幅2.11%，总算留了一点颜面。

（4）昨天两市的成交量是 7054亿，比起上周五缩水还是挺大的，一下子少掉了1800 亿，成交额只剩了7000亿出头，比上周五少成交1706亿或19%。这成交量真是来得快，去得也快。好一点的情况是，从复盘数据来看，机构减空超过4700手。

（5）绿票超过4400只，昨天4242家个股没有出现上涨，上周五流入的北上资金显而易见是昨天盘中杀跌的主力。

（6）从盘面上看，昨天国家队基本上没有动作，不知道这是一种什么策略。依然觉得真破2800护盘应该会出手，这个位置不能有效跌破，一旦形成恐慌盘，系统风险随时可能发生。护盘队应该不会冒这个险吧。也有朋友们开玩笑说—8月31号到9月2号，历时两个月的牛市结束了。当然这是玩笑话。

（7）放量这个问题在于头部肯定是资金变现出逃，在于底部当然是吸筹建仓，怕就怕反弹过程中的放量。因为一旦反弹受阻，就特别容易出现多翻空这种局面，新的那点放量就会形成做空的力量。本来在熊市中间经过长时间的下跌之后，市场会出现一种跌无可跌的现象，但是经过反弹之后，特别是放量之后，市场又有了新的获利筹码，或者做空的筹码又可以砸出“地下室”。

（二）复盘 9/2 的盘面逻辑？

（1）中字头的公司，因为受到审计署进驻消息影响，杀跌的幅度还不小。中国船舶跌了9%，中国交建跌了7.5%，中国重工跌了6.39%，大基建跟军工板块成为重灾区。此外，半导体、白酒、证券、锂电、汽车整车、文化传媒、游戏也都在跌幅榜的前列。

逆势上涨的走红的板块并不多，一共才6个。第一依然是保险，第二是煤炭，第三是教育，第四是化工，第五是银行，第六是公路、铁路。

（2）银行股中间，农行昨天涨了3.76%，中国银行涨了2.3%，工商银行则跌了0.67%，建行跌了0.66%。从K 线图上看，四大行均出现了阳线。华夏银行是整个银行板块中间涨幅最大的—5.32%，一阳包三阴。

（3）总的来看，上周末公布的中报决定了昨天个股的走势，只要是业绩上涨的都出现了反包的局面。此前银行股连续三天杀跌，很大程度上是市场情绪的一种反应。一直以来总有部分投资者把银行股的上涨与大多数个股的走势形成对立。所谓“一鲸落，万物生”，这个说法就来源于此。甚至还有人把银行板块的上涨描绘为机构抱团投机的恶果，这很大程度上有点上纲上线的味道，但实际上市场的投资者原本各有各的偏好。

（4）从估值角度来讲，银行板块依然是相当低的，和过去市场一直投机炒作的板块不可同日而语，和过去的赛道股、抱团股、高估值也是不可同日而语。所以银行股的调整，既有可能是倒车接人，也有可能是抱团挖井。

（5）不同的投资者站在不同的角度会有自己不同的看法，但无论如何我们都要避免用情绪替代市场理性的判断。但是有一个共同点无法回避，就是成交量的确是放大很多。我们也都知道充分的换手，是行情深入发展的必要条件。

（6）YYDS中间除了银行之外，昨天中国移动涨了0.28%，中国电信涨了1.48%，中石油涨了0.9%，中石化涨了2.35%，中国神华涨了1.31%，长江电力涨了1.12%。总体上来讲，YYDS整体再一次表现出中流砥柱的特征。

（7）两瓶酒中，贵州茅台昨天跌了3.34%，再次跌破1400元/股；五粮液跌了3.28%，跌破了120元/股。半导体三剑客“易中天”中的新易盛跌了5.65%，天孚通讯跌了5.69%，中际旭创跌了4.36%。这个板块应该讲还是英伟达的影子股，我们再三提醒大家要注意AI泡沫的风险。

（8）华为海思概念中的深圳华强，现在已经脱离板块概念成为一个妖股，昨天再次涨停；但同样概念的创维数字却接近10%的跌停；力源信息一改强势，出现了3.35%的跌幅。

（9）另外50家券商中间只有广发证券是唯一上涨的，其他都下跌，申万宏源跌了7.3%还要多；中金跌了4.2%还要多；上一个交易日涨停的中国银河昨天出现了4.04%的跌幅。一定程度上券商板块的杀跌，对昨天人气影响还是比较大的。

（10）指数又走了过去两三个月的老路，月末涨一天，月初就还债。昨天不仅阴包阳，大盘还新低。走成这样也真是太滑稽了。目前的行情，对于短线来讲，成长股没法玩，题材持续性主要还是华为/苹果方向，后续想要博弈，还是优先看这个方向弱转强的机会。别的方向感觉都没啥气质，看看就好！中长线长牛方向：做好境外etf和高股息，一只稳健，一只保守。

（三）复盘 9/2 的涨停分析？

（1）周五KTV，昨天差点ICU。两市820红盘，4400多绿盘，涨停54（st占了22个），跌停9个。想到了昨天情绪分歧，但分歧力度也太大了些。

（2）连板方向。深圳华强高位反包2连板，妥妥的妖股，上车就靠头铁。昨天也有点抱团的意思。中位的科森科技继续一字板晋级6板，今天6进7就是个槛，毕竟后排同样核心的奋达科技昨天炸板放巨量，今天如果奋达出现较大负反馈，比如跌停，科森科技估计也要被带断板。3进4成功的，只有宝馨科技1个。2进3成功一个没有。1进2成功只有2个，国风新材和天茂集团。首板只有27个。连板情绪下降的很厉害，除了高位抱团，中位顶一字，低位分歧是非常大的。

（3）连板晋级失败的莫高股份和广西广电基本跌停，深纺织-9cm。胜利精密涨停炸板，大幅度回撤13cm。1进2失败的票负反馈相对小一些。另外，立航科技、众业达、亿嘉和、国检集团、西部建设等也是跌停。创维数字、老百姓等大跌9cm以上。

（4）20cm涨停3个，连板0个。20cm情绪是冰点了。涨停只有3个，是近期最少的1次。而且这3个涨停2个是大烂板。早盘爱司凯快速反包封板，辨识度提起来了，可惜还是炸板了。智动力竞价抢筹爆量高开，开盘冲高，可惜最终还是冲高大幅度回落，埋了一批人。

（5）负反馈比较大的：乐心医疗跌幅比较大，-14cm。国科天成、三六五网、兆日科技、西部牧业、天利科技等大跌。其中很多是上周五的20cm首板，11个首板，昨天只有国林科技收盘有溢价，其它10个全都是负反馈，这也是为什么昨天20cm首板大幅度降低的原因，首板亏钱效应这么大，没人愿意顶板。

（6）市场回调，大票就没有持续性了。超过100亿涨停的只有深圳华强1个。市值与成交涨幅较大的：凯盛科技、福莱特、正泰电器等。数量不多。大跌的倒是很多。中国船舶大跌9cm，中国中铁、中国重工、中国铁建、中国交建、三峡能源等一堆中字头央企，跌幅大于5cm，酒水普遍大跌，证券普遍大跌。昨天白马央企红利跌的是真凶。

（7）大盘不行，资金也有点抱团ST。ST景峰在重点监控情况下还顶了一字板。竞价的时候，情绪还是比较强的，前面30分钟，核心票情绪都是不错的，但随着大盘越走越弱，带崩了短线情绪。情绪从主线主升，突然就转为了高位抱团，中低位崩溃，甚至有点退潮的感觉。

（四）复盘9/2 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均大幅减仓，且空头减仓数量均大于多头，其中IF、IM合约空头均减仓超万（偏多）手。此外从各期指12月份以及明年3月份的的合约来看，并未出现明显加仓的合约，说明大幅减仓的多头和空头均选择离场观望。

（2）某信，加空454手；分别对IH、IF、IC加空135手、1219手、265手，仅对IM减空165手；平仓买单11960手，平仓卖单11506手。

（3）其他主要玩家，减空5192手；四大品种全部减空，分别对IC、IM减空1308手、1088手，分别对IF、IH减2712手、84手；平仓买单25386手，平仓卖单30578手。

（4）上周五，大盘放量上涨，不仅成交额增加了2700亿，而且指数、个股皆涨，但是复盘的数据并不好，两者大幅加空3092手，分明不是好信号，为昨天的下跌埋下了伏笔。

（5）昨天大跌以后，上证指数开始逼近2800点，两者合计减空4738手，分明又是一个较好的信号。主要是其他主要玩家大幅减空5192手所致，如果换成是某信大幅减空，应该是更明确的信号。

（6）操作完成以后，两者共持有净空单7.22万手，其中某信7.58万手，其他主要玩家实为3629手净“多”单，如果大盘继续跌，其他主要玩家要承受股票、期指的双重亏损。这种期指结构，是第一次见到，且行且观察吧。

（五）复盘 9/2 的北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况？

（1）昨日沪股通总成交金额为609.36亿，深股通总成交金额为545.06亿。沪深股通昨日合计成交1154.42亿

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位，农业银行等多只银行股位居前十行列。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位，立讯精密和中际旭创分居二、三位。

（4）从成交额环比增长前十的ETF来看，煤炭ETF(515220)成交额环比增长48%位居首位；三只纳指和一只标普500ETF位居前十行列，其中标普500ETF(513500)成交额环比增长43%位居次席。

（5）从上周份额增长前十的ETF来看，多只沪深300和中证1000指数ETF上周份额大增，其中沪深300ETF易方达(510310)上周份额增长54亿份，中证1000ETF(512100)上周份额增长23亿份。

（6）从上周份额减少前十的ETF来看，UC中证500ETF易方达上周份额减少30.64亿份位居首位，两只港股细分行业ETF分居二、三位。

（7）龙虎榜机构活跃度较低，上榜个股均为净卖出。近期活跃的折叠屏以及华为海思板块多只个股遭卖出，其中好上好遭机构卖出超8000万，力源信息遭机构卖出超7000万，凯盛科技遭机构卖出1.32亿。此外，食品股千禾味业遭机构卖出超6000万。

（8）一线游资活跃度一般，消费电子概念股奋达科技获一家一线游资席位买入超5000万；折叠屏概念股凯盛科技（周行大道）遭中信建投北京广渠门内大街营业部卖出1.09亿。

（9）量化资金活跃度一般，力源信息遭一家量化席位做T。

(六)大跌！原因几何？

（1）昨天的行情和周五截然相反，7月31号指数大涨，本以为大阳要稳了，结果昨天尾盘直接创出调整新低，短期考验2800点。上周五成交额是8766亿，大涨次日，量能缩了1700多亿，这玩个锤子了，扑街。本轮牛市行情从2024年8月30日启动，到2024年9月2日结束。时间横跨两个月，持续时间长达172800秒。

（2）两市总成交7057亿。翻开剧本一看，原来银行、保险又大涨了。大跌除了银行上涨抽血，还有2个重要原因：一是，利好被辟谣。存量房贷利率下调的传闻，为上周五行情推波助澜，周末没等到利好兑现，昨天反倒迎来招行“辟谣”。目前尚未接到关于开展“转按揭”业务的通知或征求意见稿，如果推出，将会对银行的存量按揭利率带来负面影响。牵一发而动全身，只能说这个政策不会轻易下来。

（3）二是，周末PMI利空。这个前晚说过了。49.1%，比上月下降0.3个百分点，连续4个月处于萎缩区间，不便过多展开。要想完成全年5%GDP目标，下半年有的活干了。实际上大家都没信心，涨一点就跑，抛压加大。

（七）老美在9月降息的可能性越来越大，美元指数已经跌至101，国际黄金价格维持在2500元以上的历史高位附近。怎么看？

（1）实际上，大宗商品近期的走势有些不及预期。金油比已高达34倍，似乎在表达一种对于世界经济衰退的担心

（2）背后的逻辑是：大家都用黄金避险，所以金价会比较高；与此同时，因为经济不景气，会影响人们的各种活动，导致需求不振，所以一些大宗商品类反而不敢涨。

（3）煤炭，涨1.05%，整体上涨率62%，小幅放量2%。除此以外，公用事业、交通运输、石油石化、基础化工等周期类品种也一起进入榜单前十名。有色金属位于榜单最后一名。

（八）瑞银：预计中国央行或在数月后下调存量房贷利率。怎么看？

虽然国内暂时辟谣了，但外媒目前依然比较乐观。目前存量房贷利率平均达4.1%，而新的房贷利率仅3.3%，甚至有一线城市降至低于3%，相差太大。预计现在不会完全开放转换按揭，但若最终要市场化的话，相信会朝着此方向，我们还是继续让子弹飞一会~

（九）YYDS的银行板块，怎么看？

（1）银行，涨0.38%，整体上涨率40%，大幅缩量27%冲上去时不敢碰，跌下来以后还是比较香的，好于很多其他行业。一些人指出，刚发布的二季报里面，汇金并没有增持银行，这个观点是不对的。

（2）其在二季度里花了4448亿买入ETF，其中买入沪深300ETF的金额高达2914亿。这个指数里面银行的权重占比为13.31%，相当于买了银行388亿元。其他指数一共买了1534亿，其中也含有不少银行，这里就不展开了。这还仅仅只是截至6月的数据，7月、8月又继续扫货不少。

（3）以前，银行一直无人问津，现在突然被买了这么多，不涨反而是稀奇事。如果，以后仍然用扫货ETF的方式维护市场稳定，这个逻辑就可以继续讲下去。

（十）监管对投资者疑似违规借用证券账户启动核查。怎么看？

（1）中国结算对2024年1月至7月市场部分疑似违规借用账户启动了核查工作，券商需要反馈核查情况。

（2）对于投资者存在违规出借证券账户嫌疑的，券商可将其证券账户列为重点监控账户，并对投资者进行警示教育。

（3）貌似现在主要问题倒并不在这。有一句神回复我觉得很有道理，A一直就是个“赌场”，你现在要让它变成正规麻将室，先解决重要的事。

（十一）中报总算出完了，感想就是很一般，股市走成这样也不是没有原因的。怎么看？

（1）比如大家最关注的消费板块，前段时间跌跌不休就是因为预期业绩不行。白酒，茅台五粮液咱先不提，比如泸州老窖二季度净利润+2.2%，洋河二季度净利润-9.75%，并且还不知道有多少经销商的存货呢。真实业绩如何，无从判断。

（2）啤酒，青啤一季度+10.06%，二季度+3.55%，但是去年一季度28%增速，二季度14.4%增速，这增速稳步下调，并且速度很快。

（3）调味品，海天味业1、2季度都维持了11%+的增速，不过也没咋跌，但是去年四个季度都很一般。但是，千禾味业二季度净利润-14.16%。涪陵榨菜，二季度净利润-15.58%。

（4）免税，中国中免，二季度净利润-37.60%。

（5）美的海尔这些消费品还不错，但是这俩在A股真的算消费吗，原来的基金经理都把他们当科技投的，毕竟A股真科技要么太卷（新能源、光伏），要么不挣钱（芯片等）。打个补丁，写到这里发现说错了，隆基跟通威原来赚钱，现在已经卷的不赚钱了，比如隆基去年1-3季度还赚钱，但四季度亏了9亿，今年一季度亏了23亿，二季度亏了28亿。

（6）消费板块净利润都是滞后的数据，我们更应该关注CPI数据、社零增速，这些次月就公布了，虽然会被修饰，但是起码能看出来趋势。另外的数据，居民贷款其实也能反应消费，毕竟消费信心越足，才越会贷款。

（7）再看总量，剔除金融和石油石化后，上半年全部 A 股净利润累计同比-6.20%，其中二季度单季同比-6.62%。股市是经济的哈哈镜，会过度反应，今年A股净利润下滑6%，那么股市下跌10%都是正常反应，不是过度回调。中报出之前，大家都把这段时间称作暴雷潮，现在看看确实很失望。

（8）昨天这市场的表现，也完美说明了中报的成绩，白酒这些消费板块业绩就是不行，高股息资产还在继续，熊市不止，高股息不死。

（十二）咱们再来看点中报亮点，最大的亮点，截至8月30日，拟进行2024年中期分红的A股上市公司达到633家，远超去年的194家，现金分红总额达3373.93亿元，同比增长64.39%。怎么看？

（1）这个说明上半年分红与减持的新规确实是有用的。熊市才能够改变市场一些负面的事情，等到牛市，这些都是股价向上冲的燃料。

（2）其次的亮点，中央汇金持仓股票ETF 5838亿，去年底是1176亿，买了4662亿。今年股市没有拉个大的，全靠国家队这4662亿的抄底资金。我觉得抄底已经很多了，单单看这个资金可能大家没啥感觉，作为对比，北向资金2017年累计流入1997亿，后面就低于过2000亿，北向资金最高的一年2021年才4321亿。

（3）我们溯源的话，市场就四个变量，国家队、北向、散户、上市公司。国家队猛加仓，甚至超越了当年的北向资金最高流入。北向虽然没有流入了，但看2023年其实也没走太多，0附近吧。那么市场没涨就两个原因，散户跑路，或者上市公司减持。

（4）今年上市公司IPO+减持+融资目前还没统计，但绝对不是最大原因了。比如上半年的数据，2024年1月-6月，A股44只新股上市，合计募资约324.78亿元，去年总融资额2096.77亿元，今年同比下跌超84%。此外，上市公司还在分红。那么就只有一个原因了，散户在跑路。

（十三）常州市国资委，成为＂易方达纳斯达克100ETF联接（QDII－LOF）＂最大持有人。怎么看？

其实去年底就是了，但是大家没注意到。常州市国资委从2020年就买入了纳指，一直持有到昨天。我这应该说是实现了国有资产增值保值呢，还是应该说点别的呢。以后别再说散户信心不足了，咱们地方的国资也要信心足起来。以后也别再说群众的眼睛是雪亮的，所以才能发现他们在买纳指了，常州国资委的眼睛更雪亮。

【挖掘机会】

（一）预判 9/3 的走势？

根据 9/2这组【空头肩带】K线组合，推演下一根【9/3】走势如下：

早盘是震荡，一开盘受市场消息影响导致卖压变大，中场有压抑的拉回，线型弱势回测2800，控盘者被动的不得不出手相救，空方压力较大的时点约落在10：45左右，留意波动变大，下午也是震荡，没有跟风买盘，接近收盘不会见到控盘者拉抬，K线容易收黑或收跌

（二）预判 9/3 的观察要点：

（1）定盘价：看开盘位置、如果在2808 以上，是强势开盘

（2）这可能是以退为进的洗盘，因8/30是白脸将，回马枪之后再来个黄金勾，只要过了2819就形成沉底炮，比之前要再攻到2860才算沉底炮，省力多了。

（3）穿宫炮在2877，马后炮在2950没变

（4）观察只要反弹9点，过2819算转强。

（5）但如果再破2810，算探底

（三）预判 9/3 热门强势板块将会是哪些？

（1）消费电子。预判 9/3 热门强势的理由：1、苹果：计划9月10日发布新品。机构预计iPhone 16将开启苹果史上最大升级周期；2、8 月 28 日上午，华为玄玑感知系统暨穿戴创新技术发布会上，用于穿戴设备的“玄玑感知系统”正式发布，搭载该系统的智能穿戴新品将于 9 月发布。3、荣耀官方宣布，将于9月5日参加2024德国柏林消费电子展，将面向全球正式推出折叠屏Magic V3等旗舰产品。

（2）华为。预判 9/3 热门强势的理由：1、首届华为海思全联接大会2024年9 月 9 日举行。2、华为数字能源官方微信发布，珠峰超冲站发布会于9月3日开始。3、第九届华为5G核心网峰会将于2024年9月10-11日在迪拜举办。

（3）空中成像。预判 9/3 热门强势的理由：2024年9月2日盘前，余承东微博表示，华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品来了，我们将科幻变成了现实。市场联想或为空中成像技术。

（4）小鹏汇天。预判 9/3 热门强势的理由：1、小鹏汇天官微宣布 9 月 3日发布旗下“陆地航母”飞行汽车，根据产品规划，“陆地航母”将于今年第四季度开启预订、2025 年第四季度量产交付。2、2024年9月1日，2024世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群介绍，搭载宁德时代电池的eVTOL将在2024年底首次飞行。

（5）半导体。预判 9/3 热门强势的理由：工信部：1-7月份集成电路产量2445亿块同比增长29.3%

（6）两轮车/铅酸电池。预判 9/3 热门强势的理由：商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，推动开展电动自行车以旧换新工作。实施方案提出，将老旧锂电池电动自行车换购成铅酸电池自行车的消费者，会适当加大补贴力度。

（7）干细胞。预判 9/3 热门强势的理由：2024年8月31日人民日报健康专栏讯，北京大学人民医院、北京大学第一医院等血液科主任，认为国内首张干细胞《药品生产许可证》的颁发意义重大。第三届天府干细胞与细胞治疗大会于2024年9月6日-8日召开。

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂华为＂在 9/3 有不少的催化？

（1）官宣9月10日发布会余承东：划时代！三折叠屏手机要来了？前天，黒杰克复盘文章提及，确定华为9月10日将举办发布会。

（2）华为终端昨天官宣，“非凡之作，时刻高光。9月10日14：30，华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会，敬请期待！”值得注意的是，苹果此前也刚刚公布了秋季新品发布会的时间：北京时间9月10日凌晨1点，主题是“高光时刻”。华为这个时间，基本坐实了与苹果打擂。

（3）华为官宣后，余承东在微博回应称，华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品来了！根据海报及之前爆料来看，本次发布会将公布智界R7的售价情况，而且很大可能将发布此前已经被曝光的华为最新三折叠新品。

（4）华为9月首场发布会定在9月4日，华为官方已向外界发出邀请：9月4日在上海发布星云计划从官方发布的邀请函和议程看，主题似乎和Wi-fi7新品有关系。

（5）晚间最新新闻：昨天，iPhone16不支持微信一度上了热搜，晚间最新消息：苹果中国回应iPhone16不支持微信：正与腾讯积极沟通应用商店抽成事宜。鸿蒙也在和微信谈合作，晚上苹果有辟谣，不过如果最后真不支持，倒是保送华为手机和鸿蒙了。

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂干细胞＂在 9/3 有不少的催化？

（1）央媒周末打call:国内首张干细胞《药品生产许可证》的颁发意义重大，本是上周的新闻，但上周被折叠屏手机抢了风头，没炒起来。周末，权威官媒又在打call干细胞，受访的专家称意义重大。

（2）“这张干细胞‘药品生产许可证’的核发让干细胞药品企业看到胜利的曙光，让更多目前常规治疗无效的难治性疾病患者看到希望。”经过临床试验验证其安全性和有效性且有严格质控的干细胞药品的上市，对于规范国内某些领域干细胞治疗的“乱象”、保障有适应症患者的安全和权益有重要意义。

（3）昨天最新消息：中国“诺奖”授予北京大学干细胞研究中心主任邓宏魁。据悉，未来科学大奖也有“中国诺贝尔奖”之称，单项奖金为100万美元。

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂电子烟＂在 9/3 有不少的催化？

（1）重磅！电子烟新规发布：国产内销价格由企业自主确定！通知还提出，坚持市场决定价格，建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制：

（2）国产内销电子烟产品出厂价、建议零售价由电子烟产品生产企业和电子烟品牌持有企业自主确定。进口电子烟产品进口价、建议零售价由电子烟进口经营企业与外商协商确定。企业可以自主定价，对电子烟行业是一个大利好。

（3）工业大麻也有一个利好：特朗普正式表态支持大麻合法化，认为此举势在必行；至此，美国无论谁当选大麻未来已定。之前哈里斯已明确表态支持大麻合法化。

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂外贸＂在 9/3 有不少的催化？

（1）国办发布关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见。从内容看，主要涉及：推动数据跨境高效便利安全流动。

（2）构建国际物流服务体系，提高跨境寄递服务水平和国际供应链一体化服务能力、推动中国武术、围棋等体育服务出口。促进中医药服务贸易健康发展，积极发展“互联网+中医药服务贸易”。

（3）在生物医药、飞机、汽车、工程机械等领域细化出台专项政策举措，支持制造业企业对外提供具有国际竞争力的专业化、综合性服务。

（4）提高外籍人士和港澳台居民使用电子支付，扩大人民币在服务贸易领域的跨境使用，支持开展人民币跨境贸易融资和再融资业务等。

（5）利好数据、物流、跨境支付、中药等方向。

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂低空＂在 9/3 有不少的催化？

（1）小鹏汇天宣布陆地航母飞行汽车将于今日发布，其备受瞩目的 " 陆地航母 " 飞行汽车将于今日正式发布，并将于第四季度开启预订，2025年第四季度开启量产交付。“

（2）陆地航母”是一款面向个人用户量产交付的分体式飞行汽车，由陆行体和飞行体两部分构成，陆行体可将飞行体完全收纳至车内，进行地面移动

（3）别的飞行汽车只能飞，小鹏陆地航母飞行汽车既能在地上跑，还能在天上飞，它的发布，不光标志着国内飞行汽车新的突破。而且后面四季度就开启量产交付。A股很多小鹏飞行汽车产业链公司，有望获得更多订单。

（4）此外，9月还是低空事件催化大月，国内有多场重磅低空大会，市场也在期待政府层面，会有更多政策支持。

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂电商＂在 9/3 有不少的催化？

（1）上海：到2026年力争成为具有国际影响力的直播经济高地，直播电商零售额力争达到6000亿元

（2）周末官宣对阿里三年的整改结束，昨天，上海再次力挺直播电商，利好网红经济和直播电商概念。

（十）黒杰克帮大家梳理一下＂时空数据、北斗＂在 9/3 有不少的催化？

（1）空天信息产业国际生态大会今天开幕。将官宣时空数据集团落地余承东将发表演讲，大会今天将在重庆开幕。

（2）在成果发布部分，中国时空信息集团将正式落地，并上线北斗规模应用操作系统。

（十一）黒杰克帮大家梳理一下＂光伏＂在 9/3 有不少的催化？

（1）隆基绿能回应涨价，钟宝申：未来硅片价格只会往上

（2）中国光伏行业协会组织召开“光伏电站建设招投标价格机制座谈会” ，认为不合理低价对于下游电站业主来说也不利于保证产品质量和交付

（十二）黒杰克帮大家梳理一下＂央企重组＂在 9/3 有不少的催化？

（1）中国船舶：拟吸收合并中国重工股票停牌。大跌后官宣重组，中国神船呼之欲出。

（2）保变电气前天公告控股股东筹划重大事项，但没停牌，中船系这个重组停牌了，估计影响很大，吹响了军工央企重组整合的号角。

（3）晚上新闻联播报道，我国物流业经济水平进一步提升。

（十三）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

上周五，指数反弹给了很多人希望，都在憧憬九月A股能反转。万万没想到！九月A股，以4000多家下跌的开门黑，让人猝不及防。昨天的盘面，总结起来就是：盘前豪言壮语、开盘胡言乱语、收盘沉默不语、复盘梨花带雨。9月的A股，还会有鸟语花香、莺声燕语吗？盘面就不盘点了。今天能不能起来？只能听天由命了。

（十四）山东高速作为省内绝对的龙头，占有几乎80%以上的市场份额，山东高速的核心资产济青高速收费延长至2044年，京台高速部分路段延长到了2047年，增强了公司业绩的稳定预期，怎么看？

黒杰克说过了＂路桥板块＂周k线在大道线上面运行，近期拉回至大道线发挥支撑，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂山东高速（ 600350）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在9/2出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 9.28元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十五）如果想准备在H股配一些高股息的股票。建行大概8%左右，宁沪高速大概7%左右。从AH折让看，建行折让33%. 宁沪高速折让50%，怎么看？

黒杰克说过了＂含H股板块＂周k线在大道线上面运行，近期拉回至大道线发挥支撑，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂宁沪高速（ 600377）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在9/2出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在13.78 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十六）今年这个市场，消费行业的景气度就不用多说了，从平价餐饮到高端奢侈品基本都在下滑，而电力还是那么稳健。就是你会发现大家可以不喝啤酒不买牛奶，但是不能不用电，那为什么是长江电力呢？，长江电力的优势是什么呢？长江水资源的永久使用权，可以这么说，只要长江的水位不出问题，那么长电就是一个长期的印钞机。怎么看？

黒杰克说过了＂水力发电板块＂周k线在大道线上面运行，近期拉回至大道线发挥支撑，日K在9/2出现白脸将，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂长江电力（ 600900）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在9/2出现白脸将＋沉底炮＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 29.68 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十七）南京银行打响了城商行中期利润分配的第一枪，分配比例：每股派送现金股利 0.3587 元人民币（含税）。占中期净利润的比例为32%， 2024年以来其股价涨幅第一的底气在此，怎么看？

黒杰克说过了＂银行板块＂周k线在大道线上面运行，近期拉回至大道线发挥支撑，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂南京银行（ 601009）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在在9/2出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在10.08 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十八）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）美国股市因劳动节休市一天。

（2）富时A50期指连续夜盘收跌0.1%，报11539点。

（3）当地时间周一（9月2日），利比亚国家石油公司（NOC）在官网宣布，其埃尔菲尔（El-Feel）油田遭遇“不可抗力”。这意味着，埃尔菲尔这个关键油田将不能履行合同的义务，即暂停石油的生产。根据媒体的说法，导致这一结果是因为利比亚国内两大派别正在争夺该国中央银行的控制权。 WTI原油日内涨幅达1%，报74.29美元/桶。

（4）欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数涨0.14%，英国富时100指数跌0.14%，法国CAC40指数涨幅0.2%，欧洲斯托克50指数涨0.3%。

【早盘小叮咛】

由于8月份pmi数据低于预期，同时周五的“降低存量房贷利率的传言”未被证明，导致市场信心走弱。周五的“放量冲涨”没有延续，市场“低开低走”，全市场4300多家股票下跌，量能也从缩到了7057亿元。

当下市场反弹不具延续性，经常出现脉冲性特质，也没有主线逻辑，这周上涨的，今天就可能领跌。同时，有时候因为一个传言或者政策，就会突然改变整体走势。这还没算护盘资金的“神出鬼没”。所以根本就没人看的清楚，所有说能看懂的，都直接拉黑。

沪指2800点，可能这周要跌破考验一下。其实它更多是对市场心态的冲击，因为沪指即便没有护盘者捣乱，也是虚化了，按照这么弄，虚的更多了。

按照外资的观点（大摩），其认为如果9月及10月份中国经济继续走弱，那么10月底，高层可能会破例开一次正直橘经济会议。那个时候刺激政策才可能加大力度。另外10月底，美国大选总统二轮辩论也结束了，基本谁上来会比较清楚了。8月份制造业mpi才49.1，不仅总量低，而且如果看细分项目会发现，新订单、生产、就业都在收缩，出现的是供需双缩。

所以机构认为虽然现在不贵，但也并未跌到底。主要是宏观经济延续走弱趋势，而且利多政策出台可能不会很快。所以他们仓控也很谨慎，周一沪深两市主力资金净流出326.67亿元，创出近一个月新高。

我面对半死不活的k线走势，保持松弛的韧性，天天关注，但机会不好从不出手，其实并不容易。如果继续下探，也无所谓，扛不住浮亏及横盘的折磨，也不配浮盈出现啊。

中报已经成为“过去时”了，前面马上就是三季报，显然不会太好。对于成长股而言，其实很难估算“债息”，营收趋势不"不是稳定而线性的”，所以自由现金流也不好估算，很多时候用市销率进行“毛估”，但其实不可能估的很准的，这是巴菲特畏惧成长股的原因，因为总觉得看不懂每股盈利及每股股息，安全边际似乎总在天上飘着。

在A股由于恒久高估，此时更重要的是，感知情绪的偏见，看量价，在对于基本面有一定了解之后，通过情绪偏见和量价反馈，感知估值低点，买了可能继续下跌的，未必反弹，但只要坚持，未来盈利的很大。

每一种估值工具，其实都有边界性，往往需要混合来用，这就是查理所谓“格栅原理”的本质。

在所有怎么学也学不会的技能中，只有“思维习惯”和“情绪控制”最难，因为这2个东西加在一起，基本就是所谓的“人格认知”。不同人有不同的经历和过往，会形成自己独有的性格特质及思维切入点。你让他换一种角度思考，其实就是让他“消除属于自己的一部分”，然后以“不是他的角度看一件事物”，即便看的通顺了，他也会惶恐，因为那是“抹除自我之后的一种清爽”，所以本能会“回绝，抵触，甚至愤怒”，这是成人难以被说服的原因。

最有效率的谎言，就是让对方“自己骗自己”，因为只有如此，他骗的才会舒服，才会出现"观点和本我”共振的效果，没有那种“被指导感”，就不会“失去自我”，因此更加笃定。

比如行情如果冲到4000点，你规劝对方说“估值高了别买股票”，他不会听你的。因为即便听你的都对，他盈利也是0，但万一你错了，他对呢，那就是盈利为正数，人家脑袋里面想的是“盈利的机会”，对于亏损而言，觉得“忌讳”，不吉利，可能也闪了一下，但“自我删除这种念想了”，然后告知自己“拼才会赢”。这个思维过程，就是以欲望为指引，故意忽略胜率，然后找一些体现上进性的素材，避重就轻的自勉一下，把赌性美化为一种“奋然的必然”。

对于当下呢，由于没有挣钱效应，人们一般不会进来玩的，都保持谨慎。显得理性的很，其实之前说过，这是“贪欲的蛰伏”，只要短期连续冲涨，就怕盈利的机会溜走了，不自觉的“随波逐流”。

投资是“深度博弈”，不仅要理解各种估值逻辑，也要梳理博弈对手的思维习惯，因为如果要运用区隔优势，需要了解自己的长处和对手的短处，并以此设计策略。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年9月3日